Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)
El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM, por sus siglas en inglés) indica cuál debería ser la tasa de rendimiento esperada o requerida en activos de riesgo como las acciones ordinarias de Raytheon.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
Raytheon Co. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Análisis de ratios de actividad a corto plazo
- Análisis de ratios de actividad a largo plazo
- Valor empresarial (EV)
- Relación entre el valor de la empresa y la FCFF (EV/FCFF)
- Relación precio-FCFE (P/FCFE)
- Valor actual del flujo de caja libre respecto al patrimonio neto (FCFE)
- Datos financieros seleccionados desde 2005
- Ratio de margen de beneficio neto desde 2005
- Ratio de deuda sobre fondos propios desde 2005
- Análisis de la deuda
Aceptamos:
Tasas de retorno
Raytheon Co., tasas mensuales de retorno
| Raytheon Co. (RTN) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Fecha | PrecioRTN,t1 | DividendoRTN,t1 | RRTN,t2 | PrecioS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 31 ene. 2015 | ||||||
| 1. | 28 feb. 2015 | |||||
| 2. | 31 mar. 2015 | |||||
| 3. | 30 abr. 2015 | |||||
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| 58. | 30 nov. 2019 | |||||
| 59. | 31 dic. 2019 | |||||
| Promedio (R): | ||||||
| Desviación estándar: | ||||||
| Raytheon Co. (RTN) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Fecha | PrecioRTN,t1 | DividendoRTN,t1 | RRTN,t2 | PrecioS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 31 ene. 2015 | ||||||
