Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Keurig Dr Pepper Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021	31 dic 2020	30 sept 2020	30 jun 2020	31 mar 2020	31 dic 2019	30 sept 2019	30 jun 2019	31 mar 2019
Beneficio neto atribuible a KDP	218)	585)	843)	530)	448)	325)	428)	443)	298)	156)	406)	304)	314)	230)
Gastos de depreciación	99)	106)	106)	98)	104)	102)	90)	89)	85)	98)	87)	99)	87)	85)
Amortización de intangibles	33)	34)	33)	34)	34)	33)	33)	34)	33)	33)	32)	31)	32)	31)
Otros gastos de amortización	44)	42)	46)	38)	40)	40)	40)	42)	44)	32)	49)	56)	62)	47)
Provisión para devoluciones de ventas	13)	12)	15)	16)	13)	19)	18)	16)	13)	7)	18)	9)	7)	9)
Impuestos diferidos sobre la renta	(60)	8)	52)	(9)	(23)	11)	(24)	2)	(24)	(5)	(18)	—)	(6)	1)
Gastos de compensación basados en acciones de los empleados	27)	(15)	20)	20)	23)	25)	23)	20)	23)	19)	17)	13)	20)	14)
Pérdida por extinción anticipada de la deuda	169)	48)	—)	—)	—)	105)	—)	—)	2)	2)	2)	—)	—)	9)
Ganancia por venta de la inversión por el método de participación	—)	(50)	(524)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pérdida (de ganancia) por enajenación de propiedades, planta y equipo	5)	(38)	(70)	(1)	(3)	(1)	3)	1)	3)	(43)	(25)	19)	(8)	—)
Pérdida (ganancia) no realizada en moneda extranjera	13)	(11)	8)	16)	(5)	(10)	(15)	2)	(10)	22)	(2)	3)	(8)	(17)
Pérdida (ganancia) no realizada en derivados	187)	—)	24)	(22)	(31)	(41)	(39)	(29)	33)	43)	(24)	17)	36)	7)
Liquidación de contratos de tipos de interés	125)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Participación en pérdidas de filiales no consolidadas	2)	3)	3)	1)	1)	—)	1)	1)	3)	15)	13)	11)	12)	15)
Deterioro de activos intangibles	—)	—)	—)	—)	—)	—)	67)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Deterioro de las inversiones y pagarés por cobrar de filiales no consolidadas	6)	6)	17)	—)	—)	—)	—)	16)	—)	86)	—)	—)	—)	—)
Otros, netos	9)	13)	10)	7)	(12)	15)	10)	14)	14)	22)	9)	14)	4)	(15)
Cuentas por cobrar comerciales	(133)	(73)	(26)	(85)	(4)	(37)	(4)	(59)	16)	42)	(43)	(32)	(58)	126)
Inventarios	(199)	(147)	77)	(79)	(54)	(77)	68)	(74)	(63)	(38)	100)	(68)	(20)	(36)
Impuestos sobre la renta por cobrar y por pagar, neto	(380)	135)	125)	54)	(90)	25)	27)	(187)	98)	(29)	45)	(73)	(4)	68)
Otros activos corrientes y no corrientes	(56)	(284)	(62)	(50)	164)	(295)	(48)	(153)	(55)	(179)	(168)	(7)	(47)	(102)
Cuentas por pagar y gastos devengados	529)	151)	226)	243)	172)	121)	124)	240)	110)	150)	22)	222)	214)	125)
Otros pasivos corrientes y no corrientes	25)	138)	18)	(17)	(184)	186)	(12)	186)	25)	(19)	151)	(18)	(25)	(6)
Variación neta de los activos y pasivos de explotación	(214)	(80)	358)	66)	4)	(77)	155)	(47)	131)	(73)	107)	24)	60)	175)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	458)	78)	98)	264)	145)	221)	362)	161)	350)	258)	265)	296)	298)	361)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	676)	663)	941)	794)	593)	546)	790)	604)	648)	414)	671)	600)	612)	591)
