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Synopsys Inc. (NASDAQ:SNPS)

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Análisis de ratios de rentabilidad
Datos trimestrales

Microsoft Excel

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Ratios de rentabilidad (resumen)

Synopsys Inc., ratios de rentabilidad (datos trimestrales)

Microsoft Excel
30 abr 2026 31 ene 2026 31 oct 2025 31 jul 2025 30 abr 2025 31 ene 2025 31 oct 2024 31 jul 2024 30 abr 2024 31 ene 2024 31 oct 2023 31 jul 2023 30 abr 2023 31 ene 2023 31 oct 2022 31 jul 2022 30 abr 2022 31 ene 2022 31 oct 2021 31 jul 2021 30 abr 2021 31 ene 2021
Ratios de ventas
Ratio de margen de beneficio bruto
Ratio de margen de beneficio operativo
Ratio de margen de beneficio neto
Ratios de inversión
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)

Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2026-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-01-31).


Se observa un periodo de estabilidad y crecimiento moderado en los indicadores de rentabilidad desde enero de 2021 hasta octubre de 2024, seguido de un deterioro significativo y acelerado en todos los ratios financieros a partir de julio de 2025.

Ratio de margen de beneficio bruto
El margen bruto mantuvo una trayectoria estable, oscilando principalmente entre el 78% y el 80% durante la mayor parte del ciclo. A partir de julio de 2025, se inicia una tendencia descendente constante, cerrando en el 73.47% en abril de 2026, lo que indica un aumento en el costo de ventas o una menor capacidad de fijación de precios.
Ratio de margen de beneficio operativo
Se identifica una fase de optimización operativa entre enero de 2022 y julio de 2024, donde el ratio alcanzó un máximo del 24.22%. No obstante, se produce una contracción severa a partir de julio de 2025, descendiendo hasta el 7.03% en abril de 2026, lo que refleja un incremento desproporcionado de los gastos operativos respecto a los ingresos.
Ratio de margen de beneficio neto
Este indicador mostró estabilidad hasta octubre de 2024, momento en el que se registra un incremento anómalo alcanzando el 36.94%. Esta tendencia se mantuvo elevada hasta abril de 2025, para luego desplomarse progresivamente hasta situarse en el 8.91% en abril de 2026, sugiriendo la ausencia de ingresos extraordinarios previos y una caída en la rentabilidad final.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
El ROE presentó una tendencia ascendente con picos cercanos al 25% hacia finales de 2024. A partir de julio de 2025, se observa una caída drástica en la rentabilidad para el accionista, reduciéndose al 7.23% y continuando su descenso hasta el 2.54% en abril de 2026.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
El aprovechamiento de los activos mostró una mejora sostenida hasta octubre de 2024, alcanzando el 17.31%. Posteriormente, se evidencia una erosión acelerada de la eficiencia en el uso de los activos, descendiendo al 9.11% en abril de 2025 y finalizando el periodo en el 1.65%, lo que denota una pérdida considerable de capacidad generadora de beneficios a través de la base de activos.

Ratios de retorno de las ventas


Índices de retorno de la inversión



Ratio de margen de beneficio bruto

Synopsys Inc., ratio de margen de beneficio bruto, cálculo (datos trimestrales)

Microsoft Excel
30 abr 2026 31 ene 2026 31 oct 2025 31 jul 2025 30 abr 2025 31 ene 2025 31 oct 2024 31 jul 2024 30 abr 2024 31 ene 2024 31 oct 2023 31 jul 2023 30 abr 2023 31 ene 2023 31 oct 2022 31 jul 2022 30 abr 2022 31 ene 2022 31 oct 2021 31 jul 2021 30 abr 2021 31 ene 2021
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Margen bruto
Ingresos
Ratio de rentabilidad
Ratio de margen de beneficio bruto1
Referencia
Ratio de margen de beneficio brutoCompetidores2
Accenture PLC
Adobe Inc.
AppLovin Corp.
Cadence Design Systems Inc.
CrowdStrike Holdings Inc.
Datadog Inc.
International Business Machines Corp.
Intuit Inc.
Microsoft Corp.
Oracle Corp.
Palantir Technologies Inc.
Palo Alto Networks Inc.
Salesforce Inc.
ServiceNow Inc.
Workday Inc.

Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2026-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-01-31).

