Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
Elevance Health Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | |||
| 31 dic 2023 | = | × | |||
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra una tendencia ligeramente fluctuante a lo largo del período analizado. En 2020, se situó en un 5.28%, aumentando en 2021 hasta un 6.26%, lo que indica una mayor eficiencia en la utilización de los activos para generar ganancias. Sin embargo, en 2022, el ROA retrocede a un 5.86%, y en los años siguientes continúa la disminución, alcanzando un 5.5% en 2023 y un 5.12% en 2024. Esto puede reflejar una reducción en la rentabilidad operativa o una mayor inversión en activos que no generan un retorno proporcional.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento muestra una tendencia estable y ligeramente al alza en el período considerado. Comenzó en 2.61 en 2020 y experimentó un incremento gradual en 2021 (2.7) y en 2022 (2.83). En 2023, se mantiene en 2.77, y en 2024 muestra un pequeño incremento hasta 2.83. Este patrón indica una tendencia a mantener un nivel relativamente constante de endeudamiento financiero, con leves aumentos que sugieren un uso moderado del apalancamiento para financiar operaciones y crecimiento.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE se mantiene en niveles elevados en todo el período, con un valor inicial de 13.77% en 2020 y una tendencia de aumento en 2021 hasta 16.93%, señalando una mejora en la rentabilidad para los accionistas. Sin embargo, en 2022, el ROE experimenta una ligera bajada a 16.59%, y continúa disminuyendo en los años siguientes, situándose en 15.23% en 2023 y 14.47% en 2024. La tendencia refleja una reducción progresiva en la rentabilidad de los fondos propios, posiblemente debido a mayores inversiones o cambios en los márgenes de utilidad, aunque todavía mantiene niveles relativamente altos en comparación con el inicio del período.
Desagregación de ROE en tres componentes
Elevance Health Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Recta de margen de beneficio neto
- El margen de beneficio neto presenta una tendencia de crecimiento desde 2020 hasta 2021, alcanzando un punto máximo en ese período. Sin embargo, a partir de 2022 se observa una disminución gradual en este ratio, continuando en 2023 y 2024. Esto indica que la rentabilidad neta en relación a las ventas ha sido menor en los últimos años, sugiriendo posibles incrementos en costos o menores márgenes de operación.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio muestra una tendencia constante de mejora desde 2020 hasta 2023, alcanzando un valor máximo en 2023, antes de experimentar una ligera caída en 2024. La tendencia ascendente indica una mayor eficiencia en la utilización de los activos para generar ventas durante estos años, aunque la ligera disminución en 2024 podría señalar una leve pérdida de eficiencia o cambios en la estructura operativa.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El apalancamiento financiero ha mostrado un incremento sostenido desde 2020, alcanzando un valor máximo en 2022, con una ligera disminución en 2023, para volver a incrementarse en 2024. Esto refleja una tendencia de aumento en la utilización de deuda o pasivos financieros en la estructura de financiamiento, aunque con cierta fluctuación en el período intermedio. La estabilidad en torno a valores cercanos a 2.8 en 2024 indica una posición relativamente constante en la política de financiamiento apalancado en los últimos años.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE exhibe una tendencia de aumento desde 2020 hasta 2021, alcanzando un pico en ese año, con un comportamiento relativamente estable hasta 2022. Posteriormente, en 2023 y 2024, se observa una disminución gradual, aunque mantiene niveles relativamente altos en comparación con 2020. La tendencia decreciente en los últimos años puede reflejar una reducción en la rentabilidad de los accionistas, posiblemente debido a cambios en la eficiencia operativa o en la estructura del capital.
