Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Northrop Grumman Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.
- Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- Se observa una volatilidad considerable en el NOPAT. Tras un valor de 3933 millones de dólares en 2018, experimentó una disminución sustancial en 2019, alcanzando los 2243 millones de dólares. Posteriormente, se recuperó en 2020 hasta los 3992 millones de dólares, seguido de un aumento significativo en 2021, llegando a 8020 millones de dólares. En 2022, el NOPAT disminuyó a 4975 millones de dólares, aunque se mantuvo por encima de los niveles de 2018 y 2020.
- Costo de Capital
- El costo de capital presentó una ligera tendencia al alza durante el período analizado. Inicialmente en 9.74% en 2018, aumentó a 10.19% en 2019. En 2020 se produjo una leve disminución a 9.49%, pero volvió a subir en 2021 (10.07%) y en 2022 (10.53%), alcanzando el valor más alto del período.
- Capital Invertido
- El capital invertido mostró una tendencia general al alza. Se incrementó de 24076 millones de dólares en 2018 a 23507 millones de dólares en 2019, mostrando una ligera disminución. A partir de 2020, se observa un crecimiento constante, alcanzando los 26642 millones de dólares, 27632 millones de dólares en 2021 y finalmente 30111 millones de dólares en 2022.
- Beneficio Económico
- El beneficio económico experimentó fluctuaciones importantes. En 2018, se registró un valor de 1588 millones de dólares. En 2019, se produjo una pérdida de 152 millones de dólares. Posteriormente, el beneficio económico se recuperó significativamente en 2020 (1464 millones de dólares) y continuó aumentando en 2021 (5237 millones de dólares), para luego disminuir a 1803 millones de dólares en 2022. La correlación entre el NOPAT y el beneficio económico es evidente, aunque no perfecta.
En resumen, la entidad ha demostrado una capacidad variable para generar beneficios, con un NOPAT que ha fluctuado considerablemente a lo largo del tiempo. El costo de capital ha aumentado gradualmente, mientras que el capital invertido ha mostrado una tendencia ascendente constante. El beneficio económico, aunque volátil, ha seguido un patrón similar al del NOPAT.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Northrop Grumman Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias esperadas.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los beneficios netos.
4 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias netas.
- Análisis de las ganancias netas
- Las ganancias netas muestran una tendencia variable a lo largo del período analizado. En 2018, se registró un valor de aproximadamente 3,229 millones de dólares, pero en 2019 disminuyeron a aproximadamente 2,248 millones, lo que indica una ligera reducción en ese año. Posteriormente, en 2020, las ganancias netas experimentaron una recuperación significativa, alcanzando aproximadamente 3,189 millones, acercándose al nivel de 2018. La tendencia más notable se observa en 2021, cuando las ganancias netas aumentaron de manera sustancial a aproximadamente 7,005 millones, casi duplicando el valor del año anterior, reflejando un año de fuerte rendimiento financiero. Sin embargo, en 2022, las ganancias netas disminuyeron aproximadamente a 4,896 millones, aunque todavía permanecen significativamente por encima del nivel de 2018 y 2019, pero por debajo del pico alcanzado en 2021.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT sigue una tendencia similar a las ganancias netas en términos de fluctuaciones. En 2018, el valor fue de aproximadamente 3,933 millones de dólares, disminuyendo en 2019 a 2,243 millones, reflejando una reducción en la eficiencia operativa o en los beneficios después de impuestos. En 2020, el NOPAT se recuperó a unos 3,992 millones, prácticamente igualando el nivel de 2018, lo que indica una recuperación en la rentabilidad operativa ajustada por impuestos. La mayor variación se observa en 2021, cuando el NOPAT alcanzó aproximadamente 8,020 millones, evidenciando una mejora sustancial en la rentabilidad operacional del período, coincidiendo con la tendencia observada en las ganancias netas. En 2022, el NOPAT disminuyó a aproximadamente 4,975 millones, aunque aún mantiene valores elevados comparados con los años previos a 2021, sugiriendo que la rentabilidad operativa se mantiene en niveles elevados pero con cierta caída respecto al año récord.
Impuestos operativos en efectivo
Northrop Grumman Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Gastos por impuestos federales y extranjeros
- Se observa una tendencia general al aumento en los gastos por impuestos en millones de dólares a lo largo del período analizado. En 2018, los gastos fueron de 513 millones de dólares, disminuyendo significativamente en 2019 a 300 millones. Sin embargo, en 2020, los gastos se incrementaron hasta 539 millones, mostrando una recuperación relativa. La tendencia alcanza un pico considerable en 2021 con 1933 millones, representando un aumento sustancial respecto a los años previos, y en 2022 se mantiene en un nivel alto con 940 millones, aunque notablemente menor que en 2021. Este comportamiento indica fluctuaciones importantes en la carga tributaria, con un incremento destacado en 2021, posiblemente ligado a cambios en la base gravable, beneficios fiscales o ajustes en las políticas impositivas.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo también muestran una tendencia al alza a lo largo del periodo considerado. En 2018, el desembolso en efectivo fue de 431 millones de dólares, aumentando de forma significativa en 2019 a 891 millones. En 2020, los pagos en efectivo bajaron ligeramente a 385 millones, lo que podría reflejar cambios temporales en la estrategia de pagos o en la estructura operativa. Sin embargo, en 2021, los impuestos en efectivo experimentaron un incremento notable hasta 1533 millones, seguido de una leve reducción en 2022 a 1413 millones. Esta evolución sugiere un crecimiento sostenido en la carga fiscal en efectivo, alineado con el incremento en los gastos por impuestos, y puede indicar un aumento en las utilidades sujetas a impuestos o cambios en las políticas de pago.