1 Q2 2026 cálculo
Ratio de margen de beneficio bruto = 100 × (Margen brutoQ2 2026 + Margen brutoQ1 2026 + Margen brutoQ4 2025 + Margen brutoQ3 2025) ÷ (IngresosQ2 2026 + IngresosQ1 2026 + IngresosQ4 2025 + IngresosQ3 2025)
= 100 × ( + + + ) ÷ ( + + + ) =

2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.


El análisis de los datos financieros revela una expansión significativa en el volumen de negocio acompañada de una variación en la eficiencia operativa durante el periodo evaluado.

Evolución de los ingresos
Se observa un crecimiento constante y sostenido de los ingresos, los cuales se incrementaron desde los 970.321 miles de USD en enero de 2021 hasta alcanzar los 2.275.985 miles de USD en abril de 2026. Destaca un aumento pronunciado en la captación de recursos a partir del último trimestre de 2025.
Comportamiento del margen bruto
El margen bruto muestra una trayectoria ascendente en términos absolutos, elevándose desde los 762.322 miles de USD al inicio del periodo hasta un máximo de 1.771.416 miles de USD en enero de 2026, siguiendo la tendencia general de crecimiento de las ventas.
Análisis del ratio de margen de beneficio bruto
El ratio se mantuvo estable, fluctuando mayoritariamente entre el 78% y el 80% hasta julio de 2024. No obstante, se identifica una contracción progresiva y sostenida a partir de octubre de 2025, descendiendo hasta el 73,47% en abril de 2026, lo que indica una disminución en la rentabilidad bruta a pesar del incremento en los ingresos totales.

Ratio de margen de beneficio operativo

Synopsys Inc., ratio de margen de beneficio operativo, cálculo (datos trimestrales)

Microsoft Excel
30 abr 2026 31 ene 2026 31 oct 2025 31 jul 2025 30 abr 2025 31 ene 2025 31 oct 2024 31 jul 2024 30 abr 2024 31 ene 2024 31 oct 2023 31 jul 2023 30 abr 2023 31 ene 2023 31 oct 2022 31 jul 2022 30 abr 2022 31 ene 2022 31 oct 2021 31 jul 2021 30 abr 2021 31 ene 2021
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Resultado de explotación
Ingresos
Ratio de rentabilidad
Ratio de margen de beneficio operativo1
Referencia
Ratio de margen de beneficio operativoCompetidores2
Accenture PLC
Adobe Inc.
AppLovin Corp.
Cadence Design Systems Inc.
CrowdStrike Holdings Inc.
Datadog Inc.
International Business Machines Corp.
Intuit Inc.
Microsoft Corp.
Oracle Corp.
Palantir Technologies Inc.
Palo Alto Networks Inc.
Salesforce Inc.
ServiceNow Inc.
Workday Inc.

Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2026-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-01-31).

1 Q2 2026 cálculo
Ratio de margen de beneficio operativo = 100 × (Resultado de explotaciónQ2 2026 + Resultado de explotaciónQ1 2026 + Resultado de explotaciónQ4 2025 + Resultado de explotaciónQ3 2025) ÷ (IngresosQ2 2026 + IngresosQ1 2026 + IngresosQ4 2025 + IngresosQ3 2025)
= 100 × ( + + + ) ÷ ( + + + ) =

2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.


Se observa un crecimiento sostenido en los ingresos totales a lo largo del periodo analizado, transitando desde los 970 millones de dólares en enero de 2021 hasta alcanzar los 2.275 millones en abril de 2026. Este incremento es especialmente pronunciado a partir de octubre de 2025, periodo en el que se registran los niveles más altos de facturación.

Tendencia de los ingresos
La evolución muestra una trayectoria ascendente constante, con una aceleración significativa en los trimestres finales, lo que indica una expansión considerable en el volumen de negocio.
Comportamiento del resultado de explotación
El resultado operativo presenta una alta volatilidad. Tras alcanzar máximos históricos entre 2022 y 2024, se identifica una tendencia decreciente a partir de julio de 2025, situándose en niveles inferiores a los registrados en los años anteriores a pesar del aumento en las ventas.
Análisis del margen de beneficio operativo
El ratio de margen se mantuvo en un rango estable entre el 17% y el 24% durante la mayor parte del ciclo. Sin embargo, se observa una contracción severa y progresiva desde julio de 2025, descendiendo desde el 17.16% hasta el 7.03% en abril de 2026.

La divergencia entre el crecimiento acelerado de los ingresos y la caída del resultado operativo en el último año analizado sugiere un incremento desproporcionado de los costes operativos, lo que ha provocado una erosión significativa de la rentabilidad operativa.



