Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Procter & Gamble Co., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia creciente a lo largo del período analizado. En 2020, el valor fue de 12,785 millones de dólares, incrementándose de manera constante en los años siguientes. Para 2023, el beneficio alcanza los 14,689 millones, y continúa creciendo en 2024, alcanzando los 15,111 millones, y finalmente en 2025, llegando a 16,618 millones. Este patrón refleja una mejora en la rentabilidad operativa de la empresa, con una evolución positiva que mantiene un ritmo de crecimiento moderado pero sostenido durante toda la serie temporal.
- Costo de capital
- El costo de capital se mantiene en niveles cercanos pero ligeramente en aumento, iniciando en 8.18% en 2020 y alcanzando un máximo de 8.49% en 2024. En 2025, se reduce ligeramente al 8.4%. La tendencia general indica un incremento progresivo en los costos de financiamiento, aunque las fluctuaciones son mínimas y moderadas, mostrando estabilidad en la percepción del riesgo por parte de los inversores.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una variabilidad leve en el período, comenzando en 101,100 millones de dólares en 2020. Se observa una disminución hasta 93,924 millones en 2022, seguido de incrementos marginales en los años siguientes, alcanzando los 100,282 millones en 2025. La tendencia sugiere que la inversión de recursos en la empresa fluctuó en los primeros años, con una recuperación parcial hacia el final del período, reflejando posiblemente decisiones estratégicas de ajuste en la estructura de financiamiento o expansión de activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico, que cuantifica el valor creado después de cubrir el costo de capital, ha experimentado un aumento general durante el período. En 2020, fue de 4,516 millones de dólares, creciendo de manera significativa a 6,437 millones en 2021 y alcanzando 6,755 millones en 2022. Luego, en 2023, presenta una leve disminución a 6,556 millones, pero en 2024 vuelve a subir a 6,819 millones y en 2025 alcanza los 8,199 millones. La tendencia positiva en los beneficios económicos indica que la empresa ha logrado superar consistentemente su costo de capital y crear valor para los accionistas, aunque con fluctuaciones menores en algunos años.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Procter & Gamble Co., NOPATcálculo
US$ en millones
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1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) de las reservas de reestructuración.
3 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a las ganancias netas atribuibles a Procter & Gamble (P&G).
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de gastos por intereses después de impuestos a las ganancias netas atribuibles a Procter & Gamble (P&G).
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela que tanto la utilidad neta atribuible a la compañía como el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) han mostrado tendencias de crecimiento sostenido a lo largo del período considerado. En particular, la utilidad neta atribuible ha aumentado de manera constante desde aproximadamente 13.027 millones de dólares en junio de 2020 hasta 15.974 millones en junio de 2025, lo que representa un crecimiento acumulado en ese lapso. Este patrón indica una mejora en la rentabilidad neta de la empresa, con incrementos año tras año, aunque con una ligera estabilización en algunos ejercicios recientes, como en 2023 y 2024, donde las cifras son muy similares.
- Utilidad neta atribuible a la compañía
- Se observa un incremento progresivo con una tendencia a la estabilidad relativa en los últimos años. La tasa de crecimiento anual parece desacelerarse, pero la tendencia general es de expansión en la rentabilidad neta, reflejando una gestión eficiente y potenciales mejoras en márgenes o ingresos.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Este indicador también muestra una tendencia positiva, creciendo desde 12.785 millones en 2020 hasta 16.618 millones en 2025. La evolución del NOPAT sigue un patrón similar al de la utilidad neta atribuible, con aumentos anuales sostenidos, lo que indica que la generación de beneficios operativos con impuestos ha mejorado consistentemente. La diferencia entre ambos conceptos también sugiere una estructura de costos y gastos que favorece un incremento en la rentabilidad operativa ajustada por impuestos.
- Resumen general
- En conjunto, ambos indicadores sugieren que la empresa ha mantenido una tendencia de crecimiento en sus resultados financieros, con una rentabilidad cada vez mayor a lo largo de los años analizados. La estabilidad relativa en los últimos ejercicios puede reflejar un período de consolidación o de menor volatilidad en las operaciones. Este comportamiento resalta una gestión financiera sólida y una posición favorable en cuanto a generación de beneficios, aunque sería recomendable complementar este análisis con ratios de rentabilidad, solvencia y eficiencia para obtener una interpretación más completa.
Impuestos operativos en efectivo
Procter & Gamble Co., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
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- Gasto fiscal
- El gasto fiscal experimentó una tendencia general al alza a lo largo del período analizado. Se observa un aumento continuo desde aproximadamente 2,73 mil millones de dólares en junio de 2020 hasta cerca de 4,1 mil millones en junio de 2025. Este incremento refleja posiblemente un crecimiento en las obligaciones fiscales o en la inversión en actividades relacionadas con la estructura fiscal de la empresa, manteniendo una tendencia sostenida con incrementos periódicos.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo también mostraron un incremento desde 3,4 mil millones en junio de 2020 hasta alcanzar un pico de aproximadamente 4,17 mil millones en junio de 2023. Posteriormente, se observa una ligera disminución en los valores, llegando a unos 4,05 mil millones en junio de 2025. La variación sugiere un comportamiento estable en las obligaciones fiscales operativas con pequeños cambios a lo largo del tiempo, en línea con las tendencias en los gastos fiscales y potencialmente reflejando cambios en la carga fiscal efectiva o en la estrategia fiscal de la empresa.
