Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Enphase Energy Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2023 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Patrón de beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado. Se observa una disminución en 2020 en comparación con 2019, seguida de un notable incremento en 2021. La cifra se dispara en 2022 alcanzando su punto más alto del período, antes de experimentar una leve disminución en 2023. Este patrón indica una recuperación y fortalecimiento de la rentabilidad operativa, especialmente en 2022.
- Costo de capital
- El costo de capital se mantiene relativamente estable a lo largo de los años, con leves fluctuaciones. Se presenta una ligera reducción en 2020 con respecto a 2019, seguida de una estabilidad moderada en 2021. En 2022 y 2023, el costo de capital muestra valores muy similares, en torno al 18.6% - 18.8%, sugiriendo una estabilidad en las condiciones de financiamiento y una percepción de riesgo relativamente constante por parte de los inversores.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general de aumento, especialmente significativa entre 2020 y 2023. La variación refleja una expansión sostenida en las inversiones, posiblemente en activos y proyectos, con un aumento notable en 2020 y en los años subsiguientes. La expansión del capital invertido puede estar relacionada con esfuerzos de crecimiento y expansión de las operaciones, lo que también implica un mayor nivel de recursos comprometidos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una fluctuación más marcada en comparación con otros indicadores. En 2020, se registra un valor negativo, indicando una pérdida económica en ese período. En 2021, la cifra vuelve a ser positiva, alcanzando un pico en 2022, coincidiendo con el período de mayor NOPAT. Sin embargo, en 2023, el beneficio económico se reduce considerablemente, aunque permanece en territorio positivo. La tendencia refleja una recuperación tras la pérdida en 2020 y, posteriormente, un descenso en la rentabilidad económica en 2023, aunque sin revertir completamente la tendencia positiva del período anterior.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Enphase Energy Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición de aumento (disminución) de las obligaciones de garantía.
5 Adición del aumento (disminución) de los pasivos relacionados con las actividades de reestructuración.
6 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
7 2023 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
8 2023 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
10 2023 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
11 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta
- Desde 2019 hasta 2021, la utilidad neta presenta una tendencia relativamente estable con leves fluctuaciones, disminuyendo en 2020 y recuperándose en 2021. Sin embargo, en 2022 se observa un incremento significativo, alcanzando 397,362 miles de dólares, y en 2023 continúa la tendencia de crecimiento, alcanzando 438,936 miles de dólares. Este patrón indica una mejora sostenida en los resultados netos de la compañía en los últimos años, con un notable aumento en la utilidad neta en 2022 y 2023, lo que puede reflejar una mayor eficiencia operativa o expansión de mercado.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT sigue una tendencia similar a la utilidad neta, mostrando una caída en 2020 respecto a 2019, pero elevándose significativamente en 2021. La cifra continúa creciendo en 2022, alcanzando picos de 575,824 miles de dólares, aunque en 2023 se observa una ligera disminución respecto a 2022, situándose en 521,640 miles de dólares. La tendencia general indica un incremento sustancial en la rentabilidad operativa tras impuestos en los últimos años, con un fuerte crecimiento en 2021 y 2022, sugiriendo mejoras en la eficiencia operacional y/o en la rentabilidad de las actividades principales.
