Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
Dollar Tree Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|
| 29 ene 2022 | = | × | |||
| 30 ene 2021 | = | × | |||
| 1 feb 2020 | = | × | |||
| 2 feb 2019 | = | × | |||
| 3 feb 2018 | = | × | |||
| 28 ene 2017 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-01-28).
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra una tendencia variable a lo largo de los años analizados. En 2017, presentó un valor moderado del 5.71%, que aumentó significativamente en 2018 hasta alcanzar un 10.5%. Sin embargo, en 2019, se observó una caída pronunciada a -11.78%, señalando una pérdida neta en ese periodo. Posteriormente, en 2020 y 2021, el ROA se recuperó, registrando 4.22% y 6.48% respectivamente, manteniéndose estable en 2022 en torno al 6.11%. Esto indica una recuperación en la eficiencia para generar beneficios a partir de los activos después del descenso en 2019.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero muestra cierta estabilidad en los últimos años, con valores que fluctúan entre 2.27 y 3.13. En 2017 y 2018, el ratio fue de 2.91 y 2.27, respectivamente, señalando un menor grado de endeudamiento en 2018. En 2019, se observó un ligero aumento a 2.39, seguido por un incremento en 2020 hasta 3.13, que después disminuyó ligeramente en 2021 y 2022 a 2.84 y 2.81. La tendencia indica que la empresa mantuvo niveles moderados de apalancamiento, con leves variaciones que sugieren una gestión del nivel de deuda relativamente estable en ese periodo.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presenta patrones similares de variabilidad. En 2017, el valor fue del 16.63%, aumentando a 23.87% en 2018, lo cual refleja una mayor eficiencia en la generación de beneficios sobre el capital propio. En 2019, se produjo una caída significativa hasta -28.19%, señalando pérdidas importantes en ese año. Sin embargo, en los años siguientes, el ROE mostró una recuperación: 13.22% en 2020, 18.42% en 2021, y 17.2% en 2022. La tendencia general indica una recuperación progresiva del rendimiento sobre el capital después del impacto negativo de 2019, alcanzando niveles positivos y relativamente saludables en los años posteriores.
Desagregación de ROE en tres componentes
Dollar Tree Inc., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-01-28).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio muestra variaciones a lo largo de los periodos analizados, iniciando en un 4.33% en 2017 y alcanzando un pico del 7.71% en 2018. Sin embargo, en 2019 se presenta una caída significativa a -6.97%, indicando una pérdida neta en ese año. Posteriormente, el margen se recupera en 2020 y 2021, alcanzando 3.5% y 5.26% respectivamente, con un ligero descenso a 5.05% en 2022. La tendencia refleja una recuperación tras un año de pérdida, aunque la rentabilidad neta sigue siendo moderada.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio mantiene una tendencia relativamente estable con valores en torno a 1.3, experimentando un incremento en 2019 (1.69). La estabilidad en la rotación en general sugiere una consistencia en el uso de activos para generar ventas, aunque el aumento en 2019 puede indicar una mayor eficiencia en la gestión de activos durante ese año.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El nivel de apalancamiento mostró fluctuaciones, comenzando en 2.91 en 2017 y disminuyendo a un mínimo de 2.27 en 2018. Luego, se observa un incremento en 2019 a 2.39 y un pico en 2020 a 3.13. Posteriormente, el ratio se mantiene aproximadamente estable en torno a 2.8, en 2021 y 2022. Esto indica cambios en el financiamiento externo, con periodos de mayor apalancamiento en 2020, seguidos de una tendencia a estabilizarse.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE muestra una tendencia variable, comenzando en 16.63% en 2017 y alcanzando un máximo de 23.87% en 2018. En 2019 se registra una caída significativa a -28.19%, reflejando una pérdida sustancial que afectó la rentabilidad para los accionistas. En los años siguientes, el ratio se recupera, alcanzando 13.22% en 2020 y superando los 17% en 2021 y 2022. La evolución sugiere una recuperación en la rentabilidad del capital propio tras un año de resultados negativos, aunque sin llegar a los niveles de 2018.
Desagregación de ROE en cinco componentes
Dollar Tree Inc., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-01-28).
