Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Procter & Gamble Co., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa un crecimiento sostenido y progresivo en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) a lo largo del periodo analizado, incrementándose desde los 12.785 millones de dólares en junio de 2020 hasta los 16.618 millones de dólares en junio de 2025.
El capital invertido presentó una trayectoria decreciente entre 2020 y 2022, alcanzando un punto mínimo de 93.924 millones de dólares. A partir de dicho año, se inició una fase de incremento gradual que llevó la cifra a 100.282 millones de dólares en 2025, recuperando los niveles de inversión registrados al inicio del periodo.
- Costo de capital
- Se mantiene con una volatilidad reducida, registrando un ascenso leve y constante desde el 9,29% en 2020 hasta el 9,64% en 2024, seguido de un ligero descenso al 9,53% en el ejercicio 2025.
- Beneficio económico
- Muestra una tendencia general al alza, destacando un crecimiento pronunciado entre 2020 y 2021. Tras un intervalo de estabilidad relativa entre 2021 y 2024, se registra un incremento significativo en 2025, alcanzando los 7.063 millones de dólares.
La evolución de los indicadores sugiere que la capacidad de generación de valor ha aumentado considerablemente. El crecimiento del beneficio económico se encuentra respaldado por la expansión del NOPAT, la cual ha superado el impacto del costo de capital y el incremento reciente en la base de capital invertido.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Procter & Gamble Co., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) de las reservas de reestructuración.
3 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a las ganancias netas atribuibles a Procter & Gamble (P&G).
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de gastos por intereses después de impuestos a las ganancias netas atribuibles a Procter & Gamble (P&G).
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela que tanto la utilidad neta atribuible a la compañía como el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) han mostrado tendencias de crecimiento sostenido a lo largo del período considerado. En particular, la utilidad neta atribuible ha aumentado de manera constante desde aproximadamente 13.027 millones de dólares en junio de 2020 hasta 15.974 millones en junio de 2025, lo que representa un crecimiento acumulado en ese lapso. Este patrón indica una mejora en la rentabilidad neta de la empresa, con incrementos año tras año, aunque con una ligera estabilización en algunos ejercicios recientes, como en 2023 y 2024, donde las cifras son muy similares.
- Utilidad neta atribuible a la compañía
- Se observa un incremento progresivo con una tendencia a la estabilidad relativa en los últimos años. La tasa de crecimiento anual parece desacelerarse, pero la tendencia general es de expansión en la rentabilidad neta, reflejando una gestión eficiente y potenciales mejoras en márgenes o ingresos.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Este indicador también muestra una tendencia positiva, creciendo desde 12.785 millones en 2020 hasta 16.618 millones en 2025. La evolución del NOPAT sigue un patrón similar al de la utilidad neta atribuible, con aumentos anuales sostenidos, lo que indica que la generación de beneficios operativos con impuestos ha mejorado consistentemente. La diferencia entre ambos conceptos también sugiere una estructura de costos y gastos que favorece un incremento en la rentabilidad operativa ajustada por impuestos.
- Resumen general
- En conjunto, ambos indicadores sugieren que la empresa ha mantenido una tendencia de crecimiento en sus resultados financieros, con una rentabilidad cada vez mayor a lo largo de los años analizados. La estabilidad relativa en los últimos ejercicios puede reflejar un período de consolidación o de menor volatilidad en las operaciones. Este comportamiento resalta una gestión financiera sólida y una posición favorable en cuanto a generación de beneficios, aunque sería recomendable complementar este análisis con ratios de rentabilidad, solvencia y eficiencia para obtener una interpretación más completa.
Impuestos operativos en efectivo
Procter & Gamble Co., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
- Gasto fiscal
- El gasto fiscal experimentó una tendencia general al alza a lo largo del período analizado. Se observa un aumento continuo desde aproximadamente 2,73 mil millones de dólares en junio de 2020 hasta cerca de 4,1 mil millones en junio de 2025. Este incremento refleja posiblemente un crecimiento en las obligaciones fiscales o en la inversión en actividades relacionadas con la estructura fiscal de la empresa, manteniendo una tendencia sostenida con incrementos periódicos.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo también mostraron un incremento desde 3,4 mil millones en junio de 2020 hasta alcanzar un pico de aproximadamente 4,17 mil millones en junio de 2023. Posteriormente, se observa una ligera disminución en los valores, llegando a unos 4,05 mil millones en junio de 2025. La variación sugiere un comportamiento estable en las obligaciones fiscales operativas con pequeños cambios a lo largo del tiempo, en línea con las tendencias en los gastos fiscales y potencialmente reflejando cambios en la carga fiscal efectiva o en la estrategia fiscal de la empresa.
