eBay Inc. (NASDAQ:EBAY)

Resumen analítico de las series financieras presentadas, centrado en la rentabilidad, la estructura de capital y la eficiencia de ROE a lo largo de los años analizados.

Utilidad (pérdida) neta

La serie muestra alta volatilidad con fluctuaciones significativas entre años. En los primeros años se observan niveles entre 1.0 y 1.1 mil millones de dólares, seguidos de una caída en 2007 a 348 millones. A partir de 2008 se registra un incremento, alcanzando un nuevo pico en 2011 (aproximadamente 3.23 mil millones) y luego otra oscilación entre 2.6 y 2.9 mil millones en 2012-2013. En 2014 se produce una caída marcada, quedando cerca de 46 millones, y en 2015 se recupera a 1.725 mil millones. En 2016 se observa un salto sustancial hacia 7.266 mil millones, seguido de una pérdida en 2017 de 1.016 mil millones y una recuperación en 2018 a 2.530 mil millones. En conjunto, la trayectoria evidencia episodios de fuertes ganancias seguidos por periodos de volatilidad e incluso pérdidas, con un punto de inflexión significativo en 2014 y otro impulso en 2016, antes de la caída en 2017 y la recuperación en 2018.

Capital contable

La serie muestra una expansión del patrimonio desde 2005 hasta 2013, aumentando de 10.048 a 23.647 millones. En 2014 se registra una caída a 19.906 millones y, con mayor intensidad, en 2015 a 6.576 millones, reflejando un descenso sustancial en el periodo. A partir de 2016 se produce una recuperación a 10.539 millones, seguida de una nueva caída en 2017 a 8.063 millones y 6.281 millones en 2018. En conjunto, se observa un pico de endeudamiento/patrimonio elevado hasta 2013, seguido de una contracción marcada entre 2014-2015 y una estabilización relativa en los años siguientes, con una reducción continua del saldo de capital contable hacia 2018.

ROE

El ROE presenta volatilidad marcada a lo largo del periodo. En los primeros años oscila alrededor del 10% (10,77% en 2005 y 10,32% en 2006), con una caída notable en 2007 a 2,98%. Se recupera en 2008-2011, situándose entre 11,77% y 18,01%, y se mantiene en torno a 12% en 2012-2013. En 2014 el ROE se comprime a un mínimo muy cercano a cero (0,23%), reflejando la caída de la utilidad neta en ese año y/o cambios en el capital contable. En 2015 sube a 26,23% gracias a una reducción sustancial del capital contable (efecto denominador) y a una utilidad razonablemente sólida. En 2016 alcanza un valor extraordinariamente alto, 68,94%, impulsado por un nivel de utilidad neta elevado y un capital contable relativamente bajo. En 2017 el ROE se vuelve negativo (-12,6%) ante una utilidad neta negativa y una base de capital contable que mantiene niveles relevantes. Finalmente, en 2018 se recupera a 40,28% debido a la combinación de una utilidad neta positiva y un nivel de capital contable moderadamente bajo. En conjunto, la serie de ROE ilustra fuertes impactos de cambios en la utilidad neta y, especialmente, movimientos en el capital contable (denominador) sobre la eficiencia en la generación de rentabilidad sobre el patrimonio.