Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Raytheon Co., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2019 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2015-2019.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento general en el NOPAT a lo largo del período analizado. Tras un aumento inicial de 2015 a 2016, se registra una ligera disminución en 2017, seguida de un crecimiento constante y más pronunciado en 2018 y 2019. El NOPAT pasa de 2171 millones de dólares en 2015 a 3427 millones de dólares en 2019, lo que indica una mejora en la rentabilidad operativa después de impuestos.
- Costo de capital
- El costo de capital muestra una tendencia ascendente, aunque moderada, durante el período. Aumenta de 13.5% en 2015 a 14.32% en 2019. Esta evolución sugiere un incremento en el costo de financiamiento de la entidad, posiblemente debido a cambios en las condiciones del mercado o en la percepción del riesgo.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta un crecimiento constante a lo largo de los cinco años. Se incrementa de 22413 millones de dólares en 2015 a 26688 millones de dólares en 2019. Este aumento indica una expansión en la base de activos de la entidad, posiblemente a través de inversiones en nuevos proyectos o adquisiciones.
- Beneficio económico
- El beneficio económico, calculado como la diferencia entre el NOPAT y el costo de capital aplicado al capital invertido, muestra una mejora progresiva. Inicialmente negativo, con pérdidas de 854 millones de dólares en 2015 y 769 millones de dólares en 2016, se reduce gradualmente hasta alcanzar una pérdida de 395 millones de dólares en 2019. Esta reducción en la pérdida indica una mejora en la eficiencia con la que la entidad utiliza su capital, aunque aún no genera un beneficio económico positivo.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en su rentabilidad operativa y una expansión en su base de activos. Sin embargo, el costo de capital ha aumentado ligeramente y el beneficio económico, aunque mejorando, sigue siendo negativo. La tendencia general sugiere una mejora en el desempeño, pero se requiere un mayor crecimiento del NOPAT en relación con el capital invertido para generar un beneficio económico positivo.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Raytheon Co., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta atribuible a Raytheon Company.
4 2019 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2019 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a Raytheon Company.
7 2019 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
9 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Análisis de la utilidad neta atribuible a Raytheon Company
- La utilidad neta atribuible a la empresa muestra una tendencia de crecimiento general en el período analisado. Después de un incremento modesto del 6.7 % entre 2015 y 2016, la utilidad experimenta una ligera disminución en 2017, alcanzando aproximadamente 2024 millones de dólares. Sin embargo, en 2018 se observa un aumento significativo, seguido de un crecimiento constante en 2019, llegando a 3343 millones de dólares. Este patrón indica una recuperación y expansión en los beneficios netos atribuidos a los accionistas, con un crecimiento acumulado notable a lo largo de cinco años.
- Análisis del beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT refleja una tendencia similar, evidenciando un aumento constante con algunas fluctuaciones menores. Desde 2171 millones de dólares en 2015, hasta 2456 millones en 2016, se observa un incremento. Luego, en 2017, el valor desciende ligeramente a 2393 millones. A partir de ese punto, hay un crecimiento sostenido, alcanzando 3010 millones en 2018 y finalizando en 3427 millones en 2019. La coherencia en la dirección de estos indicadores sugiere mejoras en la eficiencia operativa y en la rentabilidad tras impuestos, con tendencias positivas en el período analizado.
Impuestos operativos en efectivo
Raytheon Co., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
- Provisión para impuestos federales y extranjeros sobre la renta
- La tendencia en la provisión para impuestos muestra un crecimiento sostenido desde 2015 hasta 2017, alcanzando un pico en 2017 con un valor de 1114 millones de dólares. Sin embargo, en 2018 se observa una disminución significativa a 264 millones, seguida de un aumento en 2019 a 658 millones. Este patrón podría indicar cambios en la base imponible, ajustes en las tasas impositivas o en la regulación fiscal, así como posibles diferencias en las estrategias de planificación fiscal de la empresa en diferentes periodos.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo presentan una tendencia relativamente estable entre 2015 y 2017, con valores cercanos a los 800 millones de dólares. En 2018, se registra una fuerte caída a 327 millones, pero en 2019 se recuperan hasta 721 millones. La disminución en 2018 puede estar relacionada con cambios en las políticas de pago, diferimientos o ajustes en las obligaciones fiscales, mientras que la recuperación en 2019 sugiere una reversión de estas condiciones o un aumento en la carga fiscal operativa efectiva.
Capital invertido
Raytheon Co., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Raytheon Company.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de inversiones a corto plazo.