Capital invertido
Northrop Grumman Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de valores negociables.
El análisis de la evolución financiera de la empresa en los últimos cinco años revela varias tendencias relevantes.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Durante el período analizado, el total de deuda y arrendamientos ha mostrado ciertos altibajos. Se observa una disminución de aproximadamente 713 millones de dólares entre 2018 y 2019, seguida de un incremento en 2020, alcanzando los 16,609 millones, lo que representa un aumento respecto al año anterior. Sin embargo, en 2021, la cifra se reduce a 14,657 millones, y en 2022 mantiene un nivel cercano en 15,000 millones. En conjunto, la tendencia sugiere cierta estabilidad en el nivel de endeudamiento, aunque con fluctuaciones que podrían estar relacionadas con decisiones de financiamiento o reestructuración de pasivos.
- Patrimonio neto
- Se observa un crecimiento sostenido en el patrimonio neto a lo largo del período. Desde 8,187 millones en 2018, la cifra ha ido aumentando cada año, alcanzando 15,312 millones en 2022. Este incremento indica una sólida generación interna de valor y una posible expansión en la base de activos o reservas acumuladas, fortaleciendo la posición financiera de la compañía.
- Capital invertido
- El capital invertido ha mostrado un crecimiento constante y notorio durante los cinco años. Partiendo de 24,076 millones en 2018, ha aumentado a 30,111 millones en 2022. Esto refleja una tendencia de inversión en activos y proyectos de la empresa, posiblemente para mantener o ampliar su capacidad productiva y operaciones futuras, mostrando un enfoque en la expansión o modernización de sus recursos.
Costo de capital
Northrop Grumman Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Northrop Grumman Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia de la inversión. Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico a lo largo del período analizado.
- Beneficio económico
- En 2018, el beneficio económico se situó en 1588 millones de dólares. Posteriormente, experimentó una disminución drástica en 2019, registrando una pérdida de 152 millones de dólares. En 2020, se recuperó a 1464 millones de dólares, seguido de un aumento sustancial en 2021, alcanzando los 5237 millones de dólares. Finalmente, en 2022, el beneficio económico disminuyó a 1803 millones de dólares, aunque permaneció por encima del nivel de 2018 y 2020.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza durante el período. En 2018, se registró en 24076 millones de dólares. En 2019, se produjo una ligera disminución a 23507 millones de dólares. A partir de 2020, el capital invertido comenzó a aumentar de manera constante, alcanzando los 26642 millones de dólares en 2020, 27632 millones de dólares en 2021 y 30111 millones de dólares en 2022.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad del capital invertido, refleja la volatilidad del beneficio económico. En 2018, se situó en el 6.6%. En 2019, experimentó un cambio significativo a -0.65%, reflejando la pérdida económica. En 2020, se recuperó al 5.5%. En 2021, se observó un aumento considerable al 18.95%, coincidiendo con el pico en el beneficio económico. En 2022, el ratio disminuyó al 5.99%, aunque se mantuvo en un nivel positivo.
En resumen, se identifica una correlación directa entre las fluctuaciones del beneficio económico y el ratio de diferencial económico. El capital invertido, por su parte, muestra una tendencia ascendente constante, lo que sugiere una expansión de las operaciones o inversiones a largo plazo. La variabilidad del beneficio económico indica una posible sensibilidad a factores externos o cambios en la estrategia empresarial.
Ratio de margen de beneficio económico
Northrop Grumman Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el beneficio económico a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa un valor de 1588 unidades monetarias en el año 2018, seguido de una disminución drástica a -152 unidades monetarias en 2019. Posteriormente, se registra una recuperación sustancial en 2020, alcanzando las 1464 unidades monetarias, y un incremento considerable en 2021, llegando a 5237 unidades monetarias. Finalmente, en 2022, el beneficio económico experimenta una reducción a 1803 unidades monetarias.
En cuanto a las ventas, se aprecia una tendencia general al alza. Las ventas pasan de 30095 unidades monetarias en 2018 a 33841 unidades monetarias en 2019, continuando con un aumento a 36799 unidades monetarias en 2020. En 2021, se observa una ligera disminución a 35667 unidades monetarias, seguida de una recuperación en 2022, alcanzando las 36602 unidades monetarias.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico muestra una volatilidad considerable. En 2018, se sitúa en el 5.28%, disminuyendo significativamente a -0.45% en 2019. Se registra una mejora en 2020, alcanzando el 3.98%, seguida de un aumento notable a 14.68% en 2021. En 2022, el ratio se reduce al 4.93%.
La correlación entre las ventas y el beneficio económico no es lineal. Si bien las ventas muestran una tendencia ascendente general, el beneficio económico experimenta fluctuaciones más pronunciadas. El año 2021 destaca por un alto margen de beneficio económico, a pesar de que las ventas son inferiores a las de 2020. Esto sugiere que factores distintos a las ventas, como la gestión de costos o cambios en la estructura de ingresos, pueden estar influyendo significativamente en la rentabilidad.
La disminución del beneficio económico en 2022, a pesar del aumento en las ventas, indica una posible presión sobre los márgenes de beneficio. Se recomienda un análisis más profundo de los costos y la eficiencia operativa para comprender las causas de esta tendencia.