Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)

El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM, por sus siglas en inglés) indica cuál debería ser la tasa de rendimiento esperada o requerida en activos de riesgo como las acciones ordinarias de Twenty-First Century Fox.

Tasas de retorno
Varianza y covarianza
Estimación sistemática del riesgo (β)
Tasa de rendimiento esperada

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Tasas de retorno

Twenty-First Century Fox Inc., tasas mensuales de retorno

		Twenty-First Century Fox Inc. (FOX)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Fecha	Precio_FOX,t¹	Dividendo_FOX,t¹	R_FOX,t²	Precio_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	31 jul 2012
1.	31 ago 2012
2.	30 sept 2012
3.	31 oct 2012
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	31 may 2018
71.	30 jun 2018
Promedio (R):
Desviación estándar:

		Twenty-First Century Fox Inc. (FOX)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Fecha	Precio_FOX,t¹	Dividendo_FOX,t¹	R_FOX,t²	Precio_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	31 jul 2012
1.	31 ago 2012
2.	30 sept 2012
3.	31 oct 2012
4.	30 nov 2012
5.	31 dic 2012
6.	31 ene 2013
7.	28 feb 2013
8.	31 mar 2013
9.	30 abr 2013
10.	31 may 2013
11.	30 jun 2013
12.	31 jul 2013
13.	31 ago 2013
14.	30 sept 2013
15.	31 oct 2013
16.	30 nov 2013
17.	31 dic 2013
18.	31 ene 2014
19.	28 feb 2014
20.	31 mar 2014
21.	30 abr 2014
22.	31 may 2014
23.	30 jun 2014
24.	31 jul 2014
25.	31 ago 2014
26.	30 sept 2014
27.	31 oct 2014
28.	30 nov 2014
29.	31 dic 2014
30.	31 ene 2015
31.	28 feb 2015
32.	31 mar 2015
33.	30 abr 2015
34.	31 may 2015
35.	30 jun 2015
36.	31 jul 2015
37.	31 ago 2015
38.	30 sept 2015
39.	31 oct 2015
40.	30 nov 2015
41.	31 dic 2015
42.	31 ene 2016
43.	29 feb 2016
44.	31 mar 2016
45.	30 abr 2016
46.	31 may 2016
47.	30 jun 2016
48.	31 jul 2016
49.	31 ago 2016
50.	30 sept 2016
51.	31 oct 2016
52.	30 nov 2016
53.	31 dic 2016
54.	31 ene 2017
55.	28 feb 2017
56.	31 mar 2017
57.	30 abr 2017
58.	31 may 2017
59.	30 jun 2017
60.	31 jul 2017
61.	31 ago 2017
62.	30 sept 2017
63.	31 oct 2017
64.	30 nov 2017
65.	31 dic 2017
66.	31 ene 2018
67.	28 feb 2018
68.	31 mar 2018
69.	30 abr 2018
70.	31 may 2018
71.	30 jun 2018
Promedio (R):
Desviación estándar:

Mostrar todo

¹ Datos en dólares estadounidenses por acción ordinaria, ajustados por divisiones y dividendos de acciones.

² Tasa de rendimiento de las acciones ordinarias de FOX durante el período t.

³ Tasa de rendimiento del S&P 500 (el proxy de la cartera de mercado) durante el período t.

Varianza y covarianza

Twenty-First Century Fox Inc., cálculo de la varianza y covarianza de los rendimientos

t	Fecha	R_FOX,t	R_{S&P 500,t}	(R_FOX,t–R_FOX)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_FOX,t–R_FOX)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 ago 2012
2.	30 sept 2012
3.	31 oct 2012
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	31 may 2018
71.	30 jun 2018
Total (Σ):

