Stock Analysis on Net
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Dollar Tree Inc. (NASDAQ:DLTR)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se actualizan desde el 22 de noviembre de 2022.

Valor actual del flujo de caja libre respecto al patrimonio neto (FCFE) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. El flujo de caja libre a capital (FCFE) se describe generalmente como los flujos de efectivo disponibles para el accionista después de los pagos a los tenedores de deuda y después de tener en cuenta los gastos para mantener la base de activos de la empresa.

Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Dollar Tree Inc., previsión de flujo de caja libre a capital (FCFE)

US$ en miles, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 11.95%
01 FCFE0 548,400
1 FCFE1 646,292 = 548,400 × (1 + 17.85%) 577,316
2 FCFE2 749,225 = 646,292 × (1 + 15.93%) 597,835
3 FCFE3 854,138 = 749,225 × (1 + 14.00%) 608,810
4 FCFE4 957,310 = 854,138 × (1 + 12.08%) 609,524
5 FCFE5 1,054,528 = 957,310 × (1 + 10.16%) 599,765
5 Valor terminal (TV5) 64,805,950 = 1,054,528 × (1 + 10.16%) ÷ (11.95% – 10.16%) 36,858,495
Valor intrínseco de Dollar Tree acciones ordinarias 39,851,745
 
Valor intrínseco de Dollar Tree acciones ordinarias (por acción) $180.17
Precio actual de las acciones $152.37

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29).

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¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.

Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.67%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 13.79%
Riesgo sistemático de Dollar Tree acciones ordinarias βDLTR 0.80
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Dollar Tree3 rDLTR 11.95%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rDLTR = RF + βDLTR [E(RM) – RF]
= 4.67% + 0.80 [13.79% – 4.67%]
= 11.95%

Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo PRAT

Dollar Tree Inc., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 29 ene. 2022 30 ene. 2021 1 feb. 2020 2 feb. 2019 3 feb. 2018 28 ene. 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Utilidad (pérdida) neta 1,327,900 1,341,900 827,000 (1,590,800) 1,714,300 896,200
Ventas netas 26,309,800 25,508,400 23,610,800 22,823,300 22,245,500 20,719,200
Activos totales 21,721,800 20,696,000 19,574,600 13,501,200 16,332,800 15,701,600
Patrimonio neto 7,718,500 7,285,300 6,254,800 5,642,900 7,182,300 5,389,500
Ratios financieros
Tasa de retención1 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
Ratio de margen de beneficio2 5.05% 5.26% 3.50% -6.97% 7.71% 4.33%
Ratio de rotación de activos3 1.21 1.23 1.21 1.69 1.36 1.32
Ratio de apalancamiento financiero4 2.81 2.84 3.13 2.39 2.27 2.91
Promedios
Tasa de retención 1.00
Ratio de margen de beneficio 5.17%
Ratio de rotación de activos 1.27
Ratio de apalancamiento financiero 2.73
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 17.85%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-01-28).

2022 Cálculos

1 La empresa no paga dividendos

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad (pérdida) neta ÷ Ventas netas
= 100 × 1,327,900 ÷ 26,309,800
= 5.05%

3 Ratio de rotación de activos = Ventas netas ÷ Activos totales
= 26,309,800 ÷ 21,721,800
= 1.21

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio neto
= 21,721,800 ÷ 7,718,500
= 2.81

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 1.00 × 5.17% × 1.27 × 2.73
= 17.85%

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo de carga única

g = 100 × (Valor de mercado de la renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de la renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (33,701,879 × 11.95% – 548,400) ÷ (33,701,879 + 548,400)
= 10.16%

Dónde:
Valor de mercado de la renta variable0 = Valor actual de mercado de Dollar Tree acciones ordinarias (US$ en miles)
FCFE0 = el último año Dollar Tree flujo de caja libre a capital (US$ en miles)
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Dollar Tree

Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFE (g)

Dollar Tree Inc., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 17.85%
2 g2 15.93%
3 g3 14.00%
4 g4 12.08%
5 y siguientes g5 10.16%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 17.85% + (10.16% – 17.85%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 15.93%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 17.85% + (10.16% – 17.85%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 14.00%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 17.85% + (10.16% – 17.85%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 12.08%