General Mills Inc. (NYSE:GIS)

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en tres conceptos clave a lo largo del período examinado. Se observa una variabilidad considerable en el comportamiento de cada uno de ellos.

Actualmente pagadero

El valor de este concepto experimentó una disminución inicial entre 2014 y 2015, seguido de un repunte en 2016. Posteriormente, se registró una nueva caída en 2017, recuperándose parcialmente en 2018, para finalmente presentar una reducción sustancial en 2019, alcanzando el valor más bajo del período analizado. Esta volatilidad sugiere posibles fluctuaciones en las obligaciones a corto plazo.

Diferido

Este concepto muestra una marcada inestabilidad. Tras un descenso significativo entre 2014 y 2015, se observa una recuperación en 2016. Sin embargo, en 2018 se registra un valor negativo considerable, indicando una reversión o ajuste importante. En 2019, el valor se vuelve positivo, aunque aún considerablemente diferente al observado en años anteriores. Esta evolución sugiere cambios importantes en la gestión de activos y pasivos diferidos.

Impuestos sobre la renta

El importe de los impuestos sobre la renta disminuyó de 2014 a 2015, y luego se incrementó hasta 2016. En 2017, se produjo una ligera disminución, seguida de una caída drástica en 2018, alcanzando el valor más bajo del período. En 2019, se observa un aumento considerable, aunque sin alcanzar los niveles de los primeros años del período analizado. Esta variación podría estar relacionada con cambios en la rentabilidad, la legislación fiscal o la aplicación de créditos fiscales.

En resumen, los datos indican una dinámica compleja y cambiante en estos tres conceptos financieros. La ausencia de datos adicionales impide determinar las causas subyacentes de estas fluctuaciones, pero sugieren la necesidad de un análisis más profundo para comprender las implicaciones en la situación financiera general.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la estructura impositiva a lo largo del período examinado. Inicialmente, la tasa legal del impuesto sobre la renta de los Estados Unidos se mantuvo constante en el 35% durante los años 2014, 2015 y 2016. Posteriormente, experimentó una reducción sustancial a 29.4% en 2018 y a 21% en 2019.

Impuestos estatales y locales

Se observa una fluctuación en los impuestos estatales y locales sobre la renta, netos de beneficios fiscales federales. Tras un descenso inicial de 1.4% en 2014 a 0.7% en 2015 y 2016, se incrementó a 1.7% en 2018 y a 2.5% en 2019.

Las diferencias de tipos de cambio en el extranjero muestran una volatilidad negativa, con valores que oscilan entre -0.1% y -3.5% durante el período. En 2015, se registró el impacto más significativo con -3.1%, seguido de -3.5% en 2017.

Repatriación de ingresos

En 2015, se identifica un ingreso por repatriación de ingresos en el extranjero del 4.5%, sin embargo, este concepto no se presenta en los años subsiguientes.

A partir de 2016, se introducen nuevos elementos en la estructura impositiva. El fondo de comercio no deducible aparece en 2016 con un valor de 2.6%, mientras que la compensación basada en acciones y la pérdida de capital se registran a partir de 2018, con valores de -1.2% y -3.7% respectivamente.

Ajuste de impuestos

En 2019, se observa un ajuste de impuestos del período anterior positivo, con un valor de 1.9%.

La deducción por fabricación nacional presenta valores negativos constantes, aunque con una ligera tendencia a la disminución, pasando de -2.3% en 2014 a -1.9% en 2019. Los otros elementos netos también muestran valores negativos, con una fluctuación que alcanza -2.7% en 2016.

Tasa efectiva del impuesto

La tasa efectiva del impuesto sobre la renta, antes del beneficio fiscal neto provisional, disminuyó de 33.3% en 2014 y 2015 a 27.2% en 2018 y a 18.1% en 2019. La introducción de un beneficio fiscal neto provisional en 2018 (-24.5%) y 2019 (-0.4%) impactó significativamente en la tasa efectiva final, reduciéndola a 2.7% en 2018 y a 17.7% en 2019.

