Air Products & Chemicals Inc. (NYSE:APD)

La tendencia general en los ratios de endeudamiento muestra una reducción significativa a lo largo del período comprendido entre 2015 y 2019, seguida de una recuperación en 2020.

El ratio de deuda sobre fondos propios disminuyó del 0.81 en 2015 al 0.3 en 2019, evidenciando una tendencia de disminución en la proporción de deuda respecto al patrimonio, lo que indica una política de reducción del apalancamiento financiero en ese período. No obstante, en 2020 se observa un aumento a 0.65, lo que podría señalar un incremento en la utilización de financiamiento externo respecto a los fondos propios en ese año.

En relación con el ratio de deuda sobre capital total, se observa una caída desde 0.45 en 2015 a 0.23 en 2019, manteniendo una tendencia similar a la anterior y sugiriendo una reducción en la dependencia del financiamiento externo respecto a la estructura del capital. Sin embargo, también en 2020, este ratio sube a 0.4, reflejando nuevamente una mayor proporción de deuda en la estructura de capital.

El ratio de deuda sobre activos presenta una tendencia decreciente desde 0.34 en 2015 y 2016 hasta 0.18 en 2019, indicativo de una menor proporción de activos financiados a través de deuda. La ligera subida a 0.33 en 2020 vuelve a sugerir un incremento en el nivel de deuda en relación con los activos totales en ese año.

El ratio de apalancamiento financiero, que mide el grado de endeudamiento en relación con los fondos propios, presenta un descenso desde 2.41 en 2015, alcanzando un mínimo de 1.71 en 2019, reflejando una menor exposición al riesgo derivado del endeudamiento. Empero, en 2020 se reporta una subida a 2.08, evidenciando una recuperación en el apalancamiento.

En términos de cobertura de intereses, todos los años muestran niveles elevados, superiores a 12, con un incremento al finalizar el período, alcanzando 23.18 en 2020. Esto indica una capacidad robusta para cubrir los costos por intereses, incluso en años de mayor endeudamiento en 2020.

Por otro lado, la relación de cobertura de cargos fijos tiene valores cercanos a 9-11 en la mayor parte del período, incrementándose a 13.8 en 2020, lo que refleja una creciente capacidad para cubrir gastos fijos, sugiriendo una posición financiera sólida en cuanto a la gestión de gastos recurrentes.

En conclusión, los patrones sugieren una estrategia inicial de reducción de endeudamiento y mayor solidez financiera hasta 2019, seguida por un aumento en los niveles de deuda y apalancamiento en 2020. La cobertura de intereses y cargos fijos permanece en niveles elevados a lo largo de todo el período, indicando un perfil financiero con alta capacidad de pago, aunque la reciente subida en ratios de endeudamiento en 2020 podría requerir una gestión cuidadosa del riesgo financiero en el futuro.

Deuda total

La deuda total muestra una tendencia general a la baja entre 2015 y 2019, alcanzando un mínimo en 2019. Sin embargo, en 2020 se observa un aumento significativo, casi duplicando el valor del año anterior. Este incremento puede indicar una reestructuración financiera, una adquisición o una necesidad temporal de financiamiento adicional en el último período analizado.

Patrimonio neto total de la empresa

El patrimonio neto presenta una tendencia de incremento constante a lo largo de los años, pasando de aproximadamente 7.2 millones en 2015 a más de 12 millones en 2020. Este crecimiento sostenido refleja una acumulación de beneficios o aportaciones de capital a lo largo del período, lo que sugiere una posición financiera sólida y una mejora en la solvencia de la organización.

Ratio de deuda sobre fondos propios

El ratio comienza en 0.81 en 2015 y alcanza su valor más bajo en 2019, 0.30, indicando una menor dependencia de financiamiento externo en ese año. En 2020, el ratio se eleva a 0.65, lo cual sugiere un aumento relativo de la deuda en comparación con los fondos propios. Aunque el nivel de endeudamiento en relación con el patrimonio sigue siendo moderado, la tendencia en 2020 muestra una mayor utilización del apalancamiento financiero, posiblemente relacionada con el incremento en la deuda total.

