Hess Corp. (NYSE:HES)

Se observa una volatilidad pronunciada en el Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT). Tras registrar valores positivos moderados en 2018 y 2019, se produjo una caída drástica en 2020, alcanzando los -2506 millones de dólares. Posteriormente, se evidencia una recuperación acelerada y sostenida, culminando en 3165 millones de dólares al cierre de 2022.

El costo de capital mantuvo una tendencia relativamente estable durante los primeros tres años, registrando su punto más bajo en 2020 con un 17.64%. A partir de ese periodo, se identifica un incremento progresivo que situó este indicador en un 20.91% para el año 2022.

El capital invertido experimentó un ciclo de contracción seguido de una fase de expansión. El monto descendió desde los 19028 millones de dólares en 2018 hasta un mínimo de 16448 millones de dólares en 2020, iniciando luego un proceso de crecimiento que alcanzó los 18062 millones de dólares en 2022.

Beneficio económico

El indicador permaneció en terreno negativo durante todo el periodo analizado, lo que indica que el rendimiento operativo no fue suficiente para cubrir el costo del capital invertido. El déficit alcanzó su nivel máximo en 2020 con -5408 millones de dólares; sin embargo, se aprecia una trayectoria de mejora significativa en los últimos dos años, reduciendo la pérdida a -612 millones de dólares en 2022.

Y en cuanto a la utilidad neta atribuible a Hess Corporation

Se observa una tendencia altamente fluctuante en la utilidad neta durante el período analizado. En 2018 y 2019, los valores muestran pérdidas, siendo especialmente significativa en 2019 con una pérdida mayor en comparación con 2018. La situación se deteriora dramáticamente en 2020, en donde la empresa registra una pérdida sustancialmente elevada, alcanzando los -3,093 millones de dólares, lo que refleja un periodo de resultados muy negativos.

Por otro lado, en 2021 se presenta una recuperación marcada, con una utilidad neta positiva de 559 millones de dólares, y esta tendencia se mantiene nuevamente en 2022, alcanzando los 2,096 millones. Esto sugiere que la compañía logró revertir las pérdidas previas y obtener resultados significativamente favorables en los últimos años del período analizado.

Respecto al beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

El análisis de esta métrica revela un patrón de alta vulnerabilidad en los resultados operativos, con pérdidas en 2020. La serie muestra resultados positivos en 2018 y 2019, aunque con un descenso en 2019, y una caída importante en 2020, donde el NOPAT se vuelve negativo en -2,506 millones de dólares, indicando efectos adversos significativos en la rentabilidad operacional.

En 2021 se observa una recuperación significativa, con un valor de 1,404 millones, seguido de un aumento aún mayor en 2022, alcanzando los 3,165 millones de dólares. Esta tendencia positiva en los últimos años refleja una mejor gestión operativa o condiciones favorables que permitieron revertir las pérdidas anteriores y obtener resultados sustancialmente positivos y crecientes.

En conjunto, los datos sugieren que, tras un período de severas dificultades en 2020, la compañía ha logrado una recuperación importante, evidenciada por la reversión de pérdidas a ganancias tanto en la utilidad neta atribuible como en el NOPAT, indicando mejor salud financiera y operacional en los años más recientes analizados.

Provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta

La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia de significativa variabilidad a lo largo del período analizado. En 2018, la provisión fue de 335 millones de dólares, incrementándose en 2019 a 461 millones. Sin embargo, en 2020 se observa una caída drástica, alcanzando un valor negativo de -11 millones, lo que indica un beneficio fiscal o una reversión en las provisiones relacionadas. Este negativo puede reflejar ajustes en las estimaciones de impuestos, pérdidas fiscales acumuladas o revaluaciones de pasivos fiscales diferidos. En 2021, la provisión se recupera notablemente, situándose en 1,099 millones, evidenciando un incremento en la carga fiscal estimada para ese año. La tendencia en 2022 continúa en ascenso, consolidando un aumento significativo en la provisión de impuestos. La volatilidad, especialmente en 2020, sugiere un año con eventos extraordinarios o cambios en la estimación fiscal que impactaron severamente la provisión registrada.

Impuestos operativos en efectivo

Los impuestos operativos en efectivo presentan una tendencia de incremento general a lo largo del período. En 2018, los pagos en efectivo por impuestos fueron de 504 millones de dólares, incrementándose ligeramente en 2019 a 547 millones. En 2020, la cifra disminuye a 146 millones, probablemente reflejando efectos de las contingencias fiscales, cambios en la estructura operacional o en la generación de efectivo. La recuperación en 2021, con 586 millones, y el aumento sustancial en 2022, alcanzando 904 millones, muestran una tendencia de fortalecimiento en la capacidad de la empresa para generar pagos en efectivo relacionados con impuestos operativos, reflejando posiblemente un incremento en la utilidad operacional o cambios en la política fiscal. La relación entre la provisión y los pagos en efectivo indica que, en algunos años, la provisión puede no coincidir exactamente con el flujo efectivo, sugiriendo ajustes por pasivos diferidos u otros factores fiscales.

