Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Hilton Worldwide Holdings Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2023 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2019-2023.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- En 2019, el NOPAT se situó en 1213 millones de dólares estadounidenses. En 2020, se experimentó una disminución drástica, registrando una pérdida de 279 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, en 2021, se observó una recuperación parcial, alcanzando los 614 millones de dólares estadounidenses. El NOPAT experimentó un crecimiento sustancial en 2022, llegando a 1814 millones de dólares estadounidenses, y se mantuvo relativamente estable en 2023, con 1514 millones de dólares estadounidenses.
- Costo de capital
- El costo de capital mostró una ligera disminución de 14.53% en 2019 a 13.66% en 2020. En 2021, se produjo un aumento a 15.1%, seguido de un incremento adicional a 15.32% en 2022 y a 15.63% en 2023. Esta tendencia indica un aumento gradual en el costo de financiamiento a lo largo del período.
- Capital invertido
- El capital invertido aumentó de 11409 millones de dólares estadounidenses en 2019 a 12956 millones de dólares estadounidenses en 2020. En 2021, se produjo una disminución a 11581 millones de dólares estadounidenses, seguida de una ligera reducción a 11342 millones de dólares estadounidenses en 2022. Finalmente, en 2023, el capital invertido continuó disminuyendo, alcanzando los 10493 millones de dólares estadounidenses. Esta tendencia sugiere una posible reestructuración o desinversión en activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico fue negativo en todos los años analizados. En 2019, se registró una pérdida de 445 millones de dólares estadounidenses. En 2020, la pérdida se incrementó significativamente a 2048 millones de dólares estadounidenses. En 2021, la pérdida se redujo a 1135 millones de dólares estadounidenses. En 2022, se observó una mejora sustancial, con una ganancia de 77 millones de dólares estadounidenses, aunque en 2023 volvió a ser negativo, registrando una pérdida de 126 millones de dólares estadounidenses. La volatilidad del beneficio económico sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios en la eficiencia operativa.
En resumen, la entidad experimentó una marcada volatilidad en su desempeño financiero durante el período analizado. Si bien el NOPAT mostró una recuperación significativa después de la caída inicial en 2020, el beneficio económico continuó siendo variable. El aumento del costo de capital y la disminución del capital invertido podrían indicar desafíos en la obtención de financiamiento y la gestión de activos.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Hilton Worldwide Holdings Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición del aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas de Hilton.
5 2023 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2023 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas de Hilton.
- Trends en la utilidad neta atribuible a los accionistas
- La utilidad neta atribuible a los accionistas presenta una tendencia fluctuante a lo largo del período analizado. En 2019, se registró una utilidad positiva de 881 millones de dólares, la cual se deterioró en 2020 hasta experimentar una pérdida de 715 millones, probablemente influenciada por los efectos de la pandemia y su impacto en la industria hotelera. En 2021, la utilidad volvió a mostrar signo positivo, alcanzando 410 millones, evidenciando una recuperación parcial. La tendencia positiva se mantiene en 2022 con un incremento sustancial hasta 1,255 millones, y en 2023 la utilidad se mantiene en niveles elevados, ligeramente por debajo del año anterior, en 1,141 millones.
- Trends en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT refleja un patrón similar al de la utilidad neta, con una caída significativa en 2020, alcanzando -279 millones, lo que indica una pérdida operacional después de impuestos. La recuperación se hace evidente en 2021, con un aumento a 614 millones, seguido por un fuerte incremento en 2022 a 1,814 millones, señalando una recuperación sólida en la capacidad operativa de la empresa. En 2023, el NOPAT se mantiene en niveles elevados, en 1,514 millones, sugiriendo estabilidad en la rentabilidad operativa.
Impuestos operativos en efectivo
Hilton Worldwide Holdings Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
- Provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta
- Se observa una fluctuación significativa en este concepto a lo largo del período analizado. En 2019, la provisión fue positiva en 358 millones de dólares, indicando una estimación de impuestos a pagar. En 2020, se registra un valor negativo de -204 millones de dólares, lo que sugiere un beneficio fiscal o devolución significativa durante ese año. Posteriormente, en 2021, la provisión vuelve a ser positiva, alcanzando 153 millones, mostrando una recuperación en las obligaciones fiscales. En 2022 y 2023, los valores continúan en positivo, con 477 millones y 541 millones de dólares respectivamente, evidenciando una tendencia de incremento en las obligaciones fiscales estimadas, probablemente correlacionada con un crecimiento en las utilidades o cambios en la normativa fiscal.
- Impuestos operativos en efectivo
- Este concepto presenta una tendencia ascendente progresiva en los pagos de impuestos en efectivo sobre las operaciones durante el período analizado. En 2019, el monto fue de 474 millones de dólares, disminuyendo a 130 millones en 2020, probablemente reflejando una reducción en la actividad operativa o cambios en las políticas fiscales. Desde entonces, los pagos en efectivo aumentaron nuevamente, alcanzando 249 millones en 2021, 539 millones en 2022 y un incremento notable a 911 millones en 2023. La tendencia indica un aumento constante en los pagos efectivos de impuestos, lo cual puede estar asociado a un aumento en las utilidades operativas o a modificaciones en las obligaciones fiscales de la compañía.
Capital invertido
Hilton Worldwide Holdings Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de equivalentes de capital al déficit contable total de Hilton.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de la construcción en curso.
