Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
Express Scripts Holding Co., balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en diversas áreas. Se observa una relativa estabilidad en los "Contratos con clientes" a lo largo del período, con fluctuaciones menores alrededor de los 17.6 millones de dólares estadounidenses. Los "Nombres comerciales" muestran un incremento modesto en el último año analizado.
- Ingresos por Segmento
- La línea de "Administración de beneficios de farmacia (PBM)" presenta una trayectoria estable, aunque con una ligera disminución a lo largo de los años. En contraste, "Relaciones con los clientes" experimenta una disminución notable hasta 2016, seguida de un aumento considerable en 2017. "Otras operaciones comerciales" también muestra una disminución inicial, con un repunte significativo en 2017.
En cuanto a los activos intangibles, se aprecia una disminución constante en el "Otros activos intangibles, importe en libros bruto" entre 2013 y 2016, seguida de un aumento en 2017. La "Amortización acumulada" aumenta de manera consistente a lo largo de todo el período, lo que contribuye a la reducción del "Otros activos intangibles, importe neto en libros".
- Activos Intangibles
- El "Otros activos intangibles, importe neto en libros" disminuye progresivamente hasta 2016, para luego experimentar un incremento en 2017. La "Buena voluntad" se mantiene relativamente estable durante la mayor parte del período, con un aumento notable en 2017. El valor combinado del "Fondo de comercio y otros intangibles" sigue una tendencia similar, disminuyendo hasta 2016 y aumentando en 2017.
El comportamiento de "Misceláneo" muestra una reducción drástica en 2015, manteniéndose en un nivel bajo en 2016 y sin datos disponibles para 2017. El incremento observado en 2017 en "Relaciones con los clientes", "Otras operaciones comerciales", "Otros activos intangibles, importe en libros bruto", "Buena voluntad" y "Fondo de comercio y otros intangibles" sugiere un cambio significativo en la estrategia o estructura de la entidad durante ese año.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
Express Scripts Holding Co., ajustes a los estados financieros
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Los activos totales muestran una fluctuación modesta durante el período. Inicialmente, se observa un ligero incremento entre 2013 y 2014. Posteriormente, se registra una disminución gradual hasta 2016, seguida de un repunte en 2017, alcanzando un valor superior al de 2013. La variación general no es sustancial.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados exhiben una tendencia decreciente más pronunciada que los activos totales. Se observa una reducción constante año tras año desde 2013 hasta 2016. En 2017, se aprecia una leve recuperación, aunque el valor permanece por debajo de los niveles de 2013 y 2014. Esta disminución sugiere una posible reevaluación o ajuste de ciertos activos.
- Capital Contable de Total Express Scripts
- El capital contable de Total Express Scripts experimenta una disminución considerable y constante a lo largo del período. Se observa una reducción significativa desde 2013 hasta 2016, seguida de una recuperación parcial en 2017. No obstante, el valor en 2017 sigue siendo inferior al registrado en 2013.
- Capital Contable Total Ajustado de Express Scripts
- El capital contable total ajustado presenta una tendencia consistentemente negativa y decreciente. Los valores son negativos en todos los años analizados y se profundiza la pérdida acumulada de capital contable ajustado de forma continua entre 2013 y 2016. En 2017, la disminución se estabiliza, aunque el valor negativo persiste. Esta evolución sugiere una erosión del capital contable ajustado.
En resumen, los datos indican una disminución general en el capital contable, tanto en su forma original como ajustada, mientras que los activos totales muestran una mayor estabilidad, aunque con una ligera tendencia a la baja en los años intermedios. La diferencia entre los activos totales y los ajustes del capital contable sugiere una posible reestructuración o cambios en la valoración de los activos.
Express Scripts Holding Co., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
Express Scripts Holding Co., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Ratio de rotación total de activos
- Este ratio muestra una fluctuación modesta, comenzando en 1.94, disminuyendo a 1.88, recuperándose ligeramente a 1.91 y 1.94, para finalmente descender a 1.84. La tendencia general sugiere una ligera disminución en la eficiencia con la que los activos se utilizan para generar ventas.
