Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Linde plc, beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento constante en el NOPAT a lo largo del período analizado. Partiendo de 2699 millones de dólares en 2020, el NOPAT experimentó un aumento considerable en 2021, alcanzando los 3800 millones de dólares. Este crecimiento se mantuvo relativamente estable en 2022 (3833 millones de dólares) y se aceleró significativamente en 2023 y 2024, llegando a 6386 y 6814 millones de dólares respectivamente. Esta trayectoria sugiere una mejora continua en la rentabilidad operativa.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una tendencia al alza entre 2020 y 2023, pasando del 14.74% al 15.42%. No obstante, en 2024 se registra una ligera disminución, situándose en el 15.29%. Aunque el incremento general es modesto, indica un aumento en el costo de financiamiento durante la mayor parte del período.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una fluctuación inicial, disminuyendo de 78771 millones de dólares en 2020 a 72560 millones de dólares en 2021. Posteriormente, se observa una estabilización y un ligero incremento en los años siguientes, alcanzando los 74884 millones de dólares en 2024. Esta evolución sugiere una optimización en la gestión del capital o inversiones estratégicas.
- Beneficio económico
- El beneficio económico, que representa la diferencia entre el NOPAT y el costo de capital aplicado al capital invertido, es consistentemente negativo durante todo el período. Sin embargo, se aprecia una tendencia a la reducción de la pérdida económica. Comenzando con una pérdida de 8914 millones de dólares en 2020, esta se reduce gradualmente hasta alcanzar una pérdida de 4632 millones de dólares en 2024. Esta mejora indica que, aunque la entidad no genera un retorno sobre el capital invertido superior al costo de capital, la brecha se está cerrando progresivamente.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento significativo en su rentabilidad operativa, aunque aún no logra generar un beneficio económico positivo. La gestión del capital parece estar optimizada, y el costo de capital, aunque ha aumentado, muestra signos de estabilización.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Linde plc, NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias esperadas.
3 Adición de aumento (disminución) en los programas de reducción de costos.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta, Linde plc.
5 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta, Linde plc.
8 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
10 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Utilidad neta
- La utilidad neta muestra una tendencia de crecimiento constante a lo largo del período analizado. En 2020, la utilidad fue de aproximadamente 2,5 mil millones de dólares, aumentando de forma sostenida hasta alcanzar cerca de 6,6 mil millones de dólares en 2024. Este incremento indica una mejora significativa en la rentabilidad de la empresa, con tasas de crecimiento anuales consecutivas que sugieren una gestión efectiva de costos y una posible expansión en ingresos o márgenes operativos durante estos años.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también presenta una tendencia de crecimiento constante, reflejando una mejora en la eficiencia operativa después de considerar los efectos fiscales. Iniciando en alrededor de 2,7 mil millones en 2020, este indicador sube significativamente hasta aproximadamente 6,8 mil millones en 2024, con un incremento que supera el doble en ese período. La evolución paralela con la utilidad neta sugiere que la rentabilidad desde las operaciones se ha mantenido sólida y que los ajustes por impuestos no han afectado negativamente el crecimiento de la rentabilidad operativa.
Impuestos operativos en efectivo
Linde plc, impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Entre 2020 y 2024, la provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia de crecimiento constante en términos absolutos. En 2020, el monto era de 847 millones de dólares, incrementándose de manera progresiva en los años siguientes, alcanzando 2,002 millones en 2024. Este aumento sostenido sugiere un incremento en la carga fiscal estimada de la empresa, posiblemente reflejando un aumento en los beneficios gravables o en la tasa impositiva aplicable, o una combinación de ambos.
- Impuestos operativos en efectivo
- De manera similar al concepto anterior, los impuestos operativos en efectivo también evidencian un incremento a lo largo del período analizado. En 2020, el valor de este concepto fue de 1,245 millones de dólares, y para 2024 alcanza los 2,205 millones, reflejando un crecimiento constante. La tendencia indica que la empresa ha estado generando flujos de efectivo relacionados con los impuestos en línea con su crecimiento en beneficios o actividad operativa, aunque en menor proporción comparado con la provisión estimada para impuestos sobre la renta, sugiriendo posibles retrasos o discrepancias temporales en los pagos fiscales en efectivo respecto a los beneficios anticipados o contabilizados.
Capital invertido
Linde plc, capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de programas de reducción de costos.
5 Adición de equivalentes de capital al capital total de Linde plc.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Durante el período analizado, se observa un incremento progresivo en la deuda y arrendamientos reportados. Después de una disminución en 2021 respecto a 2020, la tendencia se invierte, alcanzando niveles más elevados en 2022 y aumentando aún más en 2023 y 2024, alcanzando los 22,609 millones de dólares en 2024. Esta evolución sugiere una tendencia a incrementar la carga de financiación externa o las obligaciones derivadas de arrendamientos, lo que podría tener implicaciones sobre la estructura de capital y la liquidez de la compañía.
