Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
UnitedHealth Group Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | |||
| 31 dic 2023 | = | × | |||
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Razón de rentabilidad sobre activos (ROA)
- La tendencia del ROA muestra una estabilidad relativa desde 2020 hasta 2023, con valores que oscilan entre 7.81% y 8.19%. Sin embargo, en 2024 se observa una caída significativa a 4.83%, lo que indica una disminución en la eficiencia de la utilización de los activos para generar beneficios. Esta reducción podría estar relacionada con cambios en la estructura de activos o en la rentabilidad de los mismos.
- Razón de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento mantiene una tendencia alcista desde 2020 (3.01) hasta 2024 (3.22), con mínimos en 2021 (2.96) y picos en 2022 (3.16). Esto refleja un aumento progresivo en el uso de financiamiento externo respecto a los recursos propios, sugiriendo una mayor dependencia de la deuda para financiar las operaciones o inversiones, aunque con fluctuaciones menores en los años intermedios.
- Razón de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presenta un crecimiento constante desde 2020 (23.52%) hasta 2022 (25.87%), con una ligera reducción en 2023 (25.22%). No obstante, en 2024 se evidencia una caída pronunciada a 15.55%. Este patrón puede indicar que las utilidades que generan sobre el capital propio se ven afectadas en el último año considerado, posiblemente debido a cambios en la rentabilidad, eficiencia operacional o alteraciones en la estructura del capital.
Desagregación de ROE en tres componentes
UnitedHealth Group Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia ligeramente creciente desde 2020 hasta 2022, alcanzando un máximo de 6.25%. Sin embargo, en 2023 se observa una ligera caída a 6.09%, y en 2024 se produce una disminución significativa a 3.65%. Esto puede indicar una reducción en la rentabilidad neta en el último año, posiblemente influenciada por mayores costos, gastos o cambios en el entorno empresarial que afectaron la capacidad de mantener márgenes similares a los años anteriores.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos ha permanecido relativamente estable a lo largo del período analizado, oscillando en torno a 1.3. Se observa una ligera tendencia alcista en 2021 con un valor de 1.34, seguido por una estabilización en 2022 y 2023 con valores cercanos a 1.31 y 1.34 respectivamente. Esto sugiere una eficiencia relativamente constante en el uso de los activos para generar ventas o ingresos, sin cambios significativos en la administración del capital invertido en activos.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero muestra fluctuaciones a lo largo del período, comenzando en 3.01 en 2020 y posteriormente disminuyendo ligeramente a 2.96 en 2021. A partir de ahí, se evidencia un incremento en 2022 a 3.16 y una ligera recuperación en 2023 a 3.08, para finalizar en 3.22 en 2024. Este comportamiento indica una tendencia a mantener un nivel elevado de endeudamiento, con pequeñas variaciones, reflejando una estrategia de financiamiento que privilegia la utilización de deuda para estructurar la estructura de capital.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presenta una tendencia ascendente desde 2020 hasta 2022, con valores de 23.52%, 24.09% y 25.87%, respectivamente, evidenciando una mejora en la rentabilidad de los recursos propios. Sin embargo, en 2023 se mantiene en un nivel similar (25.22%). En 2024, se observa una caída significativa a 15.55%, lo cual señala una reducción notoria en la rentabilidad sobre el capital, posiblemente atribuible a disminuciones en beneficios netos, incremento de costos o cambios en la estructura de financiamiento que impactaron negativamente el retorno sobre el patrimonio.
Desagregación de ROE en cinco componentes
UnitedHealth Group Inc., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia estable y ligeramente fluctuante, con un valor de 0.76 en 2020, incrementándose a 0.79 en 2021 y 2022, manteniéndose en ese nivel en 2023, y disminuyendo a 0.75 en 2024. Este patrón sugiere una cierta estabilidad en la proporción de impuestos en relación a la base fiscal, aunque con leves variaciones que podrían reflejar cambios en la estructura impositiva o en la base gravable.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio se mantiene cercano a 0.92-0.93 durante los primeros tres años, indica una carga relativamente constante en relación con los intereses, pero muestra una disminución significativa a 0.83 en 2024. La reducción en este ratio puede indicar una disminución en el nivel de carga financiera por intereses, potencialmente reflejando una reducción del apalancamiento financiero o una gestión más eficiente de la deuda.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT presenta fluctuaciones menores en los primeros tres años, con un valor promedio en torno al 8.5%, alcanzando un pico en 2022 con 8.67%, pero muestra una caída marcada en 2024, con un valor de aproximadamente 5.86%. Este descenso puede indicar una reducción en la rentabilidad operativa o mayores costos operativos en ese período, lo cual impacta negativamente la rentabilidad antes de intereses e impuestos.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio se mantiene relativamente estable, con valores que oscilan entre 1.3 y 1.34, en un contexto de ligera variabilidad. La estabilidad en esta métrica sugiere que la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas ha sido constante a lo largo del período analizado.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio muestra una tendencia al alza, comenzando en 3.01 en 2020, disminuyendo ligeramente a 2.96 en 2021, pero recuperándose y creciendo en los siguientes años, alcanzando 3.22 en 2024. Este patrón indica una tendencia general de incremento en el nivel de deuda o en el uso del financiamiento externo en relación con el capital propio, lo que podría aumentar el riesgo financiero o reflejar una estrategia de expansión mediante apalancamiento.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE mantiene una tendencia ascendente desde 23.52% en 2020 hasta un máximo en 2022 con 25.87%, mostrando una mejora en la rentabilidad del capital propio en ese período. Sin embargo, en 2023 se percibe una ligera disminución a 25.22%, y en 2024 se registra una caída significativa a 15.55%. La tendencia de crecimiento previo indica una mejora en la rentabilidad, pero la caída en 2024 puede sugerir obstáculos en la generación de beneficios relativos al patrimonio, posiblemente relacionados con la menor rentabilidad operativa o aumento de costos financieros.
