Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Raytheon Co., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2019 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- La tendencia del NOPAT muestra un crecimiento sostenido a lo largo de los cinco periodos analizados, aumentando de 2,171 millones de dólares en 2015 a 3,427 millones en 2019. Este incremento refleja una mejora en la rentabilidad operacional de la empresa, con un aumento acumulado que indica una gestión eficiente en generación de beneficios tras impuestos.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una ligera tendencia al alza, incrementándose del 11.67% en 2015 a 12.35% en 2019. Aunque la variación no es excesivamente marcada, la tendencia indica un aumento moderado en el costo financiero o en las expectativas de rendimiento requeridas por los inversionistas a lo largo del período considerado.
- Capital invertido
- El capital invertido en la empresa aumentó en forma consistente, pasando de 22,413 millones de dólares en 2015 a 26,688 millones en 2019. Esto sugiere una expansión en los recursos utilizados para las operaciones, posiblemente en bienes de inversión o en activos fijos, con una tendencia que refleja crecimiento en la escala del negocio.
- Beneficio económico
- El beneficio económico, que mide la rentabilidad ajustada por el costo de capital, evidenció una tendencia negativa en los primeros cuatro años, deteriorándose desde -444 millones en 2015 hasta -162 millones en 2018, alcanzando finalmente un valor positivo de 130 millones en 2019. Este comportamiento indica que, aunque la empresa logró mejorar su rentabilidad relativa en 2019, durante los años anteriores no lograba obtener beneficios que superaran el costo del capital invertido, reflejando posibles retos en eficiencia o en generación de valor agregado durante ese período.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Raytheon Co., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta atribuible a Raytheon Company.
4 2019 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2019 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a Raytheon Company.
7 2019 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
9 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Análisis de la utilidad neta atribuible a Raytheon Company
- La utilidad neta atribuible a la empresa muestra una tendencia de crecimiento general en el período analisado. Después de un incremento modesto del 6.7 % entre 2015 y 2016, la utilidad experimenta una ligera disminución en 2017, alcanzando aproximadamente 2024 millones de dólares. Sin embargo, en 2018 se observa un aumento significativo, seguido de un crecimiento constante en 2019, llegando a 3343 millones de dólares. Este patrón indica una recuperación y expansión en los beneficios netos atribuidos a los accionistas, con un crecimiento acumulado notable a lo largo de cinco años.
- Análisis del beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT refleja una tendencia similar, evidenciando un aumento constante con algunas fluctuaciones menores. Desde 2171 millones de dólares en 2015, hasta 2456 millones en 2016, se observa un incremento. Luego, en 2017, el valor desciende ligeramente a 2393 millones. A partir de ese punto, hay un crecimiento sostenido, alcanzando 3010 millones en 2018 y finalizando en 3427 millones en 2019. La coherencia en la dirección de estos indicadores sugiere mejoras en la eficiencia operativa y en la rentabilidad tras impuestos, con tendencias positivas en el período analizado.
Impuestos operativos en efectivo
Raytheon Co., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
- Provisión para impuestos federales y extranjeros sobre la renta
- La tendencia en la provisión para impuestos muestra un crecimiento sostenido desde 2015 hasta 2017, alcanzando un pico en 2017 con un valor de 1114 millones de dólares. Sin embargo, en 2018 se observa una disminución significativa a 264 millones, seguida de un aumento en 2019 a 658 millones. Este patrón podría indicar cambios en la base imponible, ajustes en las tasas impositivas o en la regulación fiscal, así como posibles diferencias en las estrategias de planificación fiscal de la empresa en diferentes periodos.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo presentan una tendencia relativamente estable entre 2015 y 2017, con valores cercanos a los 800 millones de dólares. En 2018, se registra una fuerte caída a 327 millones, pero en 2019 se recuperan hasta 721 millones. La disminución en 2018 puede estar relacionada con cambios en las políticas de pago, diferimientos o ajustes en las obligaciones fiscales, mientras que la recuperación en 2019 sugiere una reversión de estas condiciones o un aumento en la carga fiscal operativa efectiva.
Capital invertido
Raytheon Co., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Raytheon Company.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de inversiones a corto plazo.