En resumen, la estructura impositiva experimentó cambios notables, especialmente a partir de 2018, con la reducción de la tasa legal del impuesto sobre la renta y la aparición de nuevos elementos impositivos. Estos cambios, junto con la aplicación de beneficios fiscales provisionales, tuvieron un impacto considerable en la tasa efectiva del impuesto sobre la renta.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en diversas áreas financieras a lo largo del período examinado. Se observa una disminución constante en los pasivos acumulados desde 2014 hasta 2018, seguida de un ligero incremento en 2019.

Compensación y beneficios para empleados

Se identifica una reducción progresiva en la compensación y beneficios para empleados entre 2014 y 2019, lo que podría indicar medidas de optimización de costos laborales o cambios en la estructura de la plantilla.

En relación con las pensiones, se aprecia una fluctuación considerable en los valores reportados. Inicialmente, la partida de pensiones no tenía un valor significativo, pero experimentó un aumento importante en 2015 y 2016, para luego disminuir gradualmente hasta 2019.

Créditos fiscales arrastrados

Los créditos fiscales arrastrados muestran una disminución inicial desde 2014 hasta 2015, manteniéndose relativamente estables en los años siguientes, con ligeras variaciones.

Las acciones, sociedades e inversiones diversas presentan una tendencia decreciente a lo largo del período, lo que podría sugerir una reestructuración de la cartera de inversiones o una disminución en la actividad de adquisición.

Pérdidas de capital

Las pérdidas de capital muestran una volatilidad significativa, con un aumento notable en 2017 y 2019, lo que podría indicar eventos específicos que afectaron el valor de las inversiones.

Las pérdidas operativas netas muestran un incremento constante desde 2014 hasta 2018, estabilizándose en 2019. Este patrón podría indicar desafíos en la rentabilidad de las operaciones principales.

Activos brutos por impuestos diferidos

Los activos brutos por impuestos diferidos experimentaron un aumento inicial hasta 2016, seguido de una disminución gradual hasta 2019. Esta variación podría estar relacionada con cambios en las políticas fiscales o en la capacidad de utilizar las deducciones fiscales.

La asignación por valoración se mantiene relativamente estable, con una ligera tendencia a la disminución. Las marcas muestran una disminución constante en su valor a lo largo del período, lo que podría indicar una erosión de la marca o cambios en la valoración contable.

Activos fijos

Los activos fijos muestran una disminución gradual, lo que podría indicar una reducción en las inversiones en activos a largo plazo o una depreciación acelerada.

Los activos intangibles también muestran una tendencia decreciente, lo que podría reflejar la amortización de activos intangibles o una reevaluación de su valor.

Pasivos brutos por impuestos diferidos

Los pasivos brutos por impuestos diferidos muestran una disminución inicial, seguida de una estabilización en los últimos años del período analizado.

El activo (pasivo) neto por impuestos diferidos presenta una disminución constante y significativa a lo largo del período, lo que podría indicar un aumento en las obligaciones fiscales futuras.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la composición del balance. Se observa una evolución diferenciada entre los activos y pasivos por impuestos diferidos.

Activos corrientes por impuestos diferidos

Se registra un incremento notable entre el año 2014 y 2015, pasando de 74.100 miles de dólares a 100.100 miles de dólares. A partir de 2016, la información disponible no permite continuar la observación de esta línea, ya que los datos son faltantes.

Pasivos por impuestos diferidos no corrientes

En el período comprendido entre 2014 y 2019, se aprecia una fluctuación en los valores. Inicialmente, se observa una disminución desde 1.666.000 miles de dólares en 2014 hasta 1.399.600 miles de dólares en 2016. Posteriormente, se registra un aumento constante hasta alcanzar 2.031.000 miles de dólares en 2019. Esta tendencia sugiere una posible modificación en la estrategia fiscal o en las obligaciones tributarias de la entidad.