Impuestos operativos en efectivo
Enphase Energy Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
- Provisión para el impuesto sobre la renta para (beneficio de)
- En el análisis de los datos, se observa una tendencia significativa en la provisión para el impuesto sobre la renta a lo largo de los cinco años. En 2019, la provisión mostró un valor negativo, indicando un beneficio fiscal o una devolución, con un monto de -71.034 miles de dólares. Esta situación persistió en 2020, aunque con una reducción en la magnitud del beneficio, alcanzando -14.585 miles de dólares. Para 2021, la provisión volvió a ser negativa, con un valor de -24.521 miles de dólares, sugiriendo posibles ajustes fiscales o cambios en la estructura tributaria de la empresa. Sin embargo, en 2022, la provisión se convirtió en un gasto positivo y relevante, alcanzando 54.686 miles de dólares, seguido de un incremento notable en 2023, con un valor de 74.203 miles de dólares. Este patrón refleja una evolución en las obligaciones fiscales, posiblemente asociada a mayores beneficios reportados o cambios en la legislación fiscal que afectan las obligaciones de la empresa.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia ascendente consistente en los cinco años analizados. En 2019, los pagos en efectivo por impuestos fueron de aproximadamente 3.653 miles de dólares, incrementándose en 2020 a 6.809 miles. La tendencia continúa en 2021, con un aumento mucho más pronunciado a 16.301 miles de dólares. En 2022, los pagos en efectivo experimentan un incremento sustancial, alcanzando 54.271 miles de dólares, y en 2023 se observa un crecimiento adicional, llegando a 108.957 miles de dólares. La progresión indica una creciente carga fiscal efectiva en efectivo, que puede correlacionarse con un aumento en los beneficios impositivos o un cambio en la estructura de impuestos que requiere mayores desembolsos en efectivo para cumplir con las obligaciones fiscales. La relación entre los gastos en efectivo y la provisión para impuestos sugiere que, si bien en 2022 y 2023 las provisiones en la contabilidad aumentan, los pagos en efectivo también multiplican, lo que refleja una mayor generación de utilidad antes de impuestos o una mayor expectativa de pagos fiscales en efectivo en estos años recientes.
Capital invertido
Enphase Energy Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de obligaciones de garantía.
6 Adición de pasivos relacionados con actividades de reestructuración.
7 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
8 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
9 Sustracción de construcción en proceso.
10 Sustracción de valores negociables.
- Totales de deuda y arrendamientos reportados
- Los datos muestran un incremento sostenido en la deuda y arrendamientos reportados a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 118 millones de dólares en 2019, la cifra ha aumentado de manera significativa, alcanzando más de 1,3 mil millones de dólares en 2022 y manteniéndose en niveles similares en 2023. Esta tendencia indica que la compañía ha incrementado su apalancamiento financiero en los últimos años, lo que puede reflejar una estrategia de financiamiento para apoyar sus operaciones y crecimiento.
- Capital contable
- El capital contable presenta un crecimiento notable, especialmente entre 2019 y 2020, cuando pasa de aproximadamente 272 millones a cerca de 484 millones de dólares. Después de 2020, el capital contable muestra fluctuaciones, disminuyendo en 2021 a alrededor de 430 millones, pero recuperando y superando estos niveles en 2022 y 2023, alcanzando casi 983 millones de dólares en 2023. Esto sugiere que la empresa ha fortalecido su patrimonio en los últimos años, posiblemente a través de utilidades retenidas, emisión de acciones o ambas estrategias.
- Capital invertido
- El capital invertido refleja una tendencia de crecimiento similar, incrementándose de aproximadamente 529 millones en 2019 a más de 1,3 mil millones de dólares en 2022. La subida en 2020 fue especialmente pronunciada, y en los años siguientes se mantiene en niveles elevados, superando los 1,3 mil millones en 2022 y 2023. Este aumento en el capital invertido indica una expansión en los recursos utilizados para operar y crecer, sugiriendo que la compañía ha estado invirtiendo significativamente en activos y operaciones durante el período analizado.
- Resumen general
- Los datos revelan una empresa que ha experimentado un incremento sustancial en sus niveles de deuda, patrimonio y recursos invertidos en los últimos cinco años. La tendencia ascendente en la deuda, junto con el fortalecimiento del capital contable y el aumento en el capital invertido, puede indicar estrategias de crecimiento que involucran financiamiento externo y una expansión en sus operaciones. La gestión de estos elementos financieros será esencial para mantener un equilibrio saludable entre deuda y patrimonio, así como para garantizar la sostenibilidad a largo plazo de la empresa.
