Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Procter & Gamble Co., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una trayectoria ascendente en el NOPAT a lo largo del período analizado. Inicialmente, se registra un incremento de 1498 millones de dólares entre 2020 y 2021. El crecimiento se modera en los años siguientes, con aumentos más modestos entre 2021 y 2023. No obstante, se aprecia una aceleración en el crecimiento a partir de 2023, culminando en un incremento sustancial de 1493 millones de dólares entre 2024 y 2025, alcanzando un valor de 16618 millones de dólares.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una tendencia general al alza entre 2020 y 2024, pasando del 8.35% al 8.67%. Sin embargo, en 2025 se observa una ligera disminución, retrocediendo al 8.57%. Este comportamiento sugiere una posible estabilización o incluso una leve mejora en las condiciones de financiamiento hacia el final del período.
- Capital invertido
- El capital invertido experimenta una disminución inicial entre 2020 y 2022, pasando de 101100 millones de dólares a 93924 millones de dólares. A partir de 2022, se registra un repunte, con incrementos constantes hasta alcanzar los 100282 millones de dólares en 2025. Esta recuperación podría indicar una estrategia de reinversión o expansión de la entidad.
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra fluctuaciones a lo largo del período. Se observa un aumento significativo entre 2020 y 2021, seguido de un crecimiento más lento hasta 2023. En 2024, se registra un ligero incremento, pero es en 2025 donde se produce un salto considerable, alcanzando los 8021 millones de dólares. Este aumento sustancial en el beneficio económico en 2025 podría estar relacionado con el incremento en el NOPAT y la estabilización del costo de capital.
En resumen, los datos sugieren una mejora en la rentabilidad y eficiencia de la entidad a lo largo del tiempo, evidenciada por el crecimiento del NOPAT y el beneficio económico. La gestión del capital invertido muestra una fase de ajuste inicial seguida de una recuperación, mientras que el costo de capital se mantiene relativamente estable, con una ligera disminución al final del período.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Procter & Gamble Co., NOPATcálculo
US$ en millones
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1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) de las reservas de reestructuración.
3 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a las ganancias netas atribuibles a Procter & Gamble (P&G).
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de gastos por intereses después de impuestos a las ganancias netas atribuibles a Procter & Gamble (P&G).
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela que tanto la utilidad neta atribuible a la compañía como el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) han mostrado tendencias de crecimiento sostenido a lo largo del período considerado. En particular, la utilidad neta atribuible ha aumentado de manera constante desde aproximadamente 13.027 millones de dólares en junio de 2020 hasta 15.974 millones en junio de 2025, lo que representa un crecimiento acumulado en ese lapso. Este patrón indica una mejora en la rentabilidad neta de la empresa, con incrementos año tras año, aunque con una ligera estabilización en algunos ejercicios recientes, como en 2023 y 2024, donde las cifras son muy similares.
- Utilidad neta atribuible a la compañía
- Se observa un incremento progresivo con una tendencia a la estabilidad relativa en los últimos años. La tasa de crecimiento anual parece desacelerarse, pero la tendencia general es de expansión en la rentabilidad neta, reflejando una gestión eficiente y potenciales mejoras en márgenes o ingresos.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Este indicador también muestra una tendencia positiva, creciendo desde 12.785 millones en 2020 hasta 16.618 millones en 2025. La evolución del NOPAT sigue un patrón similar al de la utilidad neta atribuible, con aumentos anuales sostenidos, lo que indica que la generación de beneficios operativos con impuestos ha mejorado consistentemente. La diferencia entre ambos conceptos también sugiere una estructura de costos y gastos que favorece un incremento en la rentabilidad operativa ajustada por impuestos.
- Resumen general
- En conjunto, ambos indicadores sugieren que la empresa ha mantenido una tendencia de crecimiento en sus resultados financieros, con una rentabilidad cada vez mayor a lo largo de los años analizados. La estabilidad relativa en los últimos ejercicios puede reflejar un período de consolidación o de menor volatilidad en las operaciones. Este comportamiento resalta una gestión financiera sólida y una posición favorable en cuanto a generación de beneficios, aunque sería recomendable complementar este análisis con ratios de rentabilidad, solvencia y eficiencia para obtener una interpretación más completa.
Impuestos operativos en efectivo
Procter & Gamble Co., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
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- Gasto fiscal
- El gasto fiscal experimentó una tendencia general al alza a lo largo del período analizado. Se observa un aumento continuo desde aproximadamente 2,73 mil millones de dólares en junio de 2020 hasta cerca de 4,1 mil millones en junio de 2025. Este incremento refleja posiblemente un crecimiento en las obligaciones fiscales o en la inversión en actividades relacionadas con la estructura fiscal de la empresa, manteniendo una tendencia sostenida con incrementos periódicos.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo también mostraron un incremento desde 3,4 mil millones en junio de 2020 hasta alcanzar un pico de aproximadamente 4,17 mil millones en junio de 2023. Posteriormente, se observa una ligera disminución en los valores, llegando a unos 4,05 mil millones en junio de 2025. La variación sugiere un comportamiento estable en las obligaciones fiscales operativas con pequeños cambios a lo largo del tiempo, en línea con las tendencias en los gastos fiscales y potencialmente reflejando cambios en la carga fiscal efectiva o en la estrategia fiscal de la empresa.
