Stock Analysis on Net

Monsanto Co. (NYSE:MON)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se han actualizado desde el 5 de abril de 2018.

Análisis de la deuda 

Microsoft Excel

Deuda total (importe en libros)

Monsanto Co., balance: deuda

US$ en millones

Microsoft Excel
31 ago 2017 31 ago 2016 31 ago 2015 31 ago 2014 31 ago 2013 31 ago 2012
Deuda a corto plazo, incluida la parte actual de la deuda a largo plazo 870 1,587 615 233 51 36
Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente 7,254 7,453 8,429 7,528 2,061 2,038
Deuda total (importe en libros) 8,124 9,040 9,044 7,761 2,112 2,074

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2012-08-31).


El análisis de la estructura de deuda revela tendencias significativas a lo largo del período examinado. Inicialmente, la deuda a corto plazo presenta valores relativamente bajos, experimentando un incremento notable a partir de 2014, alcanzando su máximo en 2016 y disminuyendo posteriormente.

La deuda a largo plazo, por su parte, muestra una trayectoria más estable en los primeros años, con fluctuaciones moderadas. Sin embargo, a partir de 2014, se observa un aumento considerable, superando ampliamente los niveles previos. A partir de 2015, se aprecia una ligera disminución, aunque se mantiene en valores elevados.

La deuda total, como resultado de la combinación de las dos categorías anteriores, refleja el comportamiento de ambas. Se registra un crecimiento sustancial a partir de 2014, con un pico en 2015, seguido de una estabilización y una posterior reducción en 2017. La magnitud del incremento en la deuda total a partir de 2014 es considerablemente mayor que las variaciones observadas en los años anteriores.

Tendencias Generales
Se identifica una tendencia general al aumento de la deuda, especialmente a partir de 2014. Esta tendencia se modera en el último año del período analizado.
Comportamiento de la Deuda a Corto Plazo
La deuda a corto plazo experimenta una volatilidad significativa, con un aumento pronunciado y posterior disminución.
Comportamiento de la Deuda a Largo Plazo
La deuda a largo plazo muestra un crecimiento constante y significativo, aunque con una ligera reducción en los últimos años.
Implicaciones
El incremento en la deuda total podría indicar una mayor dependencia del financiamiento externo, lo que podría afectar la flexibilidad financiera y la capacidad de inversión. La disminución en 2017 sugiere una posible estrategia de reducción de deuda.

Deuda total (valor razonable)

Microsoft Excel
31 ago 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Deuda a corto plazo, incluida la parte actual de la deuda a largo plazo 877
Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente 7,603
Deuda total (valor razonable) 8,480
Ratio financiero
Ratio deuda, valor razonable sobre importe en libros 1.04

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-08-31).


Tasa de interés promedio ponderada de la deuda

Tasa de interés promedio ponderada de la deuda: 3.88%

Tipo de interés Monto de la deuda1 Tipo de interés × Monto de la deuda Tasa de interés promedio ponderada2
1.85% 299 6
2.13% 498 11
2.75% 497 14
2.20% 249 5
3.38% 745 25
2.85% 297 8
5.50% 292 16
4.20% 493 21
5.50% 393 22
5.88% 246 14
3.60% 248 9
4.65% 297 14
4.40% 983 43
4.30% 361 16
3.95% 494 20
4.70% 735 35
3.00% 64 2
Valor total 7,191 279
3.88%

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-08-31).

1 US$ en millones

2 Tasa de interés promedio ponderada = 100 × 279 ÷ 7,191 = 3.88%


Gastos por intereses incurridos

Monsanto Co., los gastos de intereses incurridos

US$ en millones

Microsoft Excel
12 meses terminados 31 ago 2017 31 ago 2016 31 ago 2015 31 ago 2014 31 ago 2013 31 ago 2012
Gastos por intereses 452 436 433 248 172 191
Intereses capitalizados en la construcción 44 32 27 27 23 21
Costo de intereses incurridos 496 468 460 275 195 212

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2012-08-31).


El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los gastos relacionados con la financiación. Se observa una evolución variable en los diferentes conceptos analizados a lo largo del período comprendido entre 2012 y 2017.

