Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Beneficio económico
Shockwave Medical Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2023 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= 170,498 – 14.61% × 672,462 = 72,238
Se observa una transición significativa en la rentabilidad operativa durante el periodo analizado. El beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) muestra una tendencia ascendente, pasando de valores negativos entre 2019 y 2021 a un crecimiento sostenido, alcanzando su punto máximo en 2023.
- Dinámica del Capital Invertido
- El capital invertido presentó una contracción en 2020, seguida de una expansión acelerada y constante. Entre 2021 y 2023, se registra un incremento sustancial, destacando un crecimiento particularmente pronunciado en el último ejercicio.
- Evolución del Costo de Capital
- El costo de capital se ha mantenido relativamente estable durante casi todo el periodo, situándose en el rango del 15%, con una ligera tendencia a la baja hacia el cierre de 2023.
- Análisis del Beneficio Económico
- El beneficio económico permaneció en terreno negativo hasta 2021, lo que indica que la rentabilidad obtenida no era suficiente para cubrir el costo del capital empleado. A partir de 2022, el indicador se torna positivo, estabilizándose en 2023 y confirmando la generación de valor económico para la entidad.
La correlación entre el aumento del capital invertido y la mejora del NOPAT sugiere que la estrategia de inversión implementada ha logrado optimizar la capacidad operativa y transformar la estructura de resultados hacia la rentabilidad.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Shockwave Medical Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a la utilidad (pérdida) neta.
4 2023 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= 38,744 × 5.20% = 2,015
5 2023 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 8,920 × 21.00% = 1,873
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta.
7 2023 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 5 × 21.00% = 1
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad (pérdida) neta
- Durante el período comprendido entre 2019 y 2021, la utilidad neta mostró una tendencia negativa significativa, indicando pérdidas consecutivas que alcanzaron un pico en 2020 con -65,699 miles de dólares. En 2021, la pérdida disminuyó en magnitud, situándose en -9,136 miles de dólares, reflejando una posible recuperación parcial o una reducción en los resultados negativos. Sin embargo, en 2022 y 2023 se observó una notable reversión a los beneficios, con ganancias de 215,996 miles de dólares en 2022 y 147,278 miles en 2023, mostrando una tendencia positiva y significativa en los resultados netos en los últimos dos años analizados.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Similar a la utilidad neta, el NOPAT presentó un patrón de pérdidas hasta 2021, con valores negativos de -49,755 miles de dólares en 2019, -64,111 miles en 2020 y -7,113 miles en 2021. La reducción en la magnitud de la pérdida en 2021 indica cierta recuperación en las operaciones antes de impuestos. A partir de 2022, se evidenció una recuperación sustancial, alcanzando valores positivos de 122,053 miles y manteniéndose en niveles elevados en 2023 con 170,498 miles de dólares, lo que refleja una mejora significativa en la eficiencia de las operaciones y en la rentabilidad después de impuestos en los últimos dos años.
Impuestos operativos en efectivo
Shockwave Medical Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
- Provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta
-
La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia de incremento notable desde 2019 hasta 2021, pasando de 62 mil a 301 mil dólares. Sin embargo, en 2022 se presenta una caída significativa, alcanzando un valor negativo de -95,168 mil dólares, lo que indica un posible beneficio fiscal o un ajuste en la provisión. En 2023, la provisión se recupera y alcanza los 27,003 mil dólares, reflejando una reversión o ajuste favorable en la estimación de impuestos.
El comportamiento sugiere variaciones considerables en las obligaciones fiscales o en las estimaciones relacionadas, probablemente vinculadas a cambios en las utilidades, revaloraciones o beneficios fiscales extraordinarios.
- Impuestos operativos en efectivo
-
Los impuestos operativos en efectivo evidencian un crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Desde 2019, con un valor de 390 mil dólares, hasta 2023, donde alcanzan los 14,167 mil dólares, se observa un incremento constante y significativo en el flujo de efectivo relacionado con los impuestos operativos. Este patrón indica un aumento en las obligaciones fiscales pagadas en efectivo, lo cual podría reflejar un incremento en las utilidades operativas antes de impuestos o cambios en la estructura fiscal de la compañía.
