El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.
El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.
Procter & Gamble Co., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)
US$ en millones
3 meses terminados
31 mar 2026
31 dic 2025
30 sept 2025
30 jun 2025
31 mar 2025
31 dic 2024
30 sept 2024
30 jun 2024
31 mar 2024
31 dic 2023
30 sept 2023
30 jun 2023
31 mar 2023
31 dic 2022
30 sept 2022
30 jun 2022
31 mar 2022
31 dic 2021
30 sept 2021
30 jun 2021
31 mar 2021
31 dic 2020
30 sept 2020
30 jun 2020
31 mar 2020
31 dic 2019
30 sept 2019
Ganancias netas
3,951)
4,331)
4,781)
3,626)
3,793)
4,659)
3,987)
3,144)
3,781)
3,493)
4,556)
3,392)
3,424)
3,959)
3,963)
3,058)
3,367)
4,242)
4,126)
2,908)
3,249)
3,887)
4,308)
2,786)
2,957)
3,743)
3,617)
Depreciación y amortización
785)
802)
761)
723)
690)
706)
728)
761)
712)
721)
702)
706)
692)
653)
663)
722)
690)
684)
711)
710)
683)
671)
671)
814)
799)
677)
723)
Pérdida por extinción anticipada de la deuda
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
512)
—)
—)
—)
—)
—)
Gastos de compensación basados en acciones
132)
141)
121)
112)
123)
136)
105)
129)
158)
150)
125)
139)
156)
145)
105)
130)
130)
152)
116)
142)
144)
165)
89)
233)
123)
92)
110)
Impuestos diferidos sobre la renta
(18)
143)
53)
(34)
(38)
37)
184)
(38)
(52)
(256)
102)
(93)
38)
(268)
(130)
(143)
(158)
(158)
57)
(91)
(312)
(48)
193)
(8)
(39)
37)
(586)
Pérdida (ganancia) en la venta de activos
(346)
4)
(3)
(27)
(5)
(7)
794)
(164)
(48)
—)
(3)
(36)
(1)
(2)
(1)
(1)
(2)
(9)
(73)
(1)
(1)
(2)
(12)
(4)
24)
(11)
(2)
Cargo por deterioro de activos intangibles de vida indefinida
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
1,341)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Cambio en las cuentas por cobrar
(94)
213)
(305)
124)
183)
(128)
(134)
(74)
147)
(9)
(830)
(6)
353)
86)
(740)
222)
(272)
368)
(1,012)
262)
(142)
363)
(825)
499)
392)
4)
(261)
Variación de los inventarios
(91)
48)
(303)
85)
(239)
18)
(188)
(23)
(15)
110)
(142)
384)
152)
238)
(893)
5)
(412)
(431)
(409)
90)
(182)
(80)
(137)
(104)
—)
16)
(549)
Cambio en las cuentas por pagar
(43)
(409)
648)
5)
(261)
(376)
90)
1,758)
(246)
(555)
857)
922)
(786)
(1,318)
1,495)
82)
(84)
170)
1,261)
342)
737)
(130)
442)
1,185)
(220)
(193)
1,151)
Variación de los activos y pasivos de explotación
(228)
(148)
40)
214)
(317)
(486)
(232)
1,661)
(114)
(454)
(115)
1,300)
(281)
(994)
(138)
309)
(768)
107)
(160)
694)
413)
153)
(520)
1,580)
172)
(173)
341)
Otro
(231)
(301)
(345)
371)
(541)
(220)
(1,264)
261)
(349)
105)
(463)
(67)
(165)
81)
(392)
(362)
(13)
103)
(134)
(241)
(89)
86)
10)
(595)
28)
(1)
(34)
Actividades operativas
4,045)
4,972)
5,408)
4,985)
3,705)
4,825)
4,302)
5,754)
4,088)
5,100)
4,904)
5,341)
3,863)
3,574)
4,070)
3,713)
3,246)
5,121)
4,643)
4,121)
4,087)
5,424)
4,739)
4,806)
4,064)
4,364)
4,169)
Gastos de capital
(1,019)
(1,167)
(1,200)
(996)
(859)
(925)
(993)
(783)
(797)
(817)
(925)
(734)
(730)
(708)
(890)
(692)
(747)
(626)
(1,091)
(714)
(656)
(567)
(850)
(658)
(731)
(605)
(1,079)
Ingresos por ventas de activos
485)
8)
8)
43)
17)
2)
45)
269)
69)
5)
3)
37)
1)
3)
5)
11)
2)
12)
85)
2)
1)
18)
21)
2)
13)
9)
6)
Adquisiciones, neto de efectivo adquirido
(80)
—)
(5)
—)
(5)
—)
(6)
—)
(21)
—)
—)
(51)
(638)
(74)
(2)
—)
(1,032)
(349)
—)
(34)
—)
—)
—)
—)
(4)
(54)
—)
Otras actividades de inversión
(51)
(69)
(338)
(110)
121)
2)
(154)
(4)
(13)
(190)
(300)
(50)
(13)
289)
55)
(1)
1)
3)
—)
(45)
(10)
—)
—)
(3)
(3)
—)
6,152)
Actividades de inversión
(665)
(1,228)
(1,535)
(1,063)
(726)
(921)
(1,108)
(518)
(762)
(1,002)
(1,222)
(798)
(1,380)
(490)
(832)
(682)
(1,776)
(960)
(1,006)
(791)
(665)
(549)
(829)
(659)
(725)
(650)
5,079)
Dividendos a los accionistas
(2,530)
(2,544)
(2,549)
(2,553)
(2,433)
(2,441)
(2,445)
(2,449)
(2,285)
(2,288)
(2,290)
(2,289)
(2,224)
(2,231)
(2,255)
(2,262)
(2,155)
(2,171)
(2,182)
(2,197)
(2,011)
(2,025)
(2,030)
(2,028)
(1,906)
(1,923)
(1,932)
Adiciones a deuda a corto plazo con vencimientos originales de más de tres meses
3,605)
3,057)
1,123)
2,115)
—)
1,815)
4,090)
567)
163)
619)
2,179)
3,390)
3,331)
7,472)
2,975)
265)
3,399)
4,955)
1,792)
1,437)
971)
3,760)
1,507)
—)
—)
—)
—)
Reducciones de deuda a corto plazo con vencimientos originales superiores a tres meses
