Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Hilton Worldwide Holdings Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2023 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2019-2023.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- En 2019, el NOPAT se situó en 1213 millones de dólares estadounidenses. Experimentó una disminución drástica en 2020, registrando una pérdida de 279 millones de dólares estadounidenses. En 2021, se observó una recuperación parcial, alcanzando los 614 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, el NOPAT experimentó un crecimiento sustancial en 2022, llegando a 1814 millones de dólares estadounidenses, y se mantuvo relativamente estable en 2023 con 1514 millones de dólares estadounidenses.
- Costo de capital
- El costo de capital mostró una ligera disminución de 16.75% en 2019 a 15.74% en 2020. En 2021, se produjo un aumento a 17.45%, seguido de un incremento adicional a 17.68% en 2022 y a 18.04% en 2023. Esta tendencia sugiere un aumento gradual en el costo de financiamiento a lo largo del período.
- Capital invertido
- El capital invertido aumentó de 11409 millones de dólares estadounidenses en 2019 a 12956 millones de dólares estadounidenses en 2020. En 2021, se produjo una ligera disminución a 11581 millones de dólares estadounidenses, seguida de una reducción adicional a 11342 millones de dólares estadounidenses en 2022. Finalmente, en 2023, el capital invertido continuó disminuyendo, alcanzando los 10493 millones de dólares estadounidenses. Esta tendencia indica una posible reducción en la base de activos de la entidad.
- Beneficio económico
- El beneficio económico fue negativo en todos los años analizados. En 2019, se registró una pérdida de 698 millones de dólares estadounidenses. La pérdida se amplió significativamente en 2020, alcanzando los -2318 millones de dólares estadounidenses. En 2021, la pérdida se redujo a -1408 millones de dólares estadounidenses. En 2022, la pérdida disminuyó aún más a -190 millones de dólares estadounidenses, pero en 2023 volvió a aumentar a -379 millones de dólares estadounidenses. La persistencia de valores negativos sugiere que el rendimiento de la inversión no ha superado el costo de capital durante el período analizado.
En resumen, la entidad experimentó una volatilidad significativa en su NOPAT, con una fuerte caída en 2020 seguida de una recuperación en los años siguientes. El costo de capital ha aumentado gradualmente, mientras que el capital invertido ha disminuido. El beneficio económico ha sido consistentemente negativo, lo que indica una creación de valor deficiente en relación con el capital invertido.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Hilton Worldwide Holdings Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición del aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas de Hilton.
5 2023 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2023 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas de Hilton.
- Trends en la utilidad neta atribuible a los accionistas
- La utilidad neta atribuible a los accionistas presenta una tendencia fluctuante a lo largo del período analizado. En 2019, se registró una utilidad positiva de 881 millones de dólares, la cual se deterioró en 2020 hasta experimentar una pérdida de 715 millones, probablemente influenciada por los efectos de la pandemia y su impacto en la industria hotelera. En 2021, la utilidad volvió a mostrar signo positivo, alcanzando 410 millones, evidenciando una recuperación parcial. La tendencia positiva se mantiene en 2022 con un incremento sustancial hasta 1,255 millones, y en 2023 la utilidad se mantiene en niveles elevados, ligeramente por debajo del año anterior, en 1,141 millones.
- Trends en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT refleja un patrón similar al de la utilidad neta, con una caída significativa en 2020, alcanzando -279 millones, lo que indica una pérdida operacional después de impuestos. La recuperación se hace evidente en 2021, con un aumento a 614 millones, seguido por un fuerte incremento en 2022 a 1,814 millones, señalando una recuperación sólida en la capacidad operativa de la empresa. En 2023, el NOPAT se mantiene en niveles elevados, en 1,514 millones, sugiriendo estabilidad en la rentabilidad operativa.
Impuestos operativos en efectivo
Hilton Worldwide Holdings Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
- Provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta
- Se observa una fluctuación significativa en este concepto a lo largo del período analizado. En 2019, la provisión fue positiva en 358 millones de dólares, indicando una estimación de impuestos a pagar. En 2020, se registra un valor negativo de -204 millones de dólares, lo que sugiere un beneficio fiscal o devolución significativa durante ese año. Posteriormente, en 2021, la provisión vuelve a ser positiva, alcanzando 153 millones, mostrando una recuperación en las obligaciones fiscales. En 2022 y 2023, los valores continúan en positivo, con 477 millones y 541 millones de dólares respectivamente, evidenciando una tendencia de incremento en las obligaciones fiscales estimadas, probablemente correlacionada con un crecimiento en las utilidades o cambios en la normativa fiscal.
- Impuestos operativos en efectivo
- Este concepto presenta una tendencia ascendente progresiva en los pagos de impuestos en efectivo sobre las operaciones durante el período analizado. En 2019, el monto fue de 474 millones de dólares, disminuyendo a 130 millones en 2020, probablemente reflejando una reducción en la actividad operativa o cambios en las políticas fiscales. Desde entonces, los pagos en efectivo aumentaron nuevamente, alcanzando 249 millones en 2021, 539 millones en 2022 y un incremento notable a 911 millones en 2023. La tendencia indica un aumento constante en los pagos efectivos de impuestos, lo cual puede estar asociado a un aumento en las utilidades operativas o a modificaciones en las obligaciones fiscales de la compañía.
Capital invertido
Hilton Worldwide Holdings Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de equivalentes de capital al déficit contable total de Hilton.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de la construcción en curso.
