El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.

Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Descomposición del ROIC
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Ratio de rotación del capital (TO)
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)

Twenty-First Century Fox Inc., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia

		30 jun 2018	30 jun 2017	30 jun 2016	30 jun 2015	30 jun 2014	30 jun 2013
	Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
	Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)¹
	Capital invertido²
	Relación de rendimiento
	ROIC³
	Referencia
	ROICCompetidores⁴
	Alphabet Inc.
	Charter Communications Inc.
	Comcast Corp.
	Meta Platforms Inc.
	Netflix Inc.
	Walt Disney Co.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2015-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2014-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2013-06-30).

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Capital invertido. Ver detalles »

³ 2018 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =

⁴ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT): El NOPAT muestra una tendencia volátil a lo largo del período analizado. Se observa un aumento significativo en 2015, alcanzando un valor de 9,417 millones de dólares, respecto a 4,517 millones de dólares en 2014 y 7,896 millones en 2013. Sin embargo, en los años siguientes, el valor disminuye en 2016 a 4,025 millones, aunque en 2017 experimenta un ligero aumento a 4,273 millones y continúa en una tendencia de incremento en 2018, alcanzando 4,669 millones. Esto indica que la rentabilidad operativa después de impuestos experimentó un pico en 2015, seguido de una caída marcada en 2016 y una recuperación parcial en los años siguientes.
Capital invertido: El capital invertido presenta una tendencia de crecimiento incremental a lo largo del período, comenzando en 44,434 millones en 2013 y aumentando progresivamente hasta 47,272 millones en 2018. Los valores fluctúan ligeramente en algunos años, pero en general existe una tendencia de expansión del capital invertido, lo cual puede reflejar inversiones en activos o expansión de operaciones.
Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC): El ROIC muestra fluctuaciones considerables en el período. En 2013, el ratio es de 17.77%, alcanzando su valor más bajo en 2014 con 9.36%. Posteriormente, en 2015, se recupera notablemente a 21.25%, el valor más alto del período, pero vuelve a disminuir en 2016 a 9.48%. Los valores se mantienen en torno a ese nivel en 2017, con un ligero incremento en 2018 a 9.88%. La tendencia refleja una alta variabilidad en la eficiencia con la que la empresa utiliza su capital invertido para generar beneficios, con picos en 2013 y 2015, y caídas en 2014 y 2016.

Twenty-First Century Fox Inc., descomposición del ROIC


	ROIC	=	OPM¹	×	TO²	×	1 – CTR³
30 jun 2018		=		×		×
30 jun 2017		=		×		×
30 jun 2016		=		×		×
30 jun 2015		=		×		×
30 jun 2014		=		×		×
30 jun 2013		=		×		×

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2015-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2014-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2013-06-30).

¹ Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »

² Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »

³ Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »

Ratio de margen de beneficio operativo (OPM): El ratio de margen de beneficio operativo muestra una tendencia fluctuante a lo largo del período analizado. Tras un valor elevado de 34.61% en 2013, se observa una disminución significativa en 2014 hasta 19.52%. Posteriormente, en 2015, el margen aumenta sustancialmente a 37.99%, alcanzando su punto más alto en el período analizado. Sin embargo, en 2016, la tendencia desciende notablemente a 18.7%, y en los años siguientes se mantiene en niveles moderados con 21.18% en 2017 y 18.27% en 2018, aproximándose a los valores iniciales de 2014. En conjunto, el margen operativo evidencia una alta volatilidad, afectada posiblemente por cambios en las condiciones operativas o en la estructura de costos, con picos en 2013 y 2015, y caídas en 2014 y 2016.
Ratio de rotación del capital (TO): El ratio de rotación del capital se mantiene relativamente estable a lo largo de los seis años, con valores cercanos a 0.62-0.66. En particular, se observa una ligera tendencia al aumento en 2014 y 2018, manteniéndose en torno a 0.65. La estabilidad de esta métrica sugiere que la eficiencia en la utilización del capital no ha experimentado cambios sustanciales durante el período, manteniendo un nivel consistente de rotación que indica un patrón de gestión del capital relativamente estable.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR): El porcentaje de tipo impositivo efectivo presenta variaciones importantes a lo largo del período. En 2013, alcanza un valor elevado de 83.04%, seguido por una caída a 72.58% en 2014. Luego, en 2015, se eleva nuevamente a 86.23%, su nivel más alto en el período. A partir de allí, muestra una tendencia a la disminución hasta un mínimo de 70.59% en 2017, para nuevamente incrementarse a 83.78% en 2018. La fluctuación en estos niveles puede reflejar cambios en la estrategia fiscal, en la estructura impositiva o en las beneficios fiscales de la empresa, impactando directamente en el efectivo disponible tras impuestos.
Rendimiento del capital invertido (ROIC): El ROIC experimenta una marcada caída en 2014, bajando de 17.77% en 2013 a 9.36%, y posteriormente recuperándose en 2015 a 21.25%. Sin embargo, tras este pico, la medición se mantiene relativamente estable en torno a 9.48% en 2016 y 2017, con un ligero aumento en 2018 a 9.88%. La fuerte caída en 2014, seguida por una recuperación en 2015, puede indicar una variación en la rentabilidad de las inversiones realizadas en esos años. La estabilización posterior en niveles cercanos a 9.5% refleja un rendimiento relativamente bajo y estable en los años posteriores, lo que puede señalar un período de dificultad en la generación de valor agregado sobre el capital empleado.

