Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Keurig Dr Pepper Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | |||||
| Costo de capital2 | |||||
| Capital invertido3 | |||||
| Beneficio económico4 | |||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una tendencia alcista en el NOPAT de la empresa a lo largo del período analizado, pasando de 903 millones de dólares en 2018 a 2,588 millones en 2021. Este incremento sostenido indica una mejora en la rentabilidad operativa de la compañía, consolidándose como un aspecto positivo en su desempeño financiero.
- Costo de capital
- El costo de capital, expresado en porcentaje, muestra un incremento progresivo desde 8.76% en 2018 hasta 9.48% en 2021. Esto refleja una tendencia a una mayor percepción del riesgo o un encarecimiento en el financiamiento, elevando los costos asociados a las inversiones de la empresa.
- Capital invertido
- El capital invertido en la empresa permanece relativamente estable en torno a los 44,000 millones de dólares, con ligeras variaciones (de 44,635 millones en 2018 a 44,109 millones en 2021). La estabilidad en estos valores sugiere que la empresa no ha realizado cambios sustanciales en su estructura capital o en sus inversiones durante el período.
- Beneficio económico
- El beneficio económico, que representa la diferencia entre el NOPAT y el costo de capital, muestra valores negativos en todo el período, aunque la magnitud de la pérdida se reduce de -3,009 millones en 2018 a -1,594 millones en 2021. La tendencia indica una mejoría relativa en la generación de valor, aunque aún no alcanza niveles positivos, lo cual podría señalar desafíos en la generación de valor para los accionistas.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Keurig Dr Pepper Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias esperadas.
3 Adición de aumento (disminución) en las garantías de los productos.
4 Adición del aumento (disminución) de los pasivos de reestructuración.
5 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los ingresos netos atribuibles a KDP.
6 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a KDP.
- Beneficio neto atribuible a KDP
- Desde 2018 hasta 2021, el beneficio neto atribuible a KDP ha experimentado una tendencia claramente ascendente. En 2018, el valor registrado fue de 586 millones de dólares, incrementándose en 2019 a 1254 millones de dólares, lo que representa más del doble en comparación con el año anterior. En 2020, el beneficio continuó creciendo hasta alcanzar 1325 millones de dólares, aunque a un ritmo más moderado. Finalmente, en 2021, el beneficio neto atribuible a la empresa alcanzó los 2146 millones de dólares, mostrando una expansión significativa en comparación con los años previos. Este patrón indica una mejora sostenida en la rentabilidad neta atribuible, reflejando posiblemente un aumento en ventas, eficiencia operativa o ambas. La tasa de crecimiento entre 2018 y 2021 sugiere una tendencia positiva en la rentabilidad para la compañía.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- De 2018 a 2021, el NOPAT también presenta una tendencia de crecimiento constante. En 2018, el valor fue de 903 millones de dólares, aumentando a 1753 millones en 2019 y a 1786 millones en 2020. Para 2021, el NOPAT alcanzó los 2588 millones de dólares, implicando un incremento sustancial con respecto al año anterior. La progresión en este indicador refleja una mayor eficiencia en las operaciones de la empresa, además de una posible mejora en la gestión de impuestos o en la estructura de costos. La tendencia ascendente del NOPAT en este período también indica una generación de beneficios operativos más sólida y consistente, lo que resulta en una mayor rentabilidad desde una perspectiva de explotación empresarial. La diferencia entre el crecimiento del beneficio neto atribuible y el NOPAT, en particular en 2021, sugiere mejoras en la eficiencia operativa y en la gestión financiera.
Impuestos operativos en efectivo
Keurig Dr Pepper Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa una tendencia de incremento en la provisión para impuestos sobre la renta a lo largo del período analizado. Desde un valor de 202 millones de dólares en diciembre de 2018, la cifra se incrementó significativamente, alcanzando 440 millones en 2019. Este crecimiento continúa en 2020, aunque en menor magnitud, con un valor de 428 millones, seguido de un notable aumento en 2021, alcanzando 653 millones de dólares. La tendencia indica una posible mayor carga fiscal atribuible a mayores utilidades o cambios en la normativa fiscal que podrían estar impactando la provisión.
- Impuestos operativos en efectivo
- La tendencia de los impuestos operativos en efectivo también muestra un incremento progresivo durante los cuatro años analizados. Desde 381 millones de dólares en diciembre de 2018, los valores aumentaron de manera constante a 605 millones en 2019, 612 millones en 2020 y finalmente 733 millones en 2021. El aumento sostenido en los impuestos en efectivo puede reflejar un crecimiento en la generación de efectivo operativa, pero también puede estar ligado a mayores impuestos reales pagados, en línea con posibles incrementos en utilidades o cambios en la estructura fiscal efectiva de la compañía.
Capital invertido
Keurig Dr Pepper Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de garantías de productos.
5 Adición de pasivos por reestructuración.
6 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
8 Sustracción de la construcción en curso.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia decreciente en el total de deuda y arrendamientos reportados durante el período analizado. Desde aproximadamente 16,24 mil millones de dólares en diciembre de 2018, la cifra disminuyó consistentemente a lo largo de los años, alcanzando aproximadamente 13,27 mil millones de dólares en diciembre de 2021. Esta reducción sugiere una estrategia de desendeudamiento o de reducción de pasivos financieros a lo largo del período.