Deuda total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Entre 2015 y 2017, la deuda total mostró una tendencia decreciente, pasando de aproximadamente 5.879 millones de dólares en 2015 a 3.962 millones en 2017. Sin embargo, en los años siguientes, específicamente en 2018 y 2019, la deuda se redujo ligeramente, alcanzando 3.812 millones y 3.326 millones respectivamente. En 2020, se observa un incremento sustancial a 8.314 millones de dólares, representando más del doble respecto al año anterior y marcando un cambio significativo en la política de financiamiento o en la estructura de pasivos de la empresa.

Patrimonio neto total de Air Products

El patrimonio neto mostró una tendencia positiva a lo largo del período analizado. En 2015, alcanzaba aproximadamente 7.249 millones de dólares, con ligeras fluctuaciones en los años siguientes, llegando a un máximo de 10.862 millones en 2017. Desde entonces, ha continuado creciendo de forma constante, alcanzando aproximadamente 11.054 millones en 2019 y superando los 12.079 millones en 2020. Este patrón indica una solidez financiera creciente y una acumulación de valor para los accionistas.

Ratio de deuda sobre capital propio (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

El ratio de deuda respecto al capital propio fue relativamente alto en 2015 (0.81) y en 2016 (0.88), sugiriendo un apalancamiento elevado en esos años. A partir de 2017, el ratio experimentó una disminución significativa, alcanzando valores mínimos de 0.39 en 2017 y 0.35 en 2018, lo que indica una reducción en el apalancamiento y posiblemente una mayor proporción de patrimonio respecto a la deuda. En 2019, el ratio se mantuvo en 0.3. Sin embargo, en 2020, el ratio se elevó nuevamente a 0.69, señalando un aumento en la proporción de deuda respecto al patrimonio, coincidiendo con el incremento en la deuda total y reflejando una posible modificación en la estructura financiera de la empresa en ese año.

Deuda total

La deuda total muestra una tendencia generalizada de disminución desde 2015 hasta 2019, pasando de aproximadamente 5.88 billones de dólares en 2015 a 3.33 billones en 2019. Sin embargo, en 2020 se observa un incremento significativo, alcanzando cerca de 7.91 billones de dólares, lo que puede indicar un aumento en las obligaciones financieras de la empresa en ese año.

Capital total

El capital total presenta un crecimiento sostenido a lo largo del período analizado, elevándose de aproximadamente 13.13 billones en 2015 a 19.98 billones en 2020. Este aumento refleja una expansión en los recursos propios de la compañía, contribuyendo a una mayor estabilidad financiera y potencialmente a una mayor capacidad de inversión y financiamiento.

Ratio de deuda sobre capital total

El ratio de deuda sobre capital total muestra una tendencia decreciente desde 2015 hasta 2019, reduciéndose de 0.45 a 0.23, lo que indica que la empresa ha estado adoptando una estructura financiera más conservadora en ese período, con menor dependencia de financiamiento externo en relación con su patrimonio. En 2020, sin embargo, este ratio se eleva a 0.40, reflejando un incremento en la proporción de deuda en comparación con el capital total y sugiriendo un aumento en el apalancamiento financiero.

Deuda total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Entre 2015 y 2019, la deuda total experimentó una tendencia a la baja, pasando de aproximadamente 5.88 millones de dólares en 2015 a un mínimo de 3.32 millones en 2019, lo que indica una reducción sustancial en el nivel de endeudamiento en ese período. Sin embargo, en 2020 se observa un incremento significativo hasta 8.31 millones de dólares, superando ampliamente los niveles anteriores, lo que pudiera reflejar una reestructuración de deuda, emisión de nuevas obligaciones o adquisiciones que incrementaron el pasivo total.

Capital total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

El capital total mostró un crecimiento constante en el período analizado, aumentando de aproximadamente 13.13 millones de dólares en 2015 a unos 20.39 millones en 2020. Este incremento puede atribuirse a aportaciones de capital, ganancias retenidas o revalorizaciones del patrimonio, sugiriendo una expansión del valor patrimonial o la integración de nuevos activos financiados mediante aportes de los accionistas.