Twenty-First Century Fox Inc., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia

		30 jun 2018	30 jun 2017	30 jun 2016	30 jun 2015	30 jun 2014	30 jun 2013
	Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
	Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)¹
	Más: Impuestos operativos en efectivo²
	Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)

	Ingresos
	Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos
	Ingresos ajustados
	Ratio de rentabilidad
	OPM³
	Referencia
	OPMCompetidores⁴
	Alphabet Inc.
	Charter Communications Inc.
	Comcast Corp.
	Meta Platforms Inc.
	Netflix Inc.
	Walt Disney Co.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2015-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2014-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2013-06-30).

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »

³ 2018 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =

⁴ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT): El NOPBT muestra una tendencia fluctuante a lo largo del período analizado. Se observa un descenso significativo entre 2013 y 2014, pasando de 9,509 millones US$ a 6,224 millones US$, representando una caída notable. Sin embargo, en 2015, el valor se recupera considerablemente, alcanzando 10,921 millones US$, superando tanto los años anteriores como los siguientes. Después de 2015, el NOPBT presenta una disminución moderada en 2016 (5,120 millones US$), seguida de una estabilización en torno a los 5,500 millones US$ para 2017 y 2018. En general, estos cambios reflejan una alta volatilidad en la rentabilidad antes de impuestos, con picos y caídas que podrían estar relacionados con factores específicos de la operación o eventos extraordinarios.
Ingresos ajustados: Los ingresos ajustados muestran una tendencia creciente a largo plazo, aunque con cierta irregularidad. Después de un incremento de 27,472 millones US$ en 2013 a 31,880 millones US$ en 2014, los ingresos caen en 2015 a 28,745 millones US$, y posteriormente se mantienen relativamente estables en torno a los 27,000 millones US$ en 2016 y 2017. En 2018, los ingresos alcanzan su punto más alto en el período con 30,498 millones US$, representando un crecimiento respecto a los años precedentes. Este patrón indica una tendencia de recuperación y crecimiento moderado en los ingresos ajustados tras algunas fluctuaciones intermedias.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM): El margen de beneficio operativo presenta una tendencia bastante volátil a lo largo del período. En 2013, el OPM es alto, con un 34.61%, pero disminuye significativamente en 2014 a un 19.52%. En 2015, vuelve a experimentar un incremento pronunciado hasta un 37.99%, el valor más alto del período, sugiriendo una mejora en la eficiencia operativa o en la rentabilidad. Sin embargo, en los años siguientes, el margen disminuye considerablemente hasta un 18.7% en 2016, y continúa en descenso en 2017 y 2018, alcanzando valores cercanos al 18%. Esta tendencia podría reflejar mayor presión competitiva, aumento de costos o cambios en la estructura de ingresos que afectan la rentabilidad operativa.

Twenty-First Century Fox Inc., TOcálculo, comparación con los índices de referencia

		30 jun 2018	30 jun 2017	30 jun 2016	30 jun 2015	30 jun 2014	30 jun 2013
	Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
	Ingresos
	Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos
	Ingresos ajustados

	Capital invertido¹
	Ratio de eficiencia
	TO²
	Referencia
	TOCompetidores³
	Alphabet Inc.
	Charter Communications Inc.
	Comcast Corp.
	Meta Platforms Inc.
	Netflix Inc.
	Walt Disney Co.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2015-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2014-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2013-06-30).

