Hess Corp. (NYSE:HES)

El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el desempeño a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una disminución sustancial en el beneficio neto de explotación después de impuestos, pasando de un valor positivo en los dos primeros años a un resultado negativo considerable en el tercer año, seguido de una recuperación y posterior aumento en los dos años siguientes.

El costo de capital muestra una tendencia general al alza, aunque con variaciones anuales. Se aprecia un incremento constante desde el primer año hasta el último, lo que sugiere un aumento en el riesgo percibido o en las tasas de interés del mercado.

El capital invertido experimenta una reducción en los primeros tres años, estabilizándose y mostrando un ligero incremento en los dos años finales. Esta dinámica podría indicar una fase de optimización de la estructura de capital o una reevaluación de las inversiones.

El beneficio económico, calculado como la diferencia entre el beneficio neto de explotación después de impuestos y el costo de capital multiplicado por el capital invertido, presenta valores negativos en todos los años analizados. La magnitud de la pérdida disminuye progresivamente, aunque sigue siendo significativa, indicando que el rendimiento generado por el capital invertido no supera el costo de dicho capital.

Tendencias clave:

Una marcada volatilidad en el beneficio neto de explotación después de impuestos.

Un aumento constante en el costo de capital.

Una reducción inicial y posterior estabilización del capital invertido.

Beneficio económico consistentemente negativo, aunque con una tendencia a la mejora.

En resumen, los datos sugieren un período inicial de dificultades, seguido de una recuperación en la rentabilidad operativa. Sin embargo, el costo de capital persistentemente superior al beneficio neto de explotación después de impuestos implica que la creación de valor para los inversores sigue siendo un desafío.

Y en cuanto a la utilidad neta atribuible a Hess Corporation

Se observa una tendencia altamente fluctuante en la utilidad neta durante el período analizado. En 2018 y 2019, los valores muestran pérdidas, siendo especialmente significativa en 2019 con una pérdida mayor en comparación con 2018. La situación se deteriora dramáticamente en 2020, en donde la empresa registra una pérdida sustancialmente elevada, alcanzando los -3,093 millones de dólares, lo que refleja un periodo de resultados muy negativos.

Por otro lado, en 2021 se presenta una recuperación marcada, con una utilidad neta positiva de 559 millones de dólares, y esta tendencia se mantiene nuevamente en 2022, alcanzando los 2,096 millones. Esto sugiere que la compañía logró revertir las pérdidas previas y obtener resultados significativamente favorables en los últimos años del período analizado.

Respecto al beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

El análisis de esta métrica revela un patrón de alta vulnerabilidad en los resultados operativos, con pérdidas en 2020. La serie muestra resultados positivos en 2018 y 2019, aunque con un descenso en 2019, y una caída importante en 2020, donde el NOPAT se vuelve negativo en -2,506 millones de dólares, indicando efectos adversos significativos en la rentabilidad operacional.

En 2021 se observa una recuperación significativa, con un valor de 1,404 millones, seguido de un aumento aún mayor en 2022, alcanzando los 3,165 millones de dólares. Esta tendencia positiva en los últimos años refleja una mejor gestión operativa o condiciones favorables que permitieron revertir las pérdidas anteriores y obtener resultados sustancialmente positivos y crecientes.

En conjunto, los datos sugieren que, tras un período de severas dificultades en 2020, la compañía ha logrado una recuperación importante, evidenciada por la reversión de pérdidas a ganancias tanto en la utilidad neta atribuible como en el NOPAT, indicando mejor salud financiera y operacional en los años más recientes analizados.

Provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta

La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia de significativa variabilidad a lo largo del período analizado. En 2018, la provisión fue de 335 millones de dólares, incrementándose en 2019 a 461 millones. Sin embargo, en 2020 se observa una caída drástica, alcanzando un valor negativo de -11 millones, lo que indica un beneficio fiscal o una reversión en las provisiones relacionadas. Este negativo puede reflejar ajustes en las estimaciones de impuestos, pérdidas fiscales acumuladas o revaluaciones de pasivos fiscales diferidos. En 2021, la provisión se recupera notablemente, situándose en 1,099 millones, evidenciando un incremento en la carga fiscal estimada para ese año. La tendencia en 2022 continúa en ascenso, consolidando un aumento significativo en la provisión de impuestos. La volatilidad, especialmente en 2020, sugiere un año con eventos extraordinarios o cambios en la estimación fiscal que impactaron severamente la provisión registrada.