El aumento en los pagos en efectivo puede also ser resultado de mayores actividades comerciales, mayor utilidad operacional o cambios en las políticas fiscales que afectan los pagos de impuestos en efectivo.
Capital invertido
Shockwave Medical Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de valores negociables.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Durante el período analizado, se observa una tendencia general al alza en el total de deuda y arrendamientos reportados. Desde 2019 hasta 2023, el incremento ha sido significativo, alcanzando un aumento considerable en 2023 en comparación con años anteriores. Este incremento puede reflejar una mayor utilización de financiamiento o arrendamientos operativos, lo cual podría estar asociado a una expansión de las operaciones o a una estrategia de financiamiento que ha cambiado en los últimos años.
- Capital contable
- El capital contable muestra una tendencia sistemática de crecimiento a lo largo del período, con un incremento sustancial especialmente entre 2022 y 2023. La cantidad pasó de aproximadamente 511 millones a más de 668 millones de dólares, evidenciando una acumulación de reservas, utilidades retenidas o aportaciones de los accionistas. Este crecimiento indica un fortalecimiento en labase patrimonial de la empresa, a pesar del aumento en la deuda.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una variabilidad en sus valores a lo largo de los años, con una disminución notable en 2020 en comparación con 2019, posiblemente atribuible a movimientos en inversiones o a cambios en la estructura de financiamiento. Tras ese año, se observa una recuperación progresiva, alcanzando un valor de 672 millones en 2023, lo cual indica una expansión en las activos utilizados para generar las operaciones y un potencial aumento en la escala de negocio.
Costo de capital
Shockwave Medical Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 9,719,059) | 9,719,059) | ÷ | 10,488,303) | = | 0.93 | 0.93 | × | 15.66% | = | 14.51% | ||
| Deuda convertible y a largo plazo, corriente y no corriente3 | 730,500) | 730,500) | ÷ | 10,488,303) | = | 0.07 | 0.07 | × | 1.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.08% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 38,744) | 38,744) | ÷ | 10,488,303) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 10,488,303) | 1.00 | 14.61% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda convertible y a largo plazo, corriente y no corriente. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 6,916,606) | 6,916,606) | ÷ | 6,977,010) | = | 0.99 | 0.99 | × | 15.66% | = | 15.53% | ||
| Deuda convertible y a largo plazo, corriente y no corriente3 | 24,198) | 24,198) | ÷ | 6,977,010) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 36,206) | 36,206) | ÷ | 6,977,010) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 6,977,010) | 1.00 | 15.56% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda convertible y a largo plazo, corriente y no corriente. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 6,260,409) | 6,260,409) | ÷ | 6,307,598) | = | 0.99 | 0.99 | × | 15.66% | = | 15.55% | ||
| Deuda convertible y a largo plazo, corriente y no corriente3 | 17,130) | 17,130) | ÷ | 6,307,598) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 30,059) | 30,059) | ÷ | 6,307,598) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 6,307,598) | 1.00 | 15.57% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda convertible y a largo plazo, corriente y no corriente. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 4,068,239) | 4,068,239) | ÷ | 4,093,219) | = | 0.99 | 0.99 | × | 15.66% | = | 15.57% | ||
| Deuda convertible y a largo plazo, corriente y no corriente3 | 16,619) | 16,619) | ÷ | 4,093,219) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 8,361) | 8,361) | ÷ | 4,093,219) | = | 0.00 | 0.00 | × | 6.98% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 4,093,219) | 1.00 | 15.59% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda convertible y a largo plazo, corriente y no corriente. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 921,204) | 921,204) | ÷ | 943,922) | = | 0.98 | 0.98 | × | 15.66% | = | 15.29% | ||
| Deuda convertible y a largo plazo, corriente y no corriente3 | 13,819) | 13,819) | ÷ | 943,922) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.87% × (1 – 21.00%) | = | 0.07% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 8,899) | 8,899) | ÷ | 943,922) | = | 0.01 | 0.01 | × | 6.97% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| Total: | 943,922) | 1.00 | 15.41% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda convertible y a largo plazo, corriente y no corriente. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Shockwave Medical Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | 72,238) | 72,553) | (34,248) | (78,341) | (74,200) | |
| Capital invertido2 | 672,462) | 318,057) | 174,255) | 91,274) | 158,673) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | 10.74% | 22.81% | -19.65% | -85.83% | -46.76% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | -4.52% | -2.28% | -1.81% | — | — | |
| Elevance Health Inc. | -0.71% | 0.32% | 1.64% | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | -3.00% | -3.28% | 12.33% | — | — | |
| Medtronic PLC | -6.17% | -4.93% | -6.57% | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 5.23% | 4.27% | 4.12% | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2023 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × 72,238 ÷ 672,462 = 10.74%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una transición en la capacidad de generación de valor, evolucionando desde una destrucción de valor económica en los primeros tres ejercicios hacia una creación de valor positiva a partir de 2022.