La ausencia de datos para los activos corrientes por impuestos diferidos a partir de 2016 limita la capacidad de establecer una correlación entre ambos conceptos. No obstante, la evolución del pasivo por impuestos diferidos no corrientes indica una gestión activa de las obligaciones fiscales a largo plazo.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.

Activo circulante

Se observa una disminución inicial en el activo circulante entre 2014 y 2015, seguida de una estabilización y un ligero incremento gradual hasta 2019. La variación no es sustancial, sugiriendo una gestión relativamente constante de los activos a corto plazo.

Activos totales

Los activos totales muestran una disminución entre 2014 y 2016. A partir de 2017, se registra un aumento considerable, alcanzando su punto máximo en 2018, seguido de una ligera disminución en 2019. Este incremento significativo podría indicar inversiones estratégicas o adquisiciones.

Pasivo total

El pasivo total presenta una tendencia al alza desde 2014 hasta 2018, con un aumento más pronunciado en los últimos años. En 2019, se observa una disminución, aunque el nivel sigue siendo elevado en comparación con los períodos anteriores. Este comportamiento sugiere un mayor endeudamiento o un incremento en las obligaciones financieras.

Capital contable

El capital contable experimenta una disminución notable entre 2014 y 2017. A partir de 2018, se aprecia una recuperación y un crecimiento constante hasta 2019. Este cambio podría estar relacionado con la rentabilidad de la empresa y la retención de beneficios.

Utilidad neta atribuible

La utilidad neta atribuible presenta fluctuaciones a lo largo del período. Se observa una disminución en 2015, seguida de un aumento en 2016 y 2017. En 2018, alcanza su punto máximo, pero disminuye ligeramente en 2019. La volatilidad sugiere sensibilidad a factores externos o cambios en la estrategia empresarial.

En general, se identifica un cambio de tendencia a partir de 2017, con un aumento significativo en los activos totales y el pasivo total, acompañado de una recuperación en el capital contable y una utilidad neta variable. La relación entre el aumento del pasivo y el capital contable requiere un análisis más profundo para determinar el impacto en la solvencia y la estructura de capital.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.

Liquidez

Los coeficientes de liquidez corriente y ajustada muestran una tendencia decreciente general, con un descenso notable en los últimos años del período. Aunque se observa una ligera estabilización en el último año analizado, los valores se mantienen relativamente bajos, indicando una posible disminución en la capacidad de cubrir obligaciones a corto plazo.

Rentabilidad

El ratio de margen de beneficio neto experimenta fluctuaciones. Se observa una caída inicial, seguida de un aumento significativo, alcanzando un máximo en el quinto año, para luego disminuir nuevamente. Los ratios ajustados muestran un comportamiento similar, aunque con valores ligeramente superiores. Los ratios de rentabilidad sobre el capital contable y sobre activos también presentan variaciones, con un pico en el tercer y cuarto año respectivamente, seguido de una disminución en el último año analizado. Los ratios ajustados muestran una menor volatilidad, pero una tendencia similar a la baja en el último período.

Apalancamiento

El ratio de apalancamiento financiero muestra un incremento constante hasta el quinto año, sugiriendo un aumento en el uso de deuda para financiar operaciones. Posteriormente, se observa una ligera disminución en el último año, aunque los niveles se mantienen elevados. Los ratios ajustados muestran una tendencia similar, pero con valores consistentemente menores, lo que indica un menor nivel de apalancamiento cuando se consideran ajustes específicos.

Eficiencia

Los ratios de rotación total de activos, tanto los originales como los ajustados, muestran una tendencia a la baja a lo largo del período. Esta disminución sugiere una menor eficiencia en la utilización de los activos para generar ingresos. Los valores más bajos en los últimos años indican que se requiere una mayor inversión en activos para generar la misma cantidad de ingresos.

En resumen, los datos sugieren una evolución compleja, con periodos de mejora en la rentabilidad seguidos de una disminución en la liquidez y la eficiencia. El apalancamiento financiero se incrementó durante la mayor parte del período, aunque muestra una ligera reducción en el último año. Se recomienda un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes de estas tendencias y evaluar su impacto a largo plazo.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la composición de activos y en los indicadores de liquidez a lo largo del período examinado.