- Capital contable
- El capital contable muestra una tendencia al alza en todos los años considerados. Desde unos 22,53 mil millones de dólares en diciembre de 2018, aumentó progresivamente hasta aproximadamente 24,97 mil millones en diciembre de 2021. Este incremento indica una mejora en el valor residual de la empresa para los accionistas, reflejando posibles resultados positivos en las utilidades retenidas, emisión de nuevas acciones o revaloraciones de activos.
- Capital invertido
- El capital invertido se mantuvo relativamente estable en el período, con ligeras fluctuaciones. Comenzó en alrededor de 44,63 mil millones en diciembre de 2018, descendió ligeramente en 2019 y 2020, y volvió a aumentar marginalmente en 2021, alcanzando aproximadamente 44,11 mil millones de dólares. La estabilidad en esta métrica sugiere que no se realizaron cambios significativos en las inversiones de largo plazo durante estos años, aunque puede reflejar una política de mantenimiento de inversiones existentes o ajustes en la estructura del capital sin cambios sustanciales en la base total de inversión.
Costo de capital
Keurig Dr Pepper Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Préstamos a corto plazo, obligaciones a largo plazo (incluida la parte actual) y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Préstamos a corto plazo, obligaciones a largo plazo (incluida la parte actual) y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Préstamos a corto plazo, obligaciones a largo plazo (incluida la parte actual) y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Préstamos a corto plazo, obligaciones a largo plazo (incluida la parte actual) y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Préstamos a corto plazo, obligaciones a largo plazo (incluida la parte actual) y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Préstamos a corto plazo, obligaciones a largo plazo (incluida la parte actual) y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Préstamos a corto plazo, obligaciones a largo plazo (incluida la parte actual) y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Préstamos a corto plazo, obligaciones a largo plazo (incluida la parte actual) y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Keurig Dr Pepper Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||
| Beneficio económico1 | |||||
| Capital invertido2 | |||||
| Relación de rendimiento | |||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||
| Referencia | |||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||
| Coca-Cola Co. | |||||
| Mondelēz International Inc. | |||||
| PepsiCo Inc. | |||||
| Philip Morris International Inc. | |||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra una tendencia a la mejora a lo largo del período analizado, pasando de -3009 millones de dólares en 2018 a -1594 millones en 2021. Aunque los valores siguen siendo negativos, la reducción de la pérdida indica una evolución positiva en la generación de valor económico, con una disminución en la magnitud de las pérdidas anuales. Esto sugiere avances en la eficiencia operativa o en la gestión de costos, aunque todavía no se alcanza un beneficio positivo.
- Capital invertido
- El capital invertido exhibe una relativa estabilidad en el tiempo, con ligeras fluctuaciones. En 2018, el valor fue de 44635 millones, disminuyendo ligeramente en 2019 a 44138 millones y en 2020 a 43835 millones, antes de incrementarse nuevamente en 2021 a 44109 millones. La estabilidad en el capital invertido, a pesar de las diversas variaciones, indica que la organización ha mantenido su nivel de inversión, posiblemente ajustándose a las necesidades de operación sin realizar cambios significativos en su estructura de patrimonio o financiamiento.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que refleja la diferencia porcentual entre el retorno sobre el capital y el costo del capital, presenta una tendencia decreciente en valor absoluto, de -6.74% en 2018 a -3.61% en 2021. La disminución en este ratio implica que la diferencia negativa entre el rendimiento económico y el costo del capital se está reduciendo, sugiriendo una mejoría en la eficiencia en la generación de valor, aunque todavía en números negativos. La tendencia hacia la convergencia en valores más cercanos a cero puede interpretarse como un avance en la alineación entre rentabilidad y costo financiero.
Ratio de margen de beneficio económico
Keurig Dr Pepper Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||
| Beneficio económico1 | |||||
| Ventas netas | |||||
| Relación de rendimiento | |||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||
| Referencia | |||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||
| Coca-Cola Co. | |||||
| Mondelēz International Inc. | |||||
| PepsiCo Inc. | |||||
| Philip Morris International Inc. | |||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2021.
- Beneficio económico
- Se observa una disminución considerable en el déficit del beneficio económico entre 2018 y 2021. Inicialmente, el déficit asciende a -3009 millones de dólares en 2018, reduciéndose gradualmente a -2189 millones en 2019, -2186 millones en 2020 y finalmente a -1594 millones en 2021. Esta evolución indica una mejora progresiva en la rentabilidad, aunque la entidad continúa registrando pérdidas.
- Ventas netas
- Las ventas netas muestran un crecimiento constante a lo largo del período analizado. Se registra un aumento significativo de 7442 millones de dólares en 2018 a 11120 millones en 2019. Este crecimiento continúa en 2020, alcanzando los 11618 millones de dólares, y se consolida en 2021 con un valor de 12683 millones de dólares. Este incremento constante en las ventas sugiere una expansión en la cuota de mercado o un aumento en la demanda de los productos o servicios ofrecidos.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico experimenta una mejora continua, aunque permanece en territorio negativo. En 2018, el margen es de -40.43%, disminuyendo a -19.68% en 2019, -18.81% en 2020 y -12.57% en 2021. Esta tendencia positiva refleja que, si bien la entidad aún incurre en pérdidas, la proporción de pérdida en relación con las ventas netas se está reduciendo. La mejora en el margen coincide con el aumento de las ventas y la disminución del déficit del beneficio económico.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento constante en las ventas netas, acompañado de una mejora gradual en el margen de beneficio económico y una reducción en el déficit del beneficio económico. Aunque la entidad continúa registrando pérdidas, la tendencia general indica una mejora en su desempeño financiero.