- Beneficio económico
- Se registra una tendencia de recuperación sostenida. Tras alcanzar un déficit máximo de 78,34 millones de dólares en 2020, la cifra mejoró progresivamente hasta volverse positiva en 2022 con 72,55 millones de dólares, manteniendo un nivel similar de 72,24 millones de dólares al cierre de 2023.
- Capital invertido
- La base de capital muestra un crecimiento acelerado a partir de 2021. Tras una reducción inicial en 2020, el capital invertido aumentó de forma exponencial, pasando de 91,27 millones de dólares en 2020 a 672,46 millones de dólares en 2023, lo que representa un incremento significativo en la escala de las inversiones.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio refleja una alta volatilidad inicial con valores negativos que alcanzaron su punto más bajo en 2020 (-85,83%). Se produjo un cambio de tendencia hacia terreno positivo en 2022 con un 22,81%, aunque en 2023 el ratio descendió al 10,74%. Esta contracción final sugiere que el incremento masivo del capital invertido ha superado la tasa de crecimiento del beneficio económico.
Ratio de margen de beneficio económico
Shockwave Medical Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | 72,238) | 72,553) | (34,248) | (78,341) | (74,200) | |
| Ingresos | 730,230) | 489,733) | 237,146) | 67,789) | 42,927) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | 9.89% | 14.81% | -14.44% | -115.57% | -172.85% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Abbott Laboratories | -6.73% | -3.21% | -2.60% | — | — | |
| Elevance Health Inc. | -0.29% | 0.14% | 0.76% | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | -2.99% | -2.83% | 9.70% | — | — | |
| Medtronic PLC | -13.94% | -10.82% | -15.76% | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 2.60% | 2.19% | 2.02% | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2023 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × 72,238 ÷ 730,230 = 9.89%
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un crecimiento exponencial y sostenido en la generación de ingresos durante el periodo comprendido entre 2019 y 2023. El incremento más significativo se produce a partir de 2021, año en el que los ingresos superan la barrera de los 200 millones de dólares, manteniendo una tendencia ascendente hasta alcanzar los 730,2 millones de dólares al cierre del ejercicio 2023.
- Evolución del beneficio económico
- La trayectoria del beneficio económico muestra una transición desde niveles deficitarios hacia la rentabilidad. Tras experimentar pérdidas constantes entre 2019 y 2020, se registra una reducción notable del déficit en 2021, culminando en un giro positivo en 2022. Durante los dos últimos ejercicios analizados, el beneficio se ha estabilizado en torno a los 72 millones de dólares.
- Análisis del ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen refleja una recuperación progresiva y acelerada. Se evidencia una contracción drástica de los márgenes negativos entre 2019 y 2021, logrando alcanzar valores positivos en 2022 con un 14,81%. No obstante, en el ejercicio 2023 se percibe una ligera contracción del margen, situándose en el 9,89%, a pesar del incremento continuo en el volumen de ingresos.
- Relación entre crecimiento y rentabilidad
- Existe una correlación directa entre la expansión de los ingresos y la mejora de los indicadores de rentabilidad. El escalamiento de la actividad comercial ha permitido absorber los costes operativos, transformando una estructura de pérdidas profundas en una operación rentable en un periodo de cinco años.