Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Costco Wholesale Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-01), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-08-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-08-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-08-30).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento constante en el NOPAT a lo largo del período analizado. Partiendo de 4254 millones de dólares en 2020, el NOPAT experimenta un crecimiento notable, alcanzando los 7834 millones de dólares en 2025. Si bien se aprecia una ligera desaceleración en el crecimiento entre 2022 y 2023, la tendencia general es claramente positiva.
- Costo de capital
- El costo de capital muestra una tendencia ascendente, aunque moderada. Aumenta de 14.1% en 2020 a 14.68% en 2025. Este incremento gradual sugiere un posible aumento en el riesgo percibido o en las tasas de interés del mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta fluctuaciones a lo largo del período. Disminuye ligeramente entre 2020 y 2021, para luego aumentar significativamente en 2022. En 2023 se observa una ligera disminución, seguida de un nuevo incremento en 2024 y 2025, alcanzando los 37996 millones de dólares. Estas variaciones podrían estar relacionadas con inversiones en activos fijos, adquisiciones o cambios en la estructura de capital.
- Beneficio económico
- El beneficio económico exhibe un crecimiento sustancial. Aumenta de 160 millones de dólares en 2020 a 2258 millones de dólares en 2025. El incremento más pronunciado se registra entre 2020 y 2021, y se mantiene en niveles elevados durante el resto del período. Este crecimiento indica una mejora en la eficiencia en la asignación de capital y una mayor rentabilidad de las inversiones.
En resumen, los datos sugieren una mejora continua en la rentabilidad y la eficiencia de la entidad. El aumento del NOPAT y del beneficio económico, combinado con un costo de capital relativamente estable, indica una creación de valor consistente a lo largo del tiempo. Las fluctuaciones en el capital invertido requieren un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y su impacto en el desempeño futuro.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Costco Wholesale Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-01), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-08-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-08-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-08-30).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de capital a los ingresos netos atribuibles a Costco.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a Costco.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela una tendencia general de crecimiento en los indicadores de rentabilidad a lo largo del período examinado.
- Utilidad neta atribuible
- Se observa un incremento constante en la utilidad neta atribuible. Partiendo de 4002 millones de dólares en el período inicial, esta cifra asciende a 8099 millones de dólares en el período final. El crecimiento es particularmente notable entre el período inicial y el segundo, con un aumento significativo. La tasa de crecimiento, aunque positiva en todos los períodos, muestra una ligera desaceleración a medida que la base de comparación se incrementa.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también exhibe una trayectoria ascendente similar a la de la utilidad neta. Se registra un valor de 4254 millones de dólares en el primer período, culminando en 7834 millones de dólares en el último. Al igual que con la utilidad neta, el crecimiento más pronunciado se da en los primeros períodos. La evolución del NOPAT sugiere una mejora en la eficiencia operativa y la rentabilidad del negocio principal.
- Relación entre Utilidad Neta y NOPAT
- La relación entre la utilidad neta y el NOPAT se mantiene relativamente estable a lo largo del tiempo. Aunque el NOPAT es consistentemente superior a la utilidad neta, la diferencia entre ambos no varía significativamente en términos porcentuales. Esto indica que los gastos financieros y otros elementos no operativos tienen un impacto predecible en la utilidad neta final.
- Tendencias Generales
- En resumen, los datos sugieren una empresa con una rentabilidad en aumento. El crecimiento sostenido tanto en la utilidad neta como en el NOPAT indica una sólida capacidad para generar beneficios a partir de sus operaciones. La estabilidad en la relación entre ambos indicadores sugiere una gestión financiera consistente y predecible.
Impuestos operativos en efectivo
Costco Wholesale Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-01), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-08-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-08-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-08-30).
El análisis de los datos financieros revela tendencias consistentes en los conceptos presentados a lo largo del período examinado.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa un incremento constante en la provisión para impuestos sobre la renta desde 2020 hasta 2025. El valor inicial de 1308 millones de dólares en 2020 aumenta progresivamente, alcanzando los 2719 millones de dólares en 2025. Esta trayectoria sugiere un crecimiento en la base imponible o cambios en las tasas impositivas aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo también muestran una tendencia al alza similar a la provisión para impuestos sobre la renta. Partiendo de 1246 millones de dólares en 2020, se registra un aumento continuo hasta llegar a 2750 millones de dólares en 2025. La magnitud de este incremento indica una mayor generación de efectivo sujeto a impuestos.
- Relación entre conceptos
- Existe una correlación positiva entre ambos conceptos. El aumento en la provisión para impuestos sobre la renta se refleja en un incremento proporcional en los impuestos operativos en efectivo. La diferencia entre ambos conceptos se mantiene relativamente estable a lo largo del tiempo, lo que sugiere una gestión consistente de las obligaciones fiscales.
- Tasas de crecimiento
- El crecimiento anual compuesto de la provisión para impuestos sobre la renta entre 2020 y 2025 es aproximadamente del 14.8%. El crecimiento anual compuesto de los impuestos operativos en efectivo en el mismo período es de aproximadamente del 15.2%. Estas tasas de crecimiento indican una expansión significativa en las obligaciones fiscales de la entidad.
En resumen, los datos indican una mejora continua en la rentabilidad y la generación de efectivo, lo que se traduce en un aumento constante de las obligaciones fiscales. La consistencia en la relación entre la provisión para impuestos y los impuestos operativos en efectivo sugiere una planificación fiscal efectiva.
