Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
Express Scripts Holding Co., descomposición de ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2017 | = | × | |||
| 31 dic 2016 | = | × | |||
| 31 dic 2015 | = | × | |||
| 31 dic 2014 | = | × | |||
| 31 dic 2013 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra una tendencia ascendente a lo largo del período analizado, comenzando en un 3.44% en 2013 y alcanzando un 8.33% en 2017. Este incremento sostenido indica una mejora progresiva en la eficiencia de la empresa para generar beneficios a partir de sus activos. La evolución sugiere una gestión más efectiva en la utilización de los recursos productivos durante estos años.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento ha aumentado desde 2.45 en 2013 hasta 3.19 en 2016, mostrando una tendencia creciente en la utilización de deuda para financiar las operaciones. Sin embargo, en 2017 se observa una ligera disminución a 2.99, lo que podría indicar una estrategia de reducción del apalancamiento o una optimización en la estructura de financiamiento. En conjunto, se aprecia una mayor dependencia de financiamiento externo hasta 2016, seguida de un posible ajuste en los niveles de deuda en 2017.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE evidencia un crecimiento significativo, iniciando en un 8.45% en 2013 y alcanzando un 24.93% en 2017. Este aumento refleja una mejora en la rentabilidad obtenida por los accionistas, posiblemente debido a una mayor eficiencia operativa y a una gestión más efectiva del capital propio. La tendencia indica un fortalecimiento en la generación de beneficios en relación con el patrimonio invertido, destacando una posición financiera más favorable en el período analizado.
Desagregación de ROE en tres componentes
Express Scripts Holding Co., descomposición de ROE
| ROE | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2017 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2016 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2015 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2014 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2013 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia ascendente a lo largo del período analizado. Comenzando en un 1.77% en 2013, se incrementa progresivamente hasta un 4.51% en 2017. Este patrón indica una mejora en la rentabilidad neta, sugiriendo que la empresa ha logrado aumentar sus utilidades en relación con sus ingresos, mejorando así su eficiencia operativa y control de costos.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos se mantiene bastante estable, con pequeñas fluctuaciones dentro del rango de 1.88 a 1.94. La tendencia general muestra una ligera disminución en 2014, seguida de una estabilización, lo que implica que la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas ha sido relativamente constante en los años considerados, sin cambios significativos en la utilización de activos.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero presenta una tendencia de aumento desde 2.45 en 2013 hasta un máximo de 3.19 en 2016, seguido de una ligera disminución a 2.99 en 2017. Este comportamiento indica que la compañía incrementó su dependencia de financiamiento externo durante la mayor parte del período, lo cual puede reflejar una estrategia para potenciar sus inversiones y crecimiento. La ligera reducción en 2017 sugiere un posible ajuste en la estructura de financiamiento, quizás para reducir riesgos asociados.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE muestra un crecimiento sostenido, comenzando en un 8.45% en 2013 y alcanzando casi un 25% en 2017. Este aumento indica una mejora significativa en la rentabilidad para los accionistas, reflejando una gestión eficaz en la generación de beneficios utilizando el capital propio. La tendencia ascendente en este ratio resalta una posición financiera fortalecida y una eficiente utilización del capital invertido por los accionistas.
Desagregación de ROE en cinco componentes
Express Scripts Holding Co., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- Este ratio presenta una tendencia creciente a lo largo del período analizado, incrementándose desde un 0.63 en 2013 hasta un 0.92 en 2017. Esto indica que la proporción de carga tributaria en relación con los ingresos o beneficios de la empresa ha aumentado, reflejando posiblemente un incremento en la carga fiscal efectiva o cambios en las regulaciones tributarias. La tendencia sugiere una mayor atención o impacto de los impuestos en la rentabilidad de la compañía en los últimos años.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio muestra una tendencia estable, con un pequeño incremento de 0.83 en 2013 a 0.89 en 2017. La estabilidad relativa en estos valores indica que la proporción de gastos por intereses en relación con alguna métrica financiera ha permanecido relativamente constante, aunque con leves fluctuaciones, lo cual puede reflejar un nivel de endeudamiento sostenido o una gestión controlada de las cargas de intereses a lo largo del período.
- Ratio de margen EBIT
- Este ratio evidencia una tendencia al alza, pasando del 3.41 % en 2013 a 5.52 % en 2017. La mejora en el margen EBIT refleja una mayor eficiencia operativa o un aumento en la rentabilidad de las actividades principales de la empresa, lo cual puede estar asociado a mejoras en la gestión, incremento en ingresos o control en los costos operativos.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio permanece relativamente estable, con valores cercanos a 1.9 en todos los años, variando ligeramente, y finalizando en 1.84 en 2017. La consistencia en esta métrica indica que la utilización de los activos para generar ventas o ingresos puede haberse mantenido equilibrada, sin cambios significativos en la eficiencia en el uso de los activos en el período considerado.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio muestra una tendencia creciente desde 2.45 en 2013 hasta un pico de 3.19 en 2016, seguido por una ligera disminución a 2.99 en 2017. Este comportamiento sugiere que la empresa aumentó su nivel de endeudamiento relativo a su patrimonio durante la mayor parte del período, pero redujo ligeramente dicho apalancamiento en el último año, posiblemente como estrategia para moderar riesgos o optimizar la estructura de capital.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- Este ratio presenta una tendencia claramente ascendente, incrementándose de un 8.45 % en 2013 a un 24.93 % en 2017. La expansión significativa del ROE indica una mejora sustancial en la rentabilidad del capital invertido por los accionistas, reflejando una gestión eficiente que ha logrado aumentar los beneficios relativos al patrimonio en los últimos años, o bien una combinación de crecimiento en los beneficios y optimización en la estructura de financiamiento.
