Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Enphase Energy Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2023 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2019-2023.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una fluctuación en el NOPAT. Tras un descenso en 2020, el NOPAT experimentó un crecimiento considerable en 2021 y 2022, alcanzando su máximo en este último año. En 2023, se registra una disminución, aunque el valor permanece por encima del observado en 2019.
- Costo de capital
- El costo de capital se mantuvo relativamente estable a lo largo del período analizado, con ligeras variaciones anuales. La fluctuación se mantuvo dentro de un rango estrecho, oscilando entre el 22.07% y el 22.98%.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un incremento notable en 2020, seguido de una disminución en 2021. Posteriormente, se observa un aumento continuo en 2022 y 2023, alcanzando los niveles más altos del período. Este incremento sugiere una expansión en las operaciones o inversiones en activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una evolución variable. Se registra un valor positivo en 2019, seguido de un resultado negativo en 2020. A partir de 2021, el beneficio económico se vuelve positivo y experimenta un crecimiento significativo hasta 2022, aunque disminuye en 2023. La correlación entre el NOPAT y el beneficio económico es evidente, ya que este último se calcula restando el costo de capital al NOPAT.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento en su rentabilidad operativa hasta 2022, seguido de una ligera contracción en 2023. El capital invertido ha aumentado consistentemente, lo que podría indicar una estrategia de crecimiento a largo plazo. El costo de capital se ha mantenido estable, lo que proporciona una base predecible para la evaluación de la rentabilidad de las inversiones.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Enphase Energy Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición de aumento (disminución) de las obligaciones de garantía.
5 Adición del aumento (disminución) de los pasivos relacionados con las actividades de reestructuración.
6 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
7 2023 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
8 2023 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
10 2023 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
11 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta
- Desde 2019 hasta 2021, la utilidad neta presenta una tendencia relativamente estable con leves fluctuaciones, disminuyendo en 2020 y recuperándose en 2021. Sin embargo, en 2022 se observa un incremento significativo, alcanzando 397,362 miles de dólares, y en 2023 continúa la tendencia de crecimiento, alcanzando 438,936 miles de dólares. Este patrón indica una mejora sostenida en los resultados netos de la compañía en los últimos años, con un notable aumento en la utilidad neta en 2022 y 2023, lo que puede reflejar una mayor eficiencia operativa o expansión de mercado.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT sigue una tendencia similar a la utilidad neta, mostrando una caída en 2020 respecto a 2019, pero elevándose significativamente en 2021. La cifra continúa creciendo en 2022, alcanzando picos de 575,824 miles de dólares, aunque en 2023 se observa una ligera disminución respecto a 2022, situándose en 521,640 miles de dólares. La tendencia general indica un incremento sustancial en la rentabilidad operativa tras impuestos en los últimos años, con un fuerte crecimiento en 2021 y 2022, sugiriendo mejoras en la eficiencia operacional y/o en la rentabilidad de las actividades principales.
Impuestos operativos en efectivo
Enphase Energy Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
- Provisión para el impuesto sobre la renta para (beneficio de)
- En el análisis de los datos, se observa una tendencia significativa en la provisión para el impuesto sobre la renta a lo largo de los cinco años. En 2019, la provisión mostró un valor negativo, indicando un beneficio fiscal o una devolución, con un monto de -71.034 miles de dólares. Esta situación persistió en 2020, aunque con una reducción en la magnitud del beneficio, alcanzando -14.585 miles de dólares. Para 2021, la provisión volvió a ser negativa, con un valor de -24.521 miles de dólares, sugiriendo posibles ajustes fiscales o cambios en la estructura tributaria de la empresa. Sin embargo, en 2022, la provisión se convirtió en un gasto positivo y relevante, alcanzando 54.686 miles de dólares, seguido de un incremento notable en 2023, con un valor de 74.203 miles de dólares. Este patrón refleja una evolución en las obligaciones fiscales, posiblemente asociada a mayores beneficios reportados o cambios en la legislación fiscal que afectan las obligaciones de la empresa.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia ascendente consistente en los cinco años analizados. En 2019, los pagos en efectivo por impuestos fueron de aproximadamente 3.653 miles de dólares, incrementándose en 2020 a 6.809 miles. La tendencia continúa en 2021, con un aumento mucho más pronunciado a 16.301 miles de dólares. En 2022, los pagos en efectivo experimentan un incremento sustancial, alcanzando 54.271 miles de dólares, y en 2023 se observa un crecimiento adicional, llegando a 108.957 miles de dólares. La progresión indica una creciente carga fiscal efectiva en efectivo, que puede correlacionarse con un aumento en los beneficios impositivos o un cambio en la estructura de impuestos que requiere mayores desembolsos en efectivo para cumplir con las obligaciones fiscales. La relación entre los gastos en efectivo y la provisión para impuestos sugiere que, si bien en 2022 y 2023 las provisiones en la contabilidad aumentan, los pagos en efectivo también multiplican, lo que refleja una mayor generación de utilidad antes de impuestos o una mayor expectativa de pagos fiscales en efectivo en estos años recientes.
Capital invertido
Enphase Energy Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de obligaciones de garantía.
6 Adición de pasivos relacionados con actividades de reestructuración.
7 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
8 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
9 Sustracción de construcción en proceso.
10 Sustracción de valores negociables.
- Totales de deuda y arrendamientos reportados
- Los datos muestran un incremento sostenido en la deuda y arrendamientos reportados a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 118 millones de dólares en 2019, la cifra ha aumentado de manera significativa, alcanzando más de 1,3 mil millones de dólares en 2022 y manteniéndose en niveles similares en 2023. Esta tendencia indica que la compañía ha incrementado su apalancamiento financiero en los últimos años, lo que puede reflejar una estrategia de financiamiento para apoyar sus operaciones y crecimiento.