Activo Circulante

Se observa una fluctuación en el activo circulante. Inicialmente, se registra una disminución entre 2014 y 2015. Posteriormente, se aprecia una recuperación y un crecimiento moderado y constante entre 2016 y 2019, aunque sin alcanzar los niveles de 2014.

Activos Corrientes Ajustados

La evolución de los activos corrientes ajustados es similar a la del activo circulante, mostrando una reducción inicial seguida de un crecimiento gradual y constante hasta 2019. La coincidencia entre ambas líneas sugiere que los ajustes realizados no alteran significativamente la tendencia general.

Coeficiente de Liquidez Corriente

El coeficiente de liquidez corriente presenta una tendencia decreciente entre 2014 y 2018, con un valor particularmente bajo en 2018. En 2019, se observa una ligera recuperación, aunque el ratio permanece por debajo de los niveles iniciales. Esta disminución indica una potencial reducción en la capacidad de la entidad para cubrir sus obligaciones a corto plazo con sus activos circulantes.

Coeficiente de Liquidez Corriente (Ajustado)

El coeficiente de liquidez corriente ajustado sigue la misma trayectoria que el no ajustado, mostrando una disminución similar hasta 2018 y una leve recuperación en 2019. La consistencia entre ambos coeficientes sugiere que los ajustes aplicados no impactan de manera sustancial en la evaluación de la liquidez de la entidad.

En resumen, la entidad experimenta una volatilidad en sus activos circulantes, con una tendencia general de crecimiento moderado a partir de 2016. Sin embargo, la disminución constante en los coeficientes de liquidez corriente, tanto ajustados como no ajustados, sugiere una posible preocupación en cuanto a la capacidad de la entidad para cumplir con sus obligaciones financieras a corto plazo. La ligera mejora observada en 2019 podría indicar una estabilización, pero se requiere un seguimiento continuo para confirmar esta tendencia.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2014 y 2019.

Utilidad neta atribuible

Se observa una fluctuación considerable en la utilidad neta atribuible. Tras un valor inicial de 1.824.400 miles de dólares en 2014, se experimenta una disminución en 2015 hasta alcanzar 1.221.300 miles de dólares. Posteriormente, se registra un repunte en 2016, llegando a 1.697.400 miles de dólares, seguido de una ligera reducción en 2017 (1.657.500 miles de dólares). En 2018, la utilidad neta alcanza su punto máximo en el período analizado, con 2.131.000 miles de dólares, para luego disminuir nuevamente en 2019, situándose en 1.752.700 miles de dólares.

Ganancias netas ajustadas

Las ganancias netas ajustadas muestran un patrón similar al de la utilidad neta atribuible, aunque con valores generalmente superiores. Se inicia en 1.996.900 miles de dólares en 2014, disminuye en 2015 a 1.246.600 miles de dólares, y luego aumenta hasta 1.818.000 miles de dólares en 2016. Continúa con un incremento en 2017 (1.841.400 miles de dólares), una disminución en 2018 (1.626.700 miles de dólares) y un nuevo aumento en 2019, alcanzando 1.848.700 miles de dólares.

Ratio de margen de beneficio neto

El ratio de margen de beneficio neto presenta una volatilidad significativa. Comienza en 10.19% en 2014, cae a 6.93% en 2015, y luego se recupera gradualmente hasta alcanzar 10.25% en 2016 y 10.61% en 2017. En 2018, se observa un aumento notable a 13.54%, seguido de una disminución a 10.39% en 2019.

Ratio de margen de beneficio neto (ajustado)

El ratio de margen de beneficio neto ajustado sigue una tendencia similar a la del ratio no ajustado, pero con valores consistentemente más altos. Se inicia en 11.15% en 2014, disminuye a 7.07% en 2015, y luego aumenta a 10.98% en 2016 y 11.79% en 2017. En 2018, el ratio disminuye a 10.33%, y se recupera ligeramente a 10.96% en 2019.

