Stock Analysis on Net
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Express Scripts Holding Co. (NASDAQ:ESRX)

22,49 US$

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se han actualizado desde el 31 de octubre de 2018.

Valor actual del flujo de caja libre para la empresa (FCFF)

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujo de efectivo descontado (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de efectivo. El flujo de efectivo libre para la empresa (FCFF) generalmente se describe como flujos de efectivo después de los costos directos y antes de cualquier pago a los proveedores de capital.

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Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Express Scripts Holding Co., previsión de flujo de caja libre para la empresa (FCFF)

US$ en miles, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFFt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valor terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ( – )
Valor intrínseco del capital Express Scripts
Menos: Deuda (valor razonable)
Valor intrínseco de Express Scripts acciones ordinarias
 
Valor intrínseco de Express Scripts acciones ordinarias (por acción)
Precio actual de las acciones

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).

1 Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.

Costo promedio ponderado de capital (WACC)

Express Scripts Holding Co., costo de capital

Microsoft Excel
Valor1 Peso Tasa de retorno requerida2 Cálculo
Patrimonio neto (valor razonable)
Deuda (valor razonable) = × (1 – )

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).

1 US$ en miles

   Patrimonio neto (valor razonable) = Número de acciones ordinarias en circulación × Precio actual de las acciones
= × $
= $

   Deuda (valor razonable). Ver detalles »

2 La tasa de rendimiento requerida sobre el capital se estima utilizando CAPM. Ver detalles »

   Tasa de rendimiento requerida de la deuda. Ver detalles »

   La tasa de rendimiento requerida de la deuda es después de impuestos.

   Tasa efectiva estimada (promedio) del impuesto sobre la renta
= ( + + + + ) ÷ 5
=

WACC =

Tasa de crecimiento de FCFF (g)

Tasa de crecimiento del FCFF (g) implícita en el modelo PRAT

Express Scripts Holding Co., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 31 dic 2017 31 dic 2016 31 dic 2015 31 dic 2014 31 dic 2013
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Gastos por intereses y otros
Pérdida neta de operaciones discontinuadas, neta de impuestos
Utilidad neta atribuible a Express Scripts
 
Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)1
 
Gastos por intereses y otros, después de impuestos2
Gastos por intereses (después de impuestos) y dividendos
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Deuda a corto plazo y vencimientos actuales de la deuda a largo plazo
Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales
Capital contable de Total Express Scripts
Capital total
Ratios financieros
Tasa de retención (RR)4
Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)5
Promedios
RR
ROIC
 
Tasa de crecimiento de FCFF (g)6

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31).

1 Ver detalles »

2017 Cálculos

2 Gastos por intereses y otros, después de impuestos = Gastos por intereses y otros × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Utilidad neta atribuible a Express Scripts – Pérdida neta de operaciones discontinuadas, neta de impuestos + Gastos por intereses y otros, después de impuestos
= – +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Gastos por intereses (después de impuestos) y dividendos] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [ – ] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=

Tasa de crecimiento del FCFF (g) implícita en el modelo de carga única

g = 100 × (Capital total, valor razonable0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, valor razonable0 + FCFF0)
= 100 × ( × – ) ÷ ( + )
=

Dónde:
Capital total, valor razonable0 = Valor razonable actual de Express Scripts deuda y patrimonio neto (US$ en miles)
FCFF0 = el último año, Express Scripts liberó el flujo de caja de la empresa (US$ en miles)
WACC = Costo promedio ponderado del capital Express Scripts

Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFF (g)

Express Scripts Holding Co., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 y siguientes g5

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=