Desagregación de ROE en cinco componentes
Elevance Health Inc., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia de incremento desde 0.73 en 2020 hasta 0.78 en 2023, seguido de una ligera disminución en 2024 a 0.76. Esto indica una tendencia estable y ligeramente ascendente en la proporción de impuestos respecto a los beneficios o ingresos, lo que puede reflejar cambios en la fiscalidad o en la base imponible, aunque en general permanece en niveles relativamente constantes.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio muestra una tendencia bastante estable, con valores de 0.89 en 2020, incrementándose marginalmente a 0.91 en 2021 y permaneciendo en niveles similares en los años siguientes: 0.9 en 2022, 0.88 en 2023 y 0.87 en 2024. La estabilidad en estos valores sugiere una gestión constante en el apalancamiento financiero y costos de intereses, con una ligera tendencia a disminuir en el último año, indicando quizás una menor dependencia de financiamiento externo o una mejora en las condiciones de deuda.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT presenta fluctuaciones a lo largo del período analizado. Se observa un crecimiento desde 5.81% en 2020 hasta 6.38% en 2021, seguido de una disminución en 2022 a 5.54%, y posteriormente una caída a 5.14% en 2023. En 2024, el margen muestra una ligera recuperación a 5.19%. Esto sugiere una mejora en la rentabilidad operativa en 2021, pero una caída posterior, que puede estar relacionada con incrementos en costos, gastos operativos o presión en márgenes, y una leve recuperación en el último año.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio evidencia una tendencia creciente, pasando de 1.39 en 2020 a 1.41 en 2021, y alcanzando 1.51 en 2022. En 2023 se mantiene en 1.56, seguido por una ligera disminución en 2024 a 1.5. La tendencia ascendente indica una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas, aunque la leve caída en 2024 puede reflejar una estabilización o cierta saturación en esa eficiencia.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento muestra una tendencia de aumento desde 2.61 en 2020 hasta 2.83 en 2022 y en 2024, con un valor ligeramente inferior en 2023 (2.77). La tendencia general al alza indica un incremento en el uso del financiamiento externo respecto al capital propio, sugiriendo una mayor exposición al riesgo financiero pero también potencialmente mejor utilización de deuda para financiar operaciones o crecimiento.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE evidencia una tendencia de crecimiento significativo desde 13.77% en 2020 hasta un pico de 16.93% en 2021. Posteriormente, presenta una ligera caída en 2022 a 16.59%, y en los años siguientes continúa en descenso, llegando a 15.23% en 2023 y 14.47% en 2024. Aunque mantiene niveles relativamente altos, el descenso progresivo en los últimos años puede indicar una disminución en la eficiencia de la rentabilidad para los accionistas, posiblemente influenciada por cambios en márgenes, rotación de activos o estructura de apalancamiento.
Desagregación de ROA en dos componentes
Elevance Health Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | |||
| 31 dic 2023 | = | × | |||
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El análisis de la tendencia del ratio de margen de beneficio neto revela un aumento desde un 3.78% en 2020 hasta un 4.46% en 2021, lo cual indica una mejora en la eficiencia operativa y en la capacidad de la empresa para convertir las ventas en beneficios netos. Sin embargo, en 2022 se observa una caída a un 3.87%, seguida de una disminución continua en 2023 y 2024, alcanzando un 3.52% y un 3.41% respectivamente. Esto puede señalar una presión sobre los márgenes, posiblemente debido a incrementos en costos, competencia o cambios en la estructura de los ingresos.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos muestra una tendencia de incremento progresivo desde 1.39 en 2020 hasta 1.56 en 2023, alcanzando ligeramente un valor de 1.50 en 2024. Este incremento indica que la empresa ha logrado utilizar sus activos de manera más eficiente en la generación de ventas durante el período, aunque la ligera recuperación en 2024 sugiere cierta estabilización. La tendencia global apunta hacia una mejor gestión de los recursos de la empresa en términos de utilización de activos.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA presenta una tendencia de crecimiento en 2021 con un 6.26% tras un 5.28% en 2020, sugiriendo una utilización más efectiva de los activos para obtener beneficios. Sin embargo, en 2022 se observa una disminución a un 5.86%, seguida de una caída a 5.5% en 2023 y a 5.12% en 2024. Aunque la tendencia general en 2021 fue positiva, en los años posteriores la rentabilidad sobre activos muestra cierta deterioración, lo que puede reflejar mayores cargas operativas o una reducción en la eficiencia en la generación de beneficios en relación con los activos totales.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
Elevance Health Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia ligeramente ascendente de 0.73 en 2020 a 0.78 en 2023, indicando un incremento en la proporción de los beneficios que se destinan al pago de impuestos. En 2024, el ratio muestra una ligera disminución a 0.76, sugiriendo una posible reducción en la carga tributaria o cambios en la estructura fiscal de la empresa.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio presenta una tendencia establemente descendente desde 0.89 en 2020 a 0.87 en 2024. La disminución gradual indica una posible reducción en los gastos por intereses en relación con los beneficios, lo cual puede reflejar una menor dependencia de financiamiento externo o una mejor gestión de la deuda.