Ratio deuda/capital total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

El ratio de endeudamiento relativo al patrimonio evidenció una notable disminución desde 0.45 en 2015 hasta 0.23 en 2019, indicando una reducción en la dependencia del financiamiento externo respecto a los recursos propios. No obstante, en 2020, el ratio se incrementa de nuevo a 0.41, lo cual revela un aumento en la proporción de deuda respecto al capital total, alineándose quizás con la subida significativa en la deuda total en ese año.

Deuda total

Se observa una tendencia general a la baja en la deuda total durante el período de 2015 a 2019, reduciéndose de aproximadamente 5,88 mil millones de dólares en 2015 a 3,33 mil millones en 2019. Sin embargo, en 2020, la deuda total experimenta un incremento significativo, alcanzando aproximadamente 7,91 mil millones de dólares.

Activos totales

Los activos totales muestran una tendencia positiva a lo largo de los años, con un crecimiento constante desde aproximadamente 17,4 mil millones de dólares en 2015 hasta aproximadamente 25,2 mil millones en 2020. Este aumento sugiere una expansión en la base de activos de la compañía en ese período.

Relación deuda/activos

La relación entre deuda y activos presenta una disminución progresiva desde 0.34 en 2015 y 2016 hasta alcanzar un valor más bajo en 2018 y 2019, de 0.21 y 0.2, respectivamente, lo que indica una reducción en la proporción de deuda respecto a los activos totales. No obstante, en 2020, la relación aumenta notablemente a 0.31, reflejando un incremento en la proporción de deuda en relación con los activos totales en ese año.

Deuda total

Se observa una tendencia inicial de aumento en la deuda total desde 2015 hasta 2016, alcanzando aproximadamente 6,22 mil millones de dólares. A partir de 2017, la deuda muestra una caída significativa, llegando a un mínimo en 2019 con aproximadamente 3,33 mil millones de dólares. En 2020, se registra un aumento pronunciado, nuevamente superando los 8,3 mil millones de dólares, lo que podría indicar una recapitalización, adquisición o incremento en financiamiento. Este patrón sugiere cambios en la estructura de financiamiento y una posible variación en las estrategias de inversión o financiamiento de la empresa.

Activos totales

Los activos totales muestran una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 17,44 mil millones en 2015, los activos alcanzan casi 25,17 mil millones en 2020. Este aumento refleja una expansión en los recursos y operaciones de la empresa, posiblemente resultado de inversiones en activos productivos o adquisiciones, que contribuyen a favorecer su capacidad operativa y futura generación de ingresos.

Relación deuda/activos

La relación deuda/activos presenta una tendencia decreciente desde 2015 hasta 2019, con valores que oscilan en torno a 0.34 en 2015 y 2016, disminuyendo a aproximadamente 0.18 en 2019. Esto indica un menor apalancamiento financiero y una mayor proporción de los activos financiados con fondos propios o pasivos no considerados en la deuda total. Sin embargo, en 2020, se aprecia un aumento a aproximadamente 0.33, acercándose a los niveles de 2015, lo que sugiere un incremento en la proporción de deuda en relación con los activos totales, potencialmente como resultado de mayores financiamientos o reestructuraciones financieras en ese año.

Activos totales

Desde el año fiscal 2015 hasta 2020, los activos totales han mostrado una tendencia general de crecimiento, pasando de aproximadamente 17,44 mil millones de dólares a aproximadamente 25,17 mil millones. Aunque en 2019 se observa una ligera disminución en comparación con 2018, la recuperación en 2020 indica una expansión en la base de activos, posiblemente atribuible a inversiones en infraestructura o adquisiciones. La tendencia positiva en activos refleja una posible estrategia de crecimiento y expansión de las operaciones.

Patrimonio neto total de la empresa

El patrimonio neto ha experimentado un crecimiento significativo a lo largo del período analizado, incrementándose de aproximadamente 7,25 mil millones de dólares en 2015 a cerca de 12,08 mil millones en 2020. Entre 2016 y 2017 se percibe un aumento notable, lo que podría indicar la incorporación de resultados acumulados o nuevas emisiones de capital. La progresión en el patrimonio neto sugiere una mejora en la solvencia y la solidez financiera de la empresa, reflejando probablemente perfiles positivos de rentabilidad y gestión de recursos.

