Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
DuPont de Nemours Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2019 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2015-2019.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una disminución considerable del NOPAT a lo largo del período. Inicialmente, el NOPAT experimentó una fuerte caída desde 8206 millones de dólares en 2015 a 3846 millones de dólares en 2016. Esta tendencia continuó en 2017 y 2018, con valores de 2498 y 4932 millones de dólares respectivamente, aunque con una leve recuperación en este último año. En 2019, el NOPAT se tornó negativo, registrando una pérdida de 572 millones de dólares.
- Costo de capital
- El costo de capital mostró un incremento general durante el período analizado. Aumentó de 15.09% en 2015 a 16.58% en 2016 y a 18.98% en 2017. En 2018 se produjo una ligera disminución a 16.1%, pero en 2019 experimentó un aumento significativo, alcanzando el 21.4%, el valor más alto del período.
- Capital invertido
- El capital invertido presentó fluctuaciones importantes. Aumentó de 46288 millones de dólares en 2015 a 50610 millones de dólares en 2016. En 2017 se produjo un incremento sustancial a 149192 millones de dólares, seguido de un ligero aumento a 153164 millones de dólares en 2018. Finalmente, en 2019, el capital invertido disminuyó drásticamente a 62770 millones de dólares.
- Beneficio económico
- El beneficio económico exhibió una tendencia consistentemente negativa a lo largo de todo el período. Comenzando con un valor positivo de 1222 millones de dólares en 2015, el beneficio económico se volvió negativo en 2016 (-4544 millones de dólares) y continuó disminuyendo en magnitud hasta alcanzar -14003 millones de dólares en 2019. La magnitud de la pérdida económica se incrementó progresivamente.
En resumen, los datos sugieren una disminución en la rentabilidad operativa, un aumento en el costo de capital y una evolución negativa del beneficio económico, a pesar de las fluctuaciones en el capital invertido. La pérdida neta de explotación en 2019 indica un deterioro significativo en el desempeño financiero.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
DuPont de Nemours Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión por créditos de dudoso cobro.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
5 Adición de aumento (disminución) de la reserva de reestructuración.
6 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta atribuible a DuPont.
7 2019 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
8 2019 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a DuPont.
10 2019 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
11 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
12 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Utilidad neta atribuible a DuPont
- La tendencia en la utilidad neta atribuible muestra una disminución significativa desde 2015, cuando alcanzó los 7,685 millones de dólares, hasta 2017, con un valor próximo a 1,460 millones. Posteriormente, en 2018, se observó un crecimiento hasta 3,844 millones, aunque en 2019 se produjo una disminución marcada, alcanzando solo 498 millones. Este patrón indica una alta volatilidad en la utilidad neta, con una disminución sostenida en ciertos periodos y una recuperación parcial en 2018, seguida de un nuevo deterioro en 2019.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una tendencia similar a la utilidad neta, iniciando en 8,206 millones en 2015 y disminuyendo progresivamente hasta 2017, cuando alcanza 2,498 millones. En 2018, se observa un crecimiento hasta 4,932 millones, pero en 2019 el valor se vuelve negativo, alcanzando -572 millones. La caída a valores negativos en 2019 evidencia una deterioro en la rentabilidad operativa de la compañía, indicando pérdidas operativas sustanciales en ese año. La tendencia muestra una reducción significativa en la rentabilidad desde 2015, con un punto crítico en 2019 donde la compañía incurre en pérdidas operativas netas después de impuestos.
Impuestos operativos en efectivo
DuPont de Nemours Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
- Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta en operaciones continuas
- El análisis de la provisión para impuestos muestra una tendencia fluctuante a lo largo del período, con un valor muy alto en 2015, aproximadamente 2,147 millones de dólares, que luego reduce significativamente a casi cero en 2016. En 2017, se observa una inversión de dinero con una cantidad negativa de aproximadamente -476 millones de dólares, lo que podría indicar la existencia de beneficios fiscales o ajustes en impuestos diferidos. Posteriormente, en 2018, la provisión aumenta a 1,489 millones de dólares, y en 2019 mantiene una cifra similar, en torno a 140 millones de dólares, aunque mucho menor que en 2018. La tendencia general refleja una gran volatilidad, con una posible transición en la estrategia fiscal o en el reconocimiento de pasivos fiscales diferidos y beneficios fiscales. La caída en el valor en 2016 puede indicar una resolución de pasivos fiscales previos, mientras que la cifra negativa en 2017 sugiere el reconocimiento de beneficios fiscales o ajustes contables relacionados con impuestos diferidos.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos en efectivo muestran una tendencia decreciente en los primeros años, partiendo de 2,158 millones de dólares en 2015, descendiendo a 1,544 millones en 2016 y subiendo a 2,017 millones en 2017. Sin embargo, en 2018, los impuestos en efectivo vuelven a aumentar a 2,222 millones, indicando una mayor cantidad de pagos de impuestos en efectivo en ese ejercicio. En 2019, se registra una caída significativa a 751 millones de dólares, lo que puede reflejar una reducción en la carga fiscal efectiva, una disminución en la utilidad sujeta a impuestos o cambios en las políticas de pagos de impuestos. En conjunto, la tendencia sugiere una variabilidad en los pagos fiscales en efectivo, correlacionada probablemente con cambios en las utilidades operativas, en la estructura fiscal o en la planificación tributaria de la empresa. La marcada reducción en 2019 podría tener implicaciones en la estrategia fiscal o en la generación de flujo de caja relacionado con impuestos.