- Deuda y arrendamientos reportados
- El monto total de deuda y arrendamientos muestra una tendencia a la baja desde 2016, pasando de 6,421 millones de dólares en 2016 a 5,679 millones en 2019. Esto indica una reducción progresiva en las obligaciones financieras reportadas, lo que podría reflejar una estrategia de reducción de deuda o una renegociación favorable de arrendamientos. La disminución de estos pasivos sugiere una mejor posición de liquidez o una disminución en el apalancamiento financiero durante ese período.
- Capital contable total
- El capital contable total experimentó un incremento desde aproximadamente 10,066 millones en 2016 hasta 12,223 millones en 2019. Este aumento podría deberse a ganancias retenidas o a emisiones de acciones, reflejando una mejora en la base de capital de la empresa. La tendencia positiva en el capital contable indica una posible generación de valor y una mayor estabilidad financiera.
- Capital invertido
- El capital invertido mostró un incremento constante a lo largo de los años analizados, creciendo de 23,509 millones en 2016 a 26,688 millones en 2019. Este patrón indica una inversión sostenida en activos operativos o en proyectos de expansión, sugiriendo una estrategia de crecimiento o de mantenimiento de la capacidad productiva de la empresa. El incremento en el capital invertido en conjunto con el aumento en el capital contable refleja una utilización eficiente de los recursos para apoyar las operaciones y el crecimiento empresarial.
Costo de capital
Raytheon Co., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Raytheon Co., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2019 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución notable en el período comprendido entre 2015 y 2019.
- Beneficio económico
- Se observa una trayectoria de pérdidas económicas durante el período analizado. Si bien las pérdidas disminuyen progresivamente, partiendo de -854 millones de dólares en 2015, se mantienen negativas hasta 2019, donde se registran -395 millones de dólares. Esta reducción indica una mejora en la rentabilidad, aunque la empresa aún no alcanza beneficios.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un incremento constante a lo largo de los cinco años. Se pasa de 22413 millones de dólares en 2015 a 26688 millones de dólares en 2019. Este aumento sugiere una expansión de las operaciones y/o inversiones en activos.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad en relación con el capital invertido, presenta una tendencia decreciente en términos absolutos. Comienza en -3.81% en 2015 y evoluciona a -1.48% en 2019. Esta disminución, aunque negativa, coincide con la reducción de las pérdidas económicas, lo que indica una mejora en la eficiencia del capital invertido. La evolución del ratio refleja que, aunque la empresa sigue incurriendo en pérdidas, estas se reducen proporcionalmente al capital invertido.
En resumen, los datos sugieren una mejora gradual en la situación financiera, caracterizada por una disminución de las pérdidas y un aumento del capital invertido. No obstante, la empresa continúa operando con pérdidas, aunque a un ritmo menor.
Ratio de margen de beneficio económico
Raytheon Co., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2019 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2015-2019.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución variable en el beneficio económico. Inicialmente, la entidad reporta pérdidas considerables en 2015 y 2016, con valores de -854 y -769 millones de dólares estadounidenses, respectivamente. En 2017, la pérdida aumenta a -946 millones, para luego disminuir a -664 millones en 2018. Finalmente, en 2019, la pérdida se reduce significativamente a -395 millones de dólares estadounidenses, indicando una mejora progresiva en la rentabilidad, aunque aún negativa.
- Ventas netas
- Las ventas netas muestran un crecimiento constante a lo largo del período analizado. Se registra un incremento de 23247 millones de dólares estadounidenses en 2015 a 29176 millones en 2019. Este crecimiento es gradual, con aumentos anuales que sugieren una expansión sostenida de la actividad comercial.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico, que indica la rentabilidad en relación con las ventas, presenta una mejora notable. Inicialmente negativo, con valores de -3.67% en 2015 y -3.2% en 2016, se mantiene en niveles similares en 2017 (-3.73%). Sin embargo, en 2018 y 2019, el ratio mejora considerablemente, alcanzando -2.45% y -1.35% respectivamente. Esta tendencia positiva coincide con la reducción de las pérdidas económicas y el aumento de las ventas netas, sugiriendo una mayor eficiencia en la gestión de costos o un aumento en los precios de venta.
En resumen, la entidad experimenta un crecimiento constante en sus ventas netas, acompañado de una mejora gradual en su margen de beneficio económico, aunque continúa registrando pérdidas. La tendencia observada sugiere una evolución positiva en el desempeño financiero, con una reducción progresiva de las pérdidas y una mayor rentabilidad en relación con las ventas.