Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
Northrop Grumman Corp., descomposición de ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × | |||
| 31 dic 2019 | = | × | |||
| 31 dic 2018 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA experimentó fluctuaciones a lo largo del período analizado. En 2018, se situó en 8.58%, seguida de una disminución en 2019 hasta 5.47%. En 2020, se observó una recuperación a 7.17%, para alcanzar un pico significativo en 2021 con 16.45%. Sin embargo, en 2022, el ROA disminuyó a 11.19%. Estas variaciones sugieren una mejora sustancial en la eficiencia para generar beneficios a partir de los activos en 2021, aunque con una ligera caída en 2022.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero mostró una tendencia decreciente durante el período. En 2018, se encontraba en 4.6, aumentando ligeramente en 2019 a 4.66. Luego, en 2020, se redujo a 4.2, y en los años siguientes continuó disminuyendo, alcanzando 3.29 en 2021 y 2.86 en 2022. Esta tendencia indica una reducción progresiva del nivel de deuda en relación con el patrimonio, sugiriendo una estrategia de menor apalancamiento y una mayor estabilidad financiera.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presentó una tendencia inicialmente positiva en 2018 (39.44%), pero decreció en 2019 a 25.49%, y en 2020 se recuperó ligeramente a 30.14%. La mayor expresión de rentabilidad se alcanzó en 2021 con un 54.19%, reflejando un incremento sustancial en la rentabilidad del capital propio. En 2022, el ROE disminuyó a 31.97%, aunque aún se mantiene en niveles elevados comparados con los otros períodos, lo que indica una significativa generación de valor para los accionistas en ese año.
Desagregación de ROE en tres componentes
Northrop Grumman Corp., descomposición de ROE
| ROE | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El análisis muestra una significativa variación en el margen de beneficio neto a lo largo del período considerado. En 2018, el margen era del 10.73 %, pero en 2019 se redujo a 6.64 %. Posteriormente, en 2020, hubo un ligero incremento hasta 8.67 %, y en 2021 se evidenció un incremento notablemente alto, alcanzando el 19.64 %. Sin embargo, en 2022, el margen disminuyó nuevamente a 13.38 %. Estos cambios reflejan una tendencia de recuperación significativa en 2021 tras una caída en 2019 y 2020, aunque en 2022 el margen se mantiene por debajo del pico alcanzado en 2021.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos muestra una tendencia estable y ligeramente ascendente, comenzando en 0.8 en 2018 y alcanzando 0.84 en 2021 y 2022. La estabilidad en este ratio indica una consistencia en la utilización de los activos para generar ventas o ingresos a lo largo del período analizado.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero ha showtado una tendencia decreciente, desde 4.6 en 2018 hasta 2.86 en 2022. La reducción en este ratio puede interpretarse como una disminución en el nivel de deuda o un incremento en el capital propio, lo cual puede implicar una gestión más conservadora en la estructura de financiamiento de la empresa en los últimos años.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE refleja una variabilidad importante. En 2018, el rendimiento fue del 39.44 %, pero en 2019 se redujo a 25.49 %. Se observó un incremento en 2020 hasta 30.14 %, seguida por un aumento sustancial en 2021, donde el ROE alcanzó el 54.19 %, evidenciando un período de alta rentabilidad para los accionistas. Sin embargo, en 2022, el ROE cayó a 31.97 %, aunque sigue siendo superior a los niveles anteriores a 2021.