Capital invertido
Costco Wholesale Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-01), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-08-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-08-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-08-30).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Costco.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de inversiones a corto plazo.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una ligera fluctuación en el total de deuda y arrendamientos reportados. Inicialmente, se registra un incremento entre 2020 y 2021. Posteriormente, se aprecia una disminución constante entre 2021 y 2024, estabilizándose en los últimos dos años del período analizado. Esta tendencia sugiere una estrategia de reducción de la deuda o una gestión más eficiente de las obligaciones financieras.
- Capital Contable
- El capital contable total presenta una trayectoria ascendente, aunque no lineal. Tras una disminución inicial entre 2020 y 2021, se observa un crecimiento notable en los años siguientes, alcanzando un máximo en 2023. En 2024 se registra una ligera disminución, seguida de un nuevo incremento en 2025. Este comportamiento indica una mejora en la solvencia y la capacidad de financiación propia.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza a lo largo del período. Se registra un crecimiento constante, con un ligero repunte en 2023. Esta evolución sugiere una expansión de las operaciones y una mayor inversión en activos para respaldar el crecimiento futuro. La ligera disminución en 2024 no altera la tendencia general.
En resumen, los datos indican una empresa que gestiona activamente su estructura de capital, reduciendo gradualmente su deuda mientras fortalece su capital contable y continúa invirtiendo en su crecimiento. La estabilidad en la deuda en los últimos años, combinada con el aumento del capital contable, sugiere una posición financiera sólida y una capacidad mejorada para afrontar futuros desafíos.
Costo de capital
Costco Wholesale Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-08-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-01).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-03).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-08-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-08-29).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-08-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Costco Wholesale Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 ago 2025 | 1 sept 2024 | 3 sept 2023 | 28 ago 2022 | 29 ago 2021 | 30 ago 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-01), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-08-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-08-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-08-30).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio económico
- Se observa un incremento sustancial en el beneficio económico a partir de 2021, pasando de 160 millones de dólares en 2020 a 1230 millones en 2021. Esta tendencia positiva continúa hasta 2022, alcanzando los 1873 millones de dólares. En 2023, se experimenta una disminución a 640 millones, seguida de una recuperación notable en 2024 y 2025, con valores de 2191 y 2258 millones de dólares respectivamente. El crecimiento entre 2024 y 2025 es moderado, sugiriendo una estabilización en los niveles de rentabilidad.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una trayectoria más estable. Se observa una ligera disminución entre 2020 y 2021, de 29043 a 28508 millones de dólares. Posteriormente, se registra un aumento constante hasta 2023, alcanzando los 34903 millones de dólares. En 2024, se produce una leve reducción a 32993 millones, seguida de un nuevo incremento en 2025, llegando a 37996 millones de dólares. Este patrón indica una gestión activa del capital, con inversiones estratégicas que se ajustan a las condiciones del mercado.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico muestra una volatilidad considerable. Inicialmente, se sitúa en un 0.55% en 2020, experimentando un aumento drástico a 4.31% en 2021. Continúa creciendo hasta alcanzar un máximo de 5.91% en 2022. En 2023, se produce una caída significativa a 1.83%, reflejando una menor eficiencia en la generación de beneficios en relación con el capital invertido. No obstante, se observa una recuperación en 2024, con un ratio del 6.64%, y una ligera disminución en 2025, situándose en 5.94%. Esta fluctuación sugiere una sensibilidad del ratio a cambios en la rentabilidad y en la estructura del capital.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento significativo en su beneficio económico, aunque con algunas fluctuaciones. El capital invertido ha mostrado una tendencia general al alza, mientras que el ratio de diferencial económico ha sido más volátil, reflejando cambios en la eficiencia operativa y la rentabilidad del capital.
Ratio de margen de beneficio económico
Costco Wholesale Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 ago 2025 | 1 sept 2024 | 3 sept 2023 | 28 ago 2022 | 29 ago 2021 | 30 ago 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-01), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-08-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-08-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-08-30).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.
- Beneficio económico
- Se observa una fluctuación considerable en el beneficio económico. Inicialmente, se registra un valor de 160 unidades monetarias en el período más temprano. Posteriormente, experimenta un aumento sustancial a 1230, seguido de un incremento adicional a 1873. En el siguiente período, se produce una disminución notable a 640, para luego recuperarse significativamente a 2191 y finalmente alcanzar 2258. Esta trayectoria sugiere una alta volatilidad, aunque con una tendencia general al alza a largo plazo.
- Ventas netas
- Las ventas netas muestran un crecimiento constante a lo largo de los seis períodos. Partiendo de 163220 unidades monetarias, se incrementan a 192052, 222730, 237710, 249625 y culminan en 269912. Este patrón indica una expansión continua en el volumen de ventas.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico presenta variaciones importantes. Inicialmente, es muy bajo, situándose en el 0.1%. Luego, aumenta considerablemente al 0.64% y posteriormente al 0.84%. En el siguiente período, se reduce drásticamente al 0.27%, para luego experimentar una recuperación significativa al 0.88% y finalmente estabilizarse en el 0.84%. La correlación entre este ratio y el beneficio económico sugiere que las fluctuaciones en la rentabilidad están directamente relacionadas con las variaciones en las ventas y la eficiencia operativa.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento constante en las ventas netas, aunque el beneficio económico ha sido más volátil. El ratio de margen de beneficio económico ha mostrado una tendencia general al alza, pero con fluctuaciones significativas que requieren un análisis más profundo para determinar sus causas subyacentes.