Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Enphase Energy Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 3,383,012) | 3,084,280) | 2,079,256) | 1,200,102) | 713,223) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 288,748) | 473,244) | 119,316) | 679,379) | 251,409) | |
| Menos: Efectivo restringido | —) | —) | —) | —) | 44,700) | |
| Menos: Valores negociables | 1,406,286) | 1,139,599) | 897,335) | —) | —) | |
| Activos operativos | 1,687,978) | 1,471,437) | 1,062,605) | 520,723) | 417,114) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 2,399,388) | 2,258,707) | 1,649,088) | 716,109) | 441,011) | |
| Menos: Deuda, corriente | —) | 90,892) | 86,052) | 325,967) | 2,884) | |
| Menos: Deuda, no corriente | 1,293,738) | 1,199,465) | 951,594) | 4,898) | 102,659) | |
| Pasivos de explotación | 1,105,650) | 968,350) | 611,442) | 385,244) | 335,468) | |
| Activos operativos netos1 | 582,328) | 503,087) | 451,163) | 135,479) | 81,646) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 79,241) | 51,924) | 315,684) | 53,833) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 14.60% | 10.88% | 107.62% | 49.59% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 2.36% | 169.75% | 8.05% | — | — | |
| Analog Devices Inc. | 0.03% | -2.94% | 90.70% | -2.85% | — | |
| Applied Materials Inc. | 0.48% | 20.73% | 17.33% | 3.75% | — | |
| Broadcom Inc. | -1.58% | -5.37% | -8.72% | 8.42% | — | |
| Intel Corp. | 13.69% | 10.73% | 11.61% | — | — | |
| KLA Corp. | 3.95% | 21.25% | 3.62% | — | — | |
| Lam Research Corp. | 1.57% | 16.02% | 8.38% | — | — | |
| Micron Technology Inc. | 0.78% | 12.07% | 11.51% | 7.56% | — | |
| NVIDIA Corp. | 18.88% | 28.31% | 115.40% | — | — | |
| Qualcomm Inc. | -5.53% | 68.49% | 22.56% | 20.94% | — | |
| Texas Instruments Inc. | 31.37% | 22.75% | 18.48% | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Semiconductores y equipos de semiconductores | 6.33% | 24.66% | 19.53% | 200.00% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Tecnología de la información | 8.96% | 18.12% | 19.22% | 200.00% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 1,687,978 – 1,105,650 = 582,328
2 2023 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2023 – Activos operativos netos2022
= 582,328 – 503,087 = 79,241
3 2023 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 79,241 ÷ [(582,328 + 503,087) ÷ 2] = 14.60%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un crecimiento considerable en los activos operativos netos. Partiendo de un valor de 135.479 miles de dólares en 2020, se registra un aumento sustancial a 451.163 miles de dólares en 2021. Esta tendencia positiva continúa en 2022, alcanzando los 503.087 miles de dólares, y se mantiene en 2023 con un valor de 582.328 miles de dólares, aunque con una tasa de crecimiento menor en comparación con el período 2020-2021.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una fluctuación considerable. Se observa un incremento significativo de 53.833 miles de dólares en 2020 a 315.684 miles de dólares en 2021. No obstante, en 2022 se produce una disminución notable a 51.924 miles de dólares, seguida de un aumento en 2023 hasta los 79.241 miles de dólares. Esta volatilidad sugiere cambios en la gestión de ingresos y gastos diferidos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una variación importante. En 2020, se sitúa en 49.59%. Experimenta un aumento considerable en 2021, alcanzando el 107.62%. Posteriormente, en 2022, se observa una disminución drástica a 10.88%, y un ligero incremento en 2023 hasta el 14.6%. Esta fluctuación indica cambios en la relación entre los ingresos y gastos devengados y los flujos de efectivo, pudiendo señalar variaciones en la calidad de las ganancias.
En resumen, los datos sugieren un crecimiento constante en los activos operativos netos, acompañado de una volatilidad significativa en las periodificaciones y el ratio de devengo. La evolución del ratio de devengo merece una atención particular, ya que podría indicar cambios en la forma en que la entidad reconoce los ingresos y gastos.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Enphase Energy Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 438,936) | 397,362) | 145,449) | 133,995) | 161,148) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 696,780) | 744,817) | 352,028) | 216,334) | 139,067) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (366,355) | (371,906) | (1,219,547) | (25,568) | (14,788) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 108,511) | 24,451) | 1,012,968) | (56,771) | 36,869) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 19.99% | 5.12% | 345.34% | -52.29% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 1.17% | -15.28% | 8.10% | — | — | |
| Analog Devices Inc. | -0.57% | -2.54% | -11.85% | -3.72% | — | |
| Applied Materials Inc. | -2.05% | 18.18% | 14.75% | -0.54% | — | |
| Broadcom Inc. | -6.71% | -8.94% | -12.34% | 3.65% | — | |
| Intel Corp. | 11.35% | 2.75% | 15.15% | — | — | |
| KLA Corp. | 3.66% | 18.30% | 9.27% | — | — | |
| Lam Research Corp. | -1.71% | 12.43% | 3.89% | — | — | |
| Micron Technology Inc. | -2.52% | 11.37% | 10.01% | 5.45% | — | |
| NVIDIA Corp. | -47.90% | 73.13% | 233.25% | — | — | |
| Qualcomm Inc. | -14.57% | 46.91% | 15.61% | 48.48% | — | |
| Texas Instruments Inc. | 26.35% | 28.24% | 29.95% | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Semiconductores y equipos de semiconductores | 0.45% | 7.45% | 12.36% | 7.12% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Tecnología de la información | 1.47% | 2.92% | 8.65% | -15.21% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 108,511 ÷ [(582,328 + 503,087) ÷ 2] = 19.99%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos. Partiendo de un valor de 135.479 miles de dólares en 2020, se registra un aumento considerable a 451.163 miles de dólares en 2021. Esta tendencia positiva continúa en 2022, alcanzando los 503.087 miles de dólares, y se mantiene en 2023 con un valor de 582.328 miles de dólares. El crecimiento, aunque sigue siendo positivo, se modera en los dos últimos años.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas presentan una volatilidad notable. En 2020, se registran -56.771 miles de dólares. En 2021, se produce un cambio drástico con un valor de 1.012.968 miles de dólares. Posteriormente, en 2022, este valor disminuye significativamente a 24.451 miles de dólares, para volver a aumentar en 2023 hasta los 108.511 miles de dólares. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la gestión del capital de trabajo o en la forma en que se reconocen los ingresos y gastos.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos muestra una evolución considerable. En 2020, se sitúa en -52.29%. En 2021, experimenta un aumento sustancial a 345.34%. En 2022, el ratio se reduce drásticamente a 5.12%, y en 2023 se observa una recuperación moderada hasta el 19.99%. Este ratio indica la relación entre los beneficios declarados y los flujos de efectivo generados, y su variabilidad sugiere cambios en la calidad de los beneficios o en la eficiencia de la conversión de beneficios en efectivo.
En resumen, los datos indican un crecimiento constante de los activos operativos netos, acompañado de una alta volatilidad en las periodificaciones y el ratio de devengos. La evolución del ratio de devengos, en particular, merece una atención especial para comprender la relación entre los beneficios contables y los flujos de efectivo reales.