Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la eficiencia operativa y la gestión del capital de trabajo.

Ratio de rotación de inventario

Se observa una tendencia general al alza en el ratio de rotación de inventario desde el primer período analizado hasta el cuarto trimestre de 2022, pasando de 28.8 a 30.72. Posteriormente, se aprecia una disminución constante, llegando a 27.54 en el primer trimestre de 2025. Esta disminución sugiere una posible desaceleración en la venta de inventario o un aumento en los niveles de inventario mantenido.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra una mejora continua desde el primer período hasta el segundo trimestre de 2023, con un incremento de 4.32 a 6.81. A partir de este punto, se observa cierta volatilidad, pero en general se mantiene en niveles elevados, alcanzando 7.14 en el primer trimestre de 2025. Esto indica una mayor eficiencia en la gestión de cobros.

Ratio de rotación del capital circulante

Este ratio experimenta un crecimiento exponencial a partir del primer trimestre de 2021, con un salto significativo en el cuarto trimestre de 2021 (26.13) y un aumento drástico en el primer trimestre de 2022 (112.96). El valor atípico de 3308.88 en el segundo trimestre de 2022 distorsiona la tendencia, y posteriormente el ratio disminuye considerablemente, aunque se mantiene en niveles superiores a los iniciales. La falta de datos en algunos períodos dificulta un análisis completo.

Días de rotación de inventario

Los días de rotación de inventario disminuyen ligeramente desde 13 días en el primer período hasta 10 días en el primer trimestre de 2022, lo que coincide con el aumento del ratio de rotación de inventario. A partir de este punto, se estabiliza en torno a 12-13 días, reflejando una ligera desaceleración en la velocidad de venta del inventario.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Se observa una disminución constante en los días de rotación de cuentas por cobrar desde 84 días en el primer período hasta 51 días en el primer trimestre de 2025. Esta reducción indica una mejora en la eficiencia de la gestión de cobros y una disminución en el tiempo promedio que tarda en cobrar las cuentas.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento muestra una tendencia a la baja desde 97 días en el primer período hasta 61 días en el segundo trimestre de 2023. Posteriormente, se estabiliza en torno a 64-67 días, lo que sugiere una optimización en la gestión del capital de trabajo y una reducción en el tiempo que transcurre entre la compra de inventario y el cobro de las ventas.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en el coste de los ingresos, los inventarios y la rotación de inventario a lo largo del período examinado.

Coste de los ingresos

Se observa una fluctuación en el coste de los ingresos. Inicialmente, se registra una disminución desde el primer trimestre de 2021 hasta el segundo, seguida de un aumento constante hasta el cuarto trimestre de 2021. Esta tendencia ascendente continúa en 2022, alcanzando un máximo en el cuarto trimestre. En 2023, se aprecia una ligera disminución en el primer trimestre, seguida de una estabilización y un nuevo incremento en el cuarto trimestre. En 2024, el coste de los ingresos se mantiene relativamente estable, con fluctuaciones menores. La proyección hasta 2025 indica una ligera disminución en el primer trimestre, seguida de una estabilización y una leve reducción en el tercer trimestre.

Inventarios

Los niveles de inventario muestran una tendencia general al alza a lo largo del período. A partir de 2021, se observa un incremento constante, con un aumento más pronunciado en el segundo y tercer trimestre de 2022. Esta tendencia continúa en 2023 y 2024, aunque con un ritmo de crecimiento más moderado. Las proyecciones para 2025 sugieren que esta tendencia al alza continuará, aunque a un ritmo aún más lento.

Ratio de rotación de inventario

La ratio de rotación de inventario presenta una tendencia general a la baja. Inicialmente, se observa un aumento desde el primer trimestre de 2021 hasta el segundo trimestre de 2022, alcanzando un máximo en el primer trimestre de 2022. A partir de ese momento, la ratio comienza a disminuir de forma constante, con una aceleración en la disminución a partir del tercer trimestre de 2022. Esta tendencia a la baja se mantiene en 2023 y 2024, y las proyecciones para 2025 indican que continuará disminuyendo.

La combinación de un coste de los ingresos fluctuante, un aumento constante de los inventarios y una disminución de la ratio de rotación de inventario sugiere una posible desaceleración en la eficiencia de la gestión de inventario. El incremento en los inventarios, junto con la disminución en la rotación, podría indicar una acumulación de productos que no se están vendiendo al mismo ritmo que antes, lo que podría afectar la rentabilidad.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en los ingresos y en la gestión de las cuentas por cobrar. Los ingresos muestran una trayectoria general ascendente a lo largo del período analizado, con fluctuaciones trimestrales. Se observa un incremento notable desde el primer trimestre de 2021 hasta el cuarto trimestre de 2022, seguido de una estabilización y un nuevo impulso al alza en los trimestres posteriores.

