Starbucks Corp. (NASDAQ:SBUX)

Se observa una evolución fluctuante en los múltiplos de valoración durante el periodo analizado, caracterizada por una fase inicial de contracción seguida de una estabilización y un posterior incremento en ciertos indicadores.

Relación precio/utilidad neta (P/E)

Se identifica una reducción drástica en este ratio, descendiendo desde un valor de 185.4 en diciembre de 2020 hasta situarse en un rango de estabilidad entre 20 y 37 durante los años 2022 y 2023. A partir de marzo de 2024, se evidencia una tendencia alcista sostenida que culmina en un pico de 79.2 en diciembre de 2025, lo que sugiere una expansión significativa en la valoración del mercado respecto a las utilidades netas hacia el final del periodo.

Relación precio/ingresos de explotación (P/OP)

El comportamiento de este indicador es análogo al de la relación precio/utilidad. Se registra una caída pronunciada desde 98.18 en diciembre de 2020 hasta alcanzar un punto mínimo de 14.82 en junio de 2024. Posteriormente, se observa una recuperación gradual que eleva el ratio hasta los 40.07 en diciembre de 2025, reflejando un incremento en el precio de mercado en relación con los ingresos operativos.

Relación precio/ingresos (P/S)

Se aprecia una tendencia general descendente a largo plazo. El ratio inicia en 5.32 en diciembre de 2020 y declina hasta un valor mínimo de 2.36 en junio de 2024. En el tramo final del análisis, el indicador muestra una estabilización, oscilando entre 2.59 y 3.16, lo que indica que el crecimiento de los ingresos ha mantenido una proporción más constante frente al precio de la acción en comparación con los periodos anteriores.

Se observa una volatilidad considerable en el valor de mercado y en la rentabilidad por acción a lo largo del periodo analizado, con ciclos marcados de crecimiento, estabilización y posterior deterioro.

Evolución del precio de la acción

El valor bursátil mostró una tendencia ascendente inicial, alcanzando un máximo de 126.03 US$ en junio de 2021. A partir de ese punto, se inició una fase de declive que llevó el precio a 74.33 US$ en abril de 2022. Se registró una recuperación posterior con un pico secundario de 114.46 US$ en abril de 2023, seguida de una nueva contracción hasta marzo de 2024. En el tramo final, el precio osciló entre los 84 y 100 US$, cerrando en 97.28 US$ en diciembre de 2025.

Desempeño del Beneficio por Acción (EPS)

Se identifica un incremento exponencial en el EPS desde diciembre de 2020 (0.56 US$), alcanzando su punto máximo de 3.84 US$ en abril de 2022. Durante el periodo comprendido entre octubre de 2021 y marzo de 2024, el beneficio se mantuvo en niveles robustos, fluctuando mayormente entre 2.86 y 3.79 US$. No obstante, a partir de septiembre de 2024 se observa una tendencia decreciente sostenida, cayendo hasta los 1.20 US$ en diciembre de 2025, con una ligera corrección al alza a 1.31 US$ en marzo de 2026.

Análisis del ratio P/E

El ratio Precio-Beneficio comenzó en niveles extraordinariamente altos (185.4), lo que sugiere una valoración basada en expectativas de crecimiento futuro muy agresivas o una base de ganancias muy reducida. Este ratio experimentó una normalización acelerada hasta alcanzar un mínimo de 19.34 en abril de 2022, coincidiendo con el pico del EPS. Tras un periodo de estabilidad relativa, el P/E volvió a dispararse al final del periodo, alcanzando 79.2 en diciembre de 2025 y 74.13 en marzo de 2026, consecuencia directa de la caída en los beneficios por acción mientras el precio de la acción no descendía en la misma proporción.

El análisis integral indica que la valoración de la entidad pasó de una fase de especulación extrema a una de normalización operativa, para finalmente entrar en un estado de sobrevaloración relativa. El incremento final del ratio P/E, impulsado por la contracción del EPS, señala un deterioro en la rentabilidad fundamental que no ha sido totalmente absorbido por el precio de la acción.