Ratio de margen de beneficio neto

Synopsys Inc., ratio de margen de beneficio neto, cálculo (datos trimestrales)

Microsoft Excel
30 abr 2026 31 ene 2026 31 oct 2025 31 jul 2025 30 abr 2025 31 ene 2025 31 oct 2024 31 jul 2024 30 abr 2024 31 ene 2024 31 oct 2023 31 jul 2023 30 abr 2023 31 ene 2023 31 oct 2022 31 jul 2022 30 abr 2022 31 ene 2022 31 oct 2021 31 jul 2021 30 abr 2021 31 ene 2021
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Resultado neto atribuido a Synopsys
Ingresos
Ratio de rentabilidad
Ratio de margen de beneficio neto1
Referencia
Ratio de margen de beneficio netoCompetidores2
Accenture PLC
Adobe Inc.
AppLovin Corp.
Cadence Design Systems Inc.
CrowdStrike Holdings Inc.
Datadog Inc.
International Business Machines Corp.
Intuit Inc.
Microsoft Corp.
Oracle Corp.
Palantir Technologies Inc.
Palo Alto Networks Inc.
Salesforce Inc.
ServiceNow Inc.
Workday Inc.

Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2026-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-01-31).

1 Q2 2026 cálculo
Ratio de margen de beneficio neto = 100 × (Resultado neto atribuido a SynopsysQ2 2026 + Resultado neto atribuido a SynopsysQ1 2026 + Resultado neto atribuido a SynopsysQ4 2025 + Resultado neto atribuido a SynopsysQ3 2025) ÷ (IngresosQ2 2026 + IngresosQ1 2026 + IngresosQ4 2025 + IngresosQ3 2025)
= 100 × ( + + + ) ÷ ( + + + ) =

2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.


El análisis de los datos financieros revela una tendencia ascendente y sostenida en los ingresos totales a lo largo del periodo evaluado. Se observa un incremento progresivo desde los 970 millones de dólares en enero de 2021 hasta alcanzar un máximo de aproximadamente 2.408 millones de dólares en enero de 2026.

Evolución del resultado neto
Se identifica una trayectoria volátil en el resultado neto. Tras un crecimiento gradual entre 2021 y 2023, se registra un incremento excepcional en octubre de 2024, alcanzando los 1.114 millones de dólares. No obstante, los periodos finales muestran una contracción severa, culminando en 17 millones de dólares en abril de 2026.
Comportamiento del margen de beneficio neto
El ratio de margen de beneficio neto se mantuvo estable en un rango del 17% al 21% durante los primeros años. A partir de 2023, se observa una fase de expansión que alcanzó su punto máximo del 36,94% en octubre de 2024. Posteriormente, el margen inició un descenso pronunciado, situándose en el 8,91% al cierre del periodo analizado.

Se observa una divergencia significativa entre el crecimiento continuo de los ingresos y la caída abrupta del resultado neto y el margen de beneficio en los trimestres finales, lo que indica un incremento considerable en los costos o la incidencia de partidas extraordinarias hacia el cierre de 2025 y principios de 2026.



Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)

Synopsys Inc., ROE, cálculo (datos trimestrales)

Microsoft Excel
30 abr 2026 31 ene 2026 31 oct 2025 31 jul 2025 30 abr 2025 31 ene 2025 31 oct 2024 31 jul 2024 30 abr 2024 31 ene 2024 31 oct 2023 31 jul 2023 30 abr 2023 31 ene 2023 31 oct 2022 31 jul 2022 30 abr 2022 31 ene 2022 31 oct 2021 31 jul 2021 30 abr 2021 31 ene 2021
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Resultado neto atribuido a Synopsys
Capital contable total de Synopsys
Ratio de rentabilidad
ROE1
Referencia
ROECompetidores2
Accenture PLC
Adobe Inc.
AppLovin Corp.
Cadence Design Systems Inc.
CrowdStrike Holdings Inc.
Datadog Inc.
International Business Machines Corp.
Intuit Inc.
Microsoft Corp.
Oracle Corp.
Palantir Technologies Inc.
Palo Alto Networks Inc.
Salesforce Inc.
ServiceNow Inc.
Workday Inc.

Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2026-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-01-31).

