Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Costco Wholesale Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-01), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-08-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-08-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-08-30).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento constante en el NOPAT a lo largo del período analizado. Partiendo de 4254 millones de dólares en 2020, el NOPAT experimenta un crecimiento notable, alcanzando los 7834 millones de dólares en 2025. Si bien se aprecia una ligera desaceleración en el crecimiento entre 2022 y 2023, la tendencia general es claramente positiva.
- Costo de capital
- El costo de capital muestra una tendencia ascendente, aunque moderada. Aumenta de 12.19% en 2020 a 12.68% en 2025. Este incremento, si bien gradual, podría indicar un aumento en el riesgo percibido o en las tasas de interés del mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta fluctuaciones a lo largo del período. Disminuye ligeramente entre 2020 y 2021, para luego aumentar significativamente en 2022. En 2023 se observa una ligera disminución, seguida de un nuevo incremento en 2024 y 2025, alcanzando los 37996 millones de dólares. Estas variaciones sugieren posibles inversiones estratégicas o reestructuraciones de activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico exhibe un patrón de crecimiento similar al del NOPAT, con un aumento considerable desde los 715 millones de dólares en 2020 hasta los 3018 millones de dólares en 2025. Se observa una desaceleración en el crecimiento entre 2022 y 2023, coincidiendo con la del NOPAT, pero la tendencia general es positiva y robusta. La relación entre el beneficio económico y el NOPAT sugiere una eficiencia en la generación de valor a partir del capital invertido.
En resumen, los datos indican una mejora continua en la rentabilidad de la entidad, medida a través del NOPAT y el beneficio económico, a pesar de un ligero aumento en el costo de capital. Las fluctuaciones en el capital invertido sugieren una gestión activa de los recursos. El crecimiento sostenido del beneficio económico, en relación con el capital invertido, indica una mejora en la eficiencia en la asignación de capital.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Costco Wholesale Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-01), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-08-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-08-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-08-30).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de capital a los ingresos netos atribuibles a Costco.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a Costco.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela una tendencia general de crecimiento en los indicadores de rentabilidad a lo largo del período examinado.
- Utilidad neta atribuible
- Se observa un incremento constante en la utilidad neta atribuible. Partiendo de 4002 millones de dólares en el período inicial, esta cifra asciende a 8099 millones de dólares en el período final. El crecimiento es particularmente notable entre el período inicial y el segundo, con un aumento significativo. La tasa de crecimiento, aunque positiva en todos los períodos, muestra una ligera desaceleración a medida que la base de comparación se incrementa.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también exhibe una trayectoria ascendente similar a la de la utilidad neta. Se registra un valor de 4254 millones de dólares en el primer período, culminando en 7834 millones de dólares en el último. Al igual que con la utilidad neta, el crecimiento más pronunciado se da en los primeros períodos. La evolución del NOPAT sugiere una mejora en la eficiencia operativa y la rentabilidad del negocio principal.
- Relación entre Utilidad Neta y NOPAT
- La relación entre la utilidad neta y el NOPAT se mantiene relativamente estable a lo largo del tiempo. Aunque el NOPAT es consistentemente superior a la utilidad neta, la diferencia entre ambos no varía significativamente en términos porcentuales. Esto indica que los gastos financieros y otros elementos no operativos tienen un impacto predecible en la utilidad neta final.
- Tendencias Generales
- En resumen, los datos sugieren una empresa con una rentabilidad en aumento. El crecimiento sostenido tanto en la utilidad neta como en el NOPAT indica una sólida capacidad para generar beneficios a partir de sus operaciones. La estabilidad en la relación entre ambos indicadores sugiere una gestión financiera consistente y predecible.
Impuestos operativos en efectivo
Costco Wholesale Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-01), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-08-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-08-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-08-30).
El análisis de los datos financieros revela tendencias consistentes en los conceptos presentados a lo largo del período examinado.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa un incremento constante en la provisión para impuestos sobre la renta desde 2020 hasta 2025. El valor inicial de 1308 millones de dólares en 2020 aumenta progresivamente, alcanzando los 2719 millones de dólares en 2025. Esta trayectoria sugiere un crecimiento en la base imponible o cambios en las tasas impositivas aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo también muestran una tendencia al alza similar a la provisión para impuestos sobre la renta. Partiendo de 1246 millones de dólares en 2020, se registra un aumento continuo hasta llegar a 2750 millones de dólares en 2025. La magnitud de este incremento indica una mayor generación de efectivo sujeto a impuestos.
- Relación entre conceptos
- Existe una correlación positiva entre ambos conceptos. El aumento en la provisión para impuestos sobre la renta se refleja en un incremento proporcional en los impuestos operativos en efectivo. La diferencia entre ambos conceptos se mantiene relativamente estable a lo largo del tiempo, lo que sugiere una gestión consistente de las obligaciones fiscales.
- Tasas de crecimiento
- El crecimiento anual compuesto de la provisión para impuestos sobre la renta entre 2020 y 2025 es aproximadamente del 14.8%. El crecimiento anual compuesto de los impuestos operativos en efectivo en el mismo período es de aproximadamente del 15.2%. Estas tasas de crecimiento indican una expansión significativa en las obligaciones fiscales de la entidad.
En resumen, los datos indican una mejora continua en la rentabilidad y la generación de efectivo, lo que se traduce en un aumento constante de las obligaciones fiscales. La consistencia en la relación entre la provisión para impuestos y los impuestos operativos en efectivo sugiere una planificación fiscal efectiva.