| 1. | 28 feb. 2015 | |||||
| 2. | 31 mar. 2015 | |||||
| 3. | 30 abr. 2015 | |||||
| 4. | 31 may. 2015 | |||||
| 5. | 30 jun. 2015 | |||||
| 6. | 31 jul. 2015 | |||||
| 7. | 31 ago. 2015 | |||||
| 8. | 30 sept. 2015 | |||||
| 9. | 31 oct. 2015 | |||||
| 10. | 30 nov. 2015 | |||||
| 11. | 31 dic. 2015 | |||||
| 12. | 31 ene. 2016 | |||||
| 13. | 29 feb. 2016 | |||||
| 14. | 31 mar. 2016 | |||||
| 15. | 30 abr. 2016 | |||||
| 16. | 31 may. 2016 | |||||
| 17. | 30 jun. 2016 | |||||
| 18. | 31 jul. 2016 | |||||
| 19. | 31 ago. 2016 | |||||
| 20. | 30 sept. 2016 | |||||
| 21. | 31 oct. 2016 | |||||
| 22. | 30 nov. 2016 | |||||
| 23. | 31 dic. 2016 | |||||
| 24. | 31 ene. 2017 | |||||
| 25. | 28 feb. 2017 | |||||
| 26. | 31 mar. 2017 | |||||
| 27. | 30 abr. 2017 | |||||
| 28. | 31 may. 2017 | |||||
| 29. | 30 jun. 2017 | |||||
| 30. | 31 jul. 2017 | |||||
| 31. | 31 ago. 2017 | |||||
| 32. | 30 sept. 2017 | |||||
| 33. | 31 oct. 2017 | |||||
| 34. | 30 nov. 2017 | |||||
| 35. | 31 dic. 2017 | |||||
| 36. | 31 ene. 2018 | |||||
| 37. | 28 feb. 2018 | |||||
| 38. | 31 mar. 2018 | |||||
| 39. | 30 abr. 2018 | |||||
| 40. | 31 may. 2018 | |||||
| 41. | 30 jun. 2018 | |||||
| 42. | 31 jul. 2018 | |||||
| 43. | 31 ago. 2018 | |||||
| 44. | 30 sept. 2018 | |||||
| 45. | 31 oct. 2018 | |||||
| 46. | 30 nov. 2018 | |||||
| 47. | 31 dic. 2018 | |||||
| 48. | 31 ene. 2019 | |||||
| 49. | 28 feb. 2019 | |||||
| 50. | 31 mar. 2019 | |||||
| 51. | 30 abr. 2019 | |||||
| 52. | 31 may. 2019 | |||||
| 53. | 30 jun. 2019 | |||||
| 54. | 31 jul. 2019 | |||||
| 55. | 31 ago. 2019 | |||||
| 56. | 30 sept. 2019 | |||||
| 57. | 31 oct. 2019 | |||||
| 58. | 30 nov. 2019 | |||||
| 59. | 31 dic. 2019 | |||||
| Promedio (R): | ||||||
| Desviación estándar: | ||||||
Mostrar todo
1 Datos en dólares estadounidenses por acción ordinaria, ajustados por divisiones y dividendos de acciones.
2 Tasa de rendimiento de las acciones ordinarias de RTN durante el período t.
3 Tasa de rendimiento del S&P 500 (el proxy de la cartera de mercado) durante el período t.
Varianza y covarianza
Raytheon Co., cálculo de la varianza y covarianza de los rendimientos
| t | Fecha | RRTN,t | RS&P 500,t | (RRTN,t–RRTN)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RRTN,t–RRTN)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 28 feb. 2015 | |||||
| 2. | 31 mar. 2015 | |||||
| 3. | 30 abr. 2015 | |||||
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| 58. | 30 nov. 2019 | |||||
| 59. | 31 dic. 2019 | |||||
| Total (Σ): | ||||||
| t | Fecha | RRTN,t | RS&P 500,t | (RRTN,t–RRTN)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RRTN,t–RRTN)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 28 feb. 2015 | |||||
| 2. | 31 mar. 2015 | |||||
| 3. | 30 abr. 2015 | |||||
| 4. | 31 may. 2015 | |||||
| 5. | 30 jun. 2015 | |||||
| 6. | 31 jul. 2015 | |||||
| 7. | 31 ago. 2015 | |||||
| 8. | 30 sept. 2015 | |||||
| 9. | 31 oct. 2015 | |||||
| 10. | 30 nov. 2015 | |||||
| 11. | 31 dic. 2015 | |||||
| 12. | 31 ene. 2016 | |||||
| 13. | 29 feb. 2016 | |||||
| 14. | 31 mar. 2016 | |||||
| 15. | 30 abr. 2016 | |||||
| 16. | 31 may. 2016 | |||||
| 17. | 30 jun. 2016 | |||||
| 18. | 31 jul. 2016 | |||||
| 19. | 31 ago. 2016 | |||||
| 20. | 30 sept. 2016 | |||||
| 21. | 31 oct. 2016 | |||||
| 22. | 30 nov. 2016 | |||||
| 23. | 31 dic. 2016 | |||||
| 24. | 31 ene. 2017 | |||||
| 25. | 28 feb. 2017 | |||||
| 26. | 31 mar. 2017 | |||||
| 27. | 30 abr. 2017 | |||||
| 28. | 31 may. 2017 | |||||
| 29. | 30 jun. 2017 | |||||
| 30. | 31 jul. 2017 | |||||
| 31. | 31 ago. 2017 | |||||
| 32. | 30 sept. 2017 | |||||
| 33. | 31 oct. 2017 | |||||
| 34. | 30 nov. 2017 | |||||
| 35. | 31 dic. 2017 | |||||
| 36. | 31 ene. 2018 | |||||
| 37. | 28 feb. 2018 | |||||
| 38. | 31 mar. 2018 | |||||
| 39. | 30 abr. 2018 | |||||
| 40. | 31 may. 2018 | |||||
| 41. | 30 jun. 2018 | |||||
| 42. | 31 jul. 2018 | |||||
| 43. | 31 ago. 2018 | |||||
| 44. | 30 sept. 2018 | |||||
| 45. | 31 oct. 2018 | |||||
| 46. | 30 nov. 2018 | |||||
| 47. | 31 dic. 2018 | |||||
| 48. | 31 ene. 2019 | |||||
| 49. | 28 feb. 2019 | |||||
| 50. | 31 mar. 2019 | |||||
| 51. | 30 abr. 2019 | |||||
| 52. | 31 may. 2019 | |||||
| 53. | 30 jun. 2019 | |||||
| 54. | 31 jul. 2019 | |||||
| 55. | 31 ago. 2019 | |||||
| 56. | 30 sept. 2019 | |||||
| 57. | 31 oct. 2019 | |||||
| 58. | 30 nov. 2019 | |||||
| 59. | 31 dic. 2019 | |||||
| Total (Σ): | ||||||
Mostrar todo
VarianzaRTN = Σ(RRTN,t–RRTN)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
VarianzaS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
CovarianzaRTN, S&P 500 = Σ(RRTN,t–RRTN)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
Estimación sistemática del riesgo (β)
| VarianzaRTN | |
| VarianzaS&P 500 | |
| CovarianzaRTN, S&P 500 | |
| Coeficiente de correlaciónRTN, S&P 5001 | |
| βRTN2 | |
| αRTN3 |
Cálculos
1 Coeficiente de correlaciónRTN, S&P 500
= CovarianzaRTN, S&P 500 ÷ (Desviación estándarRTN × Desviación estándarS&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βRTN
= CovarianzaRTN, S&P 500 ÷ VarianzaS&P 500
= ÷
=
3 αRTN
= PromedioRTN – βRTN × PromedioS&P 500
= – ×
=
Tasa de rendimiento esperada
| Suposiciones | ||
| Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 | RF | |
| Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 | E(RM) | |
| Riesgo sistemático de Raytheon acciones ordinarias | βRTN | |
| Tasa de rendimiento esperada de las acciones ordinarias de Raytheon3 | E(RRTN) | |
1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).
3 E(RRTN) = RF + βRTN [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=