Gastos por intereses
Se aprecia una disminución inicial en los gastos por intereses, pasando de 191 millones de dólares en 2012 a 172 millones en 2013. Posteriormente, se registra un incremento constante hasta alcanzar los 452 millones de dólares en 2017. Esta tendencia sugiere un aumento progresivo en la carga financiera derivada de la deuda.
Intereses capitalizados en la construcción
Los intereses capitalizados en la construcción muestran un crecimiento constante a lo largo del período. Partiendo de 21 millones de dólares en 2012, se incrementan gradualmente hasta los 44 millones de dólares en 2017. Este aumento podría indicar una mayor inversión en proyectos de construcción que requieren financiación externa.
Costo de intereses incurridos
El costo total de intereses incurridos presenta una trayectoria similar a la de los gastos por intereses. Se observa una ligera disminución de 212 millones de dólares en 2012 a 195 millones en 2013, seguida de un aumento continuo hasta alcanzar los 496 millones de dólares en 2017. Este incremento refleja el impacto combinado del aumento en los gastos por intereses y los intereses capitalizados.

En resumen, los datos indican una tendencia general al alza en el costo de la financiación, impulsada principalmente por el aumento en los gastos por intereses. El incremento en los intereses capitalizados sugiere una mayor actividad de inversión en activos en construcción. La evolución de estos indicadores requiere un seguimiento continuo para evaluar su impacto en la rentabilidad y la sostenibilidad financiera a largo plazo.


Ratio de cobertura de intereses (ajustado)

Microsoft Excel
31 ago 2017 31 ago 2016 31 ago 2015 31 ago 2014 31 ago 2013 31 ago 2012
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Utilidad neta atribuible a Monsanto Company 2,260 1,336 2,314 2,740 2,482 2,045
Más: Utilidad neta atribuible a la participación minoritaria 13 (23) 11 22 43 48
Menos: Ingresos por operaciones interrumpidas 13 17 28 13 11 6
Más: Gasto por impuesto a las ganancias 626 695 864 1,078 915 901
Más: Gastos por intereses 452 436 433 248 172 191
Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) 3,338 2,427 3,594 4,075 3,601 3,179
 
Costo de intereses incurridos 496 468 460 275 195 212
Ratio financiero con y sin intereses capitalizados
Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados)1 7.38 5.57 8.30 16.43 20.94 16.64
Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados)2 6.73 5.19 7.81 14.82 18.47 15.00

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2017-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2012-08-31).

2017 Cálculos

1 Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados) = EBIT ÷ Gastos por intereses
= 3,338 ÷ 452 = 7.38

2 Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados) = EBIT ÷ Costo de intereses incurridos
= 3,338 ÷ 496 = 6.73


El análisis de los ratios de cobertura de intereses revela tendencias significativas a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una mejora en la capacidad de la entidad para cubrir sus obligaciones de intereses entre 2012 y 2013, evidenciada por un incremento en ambos ratios considerados.

Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados)
Este ratio experimentó un aumento de 16.64 en 2012 a 20.94 en 2013. Posteriormente, se aprecia una disminución constante hasta alcanzar 5.57 en 2016, seguida de una ligera recuperación a 7.38 en 2017. La tendencia general indica una reducción en la capacidad de cobertura de intereses, aunque con una estabilización reciente.
Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados)
El comportamiento de este ratio es similar al del ratio no ajustado. Se observa un incremento inicial de 15 en 2012 a 18.47 en 2013. A partir de 2014, se registra una disminución continua hasta llegar a 5.19 en 2016, con una posterior mejora modesta a 6.73 en 2017. La trayectoria sugiere una erosión en la capacidad de cobertura de intereses, aunque menos pronunciada que la observada en el ratio sin ajustar.

La convergencia de ambos ratios sugiere que los intereses capitalizados no representan un factor determinante en la tendencia general. La disminución observada a partir de 2013 en ambos indicadores podría ser indicativa de un aumento en los gastos por intereses, una reducción en los beneficios operativos, o una combinación de ambos factores. La leve recuperación en 2017 podría señalar una estabilización, pero se requiere un análisis más profundo para determinar si esta tendencia se mantendrá en el futuro.

En resumen, la entidad demostró una sólida capacidad para cubrir sus obligaciones de intereses en los primeros años del período analizado, pero esta capacidad se ha deteriorado progresivamente, con una posible estabilización reciente. Se recomienda un seguimiento continuo de estos ratios para evaluar la sostenibilidad financiera de la entidad.