Ingresos de la venta de inversiones en filiales no consolidadas	—)	50)	578)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Compras de inmovilizado material	(77)	(109)	(98)	(121)	(109)	(95)	(105)	(80)	(125)	(151)	(122)	(90)	(56)	(62)
Ingresos procedentes de la venta de inmovilizado material	—)	78)	104)	3)	8)	7)	—)	1)	1)	201)	228)	—)	1)	18)
Compras de intangibles	—)	(10)	(1)	(19)	—)	(12)	(30)	(11)	—)	(15)	(31)	—)	(2)	(2)
Adquisiciones de empresas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(8)	—)
Emisión de pagarés con partes relacionadas	(12)	(6)	(2)	(15)	(2)	—)	—)	—)	—)	(6)	(10)	(8)	(7)	(7)
Inversiones en filiales no consolidadas	(45)	(3)	—)	—)	—)	—)	(1)	(4)	—)	—)	—)	(5)	(11)	—)
Otros, netos	—)	3)	(21)	2)	2)	1)	2)	4)	(2)	5)	1)	1)	14)	8)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	(134)	3)	560)	(150)	(101)	(99)	(134)	(90)	(126)	34)	66)	(102)	(69)	(45)
Ingresos por emisión de Bonos	3,000)	—)	—)	—)	—)	2,150)	—)	—)	1,500)	—)	—)	—)	—)	—)
Reembolso de Pagarés	(3,164)	(201)	—)	—)	(1,750)	(1,845)	—)	—)	—)	(250)	—)	—)	—)	(250)
Ingresos procedentes de la emisión de papel comercial	500)	—)	650)	1,980)	2,656)	120)	445)	1,325)	5,518)	—)	—)	—)	(594)	594)
Reembolsos de papel comercial	(500)	(149)	(1,499)	(2,305)	(1,333)	(120)	(780)	(1,400)	(5,967)	(387)	(168)	(46)	381)	—)
Ingresos de KDP Revolver	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	850)	1,000)	—)	—)	—)	—)
Reembolso de KDP Revolver	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,850)	—)	—)	—)	—)	—)
Fondos del préstamo a plazo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,000)
Amortizaciones del préstamo a plazo	—)	—)	—)	—)	—)	(425)	(75)	(150)	(325)	(405)	(330)	(25)	(90)	(2,758)
Ingresos de cuentas por pagar estructuradas	41)	38)	44)	39)	38)	35)	43)	42)	42)	44)	84)	168)	—)	78)
Reembolsos de cuentas por pagar estructuradas	(38)	(37)	(44)	(42)	(40)	(41)	(51)	(63)	(120)	(107)	(99)	(423)	—)	(9)
Dividendos en efectivo pagados	(266)	(265)	(268)	(263)	(232)	(192)	(211)	(212)	(211)	(212)	(211)	(210)	(212)	(211)
Recompras de acciones ordinarias	(88)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de la emisión de acciones ordinarias	—)	—)	—)	—)	—)	140)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Retenciones fiscales relacionadas con liquidaciones de acciones netas	(3)	(5)	—)	—)	—)	(125)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pagos de arrendamientos financieros	(21)	(20)	(14)	(13)	(12)	(15)	(17)	(11)	(11)	(13)	(9)	(10)	(9)	(10)
Ingresos de transacciones de acciones de accionistas mayoritarios	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	7)	22)	—)	—)	—)	—)	—)
Otros, netos	(38)	(5)	(1)	2)	—)	(37)	22)	(3)	(21)	2)	(5)	—)	—)	10)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación	(577)	(644)	(1,132)	(602)	(673)	(355)	(624)	(465)	(573)	(328)	(738)	(546)	(524)	(556)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio	(5)	4)	(4)	(9)	2)	2)	5)	(8)	5)	(8)	—)	—)	2)	10)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido y equivalentes de efectivo, variación neta de las actividades de operación, inversión y financiamiento	(40)	26)	365)	33)	(179)	94)	37)	41)	(46)	112)	(1)	(48)	21)	—)