Capital invertido
DuPont de Nemours Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
5 Adición de ingresos diferidos.
6 Adición de la reserva de reestructuración.
7 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de DuPont.
8 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
9 Sustracción de construcción en curso.
10 Sustracción de valores negociables.
- Patrón de la deuda y arrendamientos reportados
- Se observa un incremento significativo en los niveles de deuda y arrendamientos entre 2015 y 2018, con un aumento de aproximadamente 20,9 mil millones de dólares en dicho período, alcanzando un pico de 43,2 mil millones en 2018. Posteriormente, en 2019, se registra una reducción marcada a 18 mil millones, lo que puede indicar una estrategia de reducción de pasivos o una reestructuración financiera significativa. Este patrón sugiere que la empresa incrementó su apalancamiento en los primeros años, posiblemente para financiar operaciones o inversiones, y posteriormente tomó medidas para reducir su endeudamiento.
- Capital contable total de DuPont
- El capital contable mostró un crecimiento sustancial en 2017, alcanzando un pico de aproximadamente 100,3 mil millones, lo que refleja un incremento considerable en los fondos propios en ese año. Sin embargo, en 2018 y, en particular, en 2019, se presenta una caída pronunciada hasta 94,6 mil millones y 40,9 mil millones, respectivamente. La significativa reducción en 2019 puede estar relacionada con pérdidas, distribuciones de dividendos elevadas, o ajustes contables que afectaron el patrimonio neto. La tendencia indica una fase de expansión en 2017 y 2018 seguida de una contracción en 2019.
- Capibal invertido
- El capital invertido refleja un patrón de aumento sustancial en 2017 y 2018, alcanzando un máximo de aproximadamente 153,2 mil millones de dólares en 2018. Sin embargo, en 2019, se reduce a 62,8 mil millones, indicando un proceso de desinversión, venta de activos, o ajuste en la estructura de inversión. La estrecha relación entre el capital invertido y el capital contable en los años previos sugiere que las decisiones de inversión estuvieron fuertemente relacionadas con la generación de valor y la gestión del apalancamiento.
Costo de capital
DuPont de Nemours Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes, serie A, $1.00 a la par (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes, serie A, $1.00 a la par (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes, serie A, $1.00 a la par (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes, serie A, $1.00 a la par (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes, serie A, $1.00 a la par (valor contable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
DuPont de Nemours Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2019 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el período comprendido entre 2015 y 2019.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución negativa del beneficio económico durante el período analizado. En 2015, se registra un valor positivo de 1222 millones de dólares. Sin embargo, a partir de 2016, el beneficio económico se vuelve negativo, experimentando una disminución progresiva hasta alcanzar los -14003 millones de dólares en 2019. La magnitud de las pérdidas aumenta considerablemente en 2016 y 2017, para luego moderarse ligeramente en 2018 y 2019, aunque permaneciendo en territorio negativo.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una trayectoria ascendente hasta 2018, con un incremento desde 46288 millones de dólares en 2015 hasta 153164 millones de dólares en 2018. No obstante, en 2019 se produce una disminución drástica, situándose en 62770 millones de dólares. Este descenso representa una reducción significativa del capital invertido, lo que podría indicar una reestructuración o desinversión.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad del capital invertido, refleja la evolución negativa del beneficio económico. En 2015, el ratio se sitúa en 2.64%. A partir de 2016, el ratio se vuelve negativo y disminuye progresivamente, alcanzando -22.31% en 2019. Esta tendencia indica una creciente pérdida de rentabilidad en relación con el capital invertido. La disminución más pronunciada se observa entre 2016 y 2019, lo que coincide con el período de mayores pérdidas económicas.
En resumen, los datos sugieren un deterioro progresivo de la rentabilidad y una importante fluctuación en el capital invertido durante el período analizado. La disminución constante del ratio de diferencial económico, junto con las pérdidas económicas crecientes, indican una situación financiera desafiante.
Ratio de margen de beneficio económico
DuPont de Nemours Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ventas netas ajustadas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2019 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2015-2019.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución marcada en el beneficio económico. Inicialmente positivo en 2015, experimenta una disminución drástica a partir de 2016, registrando valores negativos sustanciales en los años subsiguientes. Aunque se aprecia una reducción en la magnitud de la pérdida entre 2017 y 2019, el beneficio económico permanece en números rojos durante todo el período analizado.
- Ventas netas ajustadas
- Las ventas netas ajustadas muestran un comportamiento variable. Tras un ligero descenso en 2016, se registra un incremento considerable en 2017 y 2018. No obstante, en 2019 se produce una caída abrupta en las ventas, retornando a niveles inferiores a los observados en 2016.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con las ventas. Este ratio se deteriora progresivamente a lo largo del período. Partiendo de un valor positivo en 2015, se vuelve negativo en 2016 y continúa disminuyendo en magnitud negativa hasta alcanzar su punto más bajo en 2019. Esta tendencia indica una creciente dificultad para generar beneficios a partir de las ventas.
En resumen, la entidad experimenta una disminución constante en su rentabilidad, a pesar de las fluctuaciones en las ventas netas ajustadas. La caída del ratio de margen de beneficio económico sugiere que los costos o las presiones competitivas están afectando negativamente la capacidad de la entidad para convertir las ventas en beneficios.