t	Fecha	R_FOX,t	R_{S&P 500,t}	(R_FOX,t–R_FOX)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_FOX,t–R_FOX)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 ago 2012
2.	30 sept 2012
3.	31 oct 2012
4.	30 nov 2012
5.	31 dic 2012
6.	31 ene 2013
7.	28 feb 2013
8.	31 mar 2013
9.	30 abr 2013
10.	31 may 2013
11.	30 jun 2013
12.	31 jul 2013
13.	31 ago 2013
14.	30 sept 2013
15.	31 oct 2013
16.	30 nov 2013
17.	31 dic 2013
18.	31 ene 2014
19.	28 feb 2014
20.	31 mar 2014
21.	30 abr 2014
22.	31 may 2014
23.	30 jun 2014
24.	31 jul 2014
25.	31 ago 2014
26.	30 sept 2014
27.	31 oct 2014
28.	30 nov 2014
29.	31 dic 2014
30.	31 ene 2015
31.	28 feb 2015
32.	31 mar 2015
33.	30 abr 2015
34.	31 may 2015
35.	30 jun 2015
36.	31 jul 2015
37.	31 ago 2015
38.	30 sept 2015
39.	31 oct 2015
40.	30 nov 2015
41.	31 dic 2015
42.	31 ene 2016
43.	29 feb 2016
44.	31 mar 2016
45.	30 abr 2016
46.	31 may 2016
47.	30 jun 2016
48.	31 jul 2016
49.	31 ago 2016
50.	30 sept 2016
51.	31 oct 2016
52.	30 nov 2016
53.	31 dic 2016
54.	31 ene 2017
55.	28 feb 2017
56.	31 mar 2017
57.	30 abr 2017
58.	31 may 2017
59.	30 jun 2017
60.	31 jul 2017
61.	31 ago 2017
62.	30 sept 2017
63.	31 oct 2017
64.	30 nov 2017
65.	31 dic 2017
66.	31 ene 2018
67.	28 feb 2018
68.	31 mar 2018
69.	30 abr 2018
70.	31 may 2018
71.	30 jun 2018
Total (Σ):

Mostrar todo

Varianza_FOX = Σ(R_FOX,t–R_FOX)² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Varianza_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Covarianza_{FOX, S&P 500} = Σ(R_FOX,t–R_FOX)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Estimación sistemática del riesgo (β)

Varianza_FOX
Varianza_{S&P 500}
Covarianza_{FOX, S&P 500}
Coeficiente de correlación_{FOX, S&P 500}¹
β_FOX²
α_FOX³

Cálculos

¹ Coeficiente de correlación_{FOX, S&P 500}
= Covarianza_{FOX, S&P 500} ÷ (Desviación estándar_FOX × Desviación estándar_{S&P 500})
= ÷ ( × )
=

² β_FOX
= Covarianza_{FOX, S&P 500} ÷ Varianza_{S&P 500}
= ÷
=

³ α_FOX
= Promedio_FOX – β_FOX × Promedio_{S&P 500}
= – ×
=

Tasa de rendimiento esperada

Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite¹	R_F
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado²	E(R_M)
Riesgo sistemático de Twenty-First Century Fox acciones ordinarias	β_FOX

Tasa de rendimiento esperada de las acciones ordinarias de Twenty-First Century Fox³	E(R_FOX)

¹ Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

² Ver detalles »

³ E(R_FOX) = R_F + β_FOX [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=

	Twenty-First Century Fox Inc.	Otras empresas (no compradas anteriormente)
Estados financieros
Estructura de los estados financieros
Análisis de ratios financieros
Valoración relativa
Valoración de flujos de caja descontados (DCF)
Valor económico añadido (EVA)
Tendencias a largo plazo
Análisis de los componentes de los estados financieros
Calidad de la información financiera
Tendencias del precio de las acciones

	Todas las empresas
Estados financieros
Estructura de los estados financieros
Análisis de ratios financieros
Valoración relativa
Valoración de flujos de caja descontados (DCF)
Valor económico añadido (EVA)
Tendencias a largo plazo
Análisis de los componentes de los estados financieros
Calidad de la información financiera
Tendencias del precio de las acciones

Twenty-First Century Fox Inc. (NASDAQ:FOX)