Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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- Estado de resultado integral
- Balance general: pasivo y capital contable
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- Modelo de descuento de dividendos (DDM)
- Ratio de margen de beneficio neto desde 2005
- Ratio de deuda sobre fondos propios desde 2005
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Beneficio económico
Sherwin-Williams Co., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los indicadores financieros revela una tendencia de crecimiento en la capacidad operativa, contrastada con una incapacidad persistente para cubrir el costo del capital empleado.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento sostenido y progresivo en el NOPAT, el cual ascendió de 2,357,407 mil US$ en 2021 a 3,193,137 mil US$ en 2025, lo que indica una mejora en la rentabilidad operativa bruta.
- Costo de capital
- Esta métrica presenta una estabilidad relativa, manteniéndose en un rango comprendido entre el 17.47% y el 18.41%. El valor se ha estabilizado en torno al 18.25% al cierre del periodo analizado.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un comportamiento fluctuante con una tendencia general al alza. Tras un ligero descenso en 2023, se registra un aumento considerable en 2025, alcanzando los 19,297,800 mil US$.
- Beneficio económico
- El beneficio económico se mantiene consistentemente en valores negativos durante todo el periodo. Aunque se registró una reducción significativa de la pérdida en 2024, situándose en -113,280 mil US$, en 2025 se volvió a observar un deterioro, cerrando en -327,760 mil US$.
Se concluye que, a pesar del crecimiento constante del beneficio operativo, la magnitud del capital invertido y su costo asociado superan los rendimientos obtenidos, resultando en una destrucción de valor económico continua durante el periodo evaluado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Sherwin-Williams Co., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de un aumento (disminución) en la provisión para pérdidas crediticias esperadas actuales.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición del aumento (disminución) en el devengo de las reclamaciones de garantía de productos.
5 Adición de aumento (disminución) en las iniciativas de reestructuración.
6 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
7 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
8 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
10 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
11 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Utilidad Neta
- La utilidad neta experimentó un crecimiento constante entre 2021 y 2023, pasando de 1.864.400 US$ en miles a 2.388.800 US$ en miles. En 2024, se observó un incremento adicional, alcanzando los 2.681.400 US$ en miles. No obstante, en 2025 se produjo una ligera disminución, retrocediendo a 2.568.500 US$ en miles. A pesar de esta última reducción, la utilidad neta general muestra una tendencia positiva a lo largo del período.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también exhibió una trayectoria ascendente desde 2021 hasta 2025. Partiendo de 2.357.407 US$ en miles en 2021, el NOPAT aumentó a 2.478.341 US$ en miles en 2022 y a 2.509.420 US$ en miles en 2023. El crecimiento se aceleró en 2024, con un valor de 2.962.399 US$ en miles, y continuó en 2025, alcanzando los 3.193.137 US$ en miles. Esta progresión indica una mejora continua en la eficiencia operativa y la rentabilidad del negocio principal.
- Relación entre Utilidad Neta y NOPAT
- Se observa que el NOPAT consistentemente supera a la utilidad neta en todos los años analizados. La diferencia entre ambos conceptos se mantuvo relativamente estable en los primeros años, pero se amplió ligeramente en 2024 y 2025, sugiriendo un posible aumento en los gastos financieros o en otros elementos no operativos que impactan la utilidad neta final.
En resumen, los datos sugieren una empresa con un desempeño financiero generalmente positivo, caracterizado por un crecimiento constante en la rentabilidad operativa y, en general, en la utilidad neta, aunque con una ligera contracción en este último indicador en el último año del período analizado.
Impuestos operativos en efectivo
Sherwin-Williams Co., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de cinco años.
- Provisiones para impuestos sobre la renta
- Se observa un incremento constante en las provisiones para impuestos sobre la renta desde 2021 hasta 2023. El valor aumenta de 384.200 miles de dólares en 2021 a 721.100 miles de dólares en 2023, lo que indica un aumento en la carga impositiva o cambios en las tasas impositivas aplicables. No obstante, en 2024 y 2025, se aprecia una estabilización, con valores de 770.400 y 769.700 miles de dólares respectivamente, sugiriendo una moderación en el crecimiento de esta partida.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una trayectoria ascendente similar a las provisiones para impuestos sobre la renta, experimentando un crecimiento notable de 545.605 miles de dólares en 2021 a 948.147 miles de dólares en 2024. Este incremento refleja una mayor capacidad de generación de flujo de caja imponible. Sin embargo, en 2025, se registra una disminución considerable a 731.372 miles de dólares, lo que podría indicar una reducción en la rentabilidad operativa, la aplicación de créditos fiscales o cambios en la legislación fiscal.
