Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Express Scripts Holding Co., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | 31 dic 2013 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2017 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2013 y 2017.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento general en el NOPAT desde 2013 hasta 2016, pasando de 1.817.712 miles de dólares a 3.375.341 miles de dólares. No obstante, en 2017 se registra una ligera disminución, situándose en 3.274.103 miles de dólares. Este último dato sugiere una posible estabilización o un inicio de desaceleración en el crecimiento de la rentabilidad operativa.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una fluctuación modesta a lo largo del período analizado. Inicialmente, se incrementa ligeramente de 13,56% en 2013 a 13,73% en 2014, para luego disminuir de manera constante hasta alcanzar 12,49% en 2016. En 2017, se observa un ligero aumento a 12,55%, indicando una relativa estabilidad en el costo de financiamiento.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia decreciente entre 2013 y 2016, reduciéndose de 41.289.230 miles de dólares a 35.712.343 miles de dólares. Sin embargo, en 2017 se registra un incremento a 37.007.152 miles de dólares, lo que podría indicar una nueva fase de inversión o expansión.
- Beneficio económico
- El beneficio económico es consistentemente negativo durante todo el período. Aunque la magnitud de la pérdida disminuye progresivamente de -3.780.607 miles de dólares en 2013 a -1.083.553 miles de dólares en 2016, en 2017 se produce un aumento de la pérdida a -1.370.072 miles de dólares. Este comportamiento sugiere que el rendimiento del capital invertido no es suficiente para cubrir el costo de capital, generando una destrucción de valor.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento en su rentabilidad operativa hasta 2016, seguido de una estabilización en 2017. La disminución del capital invertido, combinada con un costo de capital relativamente estable, no fue suficiente para generar un beneficio económico positivo, lo que indica una necesidad de mejorar la eficiencia en la utilización del capital o de buscar oportunidades de inversión con mayor rentabilidad.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Express Scripts Holding Co., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a Express Scripts.
4 2017 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2017 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses y otros = Gastos por intereses ajustados y otros × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 35.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a Express Scripts.
7 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Resumen de la utilidad neta atribuible a Express Scripts
- Se observa una tendencia de crecimiento constante en la utilidad neta atribuible a la empresa en el período analizado. Los valores aumentan de manera significativa desde aproximadamente 1.84 billones de dólares en 2013 hasta más de 4.5 billones en 2017. Este incremento refleja una mejora en la rentabilidad de la empresa, indicando probablemente un aumento en los ingresos, eficiencia operativa o ambos aspectos durante estos años.
- Resumen del beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también muestra una tendencia de crecimiento en el período analizado, con un aumento desde aproximadamente 1.82 millones de dólares en 2013 hasta alrededor de 3.28 millones en 2017. Sin embargo, en 2017 se observa una ligera disminución en comparación con 2016, donde el valor alcanzó los 3.37 millones. Este patrón puede indicar una cierta estabilización o una ligera desaceleración en la rentabilidad operacional ajustada por impuestos en el último año, aunque todavía en niveles significativamente superiores a los del inicio del período.
- Observaciones generales
- En conjunto, los datos muestran una trayectoria de crecimiento sostenido en la utilidad neta atribuible, respaldada por un aumento en el beneficio neto de explotación después de impuestos, que aunque presenta cierta ligerísima disminución en el último año, se mantiene en niveles elevados comparados con los años anteriores. La coherencia en la tendencia positiva sugiere una gestión efectiva de la operación y la rentabilidad, aunque la pequeña caída en 2017 podría indicar la presencia de factores temporales o cambios en las condiciones del mercado que merecen seguimiento para una interpretación más precisa.
Impuestos operativos en efectivo
Express Scripts Holding Co., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra fluctuaciones a lo largo del período analizado. En 2013, el valor se ubicaba en 1,104,000 dólares, experimentando una disminución significativa en 2014 a 1,031,200 dólares. En 2015, se observa un aumento hacia 1,364,300 dólares, lo que puede reflejar un incremento en las obligaciones fiscales o en la estrategia de provisiones. Sin embargo, en 2016, la provisión se reduce notablemente a 999,500 dólares. Finalmente, en 2017, la provisión se disminuye aún más hasta 397,300 dólares, indicando una posible reducción en las obligaciones fiscales pendientes, ajustes en las estimaciones o cambios en la rentabilidad de la compañía.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia de incremento en la mayor parte del período. En 2013, el flujo de efectivo por impuestos operativos era de 1,890,614 dólares. Posteriormente, en 2014, se produce una disminución a 1,669,615 dólares. Sin embargo, en 2015, se observa un aumento bastante marcado, alcanzando 2,004,540 dólares. En 2016, el flujo en efectivo cede ligeramente a 1,743,214 dólares, pero en 2017, se registra un notable incremento a 2,292,125 dólares. La tendencia general indica un aumento en los impuestos pagados en efectivo en los años finales del período, lo cual puede estar asociado a incrementos en la utilidad operativa o cambios en las obligaciones fiscales que afectan la liquidez relacionada con impuestos.
