Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

ON Semiconductor Corp., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en miles

12 meses terminados	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020	31 dic 2019
Utilidad neta	2,185,600)	1,903,800)	1,011,200)	236,400)	213,900)
Depreciación y amortización	609,500)	551,800)	596,700)	625,100)	593,100)
Pérdida (ganancia) en la venta o enajenación de activos fijos	11,600)	(32,600)	—)	—)	—)
Pérdida (de ganancia) en la desinversión de negocios	700)	(67,000)	(10,200)	—)	—)
Pérdida por refinanciación y pago anticipado de deudas	13,300)	7,100)	29,000)	—)	6,200)
Amortización de los costes de descuento y emisión de la deuda	11,300)	11,000)	10,700)	12,100)	13,000)
Compensación basada en acciones	121,100)	100,800)	101,300)	67,700)	79,400)
Intereses no monetarios sobre bonos convertibles	—)	—)	24,700)	38,200)	37,800)
Cargos por deterioro de activos no monetarios	19,500)	18,600)	10,800)	18,800)	5,000)
Cargos por deterioro del fondo de comercio y de activos intangibles	—)	386,800)	—)	—)	—)
Variación de saldos por impuestos diferidos	(127,700)	3,100)	62,400)	(122,600)	11,200)
Otro	(4,700)	100)	4,300)	7,300)	1,800)
Créditos	(112,800)	(47,800)	(136,300)	31,400)	4,700)
Inventarios	(495,200)	(235,200)	(122,800)	(26,300)	34,600)
Otros activos	700)	(110,500)	(22,900)	(60,000)	(34,600)
Cuentas a pagar	(91,700)	38,200)	70,700)	34,200)	(79,900)
Gastos devengados y otros pasivos corrientes	(178,600)	96,500)	123,900)	(18,500)	(201,700)
Otros pasivos a largo plazo	14,900)	8,400)	28,500)	40,500)	10,200)
Cambios en activos y pasivos, excluyendo adquisiciones y desinversiones	(862,700)	(250,400)	(58,900)	1,300)	(266,700)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	(208,100)	729,300)	770,800)	647,900)	480,800)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	1,977,500)	2,633,100)	1,782,000)	884,300)	694,700)
Compra de inmovilizado material	(1,575,600)	(1,005,000)	(444,600)	(383,600)	(534,600)
Ingresos procedentes de la venta de inmovilizado material	4,000)	59,100)	14,000)	6,300)	1,900)
Depósitos (realizados) utilizados para compras de propiedades, planta y equipo	36,500)	(31,000)	(47,400)	2,200)	4,600)
Pagos relacionados con la adquisición de negocios, netos de efectivo adquirido	(236,300)	(2,400)	(399,400)	(4,500)	(888,000)
Desinversión del negocio, neto del efectivo transferido y los ingresos del depósito en garantía	—)	263,100)	7,000)	—)	5,200)
Compra de valores disponibles para la venta	—)	(18,000)	(48,900)	—)	—)
Ingresos de la venta o vencimiento de valores disponibles para la venta	33,500)	28,800)	4,200)	—)	—)
Liquidación del precio de compra de la adquisición anterior	—)	—)	—)	26,000)	—)
Compra de licencia y depósito para la planta de fabricación	—)	—)	—)	(100,000)	(100,000)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(1,737,900)	(705,400)	(915,100)	(453,600)	(1,510,900)
Ingresos por la emisión de acciones ordinarias en el marco del ESPP	25,800)	22,900)	23,500)	23,600)	26,200)
Ingresos procedentes del ejercicio de opciones sobre acciones	—)	—)	—)	—)	1,700)
Pago de la retención de impuestos por RSU	(66,800)	(78,100)	(38,900)	(20,000)	(33,500)
Recompra de acciones ordinarias	(564,200)	(259,800)	—)	(65,400)	(139,000)
Emisión y empréstitos en virtud de contratos de deuda	1,845,000)	500,000)	787,300)	1,858,000)	1,404,800)
Reembolso de emisión de deuda y otros gastos de financiación	4,500)	—)	2,700)	—)	—)
Pago de emisión de deuda y otros gastos de financiación	(12,400)	—)	(3,800)	(2,400)	(24,000)
Reembolso de empréstitos en virtud de contratos de deuda	(1,723,400)	(530,000)	(1,270,500)	(2,023,900)	(594,400)
Liberación de depósito en garantía relacionado con la adquisición previa	—)	—)	—)	—)	(10,400)
Pago de obligaciones de arrendamiento financiero	(15,300)	(11,500)	—)	—)	(800)
Pago por compra de coberturas de bonos	(414,000)	—)	(160,300)	—)	—)
Ingresos procedentes de la emisión de warrants	242,500)	—)	93,800)	—)	—)
Pagos relacionados con la adquisición previa	(5,800)	(9,200)	(3,200)	(8,900)	(5,200)
Dividendo al accionista no controlador	(2,400)	(4,300)	—)	(5,000)	(2,300)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(686,500)	(370,000)	(569,400)	(244,000)	623,100)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio en el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido	(1,100)	(2,400)	(1,300)	600)	200)
Aumento (disminución) neto de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	(448,000)	1,555,300)	296,200)	187,300)	(192,900)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, inicio del período	2,933,000)	1,377,700)	1,081,500)	894,200)	1,087,100)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, fin del período	2,485,000)	2,933,000)	1,377,700)	1,081,500)	894,200)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).

