Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
DuPont de Nemours Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2019 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2015-2019.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una disminución considerable del NOPAT a lo largo del período. Inicialmente, el NOPAT se reduce de 8206 millones de dólares en 2015 a 3846 millones en 2016. Esta tendencia continúa con una caída a 2498 millones en 2017 y un repunte a 4932 millones en 2018. No obstante, en 2019, el NOPAT experimenta una pérdida significativa, registrando -572 millones de dólares.
- Costo de capital
- El costo de capital muestra una tendencia ascendente general. Aumenta de 17.5% en 2015 a 19.47% en 2016 y a 22.44% en 2017. Se observa una ligera disminución en 2018, situándose en 18.85%, pero vuelve a aumentar considerablemente en 2019, alcanzando el 25.31%.
- Capital invertido
- El capital invertido experimenta fluctuaciones importantes. Aumenta de 46288 millones de dólares en 2015 a 50610 millones en 2016. En 2017, se produce un incremento sustancial a 149192 millones, seguido de un ligero aumento a 153164 millones en 2018. Finalmente, en 2019, el capital invertido disminuye drásticamente a 62770 millones de dólares.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una evolución negativa constante. Inicialmente, se registra un beneficio económico de 104 millones de dólares en 2015. Sin embargo, a partir de 2016, se observa una disminución progresiva, con pérdidas de -6009 millones en 2016, -30974 millones en 2017, -23947 millones en 2018 y -16459 millones en 2019. La magnitud de las pérdidas aumenta significativamente a lo largo del período.
En resumen, los datos indican una disminución en la rentabilidad operativa, un aumento en el costo de capital, fluctuaciones en el capital invertido y una tendencia negativa en el beneficio económico. La pérdida significativa en el NOPAT en 2019, combinada con el alto costo de capital, sugiere un deterioro en el desempeño financiero de la entidad.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
DuPont de Nemours Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión por créditos de dudoso cobro.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
5 Adición de aumento (disminución) de la reserva de reestructuración.
6 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta atribuible a DuPont.
7 2019 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
8 2019 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a DuPont.
10 2019 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
11 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
12 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Utilidad neta atribuible a DuPont
- La tendencia en la utilidad neta atribuible muestra una disminución significativa desde 2015, cuando alcanzó los 7,685 millones de dólares, hasta 2017, con un valor próximo a 1,460 millones. Posteriormente, en 2018, se observó un crecimiento hasta 3,844 millones, aunque en 2019 se produjo una disminución marcada, alcanzando solo 498 millones. Este patrón indica una alta volatilidad en la utilidad neta, con una disminución sostenida en ciertos periodos y una recuperación parcial en 2018, seguida de un nuevo deterioro en 2019.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una tendencia similar a la utilidad neta, iniciando en 8,206 millones en 2015 y disminuyendo progresivamente hasta 2017, cuando alcanza 2,498 millones. En 2018, se observa un crecimiento hasta 4,932 millones, pero en 2019 el valor se vuelve negativo, alcanzando -572 millones. La caída a valores negativos en 2019 evidencia una deterioro en la rentabilidad operativa de la compañía, indicando pérdidas operativas sustanciales en ese año. La tendencia muestra una reducción significativa en la rentabilidad desde 2015, con un punto crítico en 2019 donde la compañía incurre en pérdidas operativas netas después de impuestos.
Impuestos operativos en efectivo
DuPont de Nemours Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
- Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta en operaciones continuas
- El análisis de la provisión para impuestos muestra una tendencia fluctuante a lo largo del período, con un valor muy alto en 2015, aproximadamente 2,147 millones de dólares, que luego reduce significativamente a casi cero en 2016. En 2017, se observa una inversión de dinero con una cantidad negativa de aproximadamente -476 millones de dólares, lo que podría indicar la existencia de beneficios fiscales o ajustes en impuestos diferidos. Posteriormente, en 2018, la provisión aumenta a 1,489 millones de dólares, y en 2019 mantiene una cifra similar, en torno a 140 millones de dólares, aunque mucho menor que en 2018. La tendencia general refleja una gran volatilidad, con una posible transición en la estrategia fiscal o en el reconocimiento de pasivos fiscales diferidos y beneficios fiscales. La caída en el valor en 2016 puede indicar una resolución de pasivos fiscales previos, mientras que la cifra negativa en 2017 sugiere el reconocimiento de beneficios fiscales o ajustes contables relacionados con impuestos diferidos.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos en efectivo muestran una tendencia decreciente en los primeros años, partiendo de 2,158 millones de dólares en 2015, descendiendo a 1,544 millones en 2016 y subiendo a 2,017 millones en 2017. Sin embargo, en 2018, los impuestos en efectivo vuelven a aumentar a 2,222 millones, indicando una mayor cantidad de pagos de impuestos en efectivo en ese ejercicio. En 2019, se registra una caída significativa a 751 millones de dólares, lo que puede reflejar una reducción en la carga fiscal efectiva, una disminución en la utilidad sujeta a impuestos o cambios en las políticas de pagos de impuestos. En conjunto, la tendencia sugiere una variabilidad en los pagos fiscales en efectivo, correlacionada probablemente con cambios en las utilidades operativas, en la estructura fiscal o en la planificación tributaria de la empresa. La marcada reducción en 2019 podría tener implicaciones en la estrategia fiscal o en la generación de flujo de caja relacionado con impuestos.
Capital invertido
DuPont de Nemours Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
5 Adición de ingresos diferidos.
6 Adición de la reserva de reestructuración.
7 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de DuPont.