Capital invertido
Procter & Gamble Co., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de reservas de reestructuración.
4 Adición de equivalentes de capital al patrimonio neto atribuible a Procter & Gamble.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- La tendencia en el total de deuda y arrendamientos muestra cierta volatilidad a lo largo del período analizado. Se observa una disminución significativa desde 35,611 millones de dólares en 2020 hasta 32,293 millones en 2022, indicando posiblemente una estrategia de reducción de pasivos o pagos de deuda. Sin embargo, en 2023 se registra un aumento a 35,424 millones, superando ligeramente los niveles de 2020. En los años posteriores, la cifra se mantiene relativamente estable, con pequeñas variaciones, cerrando en 35,464 millones en 2025, lo cual sugiere una estabilidad en la estructura de financiamiento a partir de ese momento.
- Patrimonio neto atribuible
- El patrimonio neto evidencia una tendencia de crecimiento a lo largo del período observado. Desde 46,521 millones de dólares en 2020, el patrimonio se mantuvo estable hasta 2022, con valores en torno a 46,589 millones. En los años posteriores, hay un incremento sostenido, alcanzando 50,287 millones en 2024 y 52,012 millones en 2025. Este aumento refleja una expansión del valor residual de la empresa y puede estar asociado a beneficios retenidos, mejora en la rentabilidad o revalorización de activos.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia a la alza en general. De 101,100 millones en 2020, se observa un descenso a 93,924 millones en 2022, posiblemente por ajustes en inversiones o reducción de recursos en activos no productivos. Sin embargo, a partir de ese punto, hay una recuperación que lleva el capital invertido a 96,550 millones en 2023, y continúa en aumento hasta 100,282 millones en 2025. La tendencia creciente indica una estrategia de expansión o inversión en activos para mantener el crecimiento de la empresa.
Costo de capital
Procter & Gamble Co., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a corto y largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a corto y largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Procter & Gamble Co., ratio de diferencial económicocálculo
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela una evolución notable en el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio económico
- Se observa un incremento general en el beneficio económico a lo largo del período analizado. Tras un aumento significativo entre 2020 y 2021, el crecimiento se modera en los años siguientes, con una ligera disminución en 2023. No obstante, se registra un repunte considerable en 2024 y un aumento aún más pronunciado en 2025, alcanzando el valor más alto del período.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia al alza, aunque con fluctuaciones. Se aprecia una disminución entre 2020 y 2021, seguida de una estabilización y un ligero incremento en 2022. En 2023 se observa un nuevo aumento, que continúa en 2024 y se consolida con un incremento más sustancial en 2025, superando los niveles iniciales.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico muestra una mejora constante entre 2020 y 2022, indicando una mayor eficiencia en la generación de beneficios en relación con el capital invertido. Tras alcanzar un máximo en 2022, se registra una ligera disminución en 2023, seguida de un nuevo incremento en 2024 y 2025, alcanzando el valor más alto del período. Esta tendencia sugiere una optimización continua en la rentabilidad del capital invertido.
En resumen, los datos indican una trayectoria positiva en términos de rentabilidad y eficiencia, con un crecimiento sostenido del beneficio económico y una mejora en el ratio de diferencial económico, a pesar de las fluctuaciones en el capital invertido.
Ratio de margen de beneficio económico
Procter & Gamble Co., ratio de margen de beneficio económicocálculo
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio económico
- Se observa un incremento constante en el beneficio económico desde 2020 hasta 2025. Inicialmente, se registra un aumento considerable de 4339 a 6269 millones de dólares entre 2020 y 2021. El crecimiento continúa, aunque a un ritmo más moderado, alcanzando los 6587 millones en 2022 y los 6384 millones en 2023. En 2024, se aprecia una ligera recuperación hasta los 6643 millones, seguida de un aumento significativo en 2025, llegando a los 8021 millones de dólares. Esta última cifra representa el valor más alto registrado en el período analizado.
- Ventas netas
- Las ventas netas muestran una trayectoria ascendente a lo largo del período. Se pasa de 70950 millones de dólares en 2020 a 76118 millones en 2021, 80187 millones en 2022 y 82006 millones en 2023. El crecimiento se ralentiza ligeramente en 2024, con un total de 84039 millones, y se estabiliza en 2025 con 84284 millones de dólares. Aunque el crecimiento en ventas se modera en los últimos dos años, la tendencia general es positiva.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico experimenta fluctuaciones durante el período. Aumenta de 6.12% en 2020 a 8.24% en 2021, manteniéndose relativamente estable en 8.22% en 2022. En 2023, se observa una disminución a 7.78%, seguida de una ligera mejora a 7.9% en 2024. Finalmente, en 2025, el ratio alcanza su punto máximo del período, situándose en 9.52%. Este incremento sugiere una mejora en la eficiencia operativa y la rentabilidad de las ventas.
En resumen, la entidad ha demostrado un crecimiento constante en términos de beneficio económico y ventas netas durante el período analizado. El ratio de margen de beneficio económico, aunque fluctuante, muestra una tendencia positiva general, especialmente en el último año, lo que indica una mejora en la rentabilidad.