Capital invertido
Costco Wholesale Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-01), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-08-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-08-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-08-30).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Costco.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de inversiones a corto plazo.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una ligera fluctuación en el total de deuda y arrendamientos reportados. Inicialmente, se registra un incremento entre 2020 y 2021. Posteriormente, se aprecia una disminución constante entre 2021 y 2024, estabilizándose en los últimos dos años del período analizado. Esta tendencia sugiere una estrategia de reducción de la deuda o una gestión más eficiente de las obligaciones financieras.
- Capital Contable
- El capital contable total presenta una trayectoria ascendente, aunque no lineal. Tras una disminución inicial entre 2020 y 2021, se observa un crecimiento notable en los años siguientes, alcanzando un máximo en 2023. En 2024 se registra una ligera disminución, seguida de un nuevo incremento en 2025. Este comportamiento indica una mejora en la solvencia y la capacidad de financiación propia.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza a lo largo del período. Se registra un crecimiento constante, con un ligero repunte en 2023. Esta evolución sugiere una expansión de las operaciones y una mayor inversión en activos para respaldar el crecimiento futuro. La ligera disminución en 2024 no altera la tendencia general.
En resumen, los datos indican una empresa que gestiona activamente su estructura de capital, reduciendo gradualmente su deuda mientras fortalece su capital contable y continúa invirtiendo en su crecimiento. La estabilidad en la deuda en los últimos años, combinada con el aumento del capital contable, sugiere una posición financiera sólida y una capacidad mejorada para afrontar futuros desafíos.
Costo de capital
Costco Wholesale Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-08-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-09-01).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-03).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-08-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-08-29).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-08-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual y los pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Costco Wholesale Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 ago 2025 | 1 sept 2024 | 3 sept 2023 | 28 ago 2022 | 29 ago 2021 | 30 ago 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-01), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-08-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-08-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-08-30).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico de la entidad. Se observa una evolución notable en el beneficio económico a lo largo del período analizado.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimentó un incremento sustancial entre el año 2020 y 2021, pasando de 715 millones de dólares a 1781 millones de dólares. Este crecimiento continuó hasta el año 2022, alcanzando los 2491 millones de dólares. Posteriormente, se registró una disminución en el año 2023, situándose en 1327 millones de dólares. No obstante, se observa una recuperación y un nuevo aumento en los años 2024 y 2025, llegando a 2851 y 3018 millones de dólares respectivamente.
- Capital invertido
- El capital invertido mostró una fluctuación moderada. Inicialmente, disminuyó ligeramente de 29043 millones de dólares en 2020 a 28508 millones de dólares en 2021. A partir de entonces, se aprecia un incremento constante hasta 2023, alcanzando los 34903 millones de dólares. En 2024, se produjo una ligera reducción a 32993 millones de dólares, seguida de un nuevo aumento en 2025, llegando a 37996 millones de dólares.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad en relación con el capital invertido, experimentó un aumento significativo entre 2020 y 2022, pasando del 2.46% al 7.87%. En 2023, este ratio disminuyó al 3.8%, reflejando la reducción del beneficio económico. Sin embargo, se recuperó en 2024, alcanzando el 8.64%, y se mantuvo en un nivel similar en 2025, con un 7.94%.
En resumen, la entidad ha demostrado una capacidad de generar beneficios económicos crecientes a lo largo del tiempo, aunque con algunas fluctuaciones. El capital invertido ha seguido una tendencia general al alza, y el ratio de diferencial económico ha mostrado una mejora significativa en los últimos años, indicando una mayor eficiencia en la utilización del capital.
Ratio de margen de beneficio económico
Costco Wholesale Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 ago 2025 | 1 sept 2024 | 3 sept 2023 | 28 ago 2022 | 29 ago 2021 | 30 ago 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-01), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-08-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-08-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-08-30).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.
- Beneficio económico
- Se observa un incremento sustancial en el beneficio económico desde el año 2020 hasta 2024. El valor inicial de 715 millones de dólares estadounidenses en 2020 experimenta un crecimiento significativo, alcanzando un máximo de 2851 millones de dólares estadounidenses en 2024. Existe una disminución notable en 2023, seguida de una recuperación y posterior ligero aumento en 2025, situándose en 3018 millones de dólares estadounidenses. Esta fluctuación sugiere posibles factores externos o internos que impactan la rentabilidad.
- Ventas netas
- Las ventas netas muestran una trayectoria ascendente constante durante el período analizado. Partiendo de 163220 millones de dólares estadounidenses en 2020, las ventas aumentan progresivamente hasta alcanzar 269912 millones de dólares estadounidenses en 2025. Este crecimiento indica una expansión continua en el volumen de negocio.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico presenta variaciones considerables. Inicialmente bajo en 2020 (0.44%), experimenta un aumento significativo en 2021 (0.93%) y 2022 (1.12%). En 2023, se observa una disminución a 0.56%, coincidiendo con la reducción del beneficio económico. Posteriormente, el ratio se recupera en 2024 (1.14%) y se mantiene relativamente estable en 2025 (1.12%). La correlación entre el beneficio económico y el ratio de margen sugiere que la rentabilidad está directamente influenciada por el desempeño de las ventas y la gestión de costos.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento general en ventas y beneficio económico, aunque con fluctuaciones en la rentabilidad. El análisis sugiere una relación directa entre el beneficio económico y las ventas netas, así como la influencia de factores externos o internos que afectan el margen de beneficio en determinados períodos.