- Deuda y arrendamientos reportados
- El monto total de deuda y arrendamientos muestra una tendencia a la baja desde 2016, pasando de 6,421 millones de dólares en 2016 a 5,679 millones en 2019. Esto indica una reducción progresiva en las obligaciones financieras reportadas, lo que podría reflejar una estrategia de reducción de deuda o una renegociación favorable de arrendamientos. La disminución de estos pasivos sugiere una mejor posición de liquidez o una disminución en el apalancamiento financiero durante ese período.
- Capital contable total
- El capital contable total experimentó un incremento desde aproximadamente 10,066 millones en 2016 hasta 12,223 millones en 2019. Este aumento podría deberse a ganancias retenidas o a emisiones de acciones, reflejando una mejora en la base de capital de la empresa. La tendencia positiva en el capital contable indica una posible generación de valor y una mayor estabilidad financiera.
- Capital invertido
- El capital invertido mostró un incremento constante a lo largo de los años analizados, creciendo de 23,509 millones en 2016 a 26,688 millones en 2019. Este patrón indica una inversión sostenida en activos operativos o en proyectos de expansión, sugiriendo una estrategia de crecimiento o de mantenimiento de la capacidad productiva de la empresa. El incremento en el capital invertido en conjunto con el aumento en el capital contable refleja una utilización eficiente de los recursos para apoyar las operaciones y el crecimiento empresarial.
Costo de capital
Raytheon Co., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Raytheon Co., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2019 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- Se observa una tendencia negativa en los beneficios económicos desde 2015 hasta 2018, con valores que alcanzan su punto más bajo en 2018 (-162 millones de dólares). Posteriormente, en 2019, el beneficio económico experimenta una recuperación y pasa a un valor positivo de 130 millones de dólares. Esta evolución indica una posible mejora en la rentabilidad o en la gestión económica durante el último año del período analizado.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia creciente a lo largo del período, con un incremento constante desde 22,413 millones en 2015 hasta 26,688 millones en 2019. Esto sugiere una expansión en las inversiones de la empresa, posiblemente vinculada a esfuerzos de expansión, adquisición de activos o aumento en la escala de operaciones.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico presenta valores negativos desde 2015 hasta 2018, alcanzando su punto más bajo en 2017 (-2.07%). En 2018, el ratio mejora significativamente, acercándose a cero (-0.62%), y en 2019 se vuelve positivo (0.49%). Este patrón refleja una transición de una situación en la que las operaciones no generaban beneficios económicos adecuados a una fase en la que se logra una mejora sustancial en la eficiencia económica y la generación de valor, culminando en un rendimiento económico positivo en 2019.
Ratio de margen de beneficio económico
Raytheon Co., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2019 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2015-2019.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución variable en el beneficio económico. Inicialmente, la entidad reporta pérdidas considerables en 2015 y 2017, con valores de -444 y -487 millones de dólares estadounidenses, respectivamente. En 2016, la pérdida disminuye a -330 millones de dólares. Posteriormente, en 2018, la pérdida se reduce significativamente a -162 millones de dólares, culminando en un beneficio de 130 millones de dólares en 2019. Esta trayectoria sugiere una mejora progresiva en la rentabilidad a lo largo del tiempo.
- Ventas netas
- Las ventas netas muestran un crecimiento constante a lo largo del período analizado. Se registra un incremento de 23247 millones de dólares en 2015 a 29176 millones de dólares en 2019. El crecimiento anual es relativamente estable, indicando una expansión continua de la actividad comercial. Los incrementos más notables se observan entre 2017 y 2018, y entre 2018 y 2019.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con las ventas netas. Este ratio es negativo en los años 2015, 2016 y 2017, lo que confirma las pérdidas reportadas en esos períodos. En 2018, el ratio mejora a -0.6%, indicando una reducción en las pérdidas. Finalmente, en 2019, el ratio se vuelve positivo, alcanzando el 0.44%, lo que coincide con el beneficio económico reportado. La tendencia ascendente del ratio de margen de beneficio económico es consistente con la mejora en la rentabilidad general de la entidad.
En resumen, la entidad experimentó una transformación significativa en su rentabilidad durante el período analizado, pasando de pérdidas considerables a un beneficio neto en 2019, impulsada por un crecimiento constante en las ventas netas.