La correlación entre el aumento de las provisiones para impuestos sobre la renta y los impuestos operativos en efectivo hasta 2024 sugiere una relación directa entre la rentabilidad y la obligación tributaria. La divergencia observada en 2025, con la disminución de los impuestos operativos en efectivo a pesar de la estabilidad en las provisiones, merece una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes.
Capital invertido
Sherwin-Williams Co., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
5 Adición de la acumulación para reclamaciones de garantía de productos.
6 Adición de iniciativas de reestructuración.
7 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
8 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
9 Sustracción de construcción en curso.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa un incremento general en el total de deuda y arrendamientos reportados. Tras un aumento inicial de aproximadamente el 8.8% entre 2021 y 2022, se registra una disminución en 2023. No obstante, la tendencia se revierte en los años siguientes, con incrementos continuos que culminan en un aumento considerable en 2025, superando en un 14.3% el valor de 2021.
- Patrimonio Neto
- El patrimonio neto muestra una trayectoria consistentemente ascendente. Se aprecia un crecimiento notable entre 2021 y 2022, seguido de incrementos más moderados pero continuos en los años subsiguientes. El patrimonio neto en 2025 es aproximadamente un 88.4% superior al registrado en 2021.
- Capital Invertido
- El capital invertido presenta una dinámica más compleja. Tras un aumento inicial entre 2021 y 2022, se observa una disminución en 2023. Posteriormente, el capital invertido se estabiliza en los años 2024 y 2025, mostrando un incremento significativo en este último año, alcanzando un valor superior en un 22.6% al de 2021.
En resumen, la empresa ha experimentado un crecimiento constante en su patrimonio neto, acompañado de fluctuaciones en la deuda y el capital invertido. El incremento en la deuda en 2025, junto con el aumento del capital invertido, sugiere una posible expansión de las operaciones o inversiones estratégicas. La evolución del patrimonio neto indica una mejora en la solidez financiera a lo largo del período analizado.
Costo de capital
Sherwin-Williams Co., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Sherwin-Williams Co., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una persistencia de valores negativos en el beneficio económico durante el periodo analizado, lo que indica que la rentabilidad generada no ha sido suficiente para cubrir el costo del capital invertido.
- Beneficio económico
- La tendencia muestra fluctuaciones con un punto crítico en 2022, año en que se registró el mayor déficit. Se identifica una recuperación notable en 2024, alcanzando el nivel de pérdida más bajo del periodo, aunque esta tendencia se revirtió en 2025 con un nuevo incremento del saldo negativo.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una trayectoria ascendente general, incrementando desde los 15.8 mil millones de US$ en 2021 hasta alcanzar los 19.3 mil millones de US$ en 2025. A pesar de una ligera contracción observada en 2023, la tendencia global sugiere una expansión continua de la base de activos.
- Ratio de diferencial económico
- El indicador se ha mantenido consistentemente en terreno negativo, reflejando la incapacidad de superar el costo de capital. El desempeño más desfavorable ocurrió en 2022 con un -3.19%, mientras que la mayor optimización se registró en 2024 con un -0.68%. El retroceso observado en 2025 hacia el -1.7% confirma una disminución en la eficiencia de la generación de valor en relación con el capital empleado.
Ratio de margen de beneficio económico
Sherwin-Williams Co., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Linde plc | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Las ventas netas muestran una trayectoria ascendente y constante, registrando un incremento sostenido desde el año 2021 hasta el 2025.
- Análisis del beneficio económico
- El beneficio económico permanece en valores negativos durante todo el periodo evaluado, lo que indica que la generación de valor no ha superado el costo de capital. Se observa una volatilidad marcada, alcanzando el punto más crítico en 2022 con una pérdida de 552,498 miles de US$. Posteriormente, se aprecia una recuperación significativa en 2024, donde el déficit se redujo a 113,280 miles de US$, para finalmente experimentar un nuevo deterioro en 2025, situándose en 327,760 miles de US Probably.
- Comportamiento del ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen refleja la misma tendencia que el beneficio absoluto, manteniéndose persistentemente en terreno negativo. El rendimiento más bajo se registró en 2022 con un -2.49%, seguido de una mejora sustancial en 2024, año en el que el ratio alcanzó su valor más cercano al punto de equilibrio con un -0.49%. El cierre del periodo en 2025 muestra un retroceso en la eficiencia económica, con un ratio del -1.39%.