Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Salesforce Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 ene 2026 | 31 ene 2025 | 31 ene 2024 | 31 ene 2023 | 31 ene 2022 | 31 ene 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | 112,305) | 102,928) | 99,823) | 98,849) | 95,209) | 66,301) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 7,327) | 8,848) | 8,472) | 7,016) | 5,464) | 6,195) | |
| Menos: Valores negociables | 2,238) | 5,184) | 5,722) | 5,492) | 5,073) | 5,771) | |
| Activos operativos | 102,740) | 88,896) | 85,629) | 86,341) | 84,672) | 54,335) | |
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | 53,163) | 41,755) | 40,177) | 40,490) | 37,078) | 24,808) | |
| Menos: Pasivos por arrendamientos financieros, corrientes | 275) | 337) | 372) | 257) | 114) | 35) | |
| Menos: Deuda, corriente | 4,000) | —) | 999) | 1,182) | 4) | 4) | |
| Menos: Deuda no corriente, excluida la parte corriente | 10,439) | 8,433) | 8,427) | 9,419) | 10,592) | 2,673) | |
| Menos: Pasivos por arrendamiento financiero no corriente | 260) | 341) | 602) | 534) | 271) | 93) | |
| Pasivos de explotación | 38,189) | 32,644) | 29,777) | 29,098) | 26,097) | 22,003) | |
| Activos operativos netos1 | 64,551) | 56,252) | 55,852) | 57,243) | 58,575) | 32,332) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 8,299) | 400) | (1,391) | (1,332) | 26,243) | —) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 13.74% | 0.71% | -2.46% | -2.30% | 57.74% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Accenture PLC | — | 2.83% | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | |
| Adobe Inc. | — | -5.28% | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | |
| AppLovin Corp. | — | -20.02% | -0.63% | -1.52% | 36.28% | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | 9.47% | 39.84% | 11.17% | 26.65% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | 53.88% | -28.51% | -35.73% | 17.56% | — | |
| International Business Machines Corp. | — | 16.28% | 2.79% | 2.42% | 1.55% | — | |
| Intuit Inc. | — | 3.52% | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | |
| Microsoft Corp. | — | 21.81% | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | |
| Oracle Corp. | 34.01% | 20.79% | 4.30% | 51.77% | 9.90% | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | 509.21% | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | — | 32.24% | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | |
| ServiceNow Inc. | — | 41.98% | 22.91% | 61.79% | 12.89% | — | |
| Synopsys Inc. | — | 154.48% | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | |
| Workday Inc. | 28.83% | 20.74% | 28.44% | -11.24% | 55.93% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Software y servicios | 0.00% | 21.94% | 26.16% | 18.26% | 29.59% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Tecnología de la información | 0.00% | 14.50% | 21.34% | 9.00% | 18.16% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
1 2026 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 102,740 – 38,189 = 64,551
2 2026 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2026 – Activos operativos netos2025
= 64,551 – 56,252 = 8,299
3 2026 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 8,299 ÷ [(64,551 + 56,252) ÷ 2] = 13.74%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una ligera disminución en los activos operativos netos entre 2022 y 2024, pasando de 58575 millones de dólares a 55852 millones de dólares. No obstante, se aprecia una recuperación en 2025 y un crecimiento notable en 2026, alcanzando los 64551 millones de dólares. Esta evolución sugiere una posible reestructuración de activos o inversiones estratégicas que impactan en el valor neto de las operaciones.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas muestran una variación considerable. En 2022, se registran 26243 millones de dólares, seguido de valores negativos en 2023 (-1332 millones de dólares) y 2024 (-1391 millones de dólares). A partir de 2025, se observa una tendencia positiva, con un valor de 400 millones de dólares y un aumento significativo a 8299 millones de dólares en 2026. Esta volatilidad podría indicar cambios en la gestión de ingresos y gastos diferidos, o en la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimenta fluctuaciones importantes. En 2022, se sitúa en 57.74%. Posteriormente, disminuye drásticamente a -2.3% en 2023 y -2.46% en 2024, reflejando una posible disminución en la calidad de las ganancias. A partir de 2025, el ratio se recupera, alcanzando 0.71% y un valor considerablemente mayor de 13.74% en 2026. Este incremento sugiere una mejora en la conversión de ingresos en efectivo y una mayor fiabilidad en el reconocimiento de los ingresos.