- Ratio de carga tributaria
- Desde 2017 hasta 2022, el ratio de carga tributaria mostró una tendencia general de incremento, comenzando en 0.67 y alcanzando un valor de 0.81. Se observa una estabilización en los últimos dos períodos, lo que puede indicar una relativa consistencia en la proporción del impuesto respecto a los beneficios antes de impuestos.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio también evidenció un crecimiento sostenido desde 2017 con un valor de 0.78 hasta 2022, que alcanzó 0.90. La tendencia indica un aumento en la proporción de intereses en relación con los beneficios, sugiriendo quizás un incremento en la carga financiera derivada del apalancamiento o de mayores costos por intereses en los últimos períodos.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT mostró variaciones considerables: inició en 8.23% en 2017, ascendió a 9.02% en 2018, pero en 2019 se registró una caída significativa a -4.11%. Luego, en los años siguientes, se recuperó, alcanzando 7.4% en 2021 y cerrando en 6.88% en 2022. La fluctuación en 2019 indica un año con resultados operativos negativos, mientras que la tendencia en los otros años refleja una recuperación y cierta estabilidad en la rentabilidad operacional, aunque ligeramente por debajo del nivel de 2018.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio mostró cierta estabilidad, con valores que fluctuaron ligeramente entre 1.21 y 1.69 durante todo el período, alcanzando un pico en 2019 con 1.69. La tendencia indica una eficiencia relativamente constante en la utilización de los activos para generar ventas, con un aumento en 2019 pero sin cambios drásticos después.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento estuvo en un rango cercano a 2.27-3.13 a lo largo de los años. Se observó una disminución en 2018 a 2.27, luego un incremento en 2019 a 2.39, seguido de una estabilización alrededor de 2.81 en los últimos años. La evolución revela un nivel moderado de endeudamiento con fluctuaciones menores, manteniendo una estructura de financiamiento relativamente estable.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE muestra una tendencia positiva en la mayoría de los períodos, comenzando en 16.63% en 2017 y alcanzando su punto máximo en 2018 con 23.87%. En 2019, el ROE se volvió negativo con -28.19%, reflejando pérdidas significativas. Posteriormente, en 2020 en adelante, el ROE se recuperó, estableciéndose en torno a 17% a 18%, señalando una recuperación en la rentabilidad para los accionistas, aunque sin retornar a los niveles de 2018.
Desagregación de ROA en dos componentes
Dollar Tree Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 29 ene 2022 | = | × | |||
| 30 ene 2021 | = | × | |||
| 1 feb 2020 | = | × | |||
| 2 feb 2019 | = | × | |||
| 3 feb 2018 | = | × | |||
| 28 ene 2017 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-01-28).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia relativamente variable a lo largo del período analizado. Inicialmente, en enero de 2017, el valor es del 4.33%, reflejando una baja rentabilidad neta. En febrero de 2018, se observa una mejora significativa hasta el 7.71%. Sin embargo, en febrero de 2019, se registra un valor negativo del -6.97%, indicando pérdidas netas, lo cual sugiere impactos negativos en la rentabilidad en ese año. Posteriormente, en febrero de 2020, vuelve a un nivel positivo del 3.5%, y en los años siguientes se estabiliza ligeramente en torno al 5%, con un valor de 5.26% en enero de 2022 y 5.05% en la última medición, sugiriendo una recuperación y estabilidad moderada en los márgenes de beneficio neto en los últimos años.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos refleja una tendencia relativamente estable, aunque con algunos picos y caídas. En enero de 2017, el valor es de 1.32, subiendo ligeramente a 1.36 en febrero de 2018, y alcanzando un máximo de 1.69 en febrero de 2019. Después de ese pico, se observa una disminución en febrero de 2020 a 1.21, manteniéndose en niveles similares en los años siguientes, con 1.23 en 2021 y 1.21 en 2022. Esta tendencia indica que la eficiencia en la utilización de los activos para generar ventas ha sido variable, alcanzando su punto más alto en 2019 y estabilizándose hacia niveles más bajos en años posteriores.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA presenta una tendencia que combina periodos de rentabilidad y pérdidas. En enero de 2017, el valor es de 5.71%, creciendo a 10.5% en febrero de 2018, lo que indica una mejora en la eficiencia para generar beneficios a partir de los activos. Sin embargo, en febrero de 2019, el ROA cae notablemente a -11.78%, reflejando un período de pérdidas en relación con los activos. Posteriormente, en febrero de 2020, vuelve a recuperarse a 4.22%, y en los años siguientes, en 2021 y 2022, se mantiene en torno a 6.48% y 6.11%, respectivamente, evidenciando cierta recuperación en la rentabilidad sobre los activos y una tendencia a niveles positivos en los últimos años.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
Dollar Tree Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 29 ene 2022 | = | × | × | × | |||||
| 30 ene 2021 | = | × | × | × | |||||
| 1 feb 2020 | = | × | × | × | |||||