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- El ratio ajustado presenta valores consistentemente más altos, comenzando en 4.29 y alcanzando un máximo de 4.46 antes de retroceder a 4.32. Aunque fluctúa, se mantiene relativamente estable a lo largo del tiempo, indicando una mayor eficiencia en la generación de ventas cuando se consideran los ajustes realizados.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Este ratio experimenta un aumento constante de 2.45 en 2013 a 3.19 en 2016, para luego disminuir ligeramente a 2.99 en 2017. Este incremento indica un mayor uso de deuda para financiar los activos de la empresa, seguido de una leve reducción en el apalancamiento.
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- No se dispone de datos para este ratio.
- Ratio de rentabilidad sobre el capital contable
- Se observa una tendencia al alza significativa en este ratio, pasando de 8.45% en 2013 a 24.93% en 2017. Este aumento constante indica una mejora sustancial en la rentabilidad en relación con la inversión de los accionistas.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado)
- No se dispone de datos para este ratio.
- Ratio de rentabilidad sobre activos
- Este ratio también muestra una tendencia ascendente, aunque menos pronunciada que el anterior, pasando de 3.44% en 2013 a 8.33% en 2017. Esto sugiere una mejora en la eficiencia con la que los activos se utilizan para generar beneficios.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado)
- El ratio ajustado presenta valores más altos y una tendencia similar al ratio no ajustado, comenzando en 7.61% y alcanzando 19.51% en 2017. La diferencia entre los ratios ajustados y no ajustados sugiere que los ajustes realizados tienen un impacto positivo en la rentabilidad percibida.
En resumen, los datos indican una mejora general en la rentabilidad, tanto sobre el capital contable como sobre los activos, a lo largo del período analizado. El apalancamiento financiero aumentó inicialmente, pero se estabilizó posteriormente. La rotación de activos muestra una ligera tendencia a la baja, aunque el ratio ajustado se mantiene relativamente estable.
Express Scripts Holding Co., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
2017 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ingresos ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ingresos ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias notables en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una relativa estabilidad en el valor de los activos totales durante el período 2013-2017. Tras un ligero incremento inicial en 2014, se registra una disminución en 2015 y 2016, seguida de una recuperación en 2017, alcanzando un valor similar al de 2013. La fluctuación, aunque presente, no es sustancial.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran una trayectoria similar a la de los activos totales, con una ligera disminución general a lo largo del período. Se aprecia una reducción constante desde 2013 hasta 2016, con una leve recuperación en 2017, pero sin alcanzar los niveles iniciales. Esta disminución sugiere una posible optimización en la gestión de activos o cambios en la composición de los mismos.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos se mantiene relativamente estable, oscilando alrededor de 1.9. Se observa una ligera disminución en 2014, seguida de una recuperación en 2016, pero una nueva disminución en 2017. Esta estabilidad indica una eficiencia constante en la utilización de los activos para generar ingresos, aunque la ligera tendencia a la baja en el último año podría requerir una investigación más profunda.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustado presenta valores significativamente más altos que el ratio no ajustado, indicando una mayor eficiencia en la utilización de los activos ajustados. Se observa una tendencia general al alza desde 2014 hasta 2016, con una ligera disminución en 2017. Este ratio sugiere una mejora en la eficiencia operativa, especialmente en relación con los activos considerados en el ajuste.
En resumen, los datos sugieren una gestión de activos relativamente estable, con una ligera tendencia a la disminución en los activos totales ajustados y una fluctuación moderada en los ratios de rotación. El ratio de rotación ajustado indica una mayor eficiencia en la utilización de los activos ajustados en comparación con el ratio no ajustado.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
2017 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable de Total Express Scripts
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Capital contable total ajustado de Express Scripts
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Los activos totales muestran una fluctuación modesta durante el período. Inicialmente, se observa un ligero incremento entre 2013 y 2014, seguido de una disminución gradual hasta 2016. En 2017, se registra un aumento que revierte parcialmente la tendencia descendente, situándose en un nivel similar al de 2013.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue una trayectoria similar a la de los activos totales, con una disminución constante entre 2013 y 2016. En 2017, se aprecia una leve recuperación, aunque sin alcanzar los niveles iniciales.