Costo de capital
Enphase Energy Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Enphase Energy Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2023 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una tendencia fluctuante en el período analizado. En 2019, se registró un beneficio positivo de US$ 65,674 miles. En 2020, experimentó una caída significativa con una pérdida de US$ -46,986 miles, indicando un deterioro en la rentabilidad. Sin embargo, en 2021, se recuperó de manera marcada con un incremento notable, alcanzando US$ 110,497 miles. Este crecimiento continuó en 2022, cuando se observó un aumento sustancial a US$ 334,036 miles. En 2023, hubo una ligera disminución respecto al año anterior, situándose en US$ 278,926 miles, aunque aún mantiene niveles elevados respecto a los años previos a 2021. En conjunto, la tendencia muestra una recuperación fuerte después de la pérdida en 2020, con un pico en 2022 y una ligera reducción en 2023.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia al alza en todo el período, indicando una expansión en la inversión de recursos en la empresa. En 2019, el capital invertido fue de US$ 528,927 miles, que creció de manera significativa en 2020 a US$ 951,473 miles. La inversión disminuyó ligeramente en 2021 a US$ 779,239 miles, aunque siguió siendo considerablemente superior a 2019. Desde 2021 en adelante, se observó un incremento sostenido en el capital invertido, alcanzando US$ 1,285,383 miles en 2022 y manteniéndose estable en US$ 1,302,318 miles en 2023. Este patrón sugiere un proceso de inversión continua probablemente destinado a sostener el crecimiento y la expansión operativa de la empresa.
- Ratio de diferencial económico
- Este ratio refleja la rentabilidad relativa del capital invertido. En 2019, se observó un ratio positivo de 12.42%, mientras que en 2020 disminuyó a -4.94%, indicando una pérdida en la generación de beneficios respecto al capital invertido en ese año. En 2021, el ratio se recuperó y alcanzó un valor elevado de 14.18%, mostrando un incremento en la eficiencia de la inversión. La tendencia continúa en 2022 con un notable aumento a 25.99%, lo que sugiere un fortalecimiento de la rentabilidad relativa. Sin embargo, en 2023, el ratio disminuye a 21.42%, aunque sigue en niveles relativamente altos. La evolución del ratio refleja una recuperación rápida en la rentabilidad en los años posteriores a 2020, aunque con una ligera caída en 2023, posiblemente por el aumento en inversión que no se traduce en un aumento proporcional del beneficio económico.
Ratio de margen de beneficio económico
Enphase Energy Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos netos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2023 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra una significativa variación a lo largo del período analizado. En 2019, se registró un beneficio positivo de 65,674 miles de dólares. Sin embargo, en 2020 se observó una pérdida de 46,986 miles de dólares, indicando una disminución significativa en la rentabilidad. En 2021, el valor se recuperó de manera sustancial, alcanzando un beneficio positivo de 110,497 miles, lo que refleja una mejora marcada en la rentabilidad. La tendencia al alza continuó en 2022, con un beneficio de 334,036 miles de dólares, mostrando un crecimiento sustancial. En 2023, aunque aún positivo, el beneficio se redujo a 278,926 miles, sugiriendo una posible desaceleración en la rentabilidad o una disminución en los beneficios netos económicos comparado con el año anterior.
- Ingresos netos ajustados
- Los ingresos netos ajustados evidencian una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo de los cinco años, pasando de 696,290 miles en 2019 a un máximo de 2,453,357 miles en 2022. La cifra en 2023 se mantiene relativamente estable en 2,405,898 miles, ligeramente por debajo del pico de 2022, lo cual indica una estabilidad en los ingresos, aunque con señales de una posible desaceleración en el ritmo de crecimiento en ese año.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico presenta fluctuaciones significativas en el período analizado. En 2019, fue de 9.43%, pero en 2020 cayó a -6.14%, evidenciando una pérdida de rentabilidad económica en ese año. Posteriormente, en 2021, el ratio volvió a alcanzar un valor positivo de 7.57%, indicando recuperación. La tendencia positiva se consolidó en 2022, con un marginal incremento a 13.62%, reflejando una mejora en la eficiencia en la generación de beneficios económicos respecto a los ingresos o activos utilizados. En 2023, el ratio se redujo ligeramente a 11.59%, aunque sigue indicando una rentabilidad positiva y relativamente sólida, aunque la tendencia podría sugerir una cierta estabilización o ligera disminución en la eficiencia relativa de las operaciones.