- Capital contable
- El capital contable presenta un crecimiento notable, especialmente entre 2019 y 2020, cuando pasa de aproximadamente 272 millones a cerca de 484 millones de dólares. Después de 2020, el capital contable muestra fluctuaciones, disminuyendo en 2021 a alrededor de 430 millones, pero recuperando y superando estos niveles en 2022 y 2023, alcanzando casi 983 millones de dólares en 2023. Esto sugiere que la empresa ha fortalecido su patrimonio en los últimos años, posiblemente a través de utilidades retenidas, emisión de acciones o ambas estrategias.
- Capital invertido
- El capital invertido refleja una tendencia de crecimiento similar, incrementándose de aproximadamente 529 millones en 2019 a más de 1,3 mil millones de dólares en 2022. La subida en 2020 fue especialmente pronunciada, y en los años siguientes se mantiene en niveles elevados, superando los 1,3 mil millones en 2022 y 2023. Este aumento en el capital invertido indica una expansión en los recursos utilizados para operar y crecer, sugiriendo que la compañía ha estado invirtiendo significativamente en activos y operaciones durante el período analizado.
- Resumen general
- Los datos revelan una empresa que ha experimentado un incremento sustancial en sus niveles de deuda, patrimonio y recursos invertidos en los últimos cinco años. La tendencia ascendente en la deuda, junto con el fortalecimiento del capital contable y el aumento en el capital invertido, puede indicar estrategias de crecimiento que involucran financiamiento externo y una expansión en sus operaciones. La gestión de estos elementos financieros será esencial para mantener un equilibrio saludable entre deuda y patrimonio, así como para garantizar la sostenibilidad a largo plazo de la empresa.
Costo de capital
Enphase Energy Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Enphase Energy Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2023 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia de la inversión. Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico a lo largo del período analizado.
- Beneficio económico
- En el año 2019, el beneficio económico se situó en 46.576 miles de dólares. Posteriormente, experimentó una disminución drástica en 2020, registrando una pérdida de 80.343 miles de dólares. En 2021, se produjo una recuperación sustancial, alcanzando los 83.602 miles de dólares. El beneficio económico continuó creciendo significativamente en 2022, llegando a 289.094 miles de dólares, aunque en 2023 se observó una disminución a 233.917 miles de dólares. Esta fluctuación sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios internos en la estrategia de la entidad.
- Capital invertido
- El capital invertido mostró un incremento constante desde 2019 hasta 2023. En 2019, el capital invertido fue de 528.927 miles de dólares. Aumentó a 951.473 miles de dólares en 2020, y continuó creciendo a 779.239 miles de dólares en 2021. En 2022, el capital invertido alcanzó los 1.285.383 miles de dólares, y en 2023 se situó en 1.302.318 miles de dólares. Este aumento constante indica una expansión de las operaciones y/o inversiones en activos.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad en relación con el capital invertido, presenta una trayectoria variable. En 2019, se registró un 8,81%. En 2020, este ratio se volvió negativo, alcanzando -8,44%, reflejando la pérdida económica. En 2021, el ratio se recuperó a 10,73%, y experimentó un aumento significativo en 2022, llegando a 22,49%. En 2023, el ratio disminuyó a 17,96%, aunque se mantuvo en un nivel positivo. La correlación entre las fluctuaciones del beneficio económico y el ratio de diferencial económico es evidente.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en el capital invertido, acompañado de una volatilidad en el beneficio económico y, consecuentemente, en el ratio de diferencial económico. La tendencia general sugiere una mejora en la rentabilidad, aunque con fluctuaciones significativas que requieren un análisis más profundo para identificar las causas subyacentes.
Ratio de margen de beneficio económico
Enphase Energy Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos netos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2023 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2019-2023.
- Beneficio económico
- En 2019, el beneficio económico se registró en 46.576 miles de dólares. Posteriormente, en 2020, se observó una disminución sustancial, resultando en una pérdida de 80.343 miles de dólares. A partir de 2021, se aprecia una recuperación, con un beneficio de 83.602 miles de dólares, que continuó creciendo hasta alcanzar 289.094 miles de dólares en 2022. No obstante, en 2023, se produjo una ligera reducción, situándose en 233.917 miles de dólares, aunque permaneciendo en niveles considerablemente superiores a los de 2019 y 2020.
- Ingresos netos ajustados
- Los ingresos netos ajustados mostraron un crecimiento constante a lo largo del período analizado. En 2019, se situaron en 696.290 miles de dólares, incrementándose a 765.576 miles de dólares en 2020. Este crecimiento se aceleró en 2021, alcanzando 1.458.767 miles de dólares, y continuó en 2022 con 2.453.357 miles de dólares. En 2023, se registró una ligera disminución a 2.405.898 miles de dólares, manteniendo, sin embargo, un nivel elevado.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico experimentó fluctuaciones significativas. En 2019, se situó en el 6,69%. En 2020, se tornó negativo, alcanzando el -10,49%, reflejando la pérdida económica registrada ese año. A partir de 2021, el ratio se recuperó, situándose en el 5,73%, y continuó mejorando hasta alcanzar el 11,78% en 2022. En 2023, se produjo una ligera disminución, situándose en el 9,72%, aunque permaneciendo en un nivel superior al de 2019 y 2020.
En resumen, se observa una correlación entre el beneficio económico y los ingresos netos ajustados. La entidad experimentó un período de dificultades en 2020, pero logró una recuperación y un crecimiento significativo en los años siguientes. La ligera disminución observada en 2023 en el beneficio económico y los ingresos netos ajustados, junto con la consecuente reducción del ratio de margen de beneficio económico, sugiere una posible estabilización del crecimiento, aunque los niveles generales de rentabilidad se mantienen positivos.