- Capital Contable Total
- El capital contable total experimenta una disminución constante y notable a lo largo del período, alcanzando su punto más bajo en 2016. En 2017, se observa una recuperación parcial, pero el valor final sigue siendo inferior al registrado en 2013.
- Capital Contable Total Ajustado
- El capital contable total ajustado presenta valores negativos que se intensifican progresivamente entre 2013 y 2016. La tendencia se estabiliza ligeramente en 2017, aunque permanece en territorio negativo.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero muestra una tendencia ascendente entre 2013 y 2016, indicando un aumento en el nivel de endeudamiento en relación con los activos. En 2017, se registra una disminución, lo que sugiere una reducción del apalancamiento financiero.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- No se dispone de datos para este ratio, lo que impide su análisis.
En resumen, se observa una disminución en el capital contable, acompañada de un aumento en el apalancamiento financiero hasta 2016, seguido de una ligera mejora en 2017. La evolución de los activos totales y ajustados es relativamente estable, con fluctuaciones menores a lo largo del período.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
2017 Cálculos
1 ROE = 100 × Utilidad neta atribuible a Express Scripts ÷ Capital contable de Total Express Scripts
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Utilidad neta atribuible a Express Scripts ÷ Capital contable total ajustado de Express Scripts
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Capital Contable Total
- Se observa una disminución general en el capital contable total entre 2013 y 2016, pasando de 21.837.400 miles de dólares a 16.236.000 miles de dólares. No obstante, se registra un incremento en 2017, alcanzando los 18.119.600 miles de dólares, aunque sin recuperar los niveles iniciales de 2013.
- Capital Contable Total Ajustado
- El capital contable total ajustado muestra una tendencia consistentemente negativa. Comienza en -7.468.000 miles de dólares en 2013 y disminuye progresivamente hasta -13.041.800 miles de dólares en 2016, manteniéndose relativamente estable en -12.980.100 miles de dólares en 2017. Esta evolución indica una erosión continua del valor ajustado del capital contable.
- Ratio de Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable experimenta un aumento constante y notable a lo largo del período. Pasa de 8,45% en 2013 a 24,93% en 2017. Este incremento sugiere una mejora en la eficiencia con la que se utilizan los recursos propios para generar beneficios.
- Ratio de Rendimiento sobre el Capital Contable (Ajustado)
- No se dispone de datos para este ratio, lo que impide cualquier análisis comparativo con el ratio de rentabilidad sobre el capital contable estándar.
En resumen, aunque el capital contable total presenta fluctuaciones y una recuperación parcial en el último año analizado, la rentabilidad sobre el capital contable ha mejorado significativamente. La tendencia negativa en el capital contable ajustado requiere una investigación más profunda para determinar sus causas subyacentes.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
2017 Cálculos
1 ROA = 100 × Utilidad neta atribuible a Express Scripts ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Utilidad neta atribuible a Express Scripts ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Los activos totales muestran una fluctuación modesta durante el período. Inicialmente, se observa un ligero incremento entre 2013 y 2014, seguido de una disminución gradual hasta 2016. En 2017, se registra un aumento que revierte parcialmente la tendencia descendente, situándose en un nivel similar al de 2013.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados exhiben un patrón similar al de los activos totales, con un incremento inicial seguido de una disminución hasta 2016. No obstante, la magnitud de la variación es menor en comparación con los activos totales. En 2017, se observa un ligero repunte.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos presenta una tendencia ascendente constante a lo largo de todo el período. Se registra un incremento progresivo desde 3.44% en 2013 hasta alcanzar 8.33% en 2017. Esta evolución indica una mejora en la eficiencia con la que los activos se utilizan para generar beneficios.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustados también muestra una tendencia al alza, pero con un crecimiento más pronunciado que el ratio no ajustado. Se observa un incremento significativo desde 7.61% en 2013 hasta 19.51% en 2017. Esta diferencia sugiere que el ajuste de los activos tiene un impacto considerable en la rentabilidad percibida.
En resumen, se constata una mejora continua en la rentabilidad, tanto en términos generales como ajustados, a pesar de la relativa estabilidad en los niveles de activos. El ratio ajustado indica una mayor eficiencia en la generación de beneficios cuando se consideran los activos ajustados, lo que podría ser indicativo de una optimización en la gestión de los mismos.