Capital invertido
Procter & Gamble Co., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de reservas de reestructuración.
4 Adición de equivalentes de capital al patrimonio neto atribuible a Procter & Gamble.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- La tendencia en el total de deuda y arrendamientos muestra cierta volatilidad a lo largo del período analizado. Se observa una disminución significativa desde 35,611 millones de dólares en 2020 hasta 32,293 millones en 2022, indicando posiblemente una estrategia de reducción de pasivos o pagos de deuda. Sin embargo, en 2023 se registra un aumento a 35,424 millones, superando ligeramente los niveles de 2020. En los años posteriores, la cifra se mantiene relativamente estable, con pequeñas variaciones, cerrando en 35,464 millones en 2025, lo cual sugiere una estabilidad en la estructura de financiamiento a partir de ese momento.
- Patrimonio neto atribuible
- El patrimonio neto evidencia una tendencia de crecimiento a lo largo del período observado. Desde 46,521 millones de dólares en 2020, el patrimonio se mantuvo estable hasta 2022, con valores en torno a 46,589 millones. En los años posteriores, hay un incremento sostenido, alcanzando 50,287 millones en 2024 y 52,012 millones en 2025. Este aumento refleja una expansión del valor residual de la empresa y puede estar asociado a beneficios retenidos, mejora en la rentabilidad o revalorización de activos.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia a la alza en general. De 101,100 millones en 2020, se observa un descenso a 93,924 millones en 2022, posiblemente por ajustes en inversiones o reducción de recursos en activos no productivos. Sin embargo, a partir de ese punto, hay una recuperación que lleva el capital invertido a 96,550 millones en 2023, y continúa en aumento hasta 100,282 millones en 2025. La tendencia creciente indica una estrategia de expansión o inversión en activos para mantener el crecimiento de la empresa.
Costo de capital
Procter & Gamble Co., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Procter & Gamble Co., ratio de diferencial económicocálculo
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra una tendencia general de crecimiento a lo largo de los períodos analizados. Después de un incremento significativo en 2021 en comparación con 2020, el beneficio continúa en niveles elevados en 2022, aunque presenta una ligera disminución respecto a 2021. Sin embargo, en 2023 y 2024 se observa un retorno a valores cercanos o superiores a los anteriores, alcanzando un pico en 2025 con un nivel de beneficio económico notablemente superior a los años anteriores. Esto indica una mejora sostenida en la generación de valor económico durante el período.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia estable con incrementos moderados a lo largo de los años. Se observa una ligera disminución en 2021 respecto a 2020, seguida de una recuperación en los años posteriores. La inversión alcanza su punto más alto en 2025, indicando una tendencia de incremento paulatino en los recursos destinados a la empresa. La estabilidad y el crecimiento en el capital invertido sugieren una estrategia de inversión continua y una mantención o aumento de recursos en el período analizado.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico muestra un incremento sostenido en el período, comenzando en un 4.47% en 2020 y alcanzando un 8.18% en 2025. La tendencia indica una expansión en la eficiencia o rentabilidad relativa del negocio en términos de generación de beneficio económico sobre el capital invertido. El aumento en este ratio apunta a una mejora en la capacidad de la empresa para crear valor adicional en relación con la inversión realizada, reflejando una gestión más eficiente o mayores márgenes de rentabilidad durante el período.
Ratio de margen de beneficio económico
Procter & Gamble Co., ratio de margen de beneficio económicocálculo
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros muestra una tendencia general de crecimiento en los beneficios económicos y las ventas netas a lo largo del período considerado.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta un aumento sostenido en los últimos años. Tras un incremento significativo entre 2020 y 2021, la cifra pasó de 4,516 millones de dólares a 6,437 millones, con una continuidad en la tendencia al alza en años posteriores, alcanzando 8,199 millones en 2025. Esto indica una mejora en la rentabilidad de la empresa y un aumento en la generación de valor económico.
- Ventas netas
- Las ventas netas muestran un crecimiento estable en el período analizado. Desde 70,950 millones en 2020, han incrementado progresivamente hasta 84,284 millones en 2025, reflejando un aumento en la actividad comercial y en la cuota de mercado. La tasa de crecimiento en las ventas netas es moderada y constante, indicando una expansión sólida y sostenida en ingresos.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico presenta cierta fluctuación, pero mantiene una tendencia favorable en los últimos años. Comenzando en 6.36% en 2020, aumenta notablemente a 8.46% en 2021 y mantiene niveles cercanos a esa escala en los años siguientes, con una ligera disminución en 2023 (7.99%), antes de volver a subir a 8.11% en 2024 y alcanzar el 9.73% en 2025. Esto evidencia una mejora en la eficiencia de la empresa para convertir ventas en beneficio económico, consolidando una mejora en la rentabilidad relativa.