Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Keurig Dr Pepper Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | |||||
| Costo de capital2 | |||||
| Capital invertido3 | |||||
| Beneficio económico4 | |||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa un crecimiento sostenido y significativo en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT), el cual aumentó de 903 millones de dólares en 2018 a 2588 millones de dólares en 2021. Este incremento se produce mientras el capital invertido permanece relativamente estable, fluctuando en un rango estrecho entre los 43835 y 44635 millones de dólares.
- Costo de capital
- Se identifica una tendencia ascendente gradual en el costo de capital, el cual se incrementó anualmente desde el 9.95% en 2018 hasta alcanzar el 10.82% al cierre de 2021.
- Beneficio económico
- El beneficio económico ha permanecido en valores negativos durante todo el periodo analizado. Sin embargo, se aprecia una tendencia de mejora progresiva, reduciéndose la pérdida económica de 3537 millones de dólares en 2018 a 2186 millones de dólares en 2021.
La evolución de los datos sugiere una mejora en la capacidad de generación de beneficios operativos sin necesidad de incrementar el capital invertido. No obstante, la persistencia de un beneficio económico negativo indica que la rentabilidad generada por el negocio aún es inferior al costo de oportunidad del capital empleado, a pesar de que la brecha se ha reducido considerablemente gracias al crecimiento del NOPAT.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Keurig Dr Pepper Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias esperadas.
3 Adición de aumento (disminución) en las garantías de los productos.
4 Adición del aumento (disminución) de los pasivos de reestructuración.
5 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los ingresos netos atribuibles a KDP.
6 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a KDP.
- Beneficio neto atribuible a KDP
- Desde 2018 hasta 2021, el beneficio neto atribuible a KDP ha experimentado una tendencia claramente ascendente. En 2018, el valor registrado fue de 586 millones de dólares, incrementándose en 2019 a 1254 millones de dólares, lo que representa más del doble en comparación con el año anterior. En 2020, el beneficio continuó creciendo hasta alcanzar 1325 millones de dólares, aunque a un ritmo más moderado. Finalmente, en 2021, el beneficio neto atribuible a la empresa alcanzó los 2146 millones de dólares, mostrando una expansión significativa en comparación con los años previos. Este patrón indica una mejora sostenida en la rentabilidad neta atribuible, reflejando posiblemente un aumento en ventas, eficiencia operativa o ambas. La tasa de crecimiento entre 2018 y 2021 sugiere una tendencia positiva en la rentabilidad para la compañía.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- De 2018 a 2021, el NOPAT también presenta una tendencia de crecimiento constante. En 2018, el valor fue de 903 millones de dólares, aumentando a 1753 millones en 2019 y a 1786 millones en 2020. Para 2021, el NOPAT alcanzó los 2588 millones de dólares, implicando un incremento sustancial con respecto al año anterior. La progresión en este indicador refleja una mayor eficiencia en las operaciones de la empresa, además de una posible mejora en la gestión de impuestos o en la estructura de costos. La tendencia ascendente del NOPAT en este período también indica una generación de beneficios operativos más sólida y consistente, lo que resulta en una mayor rentabilidad desde una perspectiva de explotación empresarial. La diferencia entre el crecimiento del beneficio neto atribuible y el NOPAT, en particular en 2021, sugiere mejoras en la eficiencia operativa y en la gestión financiera.
Impuestos operativos en efectivo
Keurig Dr Pepper Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa una tendencia de incremento en la provisión para impuestos sobre la renta a lo largo del período analizado. Desde un valor de 202 millones de dólares en diciembre de 2018, la cifra se incrementó significativamente, alcanzando 440 millones en 2019. Este crecimiento continúa en 2020, aunque en menor magnitud, con un valor de 428 millones, seguido de un notable aumento en 2021, alcanzando 653 millones de dólares. La tendencia indica una posible mayor carga fiscal atribuible a mayores utilidades o cambios en la normativa fiscal que podrían estar impactando la provisión.
- Impuestos operativos en efectivo
- La tendencia de los impuestos operativos en efectivo también muestra un incremento progresivo durante los cuatro años analizados. Desde 381 millones de dólares en diciembre de 2018, los valores aumentaron de manera constante a 605 millones en 2019, 612 millones en 2020 y finalmente 733 millones en 2021. El aumento sostenido en los impuestos en efectivo puede reflejar un crecimiento en la generación de efectivo operativa, pero también puede estar ligado a mayores impuestos reales pagados, en línea con posibles incrementos en utilidades o cambios en la estructura fiscal efectiva de la compañía.
Capital invertido
Keurig Dr Pepper Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de garantías de productos.
5 Adición de pasivos por reestructuración.
6 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
8 Sustracción de la construcción en curso.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia decreciente en el total de deuda y arrendamientos reportados durante el período analizado. Desde aproximadamente 16,24 mil millones de dólares en diciembre de 2018, la cifra disminuyó consistentemente a lo largo de los años, alcanzando aproximadamente 13,27 mil millones de dólares en diciembre de 2021. Esta reducción sugiere una estrategia de desendeudamiento o de reducción de pasivos financieros a lo largo del período.