Desagregación de ROA en dos componentes
UnitedHealth Group Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | |||
| 31 dic 2023 | = | × | |||
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto ha mantenido una tendencia bastante estable en torno al 6%, con ligeras fluctuaciones durante los cinco períodos analizados. Se observa un aumento moderado en 2022, alcanzando un 6.25%, desde un 6.03% en 2020, lo que sugiere una mejora en la eficiencia en la gestión de los costos y en la generación de beneficios relativos a las ventas. Sin embargo, en 2023 se presenta una ligera disminución a 6.09%, y en 2024 la caída significativa a 3.65% indica una posible reducción en la rentabilidad neta, que podría estar relacionada con cambios en los márgenes de operación o con mayores costos.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio se ha mantenido bastante estable a lo largo del tiempo, fluctuando alrededor de 1.3 y 1.34. La ligera variación positiva en 2021 y 2023 refleja una gestión relativamente constante en la utilización de los activos para generar ventas. La estabilidad en este indicador sugiere que no ha habido cambios sustanciales en la eficiencia con la que la compañía emplea sus activos productivos.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra una tendencia de crecimiento desde 7.81% en 2020 hasta un máximo de 8.19% en 2022. Esto indica una mejora en la rentabilidad que puede atribuirse a una gestión eficiente de los recursos en ese período. Sin embargo, la ligera bajada a 8.18% en 2023 refleja una estabilidad casi absoluta en la rentabilidad. La caída significativa a 4.83% en 2024 contrasta con las cifras anteriores y puede señalar una reducción significativa en la eficiencia para generar beneficios a partir de los activos, posiblemente influenciada por cambios en las operaciones, mayores inversiones, o factores externos que hayan afectado la generación de beneficios.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
UnitedHealth Group Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria mostró una tendencia estable en los primeros tres años, con valores cercanos a 0.78, alcanzando un máximo de 0.79 en 2021 y 2023. En 2024, se observa una ligera disminución a 0.75, indicando una posible reducción en la carga fiscal de la empresa, lo que podría reflejar cambios en la planificación fiscal o en la estructura tributaria.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio se mantuvo bastante constante a lo largo del período, en niveles cercanos a 0.92 y 0.93 de 2020 a 2022. Desde 2023, se evidencia una tendencia a la baja, disminuyendo a 0.9 en 2023 y a 0.83 en 2024. La reducción en este ratio puede implicar una menor carga de intereses relativa a los beneficios o activos, posiblemente resultado de una menor deuda o un mejor control de los costos financieros.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT tuvo una ligera fluctuación en los primeros años, alcanzando un pico de 8.67% en 2022. Sin embargo, en 2024 se observa una reducción significativa a 5.86%, lo que indica una disminución en la rentabilidad operativa de la empresa en ese año. Este descenso puede estar relacionado con mayores costos operativos, menores ingresos o cambios en la estructura de gastos.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio se mantuvo relativamente estable en torno a 1.3 y 1.34 durante todo el período considerado, con mínimas variaciones. La estabilidad en la rotación de activos sugiere que la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas no ha sufrido cambios importantes a lo largo del tiempo, manteniendo un nivel constante de utilización de los recursos de la empresa.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA mostró una tendencia positiva en los primeros años, alcanzando valores cercanos a 8.19% en 2022. Sin embargo, en 2024, este ratio se redujo de manera significativa a 4.83%. La disminución en la rentabilidad de los activos puede estar relacionada con la caída en el margen EBIT, así como con posibles cambios en la eficiencia o en la rentabilidad generada por los activos de la empresa.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
UnitedHealth Group Inc., descomposición de la relación de margen de beneficio neto
| Ratio de margen de beneficio neto | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria mostró una tendencia relativamente estable durante los primeros tres períodos, manteniéndose cerca del 0.78 y 0.79. Sin embargo, en 2024 se observa una disminución a 0.75, lo que puede indicar una ligera reducción en la proporción de beneficios destinados al pago de impuestos en ese año.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio se mantuvo bastante constante en torno a 0.92 y 0.93, evidenciando una gestión estable en relación con los gastos por intereses en los primeros años. En 2024 se presenta una disminución significativa a 0.83, lo que sugiere una reducción en la carga de intereses, posiblemente por una mayor eficiencia en la gestión de la deuda o cambios en la estructura financiera.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT evidenció fluctuaciones menores, alcanzando un pico en 2022 con un 8.67%. A partir de ese año, se mantiene cercano a ese valor, pero en 2024 disminuye notablemente a 5.86%. Esta caída refleja una reducción en la rentabilidad operativa, lo cual puede estar asociado a mayores costos operativos, menor eficiencia o cambios en la estructura de ingresos.
- Ratio de margen de beneficio neto
- El margen de beneficio neto mostró una tendencia de crecimiento suave desde 6.03% en 2020 hasta 6.25% en 2022, indicando una mejora en la rentabilidad neta. Sin embargo, en 2023 se mantiene en niveles similares y en 2024 se observa una caída significativa a 3.65%, lo cual sugiere una reducción notable en la rentabilidad final de la compañía, posiblemente atribuible a mayores cargas fiscales, gastos adicionales o menor eficiencia en costos.