Se observa un ciclo de crecimiento sostenido seguido de una contracción en el beneficio operativo por acción. Este indicador aumentó desde 1,07 US$ en diciembre de 2020 hasta alcanzar un máximo de 5,39 US$ en diciembre de 2023. A partir de ese punto, se inició una tendencia decreciente que llevó el valor a 2,37 US$ en junio de 2025, registrando una ligera recuperación hacia marzo de 2026.

El precio de la acción presentó una trayectoria volátil durante el periodo analizado. Tras alcanzar un máximo de 126,03 US$ en junio de 2021, se produjo una caída significativa hacia abril de 2022. A pesar de una recuperación parcial en abril de 2023, los valores posteriores mostraron inestabilidad, oscilando mayormente entre los 75 US$ y los 100 US$.

Análisis del ratio P/OP

El ratio Precio/Beneficio Operativo experimentó una reducción drástica desde un valor inicial de 98,18 hasta los 16,72 en abril de 2022, coincidiendo con la fase de expansión de los beneficios operativos. Tras un periodo de relativa estabilidad, el ratio volvió a incrementarse a partir de 2024, alcanzando un pico de 40,07 en diciembre de 2025.

Interpretación de la valoración

El incremento reciente del ratio P/OP, en paralelo con la disminución del beneficio operativo por acción, indica que la valoración del mercado no ha disminuido en la misma proporción que la rentabilidad operativa, lo que resulta en un múltiplo de valoración más elevado hacia el final del periodo.

El análisis de los indicadores financieros revela una divergencia entre el desempeño operativo y la valoración del mercado durante el periodo evaluado.

Ventas por acción

Se observa un crecimiento sostenido y lineal en las ventas por acción, las cuales ascendieron de 19.68 US$ en diciembre de 2020 a 33.76 US$ en marzo de 2026. Este incremento constante indica una expansión robusta en la generación de ingresos operativos por cada acción en circulación.

Precio de la acción

El valor de la acción ha presentado una trayectoria volátil. Tras alcanzar un pico de 126.03 US$ en junio de 2021, se produjo un descenso pronunciado hasta llegar a un mínimo de 74.33 US$ en abril de 2022. A partir de ese punto, el precio ha fluctuado sin establecer una tendencia alcista clara, cerrando el periodo en 97.28 US$, lo que representa una valoración inferior a los niveles máximos registrados en 2021.

Ratio Precio/Ventas (P/S)

Se evidencia una contracción significativa en el múltiplo P/S. La ratio inició en niveles de 5.32 en diciembre de 2020, alcanzando un máximo de 5.74 en marzo de 2021, para luego descender y estabilizarse en un rango entre 2.59 y 3.16 en los trimestres finales. Esta tendencia a la baja indica que el mercado ha reducido la prima que está dispuesto a pagar por cada unidad de venta, sugiriendo una compresión de la valoración bursátil a pesar del crecimiento continuo de los ingresos.

Se observa una volatilidad significativa en el precio de la acción a lo largo del periodo analizado. El valor alcanzó un máximo de 126.03 US$ en junio de 2021, seguido de un descenso pronunciado que situó el precio en 74.33 US$ hacia abril de 2022. Posteriormente, se registró una recuperación parcial con un pico de 114.46 US$ en abril de 2023, para luego entrar en una fase de fluctuaciones irregulares que culminan en 97.28 US$ en diciembre de 2025.

Valor contable por acción (BVPS)

El valor contable por acción se ha mantenido consistentemente en terreno negativo durante todos los trimestres reportados. El punto de menor déficit se registró en octubre de 2021 con -4.54 US$, mientras que el valor más bajo se alcanzó en abril de 2022 con -7.64 US$. No se evidencia una tendencia de recuperación hacia valores positivos, persistiendo la situación de pasivos superiores a los activos totales por acción.