El análisis de los datos financieros trimestrales revela varias tendencias y patrones relevantes.

Beneficio neto atribuible a KDP: El beneficio neto presenta una tendencia de incremento a lo largo del período, alcanzando su punto máximo en el último trimestre reportado con 585 millones de dólares. Se observa un crecimiento constante en los trimestres intermedios, después de una caída significativa en marzo de 2020, atribuible probablemente a impactos económicos asociados a la pandemia.
Gastos de depreciación y amortización: Los gastos de depreciación y amortización muestran cierta estabilidad, con leves variaciones. La depreciación fluctúa alrededor de los 85-106 millones de dólares, reflejando una política constante de depreciación. La amortización de intangibles se mantiene relativamente estable en torno a los 31-34 millones, apoyando una gestión de activos intangibles consistente.
Otros gastos de amortización y provisiones: Otros gastos de amortización presentan variaciones significativas, con picos en ciertos trimestres, posiblemente por adquisiciones o deterioros de activos. La provisión para devoluciones de ventas se mantiene en niveles moderados, aunque presenta cierta fluctuación.
Impuestos diferidos sobre la renta: Los impuestos diferidos experimentan cambios sustanciales, incluyendo valores negativos y positivos, con una notable caída en marzo de 2022 con -60 millones, sugiriendo ajustes y revaloraciones relacionadas con diferencias temporales.
Gastos relacionados con compensaciones y pérdidas por extinción anticipada de deuda: Los gastos por compensación con acciones de empleados muestran una tendencia inscrita de fluctuaciones, con picos en ciertos trimestres, y en marzo de 2022 registran un valor negativo, posiblemente por ajustes en la valuación de stock options. Las pérdidas por extinción anticipada de deuda presentan picos notables, específicamente en marzo de 2022, indicando una gestión activa en reestructuración de deuda.
Ganancias y pérdidas no realizadas: Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera y derivados muestran variabilidad y cierta volatilidad, con picos en algunos períodos, reflejando la exposición a riesgos de tipo de cambio y derivados financieros. Notablemente, en marzo de 2022 hay un incremento en la pérdida no realizada en derivados con 187 millones.
Operaciones de inversión y financiamiento: Las actividades de inversión, en particular compras de inmovilizado y adquisiciones de empresas, muestran una tendencia de gasto constante, aunque en el último período se observan reembolsos significativos en compras de inmovilizado y adquisiciones de empresas. La venta de inmovilizado ha sido consistente en determinados períodos.
Recuadros de financiamiento: Las emisiones de bonos y papel comercial se mantienen a niveles elevados, con una emisión notable en 2022 de 3000 millones de dólares. Los reembolsos de pagarés y papel comercial también son significativos y a menudo superan las entradas, reflejando una gestión activa en la estructura de financiamiento.
Dividendos y recompra de acciones: Los dividendos en efectivo son constantes durante todo el período, con incrementos leves en algunos trimestres. La recompra de acciones ordinarias no se presenta en todos los trimestres, aunque en el último período hay una re adquisición de 88 millones de dólares.
Otros movimientos financieros y efectos cambiarios: Los efectos de las variaciones en tipos de cambio muestran impactos mixtos, aunque en algunos períodos aportan valor negativo. La variación neta en efectivo, considerando operación, inversión y financiamiento, exhibe fluctuaciones, con períodos de incremento y disminución de efectivo.

En conjunto, los datos reflejan una empresa con un crecimiento sostenido en el beneficio neto, gestión activa en reestructuración y financiamiento, y variabilidad en las operaciones de inversión y negocios derivados de condiciones externas e internas. La estabilidad en gastos de depreciación y amortización sugiere políticas consistentes, mientras que las fluctuaciones en elementos financieros y cambios en efectivo evidencian adaptaciones estratégicas a los escenarios de mercado.

Keurig Dr Pepper Inc. (NASDAQ:KDP)

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