Desagregación de ROE en cinco componentes
Northrop Grumman Corp., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia relativamente estable con pequeñas fluctuaciones a lo largo del período analizado. En 2018 y 2020 se mantiene en torno a 0.86, indicando una proporción constante de carga fiscal en relación con ciertos beneficios o ingresos. En 2019 se observa un ligero incremento a 0.88, mientras que en 2021 se registra una disminución significativa a 0.78, sugiriendo una reducción en la proporción de carga fiscal. En 2022, el ratio se recupera a 0.84, acercándose nuevamente a los niveles iniciales, lo que podría reflejar cambios en la estructura fiscal o en los beneficios imponibles.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio presenta una tendencia algo variable pero en general estable en torno a 0.83-0.87. En 2019 se registra una caída a 0.83, mientras que en 2021 y 2022 se observa un incremento a 0.94 y 0.92 respectivamente. Esto puede indicar un aumento en el peso relativo de los intereses en relación con los beneficios o ganancias, posiblemente debido a un incremento en la deuda o en los gastos por intereses entre esos años.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT muestra un comportamiento fluctuante, con una caída significativa de 14.3% en 2018 a 9.09% en 2019, seguido por una recuperación en 2020 a 11.74%. En 2021, experimenta un aumento marcado a 26.62%, lo que indica una mejora sustancial en la rentabilidad operativa. Sin embargo, en 2022, el margen se reduce a 17.33%, aún por encima del nivel de 2018-2020, aunque por debajo del pico alcanzado en 2021. Estos movimientos reflejan variaciones en la eficiencia operativa y márgenes de beneficio a lo largo del período.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio presenta una tendencia estable y ligeramente creciente, manteniéndose en torno a 0.8-0.84 durante todo el período. La constancia en este ratio sugiere que la compañía mantiene una eficiencia relativamente estable en la utilización de sus activos para generar ventas o ingresos.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El apalancamiento financiero muestra una disminución constante. Desde un valor de 4.6 en 2018, se reduce a 4.66 en 2019, luego a 4.2 en 2020, y continúa descendiendo a 3.29 en 2021 y finalmente a 2.86 en 2022. Esta tendencia indica una reducción en la dependencia del financiamiento externo respecto a los recursos propios, lo cual puede reflejar una política de reducción de deuda o una reestructuración de la estructura de capital.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presenta una evolución con picos y caídas notables, comenzando en 39.44% en 2018, disminuyendo a 25.49% en 2019, luego aumentando ligeramente a 30.14% en 2020. En 2021, experimenta un incremento sustancial a 54.19%, indicando una mejora en la rentabilidad para los accionistas. En 2022, se reduce a 31.97%, aunque aún mantiene un nivel superior a los años anteriores a 2021. Este patrón sugiere variaciones en la rentabilidad del capital invertido y en la eficiencia en generar beneficios para los accionistas durante el período analizado.
Desagregación de ROA en dos componentes
Northrop Grumman Corp., descomposición de ROA
| ROA | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × | |||
| 31 dic 2019 | = | × | |||
| 31 dic 2018 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Margin de beneficio neto
- La tendencia del margen de beneficio neto muestra una alta volatilidad a lo largo del período analizado. En 2018, el ratio fue del 10.73%, experimentando una caída significativa en 2019 hasta 6.64%, lo que indica una reducción en la rentabilidad neta. Sin embargo, en 2020 se observa una recuperación a 8.67%, seguida por un incremento notable en 2021, alcanzando un 19.64%, su valor más alto en el período. Luego, en 2022, el ratio disminuye a 13.38%, aunque todavía mantiene un nivel superior respecto a los años previos a 2021. Esta fluctuación sugiere que, aunque la rentabilidad ha sido variable, en 2021 se presenta un año de alta rentabilidad neta, posiblemente ligado a eventos extraordinarios o mejoras operativas.
- Rotación de activos
- El ratio de rotación de activos ha mantenido una tendencia estable y en crecimiento paulatino, iniciando en 0.8 en 2018 y aumentando ligeramente cada año hasta 0.84 en 2021 y 2022. Esto indica que la empresa ha logrado una mayor eficiencia en el uso de sus activos para generar ventas, manteniendo un nivel relativamente alto y constante en los últimos años. La estabilidad en este ratio refleja una gestión consistente en la utilización de activos en sus operaciones.
- Rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA ha presentado variaciones similares al margen de beneficio neto, empezando en 8.58% en 2018 y bajando a 5.47% en 2019, mostrando una disminución en la eficiencia de la generación de beneficios respecto a los activos. En 2020, se recupera a 7.17%, pero en 2021 se experimenta un incremento notable a 16.45%, lo que sugiere un uso altamente eficiente de los activos durante ese año. Posteriormente, en 2022, el ROA disminuye a 11.19%, aunque aún mantiene niveles relativamente altos comparados con los años previos a 2021. La tendencia refleja una mejora significativa en la rentabilidad sobre los activos en 2021, seguida de una ligera reducción en 2022.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
Northrop Grumman Corp., descomposición de ROA
| ROA | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2018 | = | × | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria ha presentado fluctuaciones en el período analizado, iniciando en 0.86 en 2018, aumentando ligeramente a 0.88 en 2019, reduciéndose a 0.86 en 2020, disminuyendo notablemente a 0.78 en 2021 y recuperándose a 0.84 en 2022. La disminución en 2021 puede reflejar una menor carga fiscal efectiva, mientras que la recuperación en 2022 sugiere un incremento en la presión fiscal o una mejor gestión de las obligaciones tributarias.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio mostró una tendencia relativamente estable, con ligeras variaciones. Comenzó en 0.87 en 2018, disminuyó a 0.83 en 2019, incrementó ligeramente a 0.86 en 2020, alcanzando un pico en 2021 con 0.94 y manteniéndose en un valor alto de 0.92 en 2022. La elevación en 2021 y 2022 indica una proporción significativa de intereses en relación a los resultados o gastos financieros, lo que puede reflejar un incremento en la deuda o en los costes asociados al financiamiento.
