Workday Inc. (NASDAQ:WDAY)

El ratio de rotación de cuentas por pagar presenta una tendencia de comportamiento más volátil. Durante los períodos analizados, se observa un aumento significativo en julio de 2019 y octubre de 2019, alcanzando ratios superiores a 31. Sin embargo, en el último período, el ratio se estabiliza en valores inferiores a 24. Un aumento en el ratio indica un menor período de pago a proveedores, mientras que una disminución puede reflejar una mayor extensión en los plazos de pago, lo cual podría apuntar a una gestión más conservadora de las cuentas por pagar o a cambios en las condiciones de pago con los proveedores.

El ratio de rotación del capital circulante mostró una marcada variabilidad. En los primeros períodos, fue alto, alcanzando 28.97 en abril de 2019, pero posteriormente experimentó caídas significativas, con valores inferiores a 10 en algunos períodos, sugiriendo una disminución en la eficiencia de uso del capital circulante. Desde mediados de 2020 en adelante, el ratio fluctuó en rangos bajos, habitualmente por debajo de 4, indicando posibles periodos de mayor inmovilización del capital, o menor eficiencia en la gestión del capital de trabajo, aunque la falta de datos recientes impide un análisis definitivo de la tendencia a largo plazo.

Respecto a los días de rotación de cuentas por cobrar, se observa un patrón similar al ratio, con valores que oscilan considerablemente a lo largo del tiempo. La cantidad de días oscila entre aproximadamente 53 y 92 días, siendo los valores más bajos en períodos intermedios como julio y octubre de 2020, y alcanzando picos en otros períodos, lo cual sugiere variaciones en la rapidez con la que la empresa cobra a sus clientes. La tendencia indica una posible variación en la política de crédito o en la eficiencia en la recuperación de saldo.

Finalmente, los días de rotación de cuentas por pagar también muestran fluctuaciones, con valores que generalmente oscilan entre 13 y 33 días. La tendencia general denota una gestión dinámica de los tiempos de pago con los proveedores, con periodos en los que se extienden los plazos (hasta 33 días en algunos casos) y otros en los que se acortan (13-17 días). La variabilidad refleja posibles cambios en las condiciones comerciales, negociaciones con proveedores o estrategias internas de administración del pasivo.

Análisis de la tendencia de los ingresos

Los ingresos muestran una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo del período analizado, con un incremento constante que pasa de aproximadamente 825 millones de dólares en el primer trimestre de 2019 a 2,340 millones en el primer trimestre de 2025. Este patrón indica una expansión continua en las operaciones o en la demanda de los servicios o productos ofrecidos, con un ritmo de crecimiento promedio que se mantiene positivo y estable a lo largo del tiempo.

Evolución de los créditos comerciales y otros créditos, netos

La medición de los créditos comerciales y otros créditos presenta fluctuaciones significativas, con picos notables en ciertos períodos, como en octubre de 2020 (1,243 millones), y en enero de 2022 (1,950 millones). Sin embargo, en general, se observa una tendencia al alza en los saldos a partir de mediados de 2021, con registros cercanos a máximos históricos en los últimos años, alcanzando los 1,950 millones en enero de 2022 y luego manteniéndose en niveles elevados. Esto puede reflejar cambios en la gestión del crédito o en la política comercial, o un aumento en la venta a crédito asociado al crecimiento de ingresos.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar presenta fluctuaciones en su comportamiento, sin una tendencia claramente ascendente o descendente. Los valores varían entre aproximadamente 3.96 y 6.94, indicando que la eficiencia en la cobranza ha fluctuado a lo largo del tiempo. Períodos con valores más altos sugieren una mayor rapidez en la recuperación del crédito, mientras que los valores más bajos pueden reflejar dificultades o cambios en los términos de crédito otorgados. La variabilidad en este ratio puede deberse a ajustes en las políticas de crédito o a cambios en las condiciones del mercado.

Resumen global

En conjunto, la empresa muestra una tendencia positiva en sus ingresos, respaldada por un aumento sustancial en los créditos comerciales y otros créditos, que podría estar vinculada a la expansión de su negocio. La variabilidad en los ratios de rotación de cuentas por cobrar sugiere cambios en la eficiencia en la cobranza, aunque sin una tendencia clara de mejora o deterioro sostenido. La relación entre estos indicadores refleja un crecimiento en ventas y financiamiento, acompañado de una gestión de crédito que ha fluctuado, potencialmente afectada por las condiciones del mercado o las estrategias de crédito adoptadas en distintos períodos.

Patrón de costos de los ingresos

Los costos de los ingresos muestran una tendencia general en incremento a lo largo del período. Comienzan en aproximadamente 243 millones de dólares en abril de 2019, alcanzan picos cercanos a los 530 millones en octubre de 2024, y en algunos trimestres presenciaron aumentos sustanciales que reflejan una expansión en las operaciones o incremento en los costos asociados. La tendencia indica una escalada progresiva en los gastos relacionados con la generación de ingresos, sugiriendo una posible expansión de la capacidad productiva o mayores gastos en recursos y servicios necesarios para mantener el crecimiento de la empresa.

