Stock Analysis on Net
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UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH)

Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto 
Datos trimestrales

Microsoft Excel

La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.

Desagregación de ROE en dos componentes

UnitedHealth Group Inc., descomposición de ROE (datos trimestrales)

Microsoft Excel
ROE = ROA × Ratio de apalancamiento financiero
30 sept 2025 18.36% = 5.58% × 3.29
30 jun 2025 22.48% = 6.90% × 3.26
31 mar 2025 23.26% = 7.14% × 3.26
31 dic 2024 15.55% = 4.83% × 3.22
30 sept 2024 15.14% = 4.78% × 3.17
30 jun 2024 15.78% = 4.93% × 3.20
31 mar 2024 17.72% = 5.40% × 3.28
31 dic 2023 25.22% = 8.18% × 3.08
30 sept 2023 25.67% = 7.69% × 3.34
30 jun 2023 25.63% = 7.53% × 3.40
31 mar 2023 25.46% = 7.30% × 3.49
31 dic 2022 25.87% = 8.19% × 3.16
30 sept 2022 26.03% = 7.99% × 3.26
30 jun 2022 25.07% = 7.93% × 3.16
31 mar 2022 23.98% = 7.89% × 3.04
31 dic 2021 24.09% = 8.15% × 2.96
30 sept 2021 21.95% = 7.24% × 3.03
30 jun 2021 21.03% = 6.90% × 3.05
31 mar 2021 25.42% = 8.23% × 3.09

Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31).

Desagregación de ROE en tres componentes

UnitedHealth Group Inc., descomposición de ROE (datos trimestrales)

Microsoft Excel
ROE = Ratio de margen de beneficio neto × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
30 sept 2025 18.36% = 4.09% × 1.36 × 3.29
30 jun 2025 22.48% = 5.10% × 1.35 × 3.26
31 mar 2025 23.26% = 5.46% × 1.31 × 3.26
31 dic 2024 15.55% = 3.65% × 1.32 × 3.22
30 sept 2024 15.14% = 3.68% × 1.30 × 3.17
30 jun 2024 15.78% = 3.70% × 1.33 × 3.20
31 mar 2024 17.72% = 4.09% × 1.32 × 3.28
31 dic 2023 25.22% = 6.09% × 1.34 × 3.08
30 sept 2023 25.67% = 6.09% × 1.26 × 3.34
30 jun 2023 25.63% = 6.11% × 1.23 × 3.40
31 mar 2023 25.46% = 6.21% × 1.18 × 3.49
31 dic 2022 25.87% = 6.25% × 1.31 × 3.16
30 sept 2022 26.03% = 6.21% × 1.29 × 3.26
30 jun 2022 25.07% = 5.99% × 1.32 × 3.16
31 mar 2022 23.98% = 5.91% × 1.33 × 3.04
31 dic 2021 24.09% = 6.06% × 1.34 × 2.96
30 sept 2021 21.95% = 5.56% × 1.30 × 3.03
30 jun 2021 21.03% = 5.37% × 1.29 × 3.05
31 mar 2021 25.42% = 6.46% × 1.27 × 3.09

Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31).

Desagregación de ROE en cinco componentes

UnitedHealth Group Inc., descomposición de ROE (datos trimestrales)

Microsoft Excel
ROE = Ratio de carga tributaria × Ratio de carga de intereses × Ratio de margen EBIT × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
30 sept 2025 18.36% = 0.82 × 0.84 × 5.92% × 1.36 × 3.29
30 jun 2025 22.48% = 0.83 × 0.86 × 7.16% × 1.35 × 3.26
31 mar 2025 23.26% = 0.81 × 0.87 × 7.76% × 1.31 × 3.26
31 dic 2024 15.55% = 0.75 × 0.83 × 5.86% × 1.32 × 3.22
30 sept 2024 15.14% = 0.74 × 0.84 × 5.93% × 1.30 × 3.17
30 jun 2024 15.78% = 0.73 × 0.85 × 6.01% × 1.33 × 3.20
31 mar 2024 17.72% = 0.73 × 0.86 × 6.48% × 1.32 × 3.28
31 dic 2023 25.22% = 0.79 × 0.90 × 8.60% × 1.34 × 3.08
30 sept 2023 25.67% = 0.78 × 0.90 × 8.67% × 1.26 × 3.34
30 jun 2023 25.63% = 0.78 × 0.91 × 8.66% × 1.23 × 3.40
31 mar 2023 25.46% = 0.78 × 0.92 × 8.70% × 1.18 × 3.49
31 dic 2022 25.87% = 0.78 × 0.93 × 8.67% × 1.31 × 3.16
30 sept 2022 26.03% = 0.79 × 0.93 × 8.49% × 1.29 × 3.26
30 jun 2022 25.07% = 0.79 × 0.93 × 8.16% × 1.32 × 3.16
31 mar 2022 23.98% = 0.79 × 0.93 × 8.04% × 1.33 × 3.04
31 dic 2021 24.09% = 0.79 × 0.93 × 8.25% × 1.34 × 2.96
30 sept 2021 21.95% = 0.78 × 0.92 × 7.74% × 1.30 × 3.03
30 jun 2021 21.03% = 0.77 × 0.92 × 7.56% × 1.29 × 3.05
31 mar 2021 25.42% = 0.76 × 0.93 × 9.09% × 1.27 × 3.09

Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31).