| 2 feb 2019 | = | × | × | × | |||||
| 3 feb 2018 | = | × | × | × | |||||
| 28 ene 2017 | = | × | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-01-28).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia general al alza, comenzando en 0.67 en 2017 y alcanzando 0.81 en 2022. Este incremento puede indicar un aumento consistente en la proporción de la carga fiscal respecto a ciertos indicadores financieros, sugiriendo una posible mayor presión tributaria o cambios en la estructura fiscal de la compañía durante el período analizado.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses presenta una tendencia decreciente desde su valor más alto de 0.92 en 2022, tras un incremento progresivo desde 0.78 en 2017. Este comportamiento puede reflejar una menor proporción de costos por intereses en relación con otros indicadores financieros, posiblemente debido a una reducción en la deuda o a condiciones favorables en las tasas de interés.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT experimenta alta volatilidad a lo largo del período. Inicialmente, muestra un incremento desde 8.23% en 2017 hasta 9.02% en 2018, seguido de un descenso abrupto a -4.11% en 2019. Posteriormente, se recupera y mantiene niveles positivos, alcanzando 7.4% en 2022. La caída significativa en 2019 puede estar relacionada con eventos extraordinarios o cambios operativos adversos, mientras que la recuperación en años posteriores indica una mejora en la rentabilidad operativa.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio refleja una estabilidad relativa, con valores que oscilan entre 1.21 y 1.36 a lo largo de los años considerados. Se observa un ligero aumento en 2018 y 2019, seguido de una ligera estabilización en los años posteriores. Esto sugiere que la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas se mantuvo relativamente constante durante el período, aunque con leves fluctuaciones.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra una tendencia positiva en 2017 y 2018, alcanzando un máximo de 10.5%. Sin embargo, en 2019 experimenta una fuerte caída a -11.78%, indicando pérdidas significativas o un deterioro en la eficiencia de los activos. Posteriormente, en 2020, 2021 y 2022, el ROA vuelve a registrar valores positivos, aunque moderados, en torno a 6%. Este patrón revela un período de dificultades financieras en 2019, seguido de una recuperación en los años siguientes con niveles de rentabilidad relativamente estables.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
Dollar Tree Inc., descomposición de la relación de margen de beneficio neto
| Ratio de margen de beneficio neto | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 29 ene 2022 | = | × | × | ||||
| 30 ene 2021 | = | × | × | ||||
| 1 feb 2020 | = | × | × | ||||
| 2 feb 2019 | = | × | × | ||||
| 3 feb 2018 | = | × | × | ||||
| 28 ene 2017 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-01-28).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria ha mostrado un incremento progresivo a lo largo del período analizado. Comenzó en 0.67 en 2017, alcanzando 1.01 en 2018, indicando un aumento en la proporción de carga fiscal respecto a algún indicador base. Posteriormente, hay una caída observada en 2020, seguida de un incremento sostenido en 2021 y 2022, cerrando en 0.81. Este patrón sugiere una tendencia general de incremento en la carga tributaria relativa, salvo por la caída en 2020, que podría estar relacionada con cambios en la fiscalidad o en la estructura de ingresos y gastos de la empresa.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses ha evidenciado una tendencia de aumento constante desde 2017, comenzando en 0.78, luego 0.85 en 2018, y alcanzando un valor cercano a 0.92 en 2022. La ausencia de datos en 2019 impide un análisis completo de ese año, pero en general se observa una tendencia de incrementos suaves y progresivos en este ratio, indicando una creciente proporción de gastos financieros en relación con algún indicador base, probablemente las ganancias o los activos.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT muestra una tendencia positiva en los primeros años, con un aumento de 8.23% en 2017 a 9.02% en 2018. Sin embargo, en 2019 se reporta un valor negativo de -4.11%, lo que refleja una pérdida operativa o una reducción significativa en la eficiencia operativa durante ese año. En 2020, el margen vuelve a valores positivos con 5.34%, y continúa mejorando en 2021 con 7.4%, aunque posteriormente disminuye en 2022 a 6.88%. La fluctuación del margen de EBIT indica cambios en la rentabilidad operativa, posiblemente asociados a costos variables, eficiencia o condiciones del mercado.
- Ratio de margen de beneficio neto
- Este ratio presenta una tendencia más volátil, comenzando en 4.33% en 2017, creciendo a 7.71% en 2018, pero experimentando una caída significativa a -6.97% en 2019, reflejando pérdidas netas en ese año. Luego, en 2020 y 2021, se recupera a 3.5% y 5.26%, respectivamente, antes de estabilizarse en 5.05% en 2022. La caída en 2019 es indicativa de un año difícil para la empresa en términos de rentabilidad global, pero la recuperación en años posteriores señala una vuelta a la rentabilidad, aunque con cierta volatilidad y fluctuaciones en los beneficios netos.