8 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
9 Sustracción de construcción en curso.
10 Sustracción de valores negociables.
- Patrón de la deuda y arrendamientos reportados
- Se observa un incremento significativo en los niveles de deuda y arrendamientos entre 2015 y 2018, con un aumento de aproximadamente 20,9 mil millones de dólares en dicho período, alcanzando un pico de 43,2 mil millones en 2018. Posteriormente, en 2019, se registra una reducción marcada a 18 mil millones, lo que puede indicar una estrategia de reducción de pasivos o una reestructuración financiera significativa. Este patrón sugiere que la empresa incrementó su apalancamiento en los primeros años, posiblemente para financiar operaciones o inversiones, y posteriormente tomó medidas para reducir su endeudamiento.
- Capital contable total de DuPont
- El capital contable mostró un crecimiento sustancial en 2017, alcanzando un pico de aproximadamente 100,3 mil millones, lo que refleja un incremento considerable en los fondos propios en ese año. Sin embargo, en 2018 y, en particular, en 2019, se presenta una caída pronunciada hasta 94,6 mil millones y 40,9 mil millones, respectivamente. La significativa reducción en 2019 puede estar relacionada con pérdidas, distribuciones de dividendos elevadas, o ajustes contables que afectaron el patrimonio neto. La tendencia indica una fase de expansión en 2017 y 2018 seguida de una contracción en 2019.
- Capibal invertido
- El capital invertido refleja un patrón de aumento sustancial en 2017 y 2018, alcanzando un máximo de aproximadamente 153,2 mil millones de dólares en 2018. Sin embargo, en 2019, se reduce a 62,8 mil millones, indicando un proceso de desinversión, venta de activos, o ajuste en la estructura de inversión. La estrecha relación entre el capital invertido y el capital contable en los años previos sugiere que las decisiones de inversión estuvieron fuertemente relacionadas con la generación de valor y la gestión del apalancamiento.
Costo de capital
DuPont de Nemours Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes, serie A, $1.00 a la par (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes, serie A, $1.00 a la par (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes, serie A, $1.00 a la par (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes, serie A, $1.00 a la par (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes, serie A, $1.00 a la par (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
DuPont de Nemours Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2019 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el período comprendido entre 2015 y 2019.
- Beneficio económico
- En 2015, el beneficio económico se registró en 104 millones de dólares. Posteriormente, experimentó una disminución drástica, registrando valores negativos sustanciales en los años siguientes. En 2016, se observó una pérdida de 6.009 millones de dólares, que se intensificó en 2017 con una pérdida de 30.974 millones de dólares. Aunque la pérdida disminuyó en 2018 a 23.947 millones de dólares, continuó siendo significativa. En 2019, la pérdida se redujo aún más a 16.459 millones de dólares, aunque permaneció en territorio negativo.
- Capital invertido
- El capital invertido mostró un aumento constante desde 2015 hasta 2018. En 2015, se situó en 46.288 millones de dólares, incrementándose a 50.610 millones de dólares en 2016. El crecimiento más pronunciado se produjo en 2017, alcanzando los 149.192 millones de dólares, y continuó en 2018 con 153.164 millones de dólares. Sin embargo, en 2019, el capital invertido experimentó una disminución considerable, retrocediendo a 62.770 millones de dólares.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad en relación con el capital invertido, reflejó la evolución del beneficio económico. En 2015, se situó en un 0,23%. A partir de 2016, el ratio se volvió negativo y disminuyó progresivamente, alcanzando un -11,87% en 2016, -20,76% en 2017, -15,63% en 2018 y -26,22% en 2019. Esta tendencia indica una creciente disminución en la capacidad de generar beneficios en relación con el capital invertido.
En resumen, se observa una marcada divergencia entre la evolución del beneficio económico y el capital invertido. A pesar del aumento inicial del capital invertido, el beneficio económico experimentó pérdidas significativas y crecientes, lo que se tradujo en un deterioro constante del ratio de diferencial económico. La disminución del capital invertido en 2019 podría indicar una estrategia de ajuste ante la persistente falta de rentabilidad.
Ratio de margen de beneficio económico
DuPont de Nemours Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ventas netas ajustadas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2019 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2015-2019.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico. En 2015, se registra un valor positivo de 104 millones de dólares estadounidenses. Sin embargo, los años siguientes muestran pérdidas sustanciales, alcanzando su punto más bajo en 2017 con -30974 millones de dólares estadounidenses. A partir de 2017, se aprecia una reducción en la magnitud de las pérdidas, aunque permanecen negativas hasta 2019, donde se sitúan en -16459 millones de dólares estadounidenses.
- Ventas netas ajustadas
- Las ventas netas ajustadas experimentan fluctuaciones considerables. En 2016, se registra una ligera disminución en comparación con 2015, pasando de 48778 a 48158 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, se observa un crecimiento significativo en 2017 y 2018, alcanzando un máximo de 85936 millones de dólares estadounidenses en este último año. No obstante, en 2019, las ventas netas ajustadas sufren una caída drástica, situándose en 21512 millones de dólares estadounidenses.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con las ventas. En 2015, este ratio es del 0.21%. A partir de 2016, el ratio se vuelve negativo, indicando pérdidas. La disminución más pronunciada se observa en 2017, con un ratio de -47.79%, y continúa siendo significativamente negativo en 2018 (-27.87%) y 2019 (-76.51%). La evolución del ratio de margen de beneficio económico está directamente relacionada con las fluctuaciones observadas en el beneficio económico y las ventas netas ajustadas.
En resumen, la entidad ha experimentado un período de inestabilidad financiera, caracterizado por pérdidas significativas y una volatilidad considerable en las ventas netas ajustadas. El ratio de margen de beneficio económico indica una rentabilidad consistentemente negativa durante la mayor parte del período analizado.