Desagregación de ROA en dos componentes
Express Scripts Holding Co., descomposición de ROA
| ROA | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2017 | = | × | |||
| 31 dic 2016 | = | × | |||
| 31 dic 2015 | = | × | |||
| 31 dic 2014 | = | × | |||
| 31 dic 2013 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia ascendente a lo largo del período analizado, aumentando de un 1.77% en 2013 a un 4.51% en 2017. Este incremento indica una mejora progresiva en la rentabilidad de la compañía en relación con sus ventas, evidenciando una mayor eficiencia en la generación de beneficios netos respecto a los ingresos totales en los últimos años.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos se mantiene relativamente constante, con leves fluctuaciones, iniciando en 1.94 en 2013, descendiendo ligeramente a 1.88 en 2014, y alcanzando 1.84 en 2017. La tendencia indica una estabilidad en la eficiencia del uso de los activos para generar ventas, aunque con una ligera reducción en la utilización de los activos en el período final del análisis.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA presenta una tendencia claramente ascendente, incrementándose de un 3.44% en 2013 a un 8.33% en 2017. Este patrón refleja una mejora significativa en la eficiencia global de la empresa para convertir los activos en beneficios netos, sugiriendo una gestión más efectiva en la utilización de los recursos y una mayor rentabilidad en el período considerado.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
Express Scripts Holding Co., descomposición de ROA
| ROA | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2017 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2016 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2015 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2014 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2013 | = | × | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia al alza desde 0.63 en 2013 hasta 0.92 en 2017. Esto indica un aumento progresivo en la proporción de beneficios destinada al pago de impuestos, lo que puede reflejar cambios en la estructura fiscal o en las políticas de impuestos de la empresa, o un incremento en la base imponible sobre la cual se calculan los tributos.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio se mantiene relativamente estable en torno a 0.83-0.89 a lo largo del período analizado, mostrando un ligero incremento en 2015, con un valor de 0.88. La estabilidad en este ratio indica que la proporción de beneficios utilizada en el pago de intereses no ha experimentado cambios significativos, sugiriendo una gestión consistente de la estructura financiera en relación con la gestión de deuda.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT ha experimentado un crecimiento sostenido, pasando de 3.41% en 2013 a 5.52% en 2017. Esta tendencia positiva revela una mejora en la rentabilidad operacional de la empresa, posiblemente atribuible a una mejor eficiencia en las operaciones o a un incremento en los ingresos en relación con los costos operativos.
- Ratio de rotación de activos
- La rotación de activos mantiene una tendencia estable, fluctuando entre 1.88 y 1.94 durante los años analizados. Aunque no presenta cambios drásticos, la ligera disminución en 2017 a 1.84 podría reflejar una ligera disminución en la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas en ese año.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra una mejora significativa a lo largo del período, partiendo de 3.44% en 2013 y alcanzando 8.33% en 2017. Este crecimiento substancial indica una mayor eficiencia en la generación de beneficios a partir de los activos utilizados, probablemente como resultado del aumento en el margen EBIT y otros esfuerzos de eficiencia operativa.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
Express Scripts Holding Co., descomposición de la relación de margen de beneficio neto
| Ratio de margen de beneficio neto | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2017 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2016 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2015 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2014 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2013 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia al alza a lo largo del período analizado. En 2013, el ratio se sitúa en 0.63, incrementándose gradualmente a 0.66 en 2014, y manteniéndose en un nivel similar en 2015 con 0.64. Sin embargo, a partir de 2016, se observa un aumento significativo a 0.77, alcanzando 0.92 en 2017. Este incremento constante indica que la proporción de impuestos respecto a la utilidad o ingresos antes de impuestos ha ido en aumento, lo cual podría reflejar cambios en la normativa fiscal, en la estructura de la empresa, o en la utilización de ventajas fiscales.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses se mantiene relativamente estable a lo largo del período, con valores que oscilan entre 0.83 y 0.89. En 2013, el ratio es 0.83, ligeramente superior en 2014 con 0.84, y experimenta un aumento progresivo en 2015 con 0.88. En 2016 y 2017, se estabiliza en torno a 0.86 y 0.89, respectivamente. La tendencia indica que la proporción de gastos por intereses en relación con algún indicador base se mantiene estable, sugiriendo niveles consistentes en la carga financiera derivada de la deuda.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT muestra una tendencia de crecimiento constante durante el período, pasando de 3.41% en 2013 a 5.52% en 2017. Esto evidencia una mejora en la rentabilidad operacional antes de intereses e impuestos, lo cual puede reflejar una mayor eficiencia operativa, incremento en los ingresos o una gestión más efectiva de los costos y gastos operativos. El incremento en este ratio indica una mayor capacidad de la empresa para generar utilidad operacional en relación con sus ingresos.
- Ratio de margen de beneficio neto
- El margen de beneficio neto presenta una tendencia clara de incremento, comenzando en 1.77% en 2013 y llegando a 4.51% en 2017. La evolución constante indica una mejora sustancial en la rentabilidad neta, posible consecuencia de una gestión eficiente, control de costos, o incremento en ingresos que permite mejorar la utilidad neta en relación con los ingresos totales. Esta tendencia es positiva, reflejando una mayor capacidad para convertir los ingresos en beneficios netos.