Shockwave Medical Inc. (NASDAQ:SWAV)

Patrón del ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)

El análisis de la tendencia del ROA revela que, durante los primeros años, el indicador se mantuvo negativo, alcanzando un mínimo de -26.21% en el tercer trimestre de 2020. Posteriormente, se observa una tendencia de recuperación significativa a partir de este punto, llegando a valores positivos en el segundo semestre de 2021 y alcanzando hasta un 33.43% en el primer trimestre de 2022. Desde entonces, los valores oscilaron significativamente pero mantuvieron niveles positivos, concluyendo en un 9.95% en el primer trimestre de 2024. Este patrón indica una mejora constante en la eficiencia de la empresa para generar utilidades en relación con sus activos durante el período analizado.

Patrón del ratio de apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento financiero muestra una tendencia de crecimiento durante los primeros años, comenzando en 1.22 en marzo de 2019 y alcanzando picos de hasta 1.43 en diciembre de 2021. Posteriormente, el ratio tiende a disminuir, llegando a niveles cercanos a 1.26 en junio de 2022, y estabilizándose en torno a 2.19 en septiembre de 2023. En el último período, se observa un incremento notable, alcanzando un valor de 2.45 en marzo de 2024. La evolución refleja un incremento en el uso del financiamiento externo en los años recientes, especialmente en los últimos meses, lo que puede implicar una mayor estrategia de apalancamiento para sostener o potenciar su crecimiento.

Patrón del ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)

El ROE evidenció una tendencia negativa hasta mediados de 2020, con valores muy bajos o negativos, alcanzando un mínimo de -34.53% en junio de 2020. Desde ese punto, se observa una recuperación progresiva, llegando a valores positivos en 2021 y alcanzando picos cercanos al 42% en 2022. A partir de ese momento, se mantiene en niveles elevados, en torno al 22% al 40% durante los períodos posteriores. La tendencia indica una mejora significativa en la rentabilidad para los accionistas a partir de 2020, consistente con la recuperación en la rentabilidad sobre activos, y señalando un fortalecimiento en la generación de beneficios en relación con el patrimonio propio.

El análisis de los datos financieros trimestrales revela varias tendencias relevantes en los principales ratios de rendimiento y estructura financiera de la entidad.

Ratio de margen de beneficio neto

A lo largo del período observado, este ratio muestra una recuperación significativa después de un período de resultados negativos en 2019 y 2020. Desde valores muy negativos en 2020, la tendencia es claramente positiva, alcanzando picos de 44.1% y 43.18% en 2021 y 2022, respectivamente. Sin embargo, en los últimos trimestres del período, hay una ligera disminución, aunque mantiene niveles positivos, situándose en torno al 20% en 2023 y 2024, indicando una mejora progresiva en la rentabilidad neta.

Ratio de rotación de activos

Este ratio presenta una tendencia alcista gradual desde niveles cercanos a 0.19 en 2019 hasta cerca de 0.9 en 2022, lo que señala una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas. Después, se observa una caída en los últimos trimestres, descendiendo a valores de 0.46 a 0.48 en 2023 y 2024, lo cual puede indicar una disminución en la utilización eficiente de los activos o cambios en la estructura de operaciones.

Ratio de apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento muestra una tendencia de incremento sostenido desde valores cercanos a 1.2 en 2019 hasta un pico de 2.45 en el primer trimestre de 2024. Este aumento sugiere una mayor dependencia de financiamiento externo, potencialmente aumentando el riesgo financiero de la empresa, especialmente en los últimos trimestres donde se evidencia una aceleración en la relación.

Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)

El ROE, que refleja la rentabilidad para los accionistas, experimentó una mejora significativa desde resultados negativos en 2019 y 2020, alcanzando valores positivos a partir de los últimos trimestres de 2020. A partir de ese momento, continúa una clara tendencia de crecimiento, llegando a más del 42% en 2021 y 2022. En los trimestres recientes, se mantiene en niveles elevados, aunque con cierta estabilización cerca del 21-22%, indicando una rentabilidad sólida y sostenida para los accionistas en el período final.

En conjunto, los datos muestran una recuperación y crecimiento en la rentabilidad de la empresa, acompañada por una mayor utilización de los activos y un incremento en el nivel de apalancamiento financiero. La tendencia sugiere un proceso de optimización operativa y financiera, aunque con un aumento en el riesgo asociado al mayor apalancamiento en los últimos trimestres del período analizado.