Total de deuda y arrendamientos reportados

El total de deuda y arrendamientos presenta una tendencia creciente a lo largo del período analizado. En 2018, el monto era de 7,434 millones de dólares, incremento que se mantiene constante, alcanzando los 9,150 millones en 2022. Aunque la tasa de aumento en algunos intervalos parece moderada, el incremento general refleja una expansión en las obligaciones financieras de la empresa, lo que podría estar relacionado con financiamiento de proyectos, adquisiciones o inversión en activos.

Capital contable total de Hess Corporation

El capital contable muestra una evolución heterogénea a lo largo de los años. En 2018, el valor era de 9,629 millones de dólares, pero descendió significativamente en 2019, llegando a 8,732 millones, y continúa disminuyendo en 2020 hasta 5,366 millones. Posteriormente, en 2021, hay una recuperación a 6,300 millones, y en 2022, el capital contable vuelve a aumentar a 7,855 millones. La disminución en el capital contable hasta 2020 puede estar relacionada con pérdidas, distribuciones o revaluaciones, mientras que la recuperación posterior sugiere una posible mejora en las resultados o en la estructura financiera de la empresa.

Capital invertido

El capital invertido presenta una tendencia de variabilidad en el período analizado. En 2018, fue de 19,028 millones, disminuyendo en 2019 a 18,672 millones y en 2020 a 16,448 millones, indicando una reducción en la inversión total. Después, en 2021, el capital invertido aumenta ligeramente a 16,885 millones, y en 2022 alcanza los 18,062 millones, superando los niveles de 2018. Este patrón puede reflejar ajustes en las inversiones en activos productivos, adquisiciones, o desinversiones parciales, con una tendencia general de recuperación en el nivel de inversión al final del período.

Se observa un desempeño financiero caracterizado por beneficios económicos negativos durante todo el periodo analizado, aunque con una tendencia de recuperación sostenida a partir de 2021.

Beneficio económico

Los valores se mantuvieron en terreno negativo durante el quinquenio, alcanzando su punto más crítico en 2020 con una pérdida de 5408 millones de dólares. A partir de dicho ejercicio, se registra una reducción progresiva y significativa de las pérdidas, situándose en 612 millones de dólares al cierre de 2022, lo que indica una trayectoria de recuperación en la capacidad de generar valor por encima del costo de capital.

Capital invertido

El capital invertido mostró una tendencia decreciente inicial, alcanzando su nivel mínimo en 2020 con 16448 millones de dólares. Posteriormente, se inició una fase de incremento gradual en 2021 y 2022, recuperando el volumen de inversión hasta alcanzar los 18062 millones de dólares.

Ratio de diferencial económico

Este indicador refleja una persistente incapacidad para cubrir el costo del capital, aunque la brecha se ha reducido notablemente. El ratio experimentó una contracción severa en 2020, llegando al -32.88%. No obstante, se observa una mejora constante en los dos últimos años, mitigando la diferencia negativa hasta alcanzar el -3.39% en 2022, lo que sugiere una optimización de la rentabilidad relativa de los activos invertidos.

El análisis de los datos financieros revela una trayectoria de recuperación en el desempeño operativo y financiero durante el periodo comprendido entre 2018 y 2022.

Ventas y otros ingresos operativos

Se observa una fluctuación en los ingresos, con una contracción significativa en el año 2020, donde los valores descendieron a 4,667 millones de dólares. A partir de ese punto, se registra un crecimiento acelerado y sostenido, alcanzando los 11,324 millones de dólares al cierre de 2022.

Beneficio económico

Los valores del beneficio económico se mantienen en terreno negativo durante todo el periodo analizado. Tras alcanzar el nivel más bajo de rentabilidad en 2020, con una pérdida de 5,408 millones de dólares, se evidencia una tendencia de reducción progresiva de las pérdidas, las cuales se sitúan en 612 millones de dólares al finalizar 2022.

Ratio de margen de beneficio económico

El margen de beneficio económico muestra una correlación directa con la evolución de los ingresos y la reducción de las pérdidas. Se identifica un deterioro crítico en 2020, alcanzando un -115.87%, seguido de una recuperación notable que conduce el ratio hasta un -5.4% en 2022, indicando una tendencia hacia la neutralidad financiera.