Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)

El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM, por sus siglas en inglés) indica cuál debería ser la tasa de rendimiento esperada o requerida en activos de riesgo como las acciones ordinarias de Monsanto.

Tasas de retorno
Varianza y covarianza
Estimación sistemática del riesgo (β)
Tasa de rendimiento esperada

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Monsanto Co., tasas mensuales de retorno

		Monsanto Co. (MON)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Fecha	Precio_MON,t¹	Dividendo_MON,t¹	R_MON,t²	Precio_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	30 sept 2011
1.	31 oct 2011
2.	30 nov 2011
3.	31 dic 2011
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	31 jul 2017
71.	31 ago 2017
Promedio (R):
Desviación estándar:

		Monsanto Co. (MON)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Fecha	Precio_MON,t¹	Dividendo_MON,t¹	R_MON,t²	Precio_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	30 sept 2011
1.	31 oct 2011
2.	30 nov 2011
3.	31 dic 2011
4.	31 ene 2012
5.	29 feb 2012
6.	31 mar 2012
7.	30 abr 2012
8.	31 may 2012
9.	30 jun 2012
10.	31 jul 2012
11.	31 ago 2012
12.	30 sept 2012
13.	31 oct 2012
14.	30 nov 2012
15.	31 dic 2012
16.	31 ene 2013
17.	28 feb 2013
18.	31 mar 2013
19.	30 abr 2013
20.	31 may 2013
21.	30 jun 2013
22.	31 jul 2013
23.	31 ago 2013
24.	30 sept 2013
25.	31 oct 2013
26.	30 nov 2013
27.	31 dic 2013
28.	31 ene 2014
29.	28 feb 2014
30.	31 mar 2014
31.	30 abr 2014
32.	31 may 2014
33.	30 jun 2014
34.	31 jul 2014
35.	31 ago 2014
36.	30 sept 2014
37.	31 oct 2014
38.	30 nov 2014
39.	31 dic 2014
40.	31 ene 2015
41.	28 feb 2015
42.	31 mar 2015
43.	30 abr 2015
44.	31 may 2015
45.	30 jun 2015
46.	31 jul 2015
47.	31 ago 2015
48.	30 sept 2015
49.	31 oct 2015
50.	30 nov 2015
51.	31 dic 2015
52.	31 ene 2016
53.	29 feb 2016
54.	31 mar 2016
55.	30 abr 2016
56.	31 may 2016
57.	30 jun 2016
58.	31 jul 2016
59.	31 ago 2016
60.	30 sept 2016
61.	31 oct 2016
62.	30 nov 2016
63.	31 dic 2016
64.	31 ene 2017
65.	28 feb 2017
66.	31 mar 2017
67.	30 abr 2017
68.	31 may 2017
69.	30 jun 2017
70.	31 jul 2017
71.	31 ago 2017
Promedio (R):
Desviación estándar:

Mostrar todo

¹ Datos en dólares estadounidenses por acción ordinaria, ajustados por divisiones y dividendos de acciones.

² Tasa de rendimiento de las acciones ordinarias de MON durante el período t.

³ Tasa de rendimiento del S&P 500 (el proxy de la cartera de mercado) durante el período t.

Varianza y covarianza

Monsanto Co., cálculo de la varianza y covarianza de los rendimientos

t	Fecha	R_MON,t	R_{S&P 500,t}	(R_MON,t–R_MON)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_MON,t–R_MON)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 oct 2011
2.	30 nov 2011
3.	31 dic 2011
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	31 jul 2017
71.	31 ago 2017
Total (Σ):

t	Fecha	R_MON,t	R_{S&P 500,t}	(R_MON,t–R_MON)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_MON,t–R_MON)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 oct 2011
2.	30 nov 2011
3.	31 dic 2011
4.	31 ene 2012
5.	29 feb 2012
6.	31 mar 2012
7.	30 abr 2012
8.	31 may 2012
9.	30 jun 2012
10.	31 jul 2012
11.	31 ago 2012
12.	30 sept 2012
13.	31 oct 2012
14.	30 nov 2012
15.	31 dic 2012
16.	31 ene 2013
17.	28 feb 2013
18.	31 mar 2013
19.	30 abr 2013
20.	31 may 2013
21.	30 jun 2013
22.	31 jul 2013
23.	31 ago 2013
24.	30 sept 2013
25.	31 oct 2013
26.	30 nov 2013
27.	31 dic 2013
28.	31 ene 2014
29.	28 feb 2014
30.	31 mar 2014
31.	30 abr 2014
32.	31 may 2014
33.	30 jun 2014
34.	31 jul 2014
35.	31 ago 2014
36.	30 sept 2014
37.	31 oct 2014
38.	30 nov 2014
39.	31 dic 2014
40.	31 ene 2015
41.	28 feb 2015
42.	31 mar 2015
43.	30 abr 2015
44.	31 may 2015
45.	30 jun 2015
46.	31 jul 2015
47.	31 ago 2015
48.	30 sept 2015
49.	31 oct 2015
50.	30 nov 2015
51.	31 dic 2015
52.	31 ene 2016
53.	29 feb 2016
54.	31 mar 2016
55.	30 abr 2016
56.	31 may 2016
57.	30 jun 2016
58.	31 jul 2016
59.	31 ago 2016
60.	30 sept 2016
61.	31 oct 2016
62.	30 nov 2016
63.	31 dic 2016
64.	31 ene 2017
65.	28 feb 2017
66.	31 mar 2017
67.	30 abr 2017
68.	31 may 2017
69.	30 jun 2017
70.	31 jul 2017
71.	31 ago 2017
Total (Σ):

Mostrar todo

Varianza_MON = Σ(R_MON,t–R_MON)² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Varianza_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Covarianza_{MON, S&P 500} = Σ(R_MON,t–R_MON)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Estimación sistemática del riesgo (β)

Varianza_MON
Varianza_{S&P 500}
Covarianza_{MON, S&P 500}
Coeficiente de correlación_{MON, S&P 500}¹
β_MON²
α_MON³

Cálculos

¹ Coeficiente de correlación_{MON, S&P 500}
= Covarianza_{MON, S&P 500} ÷ (Desviación estándar_MON × Desviación estándar_{S&P 500})
= ÷ ( × )
=

² β_MON
= Covarianza_{MON, S&P 500} ÷ Varianza_{S&P 500}
= ÷
=

³ α_MON
= Promedio_MON – β_MON × Promedio_{S&P 500}
= – ×
=

Tasa de rendimiento esperada

Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite¹	R_F
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado²	E(R_M)
Riesgo sistemático de Monsanto acciones ordinarias	β_MON

Tasa de rendimiento esperada de las acciones ordinarias de Monsanto³	E(R_MON)

¹ Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

² Ver detalles »

³ E(R_MON) = R_F + β_MON [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=

	Monsanto Co.	Otras empresas (no compradas anteriormente)
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	Todas las empresas
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Monsanto Co. (NYSE:MON)