- Capital contable
- El capital contable muestra una tendencia al alza en todos los años considerados. Desde unos 22,53 mil millones de dólares en diciembre de 2018, aumentó progresivamente hasta aproximadamente 24,97 mil millones en diciembre de 2021. Este incremento indica una mejora en el valor residual de la empresa para los accionistas, reflejando posibles resultados positivos en las utilidades retenidas, emisión de nuevas acciones o revaloraciones de activos.
- Capital invertido
- El capital invertido se mantuvo relativamente estable en el período, con ligeras fluctuaciones. Comenzó en alrededor de 44,63 mil millones en diciembre de 2018, descendió ligeramente en 2019 y 2020, y volvió a aumentar marginalmente en 2021, alcanzando aproximadamente 44,11 mil millones de dólares. La estabilidad en esta métrica sugiere que no se realizaron cambios significativos en las inversiones de largo plazo durante estos años, aunque puede reflejar una política de mantenimiento de inversiones existentes o ajustes en la estructura del capital sin cambios sustanciales en la base total de inversión.
Costo de capital
Keurig Dr Pepper Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Préstamos a corto plazo, obligaciones a largo plazo (incluida la parte actual) y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Préstamos a corto plazo, obligaciones a largo plazo (incluida la parte actual) y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Préstamos a corto plazo, obligaciones a largo plazo (incluida la parte actual) y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Préstamos a corto plazo, obligaciones a largo plazo (incluida la parte actual) y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Préstamos a corto plazo, obligaciones a largo plazo (incluida la parte actual) y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Préstamos a corto plazo, obligaciones a largo plazo (incluida la parte actual) y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Préstamos a corto plazo, obligaciones a largo plazo (incluida la parte actual) y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Préstamos a corto plazo, obligaciones a largo plazo (incluida la parte actual) y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Keurig Dr Pepper Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||
| Beneficio económico1 | |||||
| Capital invertido2 | |||||
| Relación de rendimiento | |||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||
| Referencia | |||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||
| Coca-Cola Co. | |||||
| Mondelēz International Inc. | |||||
| PepsiCo Inc. | |||||
| Philip Morris International Inc. | |||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia de recuperación gradual en los indicadores de rentabilidad económica durante el periodo comprendido entre 2018 y 2021.
- Beneficio económico
- Se registra un beneficio económico negativo en todos los ejercicios analizados. No obstante, se identifica una reducción sostenida de las pérdidas, las cuales disminuyeron desde los 3.537 millones de dólares en 2018 hasta los 2.186 millones de dólares en 2021, lo que indica una mejora en la capacidad de generación de valor respecto al coste del capital.
- Capital invertido
- El capital invertido ha mantenido una trayectoria estable, con variaciones marginales a lo largo del periodo. El monto se situó en 44.635 millones de dólares en 2018 y cerró en 44.109 millones de dólares en 2021, evidenciando una base de inversión constante.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico presenta valores negativos constantes, lo que confirma que la rentabilidad obtenida ha sido inferior al coste de capital exigido. Sin embargo, se aprecia una tendencia ascendente, reduciendo el diferencial desde un -7,92% en 2018 hasta un -4,96% en 2021.
La convergencia entre la reducción de las pérdidas económicas y la mejora del ratio de diferencial sugiere una optimización progresiva de la eficiencia financiera, aunque no se haya alcanzado aún el umbral de creación de valor económico.
Ratio de margen de beneficio económico
Keurig Dr Pepper Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||
| Beneficio económico1 | |||||
| Ventas netas | |||||
| Relación de rendimiento | |||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||
| Referencia | |||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||
| Coca-Cola Co. | |||||
| Mondelēz International Inc. | |||||
| PepsiCo Inc. | |||||
| Philip Morris International Inc. | |||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un crecimiento sostenido en las ventas netas a lo largo del periodo analizado, destacando un incremento significativo entre 2018 y 2019, manteniendo una tendencia ascendente hasta el cierre de 2021.
- Ventas netas
- El volumen de ingresos ha pasado de 7,442 millones de dólares en 2018 a 12,683 millones de dólares en 2021, lo que indica una expansión constante en la generación de ingresos operativos.
- Beneficio económico
- Se registra una tendencia a la reducción de las pérdidas económicas. A pesar de que el valor permanece en terreno negativo durante todo el periodo, la magnitud del déficit disminuyó de 3,537 millones de dólares en 2018 a 2,186 millones de dólares en 2021.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio muestra una recuperación progresiva, reduciendo el impacto negativo del margen desde un 47.52% en 2018 hasta un 17.24% en 2021. Esta mejora refleja una optimización en la relación entre la generación de ventas y la rentabilidad económica.
La trayectoria financiera analizada indica un proceso de estabilización, donde el aumento de los ingresos netos ha contribuido a mitigar las pérdidas económicas y a mejorar el ratio de margen correspondiente.