Las cuentas por cobrar, netas, también presentan una tendencia al alza, aunque con una volatilidad mayor que los ingresos. Existe una correlación positiva entre los ingresos y las cuentas por cobrar, lo que es esperable, pero la magnitud de las cuentas por cobrar no aumenta proporcionalmente a los ingresos.

Ingresos

Los ingresos experimentaron un crecimiento constante, con un pico en el cuarto trimestre de 2022. Posteriormente, se mantuvo en un rango superior a los niveles iniciales de 2021, mostrando una resiliencia en el desempeño financiero.

Cuentas por cobrar, netas

Las cuentas por cobrar, netas, muestran una variabilidad trimestral considerable. Si bien la tendencia general es ascendente, se observan descensos en algunos períodos, lo que podría indicar una gestión más eficiente de los cobros en esos trimestres.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar ha experimentado un aumento general a lo largo del tiempo. Este incremento sugiere una mejora en la eficiencia de la empresa para convertir las cuentas por cobrar en efectivo. Se observa una aceleración en la rotación a partir del segundo trimestre de 2021, con valores que superan consistentemente la unidad 6.0. El índice alcanza sus valores más altos en el segundo y tercer trimestre de 2023, indicando una gestión particularmente efectiva de los cobros en esos períodos. A pesar de algunas fluctuaciones, la tendencia general es positiva, lo que implica una reducción en el ciclo de conversión de efectivo.

En resumen, la empresa ha demostrado un crecimiento constante en los ingresos, acompañado de una mejora en la eficiencia de la gestión de las cuentas por cobrar, evidenciada por el aumento del índice de rotación. La volatilidad en las cuentas por cobrar, netas, requiere un monitoreo continuo para asegurar una gestión óptima del capital de trabajo.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.

Capital de Explotación

Se observa una disminución general en el capital de explotación desde el inicio del período hasta el final. Inicialmente, se registra un valor de 8328 US$ millones, que experimenta fluctuaciones pero muestra una tendencia decreciente. A partir del tercer trimestre de 2022, el capital de explotación se vuelve negativo, alcanzando valores cada vez más bajos, lo que sugiere una gestión activa del capital circulante o posibles dificultades en la generación de efectivo a corto plazo. La disminución más pronunciada se observa en los últimos trimestres, con valores que superan los 11 mil millones de US$ en negativo.

Ingresos

Los ingresos muestran una trayectoria ascendente en general, con algunas fluctuaciones trimestrales. Se observa un crecimiento constante desde los 16249 US$ millones en el primer trimestre de 2021 hasta alcanzar un máximo de 24690 US$ millones en el tercer trimestre de 2025. Sin embargo, el crecimiento no es uniforme, y se identifican periodos de estabilización o incluso ligera disminución, como entre el primer y segundo trimestre de 2022. El último trimestre analizado muestra una ligera disminución en comparación con el trimestre anterior.

Ratio de Rotación del Capital Circulante

El ratio de rotación del capital circulante experimenta un aumento considerable a lo largo del período. Inicialmente, se sitúa en torno a 7.3, pero aumenta significativamente en los trimestres posteriores, alcanzando valores extremadamente altos en el segundo trimestre de 2022 (3308.88). Este incremento sugiere una mejora en la eficiencia con la que se utiliza el capital circulante para generar ingresos. Sin embargo, la ausencia de datos en algunos trimestres dificulta la identificación de una tendencia clara y consistente en los últimos períodos. Los valores disponibles indican fluctuaciones significativas, con un retorno a niveles más moderados en los trimestres posteriores a 2022.

En resumen, los datos sugieren una estrategia de gestión del capital de explotación orientada a la reducción de activos circulantes, posiblemente a través de una optimización de la gestión de inventarios y cuentas por cobrar. A pesar de la disminución del capital de explotación, los ingresos muestran un crecimiento general, aunque con fluctuaciones. El ratio de rotación del capital circulante indica una mejora en la eficiencia, aunque la disponibilidad limitada de datos en los últimos períodos impide una conclusión definitiva.

El análisis de los datos proporcionados revela tendencias significativas en la gestión de inventario. Se observa una evolución en dos indicadores clave: el ratio de rotación de inventario y los días de rotación de inventario.

Ratio de rotación de inventario

Inicialmente, el ratio de rotación de inventario se situaba en torno a 28.8 en el primer trimestre de 2021. A lo largo de ese año, se aprecia un incremento constante, alcanzando un máximo de 35.63 en el primer trimestre de 2022. Posteriormente, se observa una tendencia a la baja, aunque moderada, descendiendo a 30.72 en el cuarto trimestre de 2022. Esta disminución continúa en los trimestres siguientes, estabilizándose en un rango entre 29 y 31 durante 2023. En 2024, la tendencia descendente se acentúa ligeramente, llegando a 29.03 en el segundo trimestre. Finalmente, en los trimestres posteriores de 2024 y los primeros de 2025, se registra una fluctuación con una ligera recuperación en el primer trimestre de 2025, pero volviendo a descender en los trimestres siguientes.