- Patrimonio neto total de Linde plc
- El patrimonio neto muestra una tendencia decreciente a lo largo de los años, pasando de 47,317 millones de dólares en 2020 a 38,092 millones en 2024. La reducción en el patrimonio refleja posiblemente distribuciones de dividendos, pérdidas acumuladas o cambios en la valoración de activos y pasivos que afectan el patrimonio. La disminución en el patrimonio neto puede tener implicaciones en la percepción del valor de la empresa por parte de los inversionistas y en su capacidad de financiamiento mediante capital propio.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia relativamente estable, aunque con ligeras variaciones. Se inicia en 78,771 millones de dólares en 2020, disminuye a 72,560 millones en 2021 y se mantiene cercano a esa cifra en los años siguientes, cerrando en 74,884 millones en 2024. La estabilización del capital invertido, a pesar de las variaciones en las otras métricas, indica que la empresa ha mantenido de forma general sus niveles de inversión en activos operativos, ajustándose con pequeñas variaciones a las condiciones del mercado y a las decisiones estratégicas.
Costo de capital
Linde plc, costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Linde plc, ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el período comprendido entre 2020 y 2024.
- Beneficio económico
- Se observa una disminución considerable en el beneficio económico durante el período analizado. Inicialmente, se registran pérdidas sustanciales en 2020 y 2021, con valores de -8914 y -7186 millones de dólares estadounidenses, respectivamente. Aunque las pérdidas disminuyen ligeramente en 2022 (-7194 millones de dólares estadounidenses), se reduce significativamente en 2023 (-4934 millones de dólares estadounidenses) y continúa esta tendencia decreciente en 2024 (-4632 millones de dólares estadounidenses). Esta evolución sugiere una mejora gradual en la rentabilidad, aunque la entidad continúa operando con pérdidas.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una trayectoria más estable. Se aprecia una disminución inicial desde 78771 millones de dólares estadounidenses en 2020 hasta 72560 millones de dólares estadounidenses en 2021. Posteriormente, el capital invertido se mantiene relativamente constante en 72341 millones de dólares estadounidenses en 2022, experimentando un ligero incremento en 2023 (73409 millones de dólares estadounidenses) y en 2024 (74884 millones de dólares estadounidenses). Este comportamiento indica una gestión prudente del capital, con ajustes menores a lo largo del tiempo.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que refleja la relación entre el beneficio económico y el capital invertido, muestra una mejora constante. Inicialmente, el ratio se sitúa en -11.32% en 2020, disminuyendo a -9.9% en 2021 y -9.94% en 2022. En 2023, el ratio mejora significativamente a -6.72%, y continúa mejorando en 2024, alcanzando -6.19%. Esta tendencia ascendente, aunque en valores negativos, indica que la entidad está mejorando su eficiencia en la utilización del capital invertido para generar beneficios, a pesar de que aún no se alcanzan beneficios positivos.
En resumen, los datos sugieren una evolución positiva en la rentabilidad relativa, impulsada por una mejora en la eficiencia del capital invertido, aunque la entidad continúa registrando pérdidas netas.
Ratio de margen de beneficio económico
Linde plc, ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio económico
- Se observa una disminución considerable en el beneficio económico durante el año 2020, registrando un valor negativo de -8914 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, se aprecia una mejora gradual en los años 2021 y 2022, aunque permaneciendo en territorio negativo (-7186 y -7194 millones de dólares estadounidenses, respectivamente). En 2023, el beneficio económico experimenta una reducción más pronunciada en su valor absoluto (-4934 millones de dólares estadounidenses), tendencia que continúa en 2024, con un valor de -4632 millones de dólares estadounidenses. En general, la entidad reporta pérdidas netas durante todo el período analizado, aunque la magnitud de estas disminuye progresivamente.
- Ventas
- Las ventas muestran un crecimiento constante entre 2020 y 2022, pasando de 27243 millones de dólares estadounidenses en 2020 a 33364 millones de dólares estadounidenses en 2022. En 2023, se registra una ligera disminución en las ventas, alcanzando los 32854 millones de dólares estadounidenses. En 2024, las ventas se recuperan ligeramente, situándose en 33005 millones de dólares estadounidenses. El crecimiento de las ventas, aunque no lineal, indica una expansión en la actividad comercial de la entidad.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico, que mide la rentabilidad en relación con las ventas, presenta una mejora continua desde 2020 hasta 2024. En 2020, el margen es de -32.72%, lo que indica una pérdida significativa por cada dólar de venta. Este margen mejora gradualmente a -23.34% en 2021, -21.56% en 2022, -15.02% en 2023 y -14.03% en 2024. A pesar de la mejora, el margen permanece negativo en todos los años, lo que confirma que la entidad no genera beneficios netos en relación con sus ingresos por ventas. La convergencia hacia valores menos negativos sugiere una mejora en la eficiencia operativa o una reducción en los costos, aunque no suficiente para alcanzar la rentabilidad.
En resumen, la entidad experimenta un crecimiento en las ventas, pero este no se traduce en beneficios económicos debido a pérdidas continuas. La mejora en el ratio de margen de beneficio económico indica una tendencia positiva en la gestión de costos o la eficiencia, pero aún es insuficiente para revertir la situación de pérdidas.