Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
eBay Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Inversiones a corto plazo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Deuda a corto plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31).
1 2018 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2018 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2018 – Activos operativos netos2017
= – =
3 2018 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa una notable variación en el tiempo.
- Activos operativos netos
- Los activos operativos netos experimentaron un incremento sustancial entre 2015 y 2016, pasando de 7224 millones de dólares a 12350 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una ligera disminución en 2017, situándose en 12215 millones de dólares, seguida de una reducción más pronunciada en 2018, alcanzando los 10597 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere un período inicial de expansión seguido de una estabilización y, finalmente, una contracción en los activos operativos.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una volatilidad considerable. En 2015, se registraron en -10211 millones de dólares. En 2016, se produjo un cambio drástico a 5126 millones de dólares. En 2017, el valor disminuyó significativamente a -135 millones de dólares, y en 2018 se situó en -1618 millones de dólares. Esta fluctuación indica cambios importantes en la gestión de los ingresos y gastos diferidos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance refleja la relación entre las periodificaciones y los activos operativos netos. En 2015, este ratio fue de -82.82%. En 2016, experimentó una mejora sustancial, alcanzando el 52.38%. En 2017, se redujo a -1.1%, y en 2018, se situó en -14.19%. La evolución de este ratio sugiere una correlación con las variaciones en las periodificaciones, pasando de una fuerte negatividad a una positividad temporal, para luego volver a valores negativos, aunque menos extremos que en 2015.
En resumen, los datos indican una fase inicial de crecimiento en los activos operativos netos, seguida de una disminución. Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una alta volatilidad, lo que impacta directamente en el ratio de devengo, que experimenta cambios significativos a lo largo del período analizado.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
eBay Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad (pérdida) neta | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31).
1 2018 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento considerable en los activos operativos netos entre 2015 y 2016, pasando de 7224 millones de dólares a 12350 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una ligera disminución en 2017, situándose en 12215 millones de dólares, seguida de una reducción más pronunciada en 2018, alcanzando los 10597 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una fase inicial de expansión seguida de un ajuste en la base de activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. En 2016, se registra un valor positivo y sustancial de 6447 millones de dólares, contrastando con el valor negativo de -479 millones de dólares en 2015. Los años 2017 y 2018 presentan valores negativos, -2866 millones de dólares y -3025 millones de dólares respectivamente, indicando una tendencia a la disminución de los flujos de efectivo ajustados por periodificaciones en estos períodos.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos exhibe fluctuaciones significativas. En 2015, se registra un valor negativo de -3.88%. En 2016, experimenta un aumento drástico a 65.87%, lo que sugiere una fuerte acumulación de ingresos y gastos no monetarios. Posteriormente, el ratio se vuelve negativo en 2017 (-23.33%) y 2018 (-26.52%), indicando una reversión de esta tendencia y una posible disminución en la calidad de las ganancias, o un cambio en la gestión de los ingresos y gastos diferidos. La volatilidad de este ratio sugiere cambios importantes en la relación entre los beneficios contables y los flujos de efectivo.
En resumen, los datos indican una fase inicial de crecimiento en los activos operativos netos, seguida de una estabilización y posterior disminución. Las periodificaciones agregadas muestran una alta volatilidad, mientras que el ratio de devengos refleja cambios significativos en la calidad de las ganancias y la gestión de los ingresos y gastos diferidos.