Ratio de carga tributaria

Durante el período analizado, el ratio de carga tributaria se mantiene relativamente estable en los primeros años, cercanos a 1.00, pero muestra un incremento significativo en 2020, alcanzando valores por encima de 1.5 y llegando hasta 1.79 en el primer trimestre de 2023. Este aumento indica una mayor proporción de impuestos en relación con los beneficios contables, posiblemente reflejando cambios en la estructura fiscal o en las utilidades antes de impuestos.

Ratio de carga de intereses

Este ratio se mantiene bastante estable en torno a 0.95 a 0.99 en los últimos años, señalando que los gastos por intereses en relación con las utilidades antes de intereses e impuestos (EBIT) son consistentes a lo largo del tiempo. La estabilidad sugiere una gestión controlada del apalancamiento y de los costos financieros relacionados.

Ratio de margen EBIT

El margen EBIT revela una tendencia de recuperación progresiva tras valores negativos elevados en 2019 y 2020, que alcanzaron picos negativos superiores a -124%. A partir de 2021, el margen se vuelve positivo y continúa en ascenso, superando el 25 % en 2022 y manteniéndose en niveles similares en 2023. Esto sugiere una significativa mejora en la rentabilidad operativa, tras un período de pérdidas, alcanzando márgenes saludables y sostenibles.

Ratio de rotación de activos

Este indicador presenta una tendencia de aumento sostenido desde valores muy bajos (0.19-0.23 en 2019) hacia valores cercanos a 0.9 en 2022, alcanzando un pico en torno a 0.9 en mediados de 2023. Esto indica una mayor eficiencia en la utilización de los activos para generar ventas o ingresos, aunque muestra cierta fluctuación con una reducción en el último período reportado, sugiriendo que la eficiencia en la rotación se estabilizó en niveles cercanos pero por debajo del 1.

Ratio de apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento muestra una tendencia de incremento sostenido, partiendo de cifras alrededor de 1.2 en 2019 y alcanzando valores superiores a 2.4 en el primer trimestre de 2024. La tendencia indica que la empresa ha incrementado su nivel de endeudamiento en relación con el capital propio, lo que podría estar asociado a estrategias de financiamiento para impulsar el crecimiento o sostener operaciones en un contexto de recuperación.

Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)

El ROE presenta una evolución marcada desde números negativos en 2019 y 2020, con valores que alcanzaron hasta -34.53% en una medición intermedia. Sin embargo, a partir de 2021, el ratio comienza a mostrar una tendencia positiva y en aumento, llegando a niveles cercanos al 42%, reflejando una mejora sustancial en la rentabilidad de los accionistas. En los últimos trimestres del período, el ROE se estabiliza en torno al 20-25%, lo que indica un retorno robusto y sostenido sobre el patrimonio, posiblemente resultado de una mejora en los márgenes operativos y en la gestión de las utilidades.

Patrón del ratio de margen de beneficio neto

El ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia negativa significativa en los períodos de marzo a diciembre de 2019, alcanzando valores por debajo del -100%. Sin embargo, a partir del primer trimestre de 2021, se inicia una recuperación progresiva, alcanzando valores positivos en los últimos trimestres de 2021 y durante todo 2022, con picos cercanos al 44%. A partir de ese punto, el margen se mantiene en niveles positivos y relativamente estables, fluctuando alrededor del 20%, aunque en el segundo semestre de 2023 experimenta una ligera disminución respecto a los valores alcanzados en 2022. Este comportamiento indica una mejora en la rentabilidad neta tras períodos de pérdidas significativas y una posterior estabilización en márgenes positivos, reflejando avances en la eficiencia y rentabilidad operacional.

Patrón del ratio de rotación de activos

El ratio de rotación de activos era nulo o inexistente hasta marzo de 2019, y comienza a registrarse en el primer trimestre de 2020 con un valor de 0.19. Desde entonces, presenta una tendencia ascendente constante, alcanzando en el tercer trimestre de 2021 alrededor de 0.87, y posteriormente estabilizándose en niveles cercanos a 0.75-0.80 en 2022. Hacia el final del período analizado, en el primer semestre de 2024, el ratio se mantiene alrededor de 0.48, evidenciando una disminución en la eficiencia en el uso de los activos en comparación con los picos alcanzados en 2021. La tendencia general refleja una mejora progresiva en la rotación de activos, aunque con cierta fluctuación y una tendencia a la estabilización en niveles moderados en los períodos recientes.