- Ratio de margen EBIT
- El ratio de margen EBIT fluctúa a lo largo del período. Se observa un aumento desde 5.81% en 2020 hasta un máximo de 6.38% en 2021, seguido de una disminución significativa en 2022 a 5.54%. Posteriormente, este margen continúa en una tendencia decreciente en 2023 a 5.14%, con una recuperación marginal en 2024 a 5.19%. La tendencia general sugiere variabilidad en la rentabilidad operacional, con un pico en 2021 y una posterior disminución, reflejando posibles desafíos en la eficiencia operativa o en la gestión de costos.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio muestra una tendencia de incremento desde 1.39 en 2020 hasta 1.56 en 2023, con una ligera caída en 2024 a 1.50. El aumento en la rotación de activos indica una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas en ese período, aunque la ligera bajada en 2024 puede señalar una estabilización o una pequeña pérdida de eficiencia en la utilización de los recursos.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA también presenta un comportamiento de incremento desde 5.28% en 2020 hasta un máximo de 6.26% en 2021. Después, la rentabilidad decrece gradualmente a 5.86% en 2022, continúa en descenso en 2023 a 5.50%, y se estabiliza ligeramente en 2024 en 5.12%. Esta tendencia indica una disminución en la eficiencia en la generación de beneficios respecto a los activos, la cual puede deberse a fluctuaciones en los márgenes operativos o en la utilización de los activos.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
Elevance Health Inc., descomposición de la relación de margen de beneficio neto
| Ratio de margen de beneficio neto | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia estable en torno a 0.73 en 2020, aumentando ligeramente a 0.77 en 2021 y manteniéndose en ese nivel hasta 2022. En 2023 se eleva a 0.78, marcando el punto más alto en el período analizado, antes de disminuir a 0.76 en 2024. Esto indica una pequeña variación en la proporción de impuestos en relación con las ganancias o ingresos, con un incremento gradual en los primeros años y una ligera caída en 2024.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses se mantiene bastante estable en torno a 0.89 en 2020, con una ligera mejora a 0.91 en 2021. En los años siguientes, reduce ligeramente su valor a 0.9 en 2022, y en 2023 disminuye a 0.88, continuando esa tendencia en 2024 con un valor de 0.87. La tendencia indica una ligera disminución en la proporción de gastos por intereses en comparación con los beneficios o ingresos totales.
- Ratio de margen EBIT
- El ratio de margen EBIT presenta fluctuaciones en el período, comenzando en 5.81% en 2020 y alcanzando un máximo de 6.38% en 2021. Luego, disminuye a 5.54% en 2022, seguido de un declive a 5.14% en 2023, pero recuperándose ligeramente a 5.19% en 2024. La tendencia muestra una tendencia general a la reducción del margen operativo, con un breve aumento en 2021.
- Ratio de margen de beneficio neto
- El margen de beneficio neto evidencia un aumento significativo en 2021, alcanzando 4.46% desde 3.78% en 2020. Posteriormente, disminuye en 2022 a 3.87% y continúa en descenso en 2023 a 3.52%, finalizando en 3.41% en 2024. La tendencia indica una reducción de la rentabilidad neta en los años más recientes después de un crecimiento destacado en 2021.