Stock Analysis on Net

Eaton Corp. plc (NYSE:ETN)

Modelo de descuento de dividendos (DDM) 

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En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. Los dividendos son la medida más limpia y directa del flujo de caja porque son claramente flujos de caja que van directamente al inversor.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Eaton Corp. plc, pronóstico de dividendos por acción (DPS)

US$

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Año Valor DPSt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 14.77%
0 DPS01 3.44
1 DPS1 3.66 = 3.44 × (1 + 6.54%) 3.19
2 DPS2 3.97 = 3.66 × (1 + 8.28%) 3.01
3 DPS3 4.37 = 3.97 × (1 + 10.03%) 2.89
4 DPS4 4.88 = 4.37 × (1 + 11.78%) 2.81
5 DPS5 5.54 = 4.88 × (1 + 13.53%) 2.78
5 Valor terminal (TV5) 508.80 = 5.54 × (1 + 13.53%) ÷ (14.77%13.53%) 255.55
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Eaton (por acción) $270.24
Precio actual de las acciones $315.85

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).

1 DPS0 = Suma de los dividendos por acción de Eaton acciones ordinarias del último año. Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

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Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.68%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 14.43%
Riesgo sistemático de Eaton acciones ordinarias βETN 1.03
 
Tasa de rendimiento requerida de las acciones ordinarias de Eaton3 rETN 14.77%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rETN = RF + βETN [E(RM) – RF]
= 4.68% + 1.03 [14.43%4.68%]
= 14.77%


Tasa de crecimiento de dividendos (g)

Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo PRAT

Eaton Corp. plc, modelo PRAT

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Promedio 31 dic 2023 31 dic 2022 31 dic 2021 31 dic 2020 31 dic 2019
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Dividendos en efectivo pagados 1,379 1,299 1,219 1,175 1,201
Utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios de Eaton 3,218 2,462 2,144 1,410 2,211
Ventas netas 23,196 20,752 19,628 17,858 21,390
Activos totales 38,432 35,014 34,027 31,824 32,805
Capital total de los accionistas de Eaton 19,036 17,038 16,413 14,930 16,082
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.57 0.47 0.43 0.17 0.46
Ratio de margen de beneficio2 13.87% 11.86% 10.92% 7.90% 10.34%
Ratio de rotación de activos3 0.60 0.59 0.58 0.56 0.65
Ratio de apalancamiento financiero4 2.02 2.06 2.07 2.13 2.04
Promedios
Tasa de retención 0.48
Ratio de margen de beneficio 10.98%
Ratio de rotación de activos 0.60
Ratio de apalancamiento financiero 2.06
 
Tasa de crecimiento de dividendos (g)5 6.54%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).

2023 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios de Eaton – Dividendos en efectivo pagados) ÷ Utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios de Eaton
= (3,2181,379) ÷ 3,218
= 0.57

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios de Eaton ÷ Ventas netas
= 100 × 3,218 ÷ 23,196
= 13.87%

3 Ratio de rotación de activos = Ventas netas ÷ Activos totales
= 23,196 ÷ 38,432
= 0.60

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital total de los accionistas de Eaton
= 38,432 ÷ 19,036
= 2.02

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.48 × 10.98% × 0.60 × 2.06
= 6.54%


Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo de crecimiento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($315.85 × 14.77% – $3.44) ÷ ($315.85 + $3.44)
= 13.53%

Dónde:
P0 = Precio actual de las acciones de Eaton acciones ordinarias
D0 = Suma de los dividendos por acción de Eaton acciones ordinarias del último año
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Eaton


Previsión de la tasa de crecimiento de los dividendos (g)

Eaton Corp. plc, modelo H

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Año Valor gt
1 g1 6.54%
2 g2 8.28%
3 g3 10.03%
4 g4 11.78%
5 y siguientes g5 13.53%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de crecimiento de Gordon
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.54% + (13.53%6.54%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.28%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.54% + (13.53%6.54%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.03%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.54% + (13.53%6.54%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 11.78%