1 Q2 2026 cálculo
ROE = 100 × (Resultado neto atribuido a SynopsysQ2 2026 + Resultado neto atribuido a SynopsysQ1 2026 + Resultado neto atribuido a SynopsysQ4 2025 + Resultado neto atribuido a SynopsysQ3 2025) ÷ Capital contable total de Synopsys
= 100 × ( + + + ) ÷ =

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Se observa una trayectoria de crecimiento sostenido en el resultado neto desde enero de 2021, periodo en el que se situó en 162 millones de dólares, hasta alcanzar un pico máximo de 1,114 millones de dólares en octubre de 2024. Tras este máximo, se registra una tendencia decreciente pronunciada, finalizando el periodo analizado en abril de 2026 con un valor de 17 millones de dólares.

Evolución del capital contable
El capital contable mantuvo un incremento gradual y constante desde los 4,882 millones de dólares en enero de 2021 hasta los 9,915 millones de dólares en abril de 2025. No obstante, entre abril y julio de 2025 se produce una expansión abrupta, elevando la cifra a 27,614 millones de dólares, para estabilizarse posteriormente por encima de los 30,000 millones de dólares hacia abril de 2026.
Comportamiento del ROE
La rentabilidad sobre el capital mostró una correlación positiva con los resultados netos durante la mayor parte del ciclo, ascendiendo desde un 14.8% inicial hasta un máximo del 25.17% en octubre de 2024. A partir de julio de 2025, el ratio experimenta un desplome significativo, descendiendo sucesivamente hasta alcanzar un 2.54% en abril de 2026.

La drástica caída en el ROE durante el último tramo del análisis se explica por la convergencia de dos factores: la reducción severa de los resultados netos y el incremento masivo en la base del capital contable. Este fenómeno indica una pérdida de eficiencia en la generación de beneficios respecto a los recursos propios invertidos en los periodos finales.


Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)

Synopsys Inc., ROA, cálculo (datos trimestrales)

Microsoft Excel
30 abr 2026 31 ene 2026 31 oct 2025 31 jul 2025 30 abr 2025 31 ene 2025 31 oct 2024 31 jul 2024 30 abr 2024 31 ene 2024 31 oct 2023 31 jul 2023 30 abr 2023 31 ene 2023 31 oct 2022 31 jul 2022 30 abr 2022 31 ene 2022 31 oct 2021 31 jul 2021 30 abr 2021 31 ene 2021
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Resultado neto atribuido a Synopsys
Activos totales
Ratio de rentabilidad
ROA1
Referencia
ROACompetidores2
Accenture PLC
Adobe Inc.
AppLovin Corp.
Cadence Design Systems Inc.
CrowdStrike Holdings Inc.
Datadog Inc.
International Business Machines Corp.
Intuit Inc.
Microsoft Corp.
Oracle Corp.
Palantir Technologies Inc.
Palo Alto Networks Inc.
Salesforce Inc.
ServiceNow Inc.
Workday Inc.

Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2026-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-04-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-01-31).

1 Q2 2026 cálculo
ROA = 100 × (Resultado neto atribuido a SynopsysQ2 2026 + Resultado neto atribuido a SynopsysQ1 2026 + Resultado neto atribuido a SynopsysQ4 2025 + Resultado neto atribuido a SynopsysQ3 2025) ÷ Activos totales
= 100 × ( + + + ) ÷ =

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El resultado neto atribuido mostró una trayectoria de crecimiento general desde el inicio de 2021, con una volatilidad moderada hasta alcanzar un máximo histórico en octubre de 2024. Tras este pico, se observa una tendencia decreciente pronunciada que se extiende a lo largo de 2025 y principios de 2026, finalizando en los niveles más bajos del periodo analizado.

Evolución de los activos totales
Se registra un crecimiento lineal y constante desde enero de 2021 hasta enero de 2024. A partir de ese momento, se produce un incremento exponencial, especialmente entre enero de 2024 y abril de 2025, donde los activos totales se multiplicaron significativamente, estabilizándose posteriormente en un rango cercano a los 47.000 y 48.000 millones de dólares.
Comportamiento del ROA
El ratio de rentabilidad sobre activos se mantuvo en un rango estable entre el 8% y el 13% durante la mayor parte del tiempo, alcanzando su punto más alto del 17,31% en octubre de 2024. Sin embargo, a partir de abril de 2025, el indicador inició un descenso continuo y acelerado, cerrando en el 1,65% en abril de 2026.

Se identifica una correlación entre la expansión masiva de la estructura de activos y la degradación de la eficiencia operativa medida por el ROA. El aumento sustancial de los activos totales no fue respaldado por un crecimiento equivalente en el resultado neto, lo que resultó en una caída drástica de la rentabilidad sobre la inversión en activos hacia el final del ciclo reportado.