Ratio de apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento financiero mostró una tendencia variable a lo largo del tiempo. Entre 2015 y 2016, se observa un aumento en el ratio, alcanzando un valor de 2.55, lo cual indica una mayor utilización de deuda en comparación con los recursos propios. Sin embargo, en 2017 y 2018, el ratio disminuye significativamente a 1.83 y 1.77 respectivamente, sugiriendo una reducción en el apalancamiento, posiblemente mediante una mayor protección del patrimonio o una menor dependencia del financiamiento externo. En 2019, el ratio continúa en descenso, pero en 2020 experimenta un incremento a 2.08, por lo que se puede inferir un aumento en la utilización de deuda en dicho año. La variabilidad en el ratio refleja cambios en la estructura de financiamiento y en la política de gestión del riesgo financiero.

El análisis de los datos financieros revela las siguientes tendencias y patrones relevantes durante el período comprendido entre 2015 y 2020.

Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)

El EBIT muestra una tendencia alternante, con un incremento notable entre 2015 y 2016, desde 1,837,000 USD hasta 2,247,700 USD. Sin embargo, en 2017 se observa una caída significativa, llegando a 1,536,700 USD, la cual representa una reducción respecto a los años anteriores. A partir de 2018, el EBIT vuelve a registrar incrementos constantes, alcanzando 2,145,500 USD en 2018, 2,426,500 USD en 2019 y 2,533,100 USD en 2020. Esta tendencia indica una recuperación y crecimiento sostenido en los últimos años, consolidándose particularmente en 2020.

Gastos por intereses

Los gastos por intereses presentan una tendencia de aumento progresivo desde 2015 (103,500 USD) hasta 2019 (137,000 USD), reflejando un incremento en las obligaciones financieras de la empresa. En 2020, se observa una disminución significativa a 109,300 USD, volviendo a niveles similares a los de 2015. Esta caída puede indicar una reducción en la deuda o en los costos asociados a la misma.

Ratio de cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses experimenta fluctuaciones durante el período, comenzando en 17.75 en 2015, con una mejora en 2016 a 19.46. En 2017, el ratio disminuye a 12.74, sugiriendo una menor capacidad para cubrir los intereses con las ganancias antes de intereses e impuestos. Sin embargo, en 2018 y 2019, el ratio vuelve a incrementar a 16.44 y 17.71, respectivamente, reflejando una mejora en la capacidad para pagar intereses. En 2020, el ratio alcanza su máximo en el período, con 23.18, indicando una posición de mayor solidez en la cobertura de los gastos por intereses y una administración eficiente en el manejo de la carga financiera.

Resumen general de las ganancias antes de cargos fijos e impuestos

Se observa una tendencia general de crecimiento en las ganancias antes de cargos fijos e impuestos durante el período analizado. Tras una disminución significativa en 2017, esta partida experimentó un aumento en 2018 y continuó creciendo de forma estable hacia 2019 y 2020. La recuperación y expansión de estas ganancias en los últimos años sugieren una mejora en la rentabilidad operativa o en la eficiencia general de la empresa.

Patrón de cargos fijos

Los cargos fijos mostraron una ligera tendencia a la baja en términos absolutos, con fluctuaciones menores a lo largo del período. Estos cargos disminuyeron en 2019 respecto a 2018 y volvieron a reducirse en 2020. La estabilidad o reducción en los cargos fijos podría reflejar esfuerzos de optimización de costos o una restructuración en la estructura de gastos de la compañía.

Ratio de cobertura de cargos fijos

Este ratio, que relaciona las ganancias antes de cargos fijos e impuestos con los cargos fijos, refleja una tendencia claramente ascendente. Comenzó en 9.71 en 2015, aumentando notablemente hasta 13.8 en 2020, lo que indica una mejora en la capacidad de la empresa para cubrir sus cargos fijos con las ganancias operativas. La escalada en este ratio también refuerza la percepción de una mayor solvencia y estabilidad financiera, permitiendo afrontar con mayor seguridad los compromisos fijos en los períodos posteriores.