¹ Capital invertido. Ver detalles »

² 2018 cálculo
TO = Ingresos ajustados ÷ Capital invertido
= ÷ =

³ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Ingresos ajustados: Los ingresos ajustados muestran una tendencia relativamente estable entre 2013 y 2017, con fluctuaciones mínimas. Se observa un pico en 2014, alcanzando los 31,880 millones de dólares, seguido de una disminución en 2015 a 28,745 millones. Posteriormente, los ingresos muestran una recuperación gradual, finalizando en 30,498 millones en 2018. Este patrón indica cierta estabilidad en la generación de ingresos a lo largo del período analizado, con un ligero decremento en 2015 y una posterior tendencia a la recuperación.
Capital invertido: El capital invertido presenta una tendencia ascendente en general, comenzando en 44,434 millones en 2013 y alcanzando los 47,272 millones en 2018. Tras una disminución en 2015 respecto a 2014, el capital invertido se estabiliza y continúa en una tendencia de incremento hacia el final del período, sugiriendo una política de inversión positiva y la posible adquisición de activos o inversiones adicionales que incrementan el valor del capital invertido en la empresa.
Ratio de rotación del capital (TO): El ratio de rotación del capital se mantiene relativamente estable a lo largo del período, fluctuando en un rango estrecho entre 0.62 y 0.66. La tendencia indica una eficiencia constante en la utilización del capital invertido para generar ingresos. La estabilidad del ratio refleja que, a pesar de las variaciones en los ingresos y en el capital invertido, la eficiencia en la utilización del capital para generar ventas se ha mantenido relativamente constante.

Twenty-First Century Fox Inc., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia

		30 jun 2018	30 jun 2017	30 jun 2016	30 jun 2015	30 jun 2014	30 jun 2013
	Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
	Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)¹
	Más: Impuestos operativos en efectivo²
	Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
	Tasa impositiva
	CTR³
	Referencia
	CTRCompetidores³
	Alphabet Inc.
	Charter Communications Inc.
	Comcast Corp.
	Meta Platforms Inc.
	Netflix Inc.
	Walt Disney Co.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2015-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2014-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2013-06-30).

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »

³ 2018 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =

⁴ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Tendencia en los impuestos operativos en efectivo: Entre 2013 y 2018, los impuestos operativos en efectivo presentan fluctuaciones significativas, alcanzando su punto más alto en 2014 con 1,707 millones de dólares y declinando notablemente en 2016, con 1,095 millones. Sin embargo, en 2017 se observa un incremento sustancial hasta 1,781 millones, para luego disminuir nuevamente en 2018 a 904 millones. La tendencia refleja una volatilidad que podría responder a variaciones en la carga fiscal efectiva y en la gestión de obligaciones tributarias a lo largo del período.
Tendencia en el beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT): El NOPBT muestra una evolución variable, con un incremento significativo en 2015 alcanzando 10,921 millones de dólares, desde 9,509 millones en 2013, lo cual indica una mejora sustancial en la rentabilidad antes de impuestos durante ese año. No obstante, posteriormente se evidencia una reducción en 2016 y 2017, con valores de 5,120 millones y 6,053 millones respectivamente, indicando una disminución en la generación de beneficios antes de impuestos. En 2018, el NOPBT se mantiene relativamente estable en 5,572 millones, aunque por debajo de los niveles de 2015, sugiriendo una estabilización tras períodos de alta rentabilidad y caída.
Variación en el tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR): El tipo impositivo efectivo muestra una tendencia variable a lo largo de los años. En 2013, era del 16.96%, permaneciendo relativamente estable en 2014 a 27.42%, aunque con un aumento notable. En 2015, el CTR disminuyó a 13.77%, pero en 2016 se elevó nuevamente a 21.39%, alcanzando su punto más alto en 2017 con 29.41%. En 2018, se observa una reducción significativa hasta 16.22%. Esta fluctuación en la tasa efectiva puede reflejar cambios en la estructura fiscal, en las políticas tributarias o en la composición de las ganancias gravadas en cada período.

	Twenty-First Century Fox Inc.	Otras empresas (no compradas anteriormente)
Estados financieros
Estructura de los estados financieros
Análisis de ratios financieros
Valoración relativa
Valoración de flujos de caja descontados (DCF)
Valor económico añadido (EVA)
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Análisis de los componentes de los estados financieros
Calidad de la información financiera
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