- Resumen de tendencias en la deuda y el capital invertido
- El monto total de deuda y arrendamientos reportados presenta un incremento significativo entre 2019 y 2020, pasando de 9,163 millones de dólares a 11,628 millones de dólares, reflejando una expansión en las obligaciones financieras de la compañía durante ese período. Sin embargo, en 2021, se observa una disminución a 9,776 millones de dólares, seguida por una relativa estabilidad en 2022 con un valor cercano a los 9,691 millones de dólares. En 2023, el nivel de deuda vuelve a aumentar, alcanzando los 10,120 millones de dólares, aunque sin llegar a los picos de 2020.
- Pie del déficit total de los accionistas
- El déficit total de los accionistas, que indica el monto por debajo del patrimonio neto positivo, muestra una tendencia consistentemente negativa, incrementándose en magnitud a lo largo de los años analizados. En 2019, el déficit fue de -482 millones de dólares, ampliándose notablemente en 2020 a -1,490 millones, y en 2021 a -821 millones. Aunque en 2022 hay una ligera disminución en la diferencia, en 2023 el déficit alcanza los -2,360 millones, sugiriendo una mayor disminución del patrimonio de los accionistas y una posible mayor posicionamiento de pasivos respecto a activos aportados por los accionistas.
- Variación del capital invertido
- El capital invertido muestra un patrón de fluctuación. En 2019, se sitúa en 11,409 millones de dólares, incrementándose en 2020 a 12,956 millones de dólares, lo que refleja un aumento en la inversión total en la empresa. Posteriormente, en 2021, se produce una disminución a 11,581 millones, seguida por una ligera reducción en 2022 a 11,342 millones y una bajada más pronunciada en 2023, a 10,493 millones. Este comportamiento puede indicar cambios en la asignación de recursos o en la valoración de los activos invertidos a lo largo del período.
Costo de capital
Hilton Worldwide Holdings Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Hilton Worldwide Holdings Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2023 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el beneficio económico a lo largo del período examinado. Se observa una disminución considerable en 2020, seguida de una recuperación parcial en 2021 y un beneficio positivo en 2022, que posteriormente se revierte en 2023.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimentó una pérdida sustancial en 2020, la más pronunciada del período. En 2021, la pérdida se redujo, aunque permaneció significativa. El año 2022 marcó un punto de inflexión con un beneficio positivo, sin embargo, este resultado no se mantuvo en 2023, volviendo a registrarse una pérdida.
- Capital invertido
- El capital invertido mostró un incremento entre 2019 y 2020, seguido de una ligera disminución en 2021 y 2022. En 2023, se observa una reducción más notable en el capital invertido, lo que podría indicar una reestructuración de activos o una disminución en las inversiones.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja la relación entre el beneficio económico y el capital invertido. Este ratio se mantuvo negativo durante la mayor parte del período, indicando que el beneficio económico no fue suficiente para cubrir el capital invertido. Se observa una mejora en 2022, con un valor positivo, pero este se revierte en 2023, volviendo a territorio negativo.
En resumen, los datos sugieren un período de volatilidad, con una fuerte caída en la rentabilidad en 2020, una recuperación parcial en los años siguientes y un nuevo deterioro en 2023. La evolución del capital invertido, aunque más estable, muestra una tendencia a la baja en el último año analizado. El ratio de diferencial económico confirma la dificultad para generar rentabilidad sobre el capital invertido, especialmente en los años de pérdidas.
Ratio de margen de beneficio económico
Hilton Worldwide Holdings Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2023 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2019 y 2023.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico. En 2019, se reportó una pérdida de 445 millones de dólares. Esta pérdida se incrementó sustancialmente en 2020, alcanzando los -2048 millones de dólares, lo que indica un impacto negativo considerable. En 2021, la pérdida se redujo a -1135 millones de dólares, sugiriendo una mejora gradual. El año 2022 experimentó un cambio a beneficio, con 77 millones de dólares, aunque este resultado positivo fue efímero, ya que en 2023 se reportó nuevamente una pérdida, esta vez de 126 millones de dólares.
- Ingresos ajustados
- Los ingresos ajustados muestran una trayectoria más estable, aunque con fluctuaciones. En 2019, los ingresos fueron de 9435 millones de dólares. En 2020, se produjo una caída drástica a 4522 millones de dólares, coincidiendo con el período de mayor impacto negativo en el beneficio económico. Posteriormente, los ingresos se recuperaron en 2021, alcanzando los 5660 millones de dólares, y continuaron creciendo en 2022 (8946 millones de dólares) y 2023 (10450 millones de dólares), superando los niveles de 2019.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos. En 2019, el margen fue de -4.71%. En 2020, este margen se deterioró significativamente a -45.3%, lo que indica una fuerte disminución de la rentabilidad. En 2021, el margen se situó en -20.06%, mostrando una mejora con respecto al año anterior, pero aún en territorio negativo. En 2022, el margen se volvió positivo, alcanzando el 0.86%, lo que refleja la recuperación del beneficio económico. Sin embargo, en 2023, el margen volvió a ser negativo, situándose en -1.2%, lo que sugiere una disminución de la rentabilidad a pesar del aumento de los ingresos.
En resumen, la entidad experimentó un período de dificultades financieras en 2020, seguido de una recuperación parcial en 2021 y una mejora más notable en 2022. No obstante, los resultados de 2023 indican una nueva fase de desafíos, con una disminución de la rentabilidad a pesar del crecimiento de los ingresos.