Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Northrop Grumman Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 43,755) | 42,579) | 44,469) | 41,089) | 37,653) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 2,577) | 3,530) | 4,907) | 2,245) | 1,579) | |
| Activos operativos | 41,178) | 39,049) | 39,562) | 38,844) | 36,074) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 28,443) | 29,653) | 33,890) | 32,270) | 29,466) | |
| Menos: Porción actual de la deuda a largo plazo | 1,072) | 6) | 742) | 1,109) | 517) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, neta de la parte corriente | 11,805) | 12,777) | 14,261) | 12,770) | 13,883) | |
| Pasivos de explotación | 15,566) | 16,870) | 18,887) | 18,391) | 15,066) | |
| Activos operativos netos1 | 25,612) | 22,179) | 20,675) | 20,453) | 21,008) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 3,433) | 1,504) | 222) | (555) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 14.37% | 7.02% | 1.08% | -2.68% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | -12.09% | 30.23% | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 1.82% | 4.22% | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 2.87% | 10.92% | — | — | — | |
| GE Aerospace | -7.82% | -33.29% | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | -1.99% | 9.04% | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 15.67% | 23.38% | — | — | — | |
| RTX Corp. | 1.57% | 1.48% | — | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Bienes de equipo | -0.33% | -0.06% | 200.00% | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Industriales | 0.29% | 3.43% | 200.00% | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 41,178 – 15,566 = 25,612
2 2022 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2022 – Activos operativos netos2021
= 25,612 – 22,179 = 3,433
3 2022 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 3,433 ÷ [(25,612 + 22,179) ÷ 2] = 14.37%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos durante los cuatro años. El valor inicial en 2019 fue de 20453 millones de dólares, aumentando a 20675 millones en 2020, a 22179 millones en 2021 y alcanzando los 25612 millones en 2022. Esta progresión sugiere una expansión en la capacidad operativa y/o una mayor inversión en activos a largo plazo.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución notable. Inicialmente negativas (-555 millones en 2019), experimentaron un cambio a positivo en 2020 (222 millones), seguido de un aumento considerable en 2021 (1504 millones) y en 2022 (3433 millones). Este patrón indica una mejora en la gestión de los ingresos y gastos diferidos, o un cambio en la naturaleza de las transacciones que generan estas periodificaciones.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una tendencia al alza pronunciada. Comenzando en -2.68% en 2019, se volvió positivo en 2020 (1.08%), y continuó creciendo significativamente en 2021 (7.02%) y 2022 (14.37%). Este incremento sugiere una mayor calidad de los beneficios, indicando que una proporción creciente de los ingresos se deriva de actividades operativas reales en lugar de ganancias contables o ajustes de balance. La transición de un valor negativo a positivo y su posterior crecimiento son particularmente relevantes.
En resumen, los datos indican una mejora continua en la salud financiera y la eficiencia operativa. El aumento de los activos operativos netos, combinado con la evolución positiva de las periodificaciones y el ratio de devengo, sugiere una gestión financiera sólida y un crecimiento sostenible.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Northrop Grumman Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ganancias netas | 4,896) | 7,005) | 3,189) | 2,248) | 3,229) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 2,901) | 3,567) | 4,305) | 4,297) | 3,827) | |
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | (1,241) | 2,058) | (1,211) | (1,207) | (8,878) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 3,236) | 1,380) | 95) | (842) | 8,280) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 13.54% | 6.44% | 0.46% | -4.06% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Boeing Co. | -50.32% | -43.09% | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 3.26% | 5.38% | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 4.55% | 7.52% | — | — | — | |
| GE Aerospace | -15.92% | -53.22% | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | -0.79% | 2.16% | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -1.36% | -10.24% | — | — | — | |
| RTX Corp. | 0.87% | -1.96% | — | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Bienes de equipo | -5.98% | -13.86% | -3.12% | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Industriales | -2.31% | -8.91% | -5.18% | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 3,236 ÷ [(25,612 + 22,179) ÷ 2] = 13.54%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos durante los cuatro años. El valor inicial en 2019 fue de 20453 millones de dólares, aumentando a 20675 millones en 2020. Esta tendencia positiva continuó en 2021, alcanzando los 22179 millones, y experimentó un crecimiento más pronunciado en 2022, llegando a 25612 millones de dólares. Este aumento sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones en activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo muestran una evolución notable. En 2019, se registraron -842.95 millones de dólares, indicando un flujo de efectivo negativo debido a las periodificaciones. En 2020, se produjo un cambio significativo, con un valor de 1380 millones de dólares, lo que sugiere una mejora en la gestión de las periodificaciones y un impacto positivo en el flujo de efectivo. Esta tendencia positiva se mantuvo en 2021 (3236 millones de dólares) y se intensificó en 2022 (valor no especificado, pero se deduce que es positivo).
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo experimentó una mejora sustancial a lo largo del período. En 2019, el ratio fue de -4.06%, lo que indica que las periodificaciones tuvieron un impacto negativo en el flujo de efectivo. En 2020, el ratio se recuperó a 0.46%, mostrando una neutralización del impacto de las periodificaciones. En 2021, el ratio aumentó a 6.44%, y en 2022, alcanzó un valor de 13.54%. Este incremento constante sugiere una mejora en la calidad de las ganancias y una mayor capacidad para convertir las ganancias contables en flujo de efectivo.
En resumen, los datos indican una trayectoria de crecimiento en los activos operativos netos, acompañada de una mejora progresiva en la gestión de las periodificaciones y un aumento en el ratio de devengos. Estos indicadores sugieren una mayor eficiencia operativa y una mejor calidad de las ganancias a lo largo del período analizado.