Desagregación de ROA en dos componentes

UnitedHealth Group Inc., descomposición de ROA (datos trimestrales)

Microsoft Excel
ROA = Ratio de margen de beneficio neto × Ratio de rotación de activos
30 sept 2025 5.58% = 4.09% × 1.36
30 jun 2025 6.90% = 5.10% × 1.35
31 mar 2025 7.14% = 5.46% × 1.31
31 dic 2024 4.83% = 3.65% × 1.32
30 sept 2024 4.78% = 3.68% × 1.30
30 jun 2024 4.93% = 3.70% × 1.33
31 mar 2024 5.40% = 4.09% × 1.32
31 dic 2023 8.18% = 6.09% × 1.34
30 sept 2023 7.69% = 6.09% × 1.26
30 jun 2023 7.53% = 6.11% × 1.23
31 mar 2023 7.30% = 6.21% × 1.18
31 dic 2022 8.19% = 6.25% × 1.31
30 sept 2022 7.99% = 6.21% × 1.29
30 jun 2022 7.93% = 5.99% × 1.32
31 mar 2022 7.89% = 5.91% × 1.33
31 dic 2021 8.15% = 6.06% × 1.34
30 sept 2021 7.24% = 5.56% × 1.30
30 jun 2021 6.90% = 5.37% × 1.29
31 mar 2021 8.23% = 6.46% × 1.27

Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31).

Desagregación de ROA en cuatro componentes

UnitedHealth Group Inc., descomposición de ROA (datos trimestrales)

Microsoft Excel
ROA = Ratio de carga tributaria × Ratio de carga de intereses × Ratio de margen EBIT × Ratio de rotación de activos
30 sept 2025 5.58% = 0.82 × 0.84 × 5.92% × 1.36
30 jun 2025 6.90% = 0.83 × 0.86 × 7.16% × 1.35
31 mar 2025 7.14% = 0.81 × 0.87 × 7.76% × 1.31
31 dic 2024 4.83% = 0.75 × 0.83 × 5.86% × 1.32
30 sept 2024 4.78% = 0.74 × 0.84 × 5.93% × 1.30
30 jun 2024 4.93% = 0.73 × 0.85 × 6.01% × 1.33
31 mar 2024 5.40% = 0.73 × 0.86 × 6.48% × 1.32
31 dic 2023 8.18% = 0.79 × 0.90 × 8.60% × 1.34
30 sept 2023 7.69% = 0.78 × 0.90 × 8.67% × 1.26
30 jun 2023 7.53% = 0.78 × 0.91 × 8.66% × 1.23
31 mar 2023 7.30% = 0.78 × 0.92 × 8.70% × 1.18
31 dic 2022 8.19% = 0.78 × 0.93 × 8.67% × 1.31
30 sept 2022 7.99% = 0.79 × 0.93 × 8.49% × 1.29
30 jun 2022 7.93% = 0.79 × 0.93 × 8.16% × 1.32
31 mar 2022 7.89% = 0.79 × 0.93 × 8.04% × 1.33
31 dic 2021 8.15% = 0.79 × 0.93 × 8.25% × 1.34
30 sept 2021 7.24% = 0.78 × 0.92 × 7.74% × 1.30
30 jun 2021 6.90% = 0.77 × 0.92 × 7.56% × 1.29
31 mar 2021 8.23% = 0.76 × 0.93 × 9.09% × 1.27

Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31).

Desagregación del ratio de margen de beneficio neto

UnitedHealth Group Inc., descomposición del ratio de margen de beneficio neto (datos trimestrales)

Microsoft Excel
Ratio de margen de beneficio neto = Ratio de carga tributaria × Ratio de carga de intereses × Ratio de margen EBIT
30 sept 2025 4.09% = 0.82 × 0.84 × 5.92%
30 jun 2025 5.10% = 0.83 × 0.86 × 7.16%
31 mar 2025 5.46% = 0.81 × 0.87 × 7.76%
31 dic 2024 3.65% = 0.75 × 0.83 × 5.86%
30 sept 2024 3.68% = 0.74 × 0.84 × 5.93%
30 jun 2024 3.70% = 0.73 × 0.85 × 6.01%
31 mar 2024 4.09% = 0.73 × 0.86 × 6.48%
31 dic 2023 6.09% = 0.79 × 0.90 × 8.60%
30 sept 2023 6.09% = 0.78 × 0.90 × 8.67%
30 jun 2023 6.11% = 0.78 × 0.91 × 8.66%
31 mar 2023 6.21% = 0.78 × 0.92 × 8.70%
31 dic 2022 6.25% = 0.78 × 0.93 × 8.67%
30 sept 2022 6.21% = 0.79 × 0.93 × 8.49%
30 jun 2022 5.99% = 0.79 × 0.93 × 8.16%
31 mar 2022 5.91% = 0.79 × 0.93 × 8.04%
31 dic 2021 6.06% = 0.79 × 0.93 × 8.25%
30 sept 2021 5.56% = 0.78 × 0.92 × 7.74%
30 jun 2021 5.37% = 0.77 × 0.92 × 7.56%
31 mar 2021 6.46% = 0.76 × 0.93 × 9.09%

Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31).