En resumen, los datos indican un período inicial de ajuste y volatilidad, seguido de una recuperación y crecimiento en los últimos años del período analizado. La evolución del ratio de devengo, en particular, sugiere una mejora en la calidad de las ganancias y una mayor eficiencia en la gestión financiera.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Salesforce Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 ene 2026 | 31 ene 2025 | 31 ene 2024 | 31 ene 2023 | 31 ene 2022 | 31 ene 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 7,457) | 6,197) | 4,136) | 208) | 1,444) | 4,072) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 14,996) | 13,092) | 10,234) | 7,111) | 6,000) | 4,801) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (8,590) | (3,163) | (1,327) | (1,989) | (14,536) | (3,971) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 1,051) | (3,732) | (4,771) | (4,914) | 9,980) | 3,242) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 1.74% | -6.66% | -8.44% | -8.49% | 21.96% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Accenture PLC | — | -6.95% | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | |
| Adobe Inc. | — | -14.85% | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | |
| AppLovin Corp. | — | -27.29% | -10.24% | -15.40% | 22.07% | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | -3.48% | 17.36% | 3.78% | 15.03% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | 206.67% | 30.92% | 53.36% | -34.44% | — | |
| International Business Machines Corp. | — | 10.47% | -3.73% | 0.99% | -7.22% | — | |
| Intuit Inc. | — | -0.10% | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | |
| Microsoft Corp. | — | 12.55% | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | |
| Oracle Corp. | 29.14% | 13.98% | -1.01% | 42.79% | -30.58% | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | 2,593.23% | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | — | -8.91% | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | |
| ServiceNow Inc. | — | -29.72% | -7.12% | 15.44% | 8.80% | — | |
| Synopsys Inc. | — | 71.60% | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | |
| Workday Inc. | -55.17% | -4.25% | 34.56% | 18.64% | -0.65% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Software y servicios | 0.00% | 10.41% | 11.97% | 7.19% | 2.21% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Tecnología de la información | 0.00% | 6.07% | 6.20% | 1.46% | 2.99% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
1 2026 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 1,051 ÷ [(64,551 + 56,252) ÷ 2] = 1.74%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una ligera disminución en los activos operativos netos durante los años 2022 a 2024, pasando de 58575 millones de dólares a 55852 millones de dólares. No obstante, se aprecia una recuperación en los años 2025 y 2026, alcanzando los 64551 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere posibles ajustes en la gestión de activos o cambios en la estrategia operativa.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una marcada volatilidad. Se registra un valor positivo considerable en 2022 (9980 millones de dólares), seguido de valores negativos consistentes en los años 2023, 2024 y 2025 (-4914, -4771 y -3732 millones de dólares, respectivamente). En 2026, se observa un cambio drástico hacia un valor positivo de 1051 millones de dólares. Esta evolución indica cambios sustanciales en la conversión de ingresos en efectivo y en la gestión del capital de trabajo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una tendencia descendente desde 2022 hasta 2025. Comienza en 21.96% en 2022 y disminuye a -6.66% en 2025. Este descenso sugiere una creciente dificultad para convertir las ganancias contables en flujos de efectivo reales. Sin embargo, en 2026, el ratio experimenta un cambio significativo, volviendo a un valor positivo de 1.74%. Este cambio podría indicar una mejora en la calidad de las ganancias o una optimización de la gestión del efectivo.
En resumen, los datos sugieren un período de ajuste y volatilidad, seguido de una posible estabilización y mejora en el rendimiento financiero hacia el final del período analizado. La evolución del ratio de devengos, en particular, merece una atención especial, ya que refleja la relación entre las ganancias contables y los flujos de efectivo generados.