Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Target Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 1 feb 2025 | 3 feb 2024 | 28 ene 2023 | 29 ene 2022 | 30 ene 2021 | 1 feb 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | |||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | |||||||
| Activos operativos | |||||||
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | |||||||
| Menos: Parte corriente de la deuda a largo plazo y otros empréstitos | |||||||
| Menos: Deuda a largo plazo y otros empréstitos, excluida la parte corriente | |||||||
| Pasivos de explotación | |||||||
| Activos operativos netos1 | |||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | |||||||
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Distribución y venta minorista de productos básicos de consumo | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Productos básicos de consumo | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= – =
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la evolución de los activos operativos netos y los ratios asociados. Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos a lo largo del período analizado, pasando de 18.609 millones de dólares en 2021 a 25.844 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones en activos.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una volatilidad considerable. Inicialmente negativas en 2021 (-2.146 millones de dólares), se tornan positivas en 2022 (2.027 millones de dólares) y experimentan un aumento sustancial en 2023 (4.506 millones de dólares). Posteriormente, se observa una disminución en 2024 (523 millones de dólares) y 2025 (179 millones de dólares), aunque permanecen en terreno positivo. Esta fluctuación podría indicar cambios en la gestión del capital de trabajo, políticas de reconocimiento de ingresos o variaciones en las cuentas por cobrar y por pagar.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una trayectoria interesante. En 2021, se registra un valor negativo (-10.9%), lo que sugiere que los ingresos en efectivo fueron menores que los ingresos reportados. En 2022, el ratio se vuelve positivo (10.33%), indicando una mejora en la conversión de ingresos en efectivo. El ratio alcanza su punto máximo en 2023 (19.69%), lo que implica una fuerte generación de efectivo a partir de las operaciones. Sin embargo, se observa una disminución significativa en 2024 (2.06%) y 2025 (0.7%), lo que podría señalar una desaceleración en la generación de efectivo o un cambio en las prácticas contables. La reducción drástica en los últimos dos años requiere una investigación más profunda para determinar sus causas subyacentes.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en sus activos operativos netos, acompañado de fluctuaciones en las periodificaciones y una evolución variable en el ratio de devengo. La disminución del ratio de devengo en los últimos dos años es un aspecto que merece atención y un análisis más detallado.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Target Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 1 feb 2025 | 3 feb 2024 | 28 ene 2023 | 29 ene 2022 | 30 ene 2021 | 1 feb 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ganancias netas | |||||||
| Menos: Efectivo proporcionado por las actividades operativas | |||||||
| Menos: Efectivo requerido para las actividades de inversión | |||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | |||||||
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Distribución y venta minorista de productos básicos de consumo | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Productos básicos de consumo | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-01).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos desde 2021 hasta 2025. El valor inicial de 18.609 millones de dólares en 2021 aumenta a 25.844 millones de dólares en 2025, lo que indica una expansión continua de la base de activos de la entidad. La tasa de crecimiento se modera ligeramente en los últimos dos años del período.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Se pasa de un valor negativo de -3.566 millones de dólares en 2021 a un valor positivo de 1.475 millones de dólares en 2022. Posteriormente, se registra un aumento significativo a 4.266 millones de dólares en 2023, seguido de una disminución a 277 millones de dólares en 2024 y un valor negativo de -416 millones de dólares en 2025. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la gestión del capital de trabajo y en la conversión de efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una trayectoria variable. Inicialmente negativo (-18,12% en 2021), experimenta una mejora sustancial en 2022 (7,52%) y 2023 (18,64%). Sin embargo, en 2024, este ratio se reduce drásticamente a 1,09%, y en 2025 se vuelve negativo (-1,62%). Esta evolución indica cambios en la relación entre los ingresos y gastos reconocidos contablemente y los flujos de efectivo reales generados. La disminución en 2024 y el valor negativo en 2025 podrían señalar una menor calidad de las ganancias o problemas en la gestión de cobros y pagos.
En resumen, la entidad muestra un crecimiento constante en sus activos operativos netos, pero experimenta fluctuaciones significativas en sus periodificaciones y en su ratio de devengos. La tendencia negativa en el ratio de devengos en los últimos dos años requiere un análisis más profundo para determinar sus causas subyacentes y su impacto potencial en la sostenibilidad financiera.