En general, se aprecia una correlación entre la utilidad neta atribuible y las ganancias netas ajustadas, así como entre sus respectivos ratios de margen de beneficio. La diferencia entre los valores ajustados y no ajustados sugiere la existencia de elementos no recurrentes o extraordinarios que impactan en la rentabilidad de la entidad. El año 2018 destaca por un margen de beneficio significativamente superior, mientras que 2015 presenta el margen más bajo en el período analizado.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y su utilización a lo largo del período examinado.

Activos Totales

Se observa una disminución en los activos totales entre 2014 y 2016, seguida de un incremento considerable en 2018. Posteriormente, en 2019, se registra una ligera disminución. La variación más notable se produce en 2018, con un aumento sustancial respecto a los años anteriores.

Activos Totales Ajustados

La evolución de los activos totales ajustados es similar a la de los activos totales, mostrando una reducción inicial hasta 2016 y un aumento significativo en 2018, con una leve disminución en 2019. La coincidencia en la trayectoria sugiere que los ajustes realizados no alteran sustancialmente la tendencia general.

Ratio de Rotación Total de Activos

El ratio de rotación total de activos presenta una tendencia decreciente desde 2014 hasta 2018, indicando una menor eficiencia en la generación de ingresos a partir de los activos. En 2019, se observa una ligera recuperación, aunque el ratio permanece por debajo de los niveles de los primeros años del período analizado.

Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)

El ratio de rotación total de activos ajustado sigue la misma tendencia que el ratio no ajustado, disminuyendo hasta 2018 y mostrando una leve mejora en 2019. La similitud entre ambos ratios sugiere que los ajustes en los activos no tienen un impacto significativo en la eficiencia de su utilización.

En resumen, la empresa experimentó una fase de reducción en sus activos totales hasta 2016, seguida de una expansión considerable en 2018. Paralelamente, la eficiencia en la utilización de los activos, medida por el ratio de rotación, disminuyó hasta 2018, mostrando una ligera recuperación en 2019. La consistencia entre los ratios ajustados y no ajustados indica que los ajustes realizados no modifican la interpretación general de las tendencias observadas.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.

Activos Totales

Se observa una disminución inicial en los activos totales entre 2014 y 2016, seguida de un incremento sustancial en 2018. Posteriormente, se registra una ligera disminución en 2019. La variación entre los activos totales y los activos totales ajustados es mínima, indicando que los ajustes no tienen un impacto material en el valor total.

Capital Contable

El capital contable experimenta una disminución constante entre 2014 y 2017. A partir de 2018, se aprecia una recuperación y un crecimiento significativo, continuando esta tendencia en 2019. El capital contable ajustado muestra un comportamiento similar, pero con valores consistentemente superiores al capital contable no ajustado.

Ratio de Apalancamiento Financiero

El ratio de apalancamiento financiero presenta una tendencia al alza entre 2014 y 2017, lo que sugiere un aumento en el uso de deuda para financiar los activos. A partir de 2018, se observa una disminución en este ratio, indicando una reducción en el apalancamiento financiero. El ratio de apalancamiento financiero ajustado muestra una trayectoria similar, pero con valores más bajos, lo que implica que los ajustes realizados al capital contable reducen el nivel de apalancamiento percibido.

Tendencias Generales

En general, se identifica una fase inicial de contracción en los activos y el capital contable, seguida de una expansión a partir de 2018. El ratio de apalancamiento financiero, tanto en su forma original como ajustada, refleja una gestión activa de la estructura de capital, con un aumento inicial del endeudamiento seguido de una reducción. La diferencia entre los valores ajustados y no ajustados sugiere que las políticas contables o los ajustes realizados al capital contable tienen un impacto moderado en la percepción del riesgo financiero.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.

Utilidad Neta

La utilidad neta atribuible presenta fluctuaciones considerables. Se observa una disminución entre 2014 y 2015, seguida de una recuperación en 2016. Posteriormente, se registra una ligera reducción en 2017, un aumento notable en 2018 y una nueva disminución en 2019, aunque permaneciendo por encima del nivel de 2015.