Días de rotación de inventario

En contraposición al ratio de rotación, los días de rotación de inventario muestran una tendencia inversa. Se inicia en 13 días en el primer trimestre de 2021, disminuyendo gradualmente hasta alcanzar un mínimo de 10 días en el primer trimestre de 2022. A partir de ese momento, se observa un ligero aumento, estabilizándose en 12 días durante la mayor parte de 2022 y 2023. En 2024, se mantiene en 12 días, con una ligera tendencia al alza hacia 13 días en el segundo trimestre. Esta tendencia continúa en 2025, con valores que oscilan entre 12 y 13 días.

La correlación entre ambos indicadores es evidente: a medida que aumenta el ratio de rotación de inventario, disminuyen los días de rotación, y viceversa. La disminución del ratio de rotación y el consecuente aumento de los días de rotación de inventario a partir del primer trimestre de 2022 podrían indicar una desaceleración en la velocidad con la que se vende el inventario, lo que podría requerir una revisión de las estrategias de gestión de inventario.

El análisis de los datos proporcionados revela tendencias significativas en la gestión de cuentas por cobrar. Se observa una evolución constante en los indicadores de rotación y días de rotación.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Este índice muestra una tendencia general al alza a lo largo del período analizado. Inicialmente, se registra un valor de 4.32. A partir de ahí, se aprecia un incremento progresivo, con fluctuaciones menores, hasta alcanzar un máximo de 7.48. Posteriormente, el índice experimenta una ligera disminución, estabilizándose en torno a 7.14 al final del período. Este aumento sugiere una mejora en la eficiencia de la empresa para convertir sus cuentas por cobrar en efectivo.

Días de rotación de cuentas por cobrar

En contraposición al índice de rotación, los días de rotación de cuentas por cobrar muestran una tendencia a la baja. Se inicia con 84 días y, de manera consistente, disminuye a lo largo del tiempo, alcanzando un mínimo de 49 días. Posteriormente, se observa un ligero repunte, estabilizándose en torno a 51-52 días. Esta reducción en el tiempo necesario para cobrar las cuentas indica una mayor rapidez en el proceso de cobro y una mejor gestión del crédito.

Tendencias generales

La correlación inversa entre ambos indicadores es evidente. A medida que el índice de rotación aumenta, los días de rotación disminuyen, lo que confirma la relación directa entre la eficiencia en la gestión de cuentas por cobrar y la velocidad con la que se convierte la inversión en crédito en efectivo. Se aprecia una estabilización de las tendencias en los últimos trimestres, sugiriendo que la empresa ha alcanzado un nivel óptimo en su política de crédito y cobro, aunque con fluctuaciones menores.

El análisis de los datos revela tendencias consistentes en la gestión del capital de trabajo a lo largo del período examinado.

Días de rotación de inventario

Se observa una ligera tendencia a la disminución en los días de rotación de inventario desde el primer trimestre de 2021 hasta el último trimestre de 2022, estabilizándose en torno a 12 días. A partir del primer trimestre de 2024, se aprecia un ligero incremento, alcanzando los 13 días en algunos trimestres, aunque sin una variación significativa. En general, la rotación del inventario se mantiene relativamente estable.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Existe una tendencia clara a la reducción en los días de rotación de cuentas por cobrar. Se pasa de 84 días en el primer trimestre de 2021 a un rango de 49 a 62 días en los trimestres posteriores. Esta disminución indica una mejora en la eficiencia en la recaudación de pagos de los clientes. La fluctuación dentro de este rango sugiere cierta variabilidad en los términos de crédito o en la efectividad de las políticas de cobro, pero la tendencia general es descendente.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento muestra una disminución general, reflejando la combinación de la tendencia a la baja en los días de rotación de cuentas por cobrar y la relativa estabilidad en los días de rotación de inventario. Se observa una reducción de 97 días en el primer trimestre de 2021 a un rango de 61 a 73 días en los trimestres más recientes. Esta reducción indica una mayor eficiencia en la conversión del ciclo de compras a efectivo. La fluctuación en los últimos trimestres sugiere una sensibilidad a los cambios en la rotación de cuentas por cobrar.

En resumen, los datos sugieren una mejora continua en la eficiencia del ciclo de conversión de efectivo, impulsada principalmente por una reducción en el tiempo necesario para cobrar a los clientes. La gestión del inventario se mantiene relativamente constante, contribuyendo a la estabilidad general del ciclo de funcionamiento.