Impuestos operativos en efectivo

Los impuestos operativos en efectivo presentan una tendencia de incremento general a lo largo del período. En 2018, los pagos en efectivo por impuestos fueron de 504 millones de dólares, incrementándose ligeramente en 2019 a 547 millones. En 2020, la cifra disminuye a 146 millones, probablemente reflejando efectos de las contingencias fiscales, cambios en la estructura operacional o en la generación de efectivo. La recuperación en 2021, con 586 millones, y el aumento sustancial en 2022, alcanzando 904 millones, muestran una tendencia de fortalecimiento en la capacidad de la empresa para generar pagos en efectivo relacionados con impuestos operativos, reflejando posiblemente un incremento en la utilidad operacional o cambios en la política fiscal. La relación entre la provisión y los pagos en efectivo indica que, en algunos años, la provisión puede no coincidir exactamente con el flujo efectivo, sugiriendo ajustes por pasivos diferidos u otros factores fiscales.

Total de deuda y arrendamientos reportados

El total de deuda y arrendamientos presenta una tendencia creciente a lo largo del período analizado. En 2018, el monto era de 7,434 millones de dólares, incremento que se mantiene constante, alcanzando los 9,150 millones en 2022. Aunque la tasa de aumento en algunos intervalos parece moderada, el incremento general refleja una expansión en las obligaciones financieras de la empresa, lo que podría estar relacionado con financiamiento de proyectos, adquisiciones o inversión en activos.

Capital contable total de Hess Corporation

El capital contable muestra una evolución heterogénea a lo largo de los años. En 2018, el valor era de 9,629 millones de dólares, pero descendió significativamente en 2019, llegando a 8,732 millones, y continúa disminuyendo en 2020 hasta 5,366 millones. Posteriormente, en 2021, hay una recuperación a 6,300 millones, y en 2022, el capital contable vuelve a aumentar a 7,855 millones. La disminución en el capital contable hasta 2020 puede estar relacionada con pérdidas, distribuciones o revaluaciones, mientras que la recuperación posterior sugiere una posible mejora en las resultados o en la estructura financiera de la empresa.

Capital invertido

El capital invertido presenta una tendencia de variabilidad en el período analizado. En 2018, fue de 19,028 millones, disminuyendo en 2019 a 18,672 millones y en 2020 a 16,448 millones, indicando una reducción en la inversión total. Después, en 2021, el capital invertido aumenta ligeramente a 16,885 millones, y en 2022 alcanza los 18,062 millones, superando los niveles de 2018. Este patrón puede reflejar ajustes en las inversiones en activos productivos, adquisiciones, o desinversiones parciales, con una tendencia general de recuperación en el nivel de inversión al final del período.

El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el desempeño económico durante el período comprendido entre 2018 y 2022.

Beneficio económico

Se observa una trayectoria de pérdidas considerables entre 2018 y 2020, con un incremento en la magnitud de la pérdida en 2020. A partir de 2021, se aprecia una reducción sustancial de las pérdidas, culminando en una pérdida mínima en 2022.

Capital invertido

El capital invertido experimenta una disminución constante entre 2018 y 2020. Posteriormente, se registra un ligero aumento en 2021, seguido de un incremento más pronunciado en 2022, recuperando niveles cercanos a los de 2018.

Ratio de diferencial económico

El ratio de diferencial económico, que indica la rentabilidad en relación con el capital invertido, muestra valores negativos a lo largo de todo el período analizado. Se observa una marcada disminución en 2020, reflejando la mayor pérdida económica. A partir de 2021, el ratio mejora progresivamente, acercándose a cero en 2022, lo que indica una reducción significativa de la pérdida en relación con el capital invertido.

En resumen, la entidad experimentó un período de pérdidas crecientes hasta 2020, seguido de una mejora notable en su rentabilidad a partir de 2021. La evolución del capital invertido muestra una tendencia a la disminución inicial, seguida de una recuperación en los últimos dos años del período analizado. La convergencia del ratio de diferencial económico hacia cero en 2022 sugiere una mejora en la eficiencia en la utilización del capital invertido.