Capital invertido
Express Scripts Holding Co., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Express Scripts.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Observación de la deuda y arrendamientos reportados
- La serie de valores muestra una tendencia general de aumento en la deuda y arrendamientos reportados en los períodos analizados. Aunque en 2014 se observa una ligera disminución con respecto a 2013, a partir de ese momento se registra un incremento progresivo, alcanzando el punto más alto en 2017. Este patrón sugiere que la empresa ha estado incrementando su nivel de endeudamiento o compromisos de arrendamiento a lo largo del tiempo, posiblemente para financiar operaciones, inversiones o refinanciar deuda previa.
- Comportamiento del capital contable
- El capital contable presenta una tendencia de caída desde 2013 hasta 2016, alcanzando un valor mínimo en ese período. Sin embargo, en 2017, se evidencia una recuperación significativa, superando los niveles de 2016 y acercándose a los valores de 2013. La oscilación en el capital contable puede indicar movimientos en las reservas, utilidades retenidas o cambios en el patrimonio neto derivados de ganancias, pérdidas o emisión de acciones.
- Patrón del capital invertido
- El capital invertido en la compañía muestra una tendencia descendente desde 2013, llegando a su valor más bajo en 2016. Durante 2017, se observa una recuperación que acerca los niveles a los de 2013, aunque sin alcanzarlos. Este comportamiento puede reflejar esfuerzos de la empresa por optimizar o reorganizar su estructura de inversión o deuda, o responder a cambios en la estrategia de financiamiento y utilización de recursos. La tendencia decreciente en los años intermedios puede tener implicaciones en la eficiencia del capital empleado durante ese período.
Costo de capital
Express Scripts Holding Co., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Express Scripts Holding Co., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | 31 dic 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2017 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución notable en el período comprendido entre 2013 y 2017.
- Beneficio económico
- Se observa una disminución progresiva en el beneficio económico durante el período analizado. Inicialmente negativo y significativo en 2013, con un valor de -3.780.607 miles de dólares, experimenta una reducción en su magnitud hasta alcanzar -1.370.072 miles de dólares en 2017. Si bien permanece negativo, la tendencia indica una mejora gradual en la rentabilidad, aunque con un repunte negativo en el último año.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general a la disminución, aunque con cierta volatilidad. Partiendo de 41.289.230 miles de dólares en 2013, se reduce a 38.622.209 miles de dólares en 2014, continúa descendiendo a 37.411.086 miles de dólares en 2015 y a 35.712.343 miles de dólares en 2016. En 2017, se registra un ligero incremento a 37.007.152 miles de dólares, interrumpiendo la tendencia descendente.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, expresado como porcentaje, refleja la relación entre el beneficio económico y el capital invertido. Este ratio presenta una mejora constante desde -9.16% en 2013 hasta -3.03% en 2016. No obstante, en 2017 se observa un ligero deterioro, situándose en -3.7%. Esta variación sugiere una menor eficiencia en la generación de beneficios en relación con el capital invertido en el último año del período analizado.
En resumen, la entidad experimenta una mejora en su rentabilidad, medida por el beneficio económico, aunque este permanece en números negativos. La disminución del capital invertido contribuye a esta mejora, pero el ratio de diferencial económico indica una ligera pérdida de eficiencia en el último año.
Ratio de margen de beneficio económico
Express Scripts Holding Co., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | 31 dic 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2017 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2013 y 2017.
- Beneficio económico
- Se observa una disminución constante en el beneficio económico neto a lo largo del período analizado, aunque a un ritmo decreciente. Inicialmente, se registran pérdidas sustanciales, que se reducen progresivamente de -3.780.607 miles de dólares en 2013 a -1.370.072 miles de dólares en 2017. No obstante, la entidad continúa operando con pérdidas.
- Ingresos
- Los ingresos totales muestran una relativa estabilidad, con una ligera tendencia a la baja. Se parte de 104.098.800 miles de dólares en 2013, descendiendo gradualmente hasta alcanzar los 100.064.600 miles de dólares en 2017. La variación interanual en los ingresos es mínima.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la mejora en la rentabilidad, aunque sigue siendo negativo. Se observa una evolución positiva, pasando de -3,63% en 2013 a -1,37% en 2017. Esta mejora se debe principalmente a la reducción de las pérdidas netas, a pesar de la ligera disminución en los ingresos. La tendencia indica una mayor eficiencia en la gestión de costos o un aumento en los márgenes de beneficio bruto, aunque no se puede determinar con certeza sin información adicional.
En resumen, la entidad ha logrado reducir sus pérdidas netas a lo largo del período, mejorando su ratio de margen de beneficio económico. Sin embargo, persiste la situación de pérdidas, y los ingresos muestran una ligera tendencia a la baja. Se recomienda un análisis más profundo de la estructura de costos y la estrategia de ingresos para determinar la sostenibilidad a largo plazo de la entidad.