Capital invertido
Procter & Gamble Co., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de reservas de reestructuración.
4 Adición de equivalentes de capital al patrimonio neto atribuible a Procter & Gamble.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- La tendencia en el total de deuda y arrendamientos muestra cierta volatilidad a lo largo del período analizado. Se observa una disminución significativa desde 35,611 millones de dólares en 2020 hasta 32,293 millones en 2022, indicando posiblemente una estrategia de reducción de pasivos o pagos de deuda. Sin embargo, en 2023 se registra un aumento a 35,424 millones, superando ligeramente los niveles de 2020. En los años posteriores, la cifra se mantiene relativamente estable, con pequeñas variaciones, cerrando en 35,464 millones en 2025, lo cual sugiere una estabilidad en la estructura de financiamiento a partir de ese momento.
- Patrimonio neto atribuible
- El patrimonio neto evidencia una tendencia de crecimiento a lo largo del período observado. Desde 46,521 millones de dólares en 2020, el patrimonio se mantuvo estable hasta 2022, con valores en torno a 46,589 millones. En los años posteriores, hay un incremento sostenido, alcanzando 50,287 millones en 2024 y 52,012 millones en 2025. Este aumento refleja una expansión del valor residual de la empresa y puede estar asociado a beneficios retenidos, mejora en la rentabilidad o revalorización de activos.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia a la alza en general. De 101,100 millones en 2020, se observa un descenso a 93,924 millones en 2022, posiblemente por ajustes en inversiones o reducción de recursos en activos no productivos. Sin embargo, a partir de ese punto, hay una recuperación que lleva el capital invertido a 96,550 millones en 2023, y continúa en aumento hasta 100,282 millones en 2025. La tendencia creciente indica una estrategia de expansión o inversión en activos para mantener el crecimiento de la empresa.
Costo de capital
Procter & Gamble Co., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Procter & Gamble Co., ratio de diferencial económicocálculo
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
El beneficio económico presenta una trayectoria ascendente durante el periodo analizado, incrementándose desde los 3.390 millones de dólares en 2020 hasta alcanzar los 7.063 millones de dólares en 2025. Se observa un crecimiento pronunciado entre los ejercicios 2020 y 2021, seguido de una fase de estabilización entre 2021 y 2024, y un repunte significativo en el cierre del periodo.
- Evolución del capital invertido
- El capital invertido muestra un comportamiento fluctuante, iniciando con una tendencia decreciente desde los 101.100 millones de dólares en 2020 hasta un mínimo de 93.924 millones de dólares en 2022. A partir de dicho año, se registra un incremento sostenido y gradual, situándose en 100.282 millones de dólares para el año 2025.
- Análisis del ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja una mejora en la capacidad de generar valor por encima del costo del capital. El indicador ascendió del 3,35% en 2020 al 7,04% en 2025. Tras un aumento considerable en 2021, el ratio se mantuvo en un rango de estabilidad entre el 5,64% y el 6,05% durante cuatro ejercicios consecutivos, finalizando con su valor más alto en el último periodo reportado.
Ratio de margen de beneficio económico
Procter & Gamble Co., ratio de margen de beneficio económicocálculo
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
Se observa una tendencia ascendente y sostenida en las ventas netas a lo largo del periodo analizado, con un incremento progresivo desde los 70.950 millones de US$ en junio de 2020 hasta los 84.284 millones de US$ en junio de 2025. No obstante, el ritmo de crecimiento se ha moderado significativamente en los dos últimos ejercicios, indicando una fase de estabilización en el volumen de ingresos.
- Beneficio económico
- Este indicador muestra un crecimiento notable entre 2020 y 2021, pasando de 3.390 millones a 5.364 millones de US$. Tras un periodo de relativa estabilidad y una ligera contracción en 2023, el beneficio económico experimentó un repunte significativo en 2025, alcanzando su valor máximo de 7.063 millones de US$.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El margen presentó una mejora sustancial al inicio del periodo, elevándose del 4,78% en 2020 al 7,05% en 2021. A pesar de una fluctuación a la baja en 2023, donde descendió al 6,65%, la tendencia final es alcista, culminando en un 8,38% en 2025, lo que refleja un incremento en la eficiencia operativa y la rentabilidad sobre las ventas.
En términos generales, el desempeño financiero se caracteriza por una expansión de los ingresos acompañada de una optimización de los márgenes de beneficio. La capacidad de generar valor económico ha crecido a un ritmo superior al de las ventas netas, especialmente en el último periodo registrado.