Comportamiento de cuentas a pagar

Las cuentas a pagar presentan fluctuaciones significativas a lo largo del período, con valores que van desde 35 millones en abril de 2019 hasta un máximo de 154 millones en octubre de 2021. Posteriormente, muestran un patrón de incremento y estabilización con algunos picos y caídas. La tendencia indica una posible gestión de pagos a proveedores que se adapta a la dinámica de adquisición de bienes y servicios, reflejando quizás cambios en las condiciones de pago, negociaciones con proveedores o una estrategia de financiamiento a corto plazo.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar refleja variaciones importantes que oscilan desde valores bajos cercanos a 11.16 en octubre de 2022 hasta picos superiores a 31 en algunos períodos, como julio de 2019 y julio de 2021. Esto indica que en ciertos períodos la empresa pagaba a sus proveedores de manera más rápida, con mayor frecuencia de rotación, mientras que en otros momentos la rotación disminuye, sugiriendo períodos donde la empresa podría estar extendiendo los plazos de pago. La tendencia general muestra una tendencia variable que puede estar relacionada con cambios en la política de pagos, ciclos de ingreso de efectivo o condiciones de mercado.

Patrón de capital de explotación

El capital de explotación muestra una tendencia general de crecimiento a lo largo de los períodos analizados, con algunas fluctuaciones significativas. Se observa un inicio negativo en julio de 2019, seguido de una recuperación en octubre de 2019, alcanzando un valor positivo. La tendencia continúa ascendiendo, alcanzando picos sustanciales en octubre de 2022 y en abril de 2023, con valores de 3,247 millones de dólares y 4,545 millones de dólares, respectivamente. A partir de ese punto, se observa cierta estabilización con leves variaciones en los valores, manteniéndose en niveles elevados y en aumento progresivo hacia el cierre del período en julio de 2025, con un valor de 5,462 millones de dólares. Este patrón indica una expansión sostenida en el capital invertido en la operación de la empresa.

Ingresos

Los ingresos presentan una tendencia de crecimiento constante y notable en todo el período analizado. Desde valores iniciales de 825 millones de dólares en abril de 2019, los ingresos aumentan de manera progresiva, alcanzando 2,385 millones de dólares en octubre de 2024. La tasa de incremento, aunque variable en algunos períodos, mantiene una trayectoria ascendente con un crecimiento acumulado significativo en casi cinco años. Este comportamiento sugiere una expansión en la capacidad de venta o en el mercado atendido, consolidando una tendencia positiva en la generación de ingresos.

Ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante muestra una fluctuación considerable a lo largo del período, con valores que varían desde niveles muy bajos en algunos periodos (por ejemplo, 1.54 en octubre de 2021 y 1.49 en julio de 2021) hasta picos elevados en otros momentos (por ejemplo, 35.15 en octubre de 2020). La presencia de valores tan dispares sugiere cambios significativos en la gestión del capital circulante, que podrían estar relacionados con variaciones en la eficiencia operativa, cambios en la política de inventarios, cuentas por cobrar o cuentas por pagar. La tendencia general no es claramente ascendente ni descendente, sino más bien cíclica, con periodos de mayor y menor rotación, indicando una posible variabilidad en la gestión del capital a corto plazo.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice muestra una tendencia variable con fluctuaciones en diferentes períodos. A partir del cuarto trimestre de 2019, se observa un incremento significativo en este ratio, alcanzando picos en torno a 6.94 en el cuarto trimestre de 2020, y manteniéndose en niveles similares en años posteriores, con valores cercanos a 6.09 en el cuarto trimestre de 2024. Esto indica que la empresa ha logrado incrementar su eficiencia en la gestión de las cuentas por cobrar a lo largo del tiempo, rotando mayor cantidad de veces sus cuentas en un período dado.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Los días de rotación muestran una tendencia general a disminuir tras un pico en 2019, pasando de valores cercanos a 88 días en el primer trimestre de 2020 a promedios inferiores a 70 días en 2021, alcanzando mínimas de 55 días en algunos períodos, como el cuarto trimestre de 2021 y el primer trimestre de 2024. Esta reducción en los días indica una mejora en la cobranza, ya que la empresa realiza cobros más rápidos en relación con su crédito otorgado, favoreciendo la liquidez financiera. Sin embargo, en ciertos períodos, como el cuarto trimestre de 2020 y primeros trimestres de 2021, los días vuelven a incrementarse, reflejando posibles variaciones en políticas crediticias o en condiciones de mercado.

Patrón de la rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar muestra una tendencia fluctuante a lo largo del período analizado. En los primeros años, la ratio presenta valores bajos y variables, con picos notables en ciertos periodos, alcanzando un valor de 31.83 en julio de 2019, lo que indica una rotación más rápida de las cuentas por pagar en ese momento. Posteriormente, se observa una caída significativa a 11.16 en enero de 2023, sugiriendo que la empresa ha estado realizando pagos más prolongados en ciertos periodos recientes. Alternativamente, los días de rotación corresponden a ese patrón, variando entre 11 y 33 días, con picos en fechas específicas, y reflejando cambios en los plazos de liquidación de las cuentas por pagar. La tendencia indica cierta imprevisibilidad a corto plazo, aunque en general la organización parece mantener una política flexiblemente ajustada en el manejo de sus cuentas por pagar.

Variación en los días de rotación

Los días de rotación de cuentas por pagar fluctúan en un rango cercano a los 11 a 33 días. Se observa que en algunos momentos específicos, como en enero de 2023, la rotación alcanza hasta 33 días,indicando que en esas ocasiones la empresa extendió sus plazos de pago, lo cual puede responder a estrategias de gestión de liquidez o negociaciones con proveedores. En otros períodos, este indicador disminuye a valores cercanos a los 11-17 días, reflejando un proceso de pago más acelerado y una rotación más eficiente. La variabilidad en los días de rotación puede reflejar decisiones de gestión a corto plazo, influenciadas por condiciones de mercado, disponibilidad de liquidez o cambios en las condiciones de negociación con proveedores.