- Resumen de tendencias en la deuda y el capital invertido
- El monto total de deuda y arrendamientos reportados presenta un incremento significativo entre 2019 y 2020, pasando de 9,163 millones de dólares a 11,628 millones de dólares, reflejando una expansión en las obligaciones financieras de la compañía durante ese período. Sin embargo, en 2021, se observa una disminución a 9,776 millones de dólares, seguida por una relativa estabilidad en 2022 con un valor cercano a los 9,691 millones de dólares. En 2023, el nivel de deuda vuelve a aumentar, alcanzando los 10,120 millones de dólares, aunque sin llegar a los picos de 2020.
- Pie del déficit total de los accionistas
- El déficit total de los accionistas, que indica el monto por debajo del patrimonio neto positivo, muestra una tendencia consistentemente negativa, incrementándose en magnitud a lo largo de los años analizados. En 2019, el déficit fue de -482 millones de dólares, ampliándose notablemente en 2020 a -1,490 millones, y en 2021 a -821 millones. Aunque en 2022 hay una ligera disminución en la diferencia, en 2023 el déficit alcanza los -2,360 millones, sugiriendo una mayor disminución del patrimonio de los accionistas y una posible mayor posicionamiento de pasivos respecto a activos aportados por los accionistas.
- Variación del capital invertido
- El capital invertido muestra un patrón de fluctuación. En 2019, se sitúa en 11,409 millones de dólares, incrementándose en 2020 a 12,956 millones de dólares, lo que refleja un aumento en la inversión total en la empresa. Posteriormente, en 2021, se produce una disminución a 11,581 millones, seguida por una ligera reducción en 2022 a 11,342 millones y una bajada más pronunciada en 2023, a 10,493 millones. Este comportamiento puede indicar cambios en la asignación de recursos o en la valoración de los activos invertidos a lo largo del período.
Costo de capital
Hilton Worldwide Holdings Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Hilton Worldwide Holdings Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2023 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia de la inversión. Se observa una evolución marcada en el beneficio económico a lo largo del período analizado.
- Beneficio económico
- Inicialmente negativo en 2019, el beneficio económico experimentó una disminución sustancial en 2020, alcanzando su valor más bajo en el período. Posteriormente, se aprecia una mejora progresiva en 2021 y 2022, aunque el beneficio se mantuvo en territorio negativo. En 2023, se registra un nuevo descenso, situándose nuevamente por debajo de los niveles de 2022.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general de estabilización, con un incremento inicial en 2020, seguido de una ligera disminución en 2021 y 2022. En 2023, se observa una reducción más pronunciada del capital invertido.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que refleja la rentabilidad en relación con el capital invertido, presenta una evolución paralela a la del beneficio económico. Se observa un valor negativo considerable en todos los años, con un máximo en 2020 y una mejora relativa en 2022. No obstante, en 2023, el ratio vuelve a deteriorarse, acercándose a los niveles de 2019.
En resumen, los datos sugieren un período inicial de dificultades económicas, seguido de una recuperación parcial que se ve interrumpida en el último año analizado. La disminución del capital invertido en 2023 podría indicar una reestructuración de activos o una reducción de la inversión en el negocio. La persistencia de un ratio de diferencial económico negativo indica que la rentabilidad del capital invertido no ha sido positiva en ninguno de los años considerados.
Ratio de margen de beneficio económico
Hilton Worldwide Holdings Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2023 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2019-2023.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución marcada en el beneficio económico. En 2019, se reportó una pérdida de 698 millones de dólares. Esta pérdida se incrementó sustancialmente en 2020, alcanzando los -2318 millones de dólares, lo que indica un deterioro significativo en la rentabilidad. En 2021, la pérdida se redujo a -1408 millones de dólares, sugiriendo una leve recuperación. Posteriormente, en 2022, se registró una pérdida de -190 millones de dólares, evidenciando una mejora considerable. No obstante, en 2023, la pérdida aumentó nuevamente a -379 millones de dólares, interrumpiendo la tendencia positiva previa.
- Ingresos ajustados
- Los ingresos ajustados experimentaron una disminución drástica en 2020, pasando de 9435 millones de dólares en 2019 a 4522 millones de dólares. En 2021, se produjo un incremento a 5660 millones de dólares, mostrando signos de recuperación. Esta tendencia positiva continuó en 2022, con ingresos de 8946 millones de dólares, y se consolidó en 2023, alcanzando los 10450 millones de dólares, superando los niveles pre-pandemia.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos. En 2019, este ratio fue de -7.4%. En 2020, se deterioró significativamente a -51.26%, coincidiendo con la fuerte caída en los ingresos y el aumento de las pérdidas. En 2021, el ratio mejoró a -24.87%, aunque permaneció negativo. En 2022, se observó una mejora sustancial a -2.13%, indicando una mayor eficiencia en la generación de beneficios. Sin embargo, en 2023, el ratio se deterioró ligeramente a -3.62%, lo que sugiere una disminución en la rentabilidad a pesar del aumento en los ingresos.
En resumen, la entidad experimentó un período de dificultades financieras en 2020, seguido de una recuperación gradual en 2021 y 2022. Si bien los ingresos ajustados han superado los niveles de 2019, el beneficio económico y el ratio de margen de beneficio económico muestran una volatilidad que requiere un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y las perspectivas futuras.