Utilidad neta: Se observa una tendencia general alcista en la utilidad neta a lo largo de los cinco años. El valor aumenta significativamente en 2021 y continúa la tendencia positiva en 2022 y 2023, alcanzando su punto máximo en 2023. Esto indica una mejora sustancial en la rentabilidad de la empresa durante este período.
Depreciación y amortización: Los valores permanecen relativamente estables, con algunas variaciones mínimas año con año. La depreciación y amortización muestran una tendencia de mantenimiento constante con incrementos en 2023, reflejando probablemente nuevas inversiones en activos fijos o cambios en la política de amortización.
Pérdida (ganancia) en la venta o enajenación de activos fijos: Hubo una pérdida en 2022, seguida de una ganancia en 2023, lo que podría indicar un cambio en la gestión de activos fijos o en las condiciones del mercado que permitieron en el último año la recuperación de valores invertidos en enajenaciones.
Pérdida (de ganancia) en la desinversión de negocios: Las cifras fueron negativas en 2021 y 2022, con una ganancia registrada en 2023. La tendencia sugiere que la empresa redujo sus desinversiones o las que realizó en años precedentes fueron valoradas a menor precio, pero en 2023 logra resultados favorables en este concepto.
Pérdida por refinanciación y pago anticipado de deudas: Los costos relacionados con refinanciamiento y pagos anticipados muestran fluctuaciones, con un incremento notable en 2021, seguido de menores valores en 2022 y un aumento en 2023, reflejando posiblemente esfuerzos por optimizar la estructura de deuda.
Amortización de los costes de emisión de la deuda: Se mantiene en niveles similares a lo largo de los años, indicando una política constante respecto a los costes asociados a la emisión de deuda.
Compensación basada en acciones: El valor en este concepto tuvo aumentos en 2021 y 2023, mostrando una mayor utilización de programas de remuneración en acciones, posiblemente vinculados a esquemas de incentivos para empleados y directivos.
Intereses no monetarios sobre bonos convertibles: Disminuyó en 2021 y desaparece en 2022, sin datos posteriores, lo que puede reflejar cambios en la emisión de bonos convertibles o en sus condiciones de contabilización.
Cargos por deterioro de activos no monetarios y activos intangibles: Este concepto muestra incrementos en 2020 y 2021, con un aumento significativo en 2023, especialmente en cargos por deterioro de fondo de comercio y activos intangibles, lo cual puede indicar pérdida de valor en ciertos activos por condiciones del mercado o revisión de valorada.
Variación de saldos por impuestos diferidos: Se evidencia una gran volatilidad, con un notable ajuste negativo en 2020 y 2023, y positivo en 2021 y 2022, reflejando cambios en las estimaciones de impuestos diferidos y en la fiscalidad efectiva.
Otros conceptos y activos: Los valores muestran fluctuaciones y en algunos casos una disminución significativa en 2023, lo que puede ser indicativo de ajustes contables, deterioros o cambios en la composición del balance.
Créditos e inventarios: El aumento en créditos en 2020 y su fuerte caída en años posteriores reflejan cambios en el volumen de ventas a crédito o en la gestión de cobranza. Los inventarios experimentan una considerable reducción en 2020 y 2021, pero aumentan en años siguientes, indicando posibles cambios en las políticas de inventario o en la demanda del mercado.
Otros activos y pasivos: Estos conceptos muestran también variaciones importantes, particularmente en 2020 y 2023, que sugieren ajustes en la estructura del balance, deterioros o cambios en pasivos a largo plazo.
Flujo de efectivo de actividades operativas: El efectivo neto generado por las operaciones muestra una tendencia positiva en 2019 a 2022, alcanzando picos en 2021 y 2022. Sin embargo, en 2023 hay una disminución significativa, lo cual puede estar asociado a una mayor inversión en activos o pagos de obligaciones.
Inversiones en activos fijos y otros activos intangibles: Las compras de inmovilizado material aumentaron de manera marcada en 2020 y 2023, con una reciente tendencia de expansión en inversión en activos físicos. La venta de activos y las desinversiones reflejan un intento de ajustar la estructura de los activos, aunque en años recientes la inversión neta sigue siendo elevada.
Flujos de efectivo de actividades de inversión: El efectivo utilizado en inversión fue negativo en todos los años, con valores extremadamente altos en 2019 y 2023, indicando fuertes inversiones en crecimiento de la capacidad productiva y en activos estratégicos.
Operaciones de financiamiento: Las emisiones de deuda y otros instrumentos financieros han aumentado significativamente en 2019 y 2023, lo que sugiere una estrategia agresiva de financiamiento para sostener crecimiento o realizar adquisiciones. Los reembolsos también son elevados y muestran una tendencia a reducir los pasivos en años pasados, aunque en 2023 se registran aumentos en nuevos financiamientos.
Actividades de financiación y estructura de capital: El flujo de efectivo de financiamiento presenta una alta variabilidad, con períodos de fuerte emisión de deuda y reembolsos también elevados. La recompra de acciones y el pago de dividendos indican una política activa de gestión del capital propio, aunque en 2023 las actividades de financiamiento muestran salidas netas significativas, reflejando pago de deuda y recompra de acciones.
Variaciones en efectivo y cambios en saldos de caja: Para 2023, se registra una disminución neta en efectivo, que contrasta con valores positivos en años anteriores. Esta reducción está vinculada principalmente al incremento en inversiones y a las actividades de financiamiento, que por sus montos elevados han impactado significativamente en la liquidez final.

ON Semiconductor Corp. (NASDAQ:ON)

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