Patrón del ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)

El ratio ROA presenta una trayectoria negativa hasta el cierre de 2019, con valores cercanos a -25%, indicando pérdidas en la utilización de los activos. A partir de principios de 2020, la tendencia se invierte; en 2021 se observa un aumento marcado, alcanzando picos cercanos al 33% en el primer trimestre de 2022, indicando una mejora sustancial en la rentabilidad de los activos. Posteriormente, en 2023, el ROA se mantiene en niveles elevados y positivos, aunque con cierta tendencia a la estabilización con valores entre 9 y 16%. Este patrón evidencia una recuperación significativa de la rentabilidad sobre los activos, la cual ha sido sostenida en los últimos períodos, señalando avances importantes en la gestión de activos y en la generación de beneficios relativos a los recursos utilizados.

Ratios de carga tributaria y de intereses

El ratio de carga tributaria muestra una tendencia a la estabilización en niveles cercanos a 1, especialmente a partir de mediados de 2020, con valores que oscilan entre 0.85 y 1.79. Esto indica una relación relativamente consistente entre los impuestos y las ganancias o pérdidas antes de impuestos. Por otra parte, el ratio de carga de intereses se mantiene bastante estable en torno a 0.95 a 0.99, sugiriendo que los gastos por intereses en relación con alguna medida financiera también se mantienen constantes a lo largo del tiempo, reflejando una gestión efectiva del endeudamiento o una estructura de deuda controlada.

Ratio de margen EBIT

El margen EBIT afecta significativamente la rentabilidad operativa de la empresa, evidenciando valores negativos hasta aproximadamente mediados de 2021, con máximos de 15.72% en 2021 y en los siguientes períodos mostrando una tendencia a la estabilización, manteniéndose en torno a 24-26%. La evolución sugiere que la empresa consiguió reducir sus pérdidas operativas y alcanzar una rentabilidad positiva, manteniendo márgenes operativos relativamente sólidos en los últimos períodos, indicando una mejora en la eficiencia operativa y generación de beneficios a partir de las operaciones principales.

Ratio de rotación de activos

Este ratio muestra una tendencia ascendente desde valores cercanos a 0.19 en 2019 hasta alcanzar un máximo de 0.9 en 2022, señalando una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas o ingresos. Posteriormente, en 2023, el ratio se estabiliza en valores inferiores a 0.5, en torno a 0.46-0.48, lo que podría reflejar una disminución en la eficiencia en la utilización de activos o un cambio en la estructura del negocio. La mejora en la rotación de activos durante 2020 y 2021 indica una gestión que ha optimizado recursos, aunque la estabilización posterior requiere atención para entender las causas específicas.

Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)

El ROA indica un cambio notable en la rentabilidad de la empresa en relación a sus activos. Hasta aproximadamente 2020, los valores eran negativos, alcanzando picos negativos cercanos a -26% en 2020, reflejando pérdidas sustanciales. Sin embargo, desde 2021, se observa un repunte sustancial, alcanzando niveles positivos superiores al 30% en 2022 y manteniéndose elevados en 2023, con valores alrededor de 16.55% a 31.01%. La tendencia indica una mejora significativa en la eficiencia para generar beneficios con respecto a los activos utilizados, consolidando la recuperación y una posible tendencia de rentabilidad sostenida en los últimos períodos.

El análisis de los ratios financieros de la empresa revela varias tendencias importantes a lo largo del período considerado.

Ratios de carga tributaria y de intereses

Los ratios de carga tributaria y de intereses mantienen niveles relativamente estables en la mayoría del período analizado. La carga tributaria presenta algunos incrementos en los últimos trimestres, alcanzando un valor cercano a 1.79, lo cual podría indicar una mayor proporción de impuestos en relación a la utilidad contable. Por otro lado, el ratio de carga de intereses se mantiene cercano a 1, reflejando una posición constante en el impacto de los gastos financieros en los resultados.

Ratios de margen EBIT y margen neto

Ambos ratios muestran una tendencia claramente negativa en los primeros trimestres posteriores a 2019, alcanzando picos negativos superiores a -124%. Estas cifras indican que la empresa reportaba pérdidas operativas y netas significativas en ese período, con márgenes extremadamente bajos. Sin embargo, a partir del cuarto trimestre de 2020, se observa una recuperación progresiva. Para finales de 2021, ambos márgenes se vuelven positivas, llegando a aproximadamente 25%, lo que indica que la empresa comenzó a generar beneficios tanto en términos operativos como netos.

La tendencia al alza continúa en 2022 y 2023, con márgenes estables en alrededor del 24-26%. Este comportamiento sugiere una sólida recuperación y una mejora en la eficiencia operativa y rentabilidad neta. Sin embargo, en los últimos trimestres de 2023, los márgenes muestran una ligera reducción, aunque permanecen en niveles positivos y relativamente elevados en comparación con los primeros meses de análisis.