(3,083)
(1,470)
(1,800)
(2,731)
(3,210)
—)
(571)
(166)
(1,661)
(3,956)
(1,906)
(3,897)
(5,874)
(2,995)
(265)
(3,315)
(6,433)
(308)
(1,422)
(3,772)
(1,203)
(1,773)
(829)
—)
—)
—)
—)
Adiciones (reducciones) netas en otra deuda a corto plazo
1,499)
(2,579)
2,108)
(595)
2,162)
(2,261)
(444)
(1,474)
(1,409)
1,568)
2,172)
(2,932)
1,372)
(3,486)
1,727)
1,766)
275)
(1,636)
512)
2,383)
269)
(1,837)
(4,246)
—)
—)
—)
—)
Aumentos (reducciones) de la deuda a corto plazo (legado)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(675)
3,088)
(7)
(61)
Adiciones a la deuda a largo plazo
—)
2,652)
—)
1,242)
—)
995)
—)
1,599)
1,344)
254)
—)
1,428)
2,569)
—)
—)
—)
2,249)
2,136)
—)
1,988)
—)
2,429)
—)
—)
4,951)
—)
—)
Reducciones de la deuda a largo plazo
(1,356)
(1,002)
(3)
(499)
—)
(1,408)
(70)
—)
—)
(1,331)
(1,004)
(1)
—)
—)
(1,877)
433)
(1,103)
(1,647)
(26)
(98)
(669)
(4,195)
(25)
(913)
12)
(1,546)
—)
Compras de acciones propias
(625)
(2,278)
(1,250)
(700)
(1,351)
(2,510)
(1,939)
(1,516)
(987)
(1,003)
(1,500)
—)
(1,351)
(2,002)
(4,000)
(1,250)
(1,249)
(4,754)
(2,750)
(3,000)
(3,001)
(3,008)
(2,000)
—)
(901)
(3,504)
(3,000)
Impacto de las opciones sobre acciones y otros
663)
76)
132)
105)
617)
239)
745)
940)
566)
88)
311)
408)
424)
249)
188)
205)
585)
567)
648)
174)
369)
208)
893)
217)
701)
185)
875)
Actividades de financiación
(1,827)
(4,088)
(2,239)
(3,616)
(4,215)
(5,571)
(634)
(2,499)
(4,269)
(6,049)
(2,038)
(3,893)
(1,753)
(2,993)
(3,507)
(4,158)
(4,432)
(2,858)
(3,428)
(3,085)
(5,275)
(6,441)
(6,730)
(3,399)
5,945)
(6,795)
(4,118)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio en el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido
(73)
(2)
(19)
134)
123)
(260)
115)
(84)
(119)
108)
(157)
—)
12)
53)
(235)
(185)
(56)
(129)
(127)
36)
(81)
115)
31)
40)
(170)
56)
(65)
Cambio en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido
El desempeño financiero muestra una capacidad sostenida de generación de caja operativa, la cual se mantiene consistentemente en niveles elevados, oscilando mayormente entre los 3,200 y 5,700 millones de dólares por trimestre. Esta solidez en las actividades operativas actúa como el principal motor para financiar tanto el crecimiento interno como la retribución al accionista.
Rentabilidad y Ganancias
Las ganancias netas exhiben una volatilidad trimestral, con un rango general situado entre los 2,700 y 4,800 millones de dólares. Se identifica un patrón de picos estacionales, destacando incrementos recurrentes hacia el cierre del tercer trimestre de cada año fiscal.
Inversiones de Capital y Activos
Los gastos de capital presentan una tendencia estable con un ligero incremento hacia el final del periodo analizado, moviéndose habitualmente entre los 600 y 1,200 millones de dólares. La depreciación y amortización se mantienen constantes, lo que sugiere una base de activos fijos estable y una política de renovación predecible.
Política de Retribución al Accionista
Se observa un incremento progresivo y disciplinado en el pago de dividendos, los cuales han evolucionado desde aproximadamente 1,900 millones de dólares trimestrales en 2019 hasta estabilizarse por encima de los 2,500 millones de dólares en los periodos más recientes. Paralelamente, la recompra de acciones propias se ejecuta de manera irregular, con picos significativos de inversión que varían según la disponibilidad de flujo de caja y la estrategia de capital.
Gestión de Pasivos y Financiación
La estructura de financiación se caracteriza por una gestión activa de la deuda a corto plazo, con frecuentes ciclos de emisión y amortización. Las adiciones a la deuda a largo plazo se realizan de forma intermitente para optimizar el perfil de vencimientos o financiar actividades de recompra de acciones, manteniendo un equilibrio entre la deuda contraída y las reducciones efectuadas.
El flujo de efectivo neto muestra variaciones significativas debido a la naturaleza cíclica de las cuentas por cobrar y pagar, así como a la gestión de inventarios. Sin embargo, la capacidad de absorber cargos extraordinarios, como los deterioros de activos intangibles o pérdidas por extinción de deuda, no ha comprometido la estabilidad operativa ni la capacidad de pago de dividendos.