- Ratio de margen EBIT
- Este indicador muestra una notable variación a lo largo del período. En 2018, fue del 14.3%, disminuyendo a 9.09% en 2019 y aumentando nuevamente a 11.74% en 2020. La tendencia más significativa se observa en 2021, con un notable aumento a 26.62%, pero posteriormente se reduce a 17.33% en 2022. El aumento en 2021 representa una mejora en la rentabilidad operacional, mientras que la reducción en 2022 puede indicar una presión sobre los márgenes o un aumento en los costos.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio ha mostrado estabilidad en los últimos años, comenzando en 0.8 en 2018, y creciendo ligeramente a 0.82 en 2019, luego a 0.83 en 2020 y manteniéndose en 0.84 tanto en 2021 como en 2022. Esto indica una eficiencia relativamente constante en el uso de los activos para generar ventas, con una ligera mejora en la eficiencia operativa en el período analizado.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- Este indicador también reflejó una tendencia positiva en el período, partiendo de un 8.58% en 2018, disminuyendo a 5.47% en 2019, y recuperándose a 7.17% en 2020. Se observa un aumento considerable en 2021 con un valor de 16.45%, pero posteriormente decrece a 11.19% en 2022. La mejora en 2021 indica una fuerte rentabilidad sobre los activos en ese año, mientras que la reducción en 2022 sugiere una menor eficiencia en la generación de beneficios respecto a los activos utilizados.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
Northrop Grumman Corp., descomposición de la relación de margen de beneficio neto
| Ratio de margen de beneficio neto | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria ha mostrado cierta estabilidad a lo largo del período considerado, con valores cercanos a 0.86-0.88 en 2018 y 2019, reduciéndose a 0.78 en 2021 y recuperándose ligeramente a 0.84 en 2022. Esta tendencia sugiere una ligera variación en la proporción de la carga tributaria respecto a los beneficios, con un descenso puntual en 2021 que podría estar asociado a cambios en la normativa fiscal o en las estrategias de planificación tributaria.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses muestra cierta fluctuación, comenzando en 0.87 en 2018, descendiendo a 0.83 en 2019, y estabilizándose en torno a 0.86 en 2020. En 2021 y 2022, el valor aumenta a 0.94 y 0.92 respectivamente, indicando que la proporción de costes por intereses en relación con los beneficios ha aumentado en los últimos años, lo que puede reflejar un mayor apalancamiento financiero o mayores costes de deuda.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT presenta una tendencia variable, con un valor de 14.3% en 2018 que desciende a 9.09% en 2019. Posteriormente, se recupera a 11.74% en 2020, y experimenta un incremento sustancial en 2021 hasta 26.62%, antes de disminuir a 17.33% en 2022. La notable elevate en 2021 podría estar relacionada con mejoras en la eficiencia operativa, expansión de márgenes de productos o servicios de mayor rentabilidad, mientras que la caída en 2022 sugiere cierta presión o reducción en la rentabilidad operacional.
- Ratio de margen de beneficio neto
- El margen de beneficio neto refleja también variaciones importantes, comenzando en 10.73% en 2018, bajando a 6.64% en 2019, y recuperándose en 2020 a 8.67%. La vértice se alcanza en 2021 con 19.64%, seguido de una caída a 13.38% en 2022. Estas fluctuaciones en el margen neto sugieren condiciones variables en los beneficios netos, influenciadas posiblemente por cambios en los ingresos, gastos o cargas fiscales, además del impacto de gastos por intereses y otros elementos financieros.