Análisis de la deuda
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- Balance general: pasivo y capital contable
- Estructura de la cuenta de resultados
- Estructura del balance: activo
- Análisis de ratios de actividad a corto plazo
- Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
- Valor de la empresa (EV)
- Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) desde 2005
- Relación precio/ingresos de explotación (P/OP) desde 2005
- Relación precio/valor contable (P/BV) desde 2005
Aceptamos:
Deuda total (importe en libros)
Intel Corp., balance: deuda
US$ en millones
| 27 dic 2025 | 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Deuda a corto plazo | ||||||
| Deuda a largo plazo | ||||||
| Deuda total (importe en libros) |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
El análisis de la estructura de deuda revela tendencias significativas a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa un incremento en la deuda total, alcanzando su máximo valor en el año 2024.
- Deuda a corto plazo
- La deuda a corto plazo experimentó una disminución notable entre 2021 y 2023, pasando de 4591 millones de dólares a 2288 millones de dólares. Posteriormente, se registró un aumento en 2024, situándose en 3729 millones de dólares, seguido de una ligera reducción en 2025, llegando a 2499 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere una gestión activa de las necesidades de financiación a corto plazo.
- Deuda a largo plazo
- La deuda a largo plazo mostró un crecimiento constante entre 2021 y 2023, incrementándose de 33510 millones de dólares a 46978 millones de dólares. En 2024, se produjo una leve disminución a 46282 millones de dólares, y continuó esta tendencia descendente en 2025, alcanzando los 44086 millones de dólares. Este comportamiento indica una estrategia de financiamiento a largo plazo, con una posible reestructuración o amortización de deuda en los últimos dos años.
- Deuda total (importe en libros)
- La deuda total, como suma de las deudas a corto y largo plazo, siguió una trayectoria ascendente desde 2021 hasta 2024, pasando de 38101 millones de dólares a 50011 millones de dólares. En 2025, se observó una disminución a 46585 millones de dólares, lo que sugiere una reducción general del apalancamiento financiero. La correlación entre la deuda total y la deuda a largo plazo es alta, lo que indica que esta última componente tiene un impacto significativo en la deuda total.
En resumen, la entidad experimentó un aumento en su endeudamiento total hasta 2024, seguido de una reducción en 2025. La gestión de la deuda a corto plazo parece ser más dinámica, mientras que la deuda a largo plazo ha mostrado una tendencia más estable, aunque con una ligera disminución reciente. Estos cambios en la estructura de deuda podrían estar relacionados con decisiones estratégicas de financiamiento, inversiones o cambios en las condiciones del mercado.
Deuda total (valor razonable)
| 27 dic 2025 | |
|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Pagarés y letras de cambio | |
| Deuda emitida | |
| Deuda total (valor razonable) | |
| Ratio financiero | |
| Ratio deuda, valor razonable sobre importe en libros | |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27).
Tasa de interés promedio ponderada de la deuda
Tasa de interés efectiva promedio ponderada de la deuda:
| Tipo de interés | Monto de la deuda1 | Tipo de interés × Monto de la deuda | Tasa de interés promedio ponderada2 |
|---|---|---|---|
| Valor total | |||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27).
1 US$ en millones
2 Tasa de interés promedio ponderada = 100 × ÷ =
Gastos por intereses incurridos
Intel Corp., los gastos de intereses incurridos
US$ en millones
| 12 meses terminados | 27 dic 2025 | 28 dic 2024 | 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 25 dic 2021 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gastos por intereses | |||||||||||
| Intereses capitalizados | |||||||||||
| Gastos por intereses incurridos |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los gastos relacionados con la financiación. Se observa una evolución variable en los gastos por intereses, los intereses capitalizados y los gastos por intereses incurridos a lo largo del período analizado.
- Gastos por intereses
- Se aprecia una disminución considerable en los gastos por intereses entre 2021 y 2022, pasando de 597 millones de dólares a 496 millones de dólares. Posteriormente, se registra un aumento constante hasta alcanzar los 1091 millones de dólares en 2025, lo que indica un incremento en la carga financiera por deudas.
- Intereses capitalizados
- Los intereses capitalizados muestran un incremento notable entre 2021 y 2023, pasando de 398 millones de dólares a 1500 millones de dólares. Este valor se mantiene estable en 2024 y experimenta una ligera disminución en 2025, situándose en 1200 millones de dólares. Este patrón sugiere una mayor inversión en activos que requieren financiación durante el período inicial, seguida de una estabilización y posterior ajuste.
- Gastos por intereses incurridos
- Los gastos por intereses incurridos presentan una trayectoria ascendente a lo largo del período. Se observa un aumento desde 995 millones de dólares en 2021 hasta 2291 millones de dólares en 2025. Este incremento, aunque constante, se ve influenciado por la evolución de los gastos por intereses y los intereses capitalizados. La diferencia entre los gastos por intereses incurridos y los gastos por intereses puede atribuirse a la capitalización de intereses, que reduce el gasto reconocido en el período.
En resumen, la entidad experimenta un aumento en su carga financiera por intereses, acompañado de una capitalización significativa de intereses, especialmente en los primeros años del período analizado. La tendencia general indica una mayor dependencia de la financiación externa y un incremento en los costos asociados a la misma.
Ratio de cobertura de intereses (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).
2025 Cálculos
1 Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados) = EBIT ÷ Gastos por intereses
= ÷ =
2 Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados) = EBIT ÷ Gastos por intereses incurridos
= ÷ =
El análisis de los ratios de cobertura de intereses revela una tendencia decreciente en la capacidad de cubrir las obligaciones financieras con beneficios operativos. Inicialmente, se observa un nivel considerablemente alto de cobertura, que se deteriora significativamente a lo largo del período analizado.
- Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados)
- En el primer período, este ratio se sitúa en 37.35, indicando una sólida capacidad para cubrir los gastos por intereses. No obstante, se experimenta una disminución drástica hasta alcanzar 1.87 en el tercer período. Posteriormente, el ratio se vuelve negativo (-9.84) en el cuarto período, sugiriendo que los beneficios operativos son insuficientes para cubrir los gastos por intereses. Se observa una leve recuperación en el último período, situándose en 2.43, aunque aún lejos del nivel inicial.
- Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados)
- Este ratio sigue una trayectoria similar, aunque con valores absolutos menores. Comienza en 22.41, disminuyendo a 6.45 y 0.69 en los períodos intermedios. Al igual que el ratio anterior, se vuelve negativo en el cuarto período (-4.02), y muestra una ligera mejora en el último período, alcanzando 1.16. La inclusión de intereses capitalizados reduce la magnitud de la cobertura, pero no altera la tendencia general de deterioro.
La evolución negativa de ambos ratios sugiere un incremento en la carga financiera o una disminución en la rentabilidad operativa. La transición a valores negativos indica una situación de riesgo, donde la empresa podría tener dificultades para cumplir con sus obligaciones de pago de intereses. La leve recuperación observada en el último período podría indicar un cambio en las condiciones financieras, pero se requiere un análisis más profundo para determinar si esta tendencia se mantendrá en el futuro.