Stock Analysis on Net

O’Reilly Automotive Inc. (NASDAQ:ORLY)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se actualizan desde el 8 de noviembre de 2022.

Valor actual del flujo de caja libre sobre fondos propios (FCFE) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujo de efectivo descontado (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de efectivo. El flujo de efectivo libre a capital (FCFE) generalmente se describe como flujos de efectivo disponibles para el tenedor de capital después de los pagos a los tenedores de deuda y después de permitir los gastos para mantener la base de activos de la empresa.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

O’Reilly Automotive Inc., previsión de flujo de caja libre a capital (FCFE)

US$ en miles, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 14.98%
01 FCFE0 2,470,539
1 FCFE1 16,367,921 = 2,470,539 × (1 + 562.52%) 14,234,904
2 FCFE2 85,823,445 = 16,367,921 × (1 + 424.34%) 64,912,447
3 FCFE3 331,410,919 = 85,823,445 × (1 + 286.15%) 217,996,678
4 FCFE4 821,797,312 = 331,410,919 × (1 + 147.97%) 470,120,078
5 FCFE5 902,204,330 = 821,797,312 × (1 + 9.78%) 448,859,076
5 Valor terminal (TV5) 19,047,202,049 = 902,204,330 × (1 + 9.78%) ÷ (14.98%9.78%) 9,476,245,262
Valor intrínseco de O’Reilly acciones ordinarias 10,692,368,446
 
Valor intrínseco de O’Reilly acciones ordinarias (por acción) $170,870.36
Precio actual de las acciones $833.51

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.88%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 14.88%
Riesgo sistemático de O’Reilly acciones ordinarias βORLY 1.01
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de O’Reilly3 rORLY 14.98%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rORLY = RF + βORLY [E(RM) – RF]
= 4.88% + 1.01 [14.88%4.88%]
= 14.98%


Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo PRAT

O’Reilly Automotive Inc., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 31 dic 2021 31 dic 2020 31 dic 2019 31 dic 2018 31 dic 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Utilidad neta 2,164,685 1,752,302 1,391,042 1,324,487 1,133,804
Ventas 13,327,563 11,604,493 10,149,985 9,536,428 8,977,726
Activos totales 11,718,707 11,596,642 10,717,160 7,980,789 7,571,885
Fondos propios (déficit) (66,423) 140,258 397,340 353,667 653,046
Ratios financieros
Tasa de retención1 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
Ratio de margen de beneficio2 16.24% 15.10% 13.70% 13.89% 12.63%
Ratio de rotación de activos3 1.14 1.00 0.95 1.19 1.19
Ratio de apalancamiento financiero4 82.68 26.97 22.57 11.59
Promedios
Tasa de retención 1.00
Ratio de margen de beneficio 14.31%
Ratio de rotación de activos 1.09
Ratio de apalancamiento financiero 35.95
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 562.52%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).

2021 Cálculos

1 La empresa no paga dividendos

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad neta ÷ Ventas
= 100 × 2,164,685 ÷ 13,327,563
= 16.24%

3 Ratio de rotación de activos = Ventas ÷ Activos totales
= 13,327,563 ÷ 11,718,707
= 1.14

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Fondos propios (déficit)
= 11,718,707 ÷ -66,423
=

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 1.00 × 14.31% × 1.09 × 35.95
= 562.52%


Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo de carga única

g = 100 × (Valor de mercado de la renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de la renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (52,157,648 × 14.98%2,470,539) ÷ (52,157,648 + 2,470,539)
= 9.78%

Dónde:
Valor de mercado de la renta variable0 = Valor actual de mercado de O’Reilly acciones ordinarias (US$ en miles)
FCFE0 = el último año O’Reilly flujo de caja libre a capital (US$ en miles)
r = Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de O’Reilly


Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFE (g)

O’Reilly Automotive Inc., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 562.52%
2 g2 424.34%
3 g3 286.15%
4 g4 147.97%
5 y siguientes g5 9.78%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 562.52% + (9.78%562.52%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 424.34%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 562.52% + (9.78%562.52%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 286.15%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 562.52% + (9.78%562.52%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 147.97%