Ganancias Netas Ajustadas

Las ganancias netas ajustadas muestran un patrón similar a la utilidad neta, con una caída inicial en 2015, recuperación en 2016 y 2017, un descenso en 2018 y un repunte en 2019, superando los valores de 2017. La diferencia entre la utilidad neta y las ganancias netas ajustadas sugiere la existencia de partidas extraordinarias o ajustes contables que impactan en el resultado final.

Capital Contable

El capital contable experimenta una disminución considerable entre 2014 y 2017. No obstante, se aprecia una recuperación sustancial en 2018 y 2019, alcanzando los niveles más altos del período analizado. Este incremento podría indicar una mejora en la solidez financiera de la entidad o la implementación de políticas de retención de beneficios.

Capital Contable Ajustado

El capital contable ajustado sigue una trayectoria similar al capital contable no ajustado, con una disminución inicial y una posterior recuperación. Los valores del capital contable ajustado son consistentemente superiores a los del capital contable no ajustado, lo que sugiere la inclusión de elementos adicionales en el cálculo del ajuste.

Ratio de Rentabilidad sobre el Capital Contable

El ratio de rentabilidad sobre el capital contable muestra una volatilidad significativa. Alcanza su punto máximo en 2016 y 2017, para luego disminuir considerablemente en 2019. Esta fluctuación indica variaciones en la eficiencia con la que la entidad utiliza su capital contable para generar beneficios.

Ratio de Rendimiento sobre el Capital Contable (Ajustado)

El ratio de rendimiento sobre el capital contable ajustado también presenta fluctuaciones, aunque en un rango más estrecho que el ratio no ajustado. Se observa una tendencia a la baja en los últimos años del período analizado, lo que podría indicar una disminución en la rentabilidad del capital ajustado.

En resumen, los datos sugieren un período de inestabilidad inicial seguido de una recuperación en términos de capital contable, pero con una rentabilidad variable. La diferencia entre los ratios ajustados y no ajustados, así como entre la utilidad neta y las ganancias netas ajustadas, indica la importancia de considerar los ajustes contables al evaluar el desempeño financiero de la entidad.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2014 y 2019.

Utilidad Neta

La utilidad neta atribuible experimentó una disminución notable entre 2014 y 2015, seguida de una recuperación y posterior aumento hasta 2018. En 2019, se observa una reducción en comparación con el año anterior. La utilidad neta ajustada muestra un patrón similar, aunque con valores generalmente superiores, indicando que los ajustes realizados tienen un impacto positivo en la rentabilidad reportada.

Activos Totales

Los activos totales muestran una tendencia a la baja entre 2014 y 2016, manteniéndose relativamente estables en 2016 y 2017. A partir de 2018, se registra un incremento considerable en los activos totales, que se mantiene en 2019, aunque con una ligera disminución. Los activos totales ajustados presentan la misma evolución que los activos totales no ajustados.

Rentabilidad sobre Activos

El ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) refleja la eficiencia con la que la entidad utiliza sus activos para generar beneficios. Se observa una disminución en el ROA entre 2014 y 2015, seguido de una recuperación y fluctuaciones en los años siguientes. En 2019, el ROA disminuye en comparación con años anteriores. El ROA ajustado presenta valores ligeramente superiores y un comportamiento similar al ROA no ajustado, sugiriendo que los ajustes realizados impactan positivamente en la rentabilidad en relación con los activos.

Tendencias Generales

En general, se aprecia una correlación entre la utilidad neta y el ROA. Los períodos de mayor utilidad neta tienden a coincidir con ratios de rentabilidad sobre activos más altos. El aumento significativo en los activos totales a partir de 2018 no se tradujo en un aumento proporcional en la utilidad neta, lo que se refleja en la disminución del ROA en 2019. Esto podría indicar una menor eficiencia en la utilización de los activos o un aumento en los costos asociados a la expansión de los activos.