Stock Analysis on Net
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Microchip Technology Inc. (NASDAQ:MCHP)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se actualizan desde el 2 de febrero de 2023.

Valor actual del flujo de caja libre respecto al patrimonio neto (FCFE) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. El flujo de caja libre a capital (FCFE) se describe generalmente como los flujos de efectivo disponibles para el accionista después de los pagos a los tenedores de deuda y después de tener en cuenta los gastos para mantener la base de activos de la empresa.

Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Microchip Technology Inc., previsión de flujo de caja libre a capital (FCFE)

US$ en miles, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 20.76%
01 FCFE0 1,096,600
1 FCFE1 1,092,090 = 1,096,600 × (1 + -0.41%) 904,326
2 FCFE2 1,137,782 = 1,092,090 × (1 + 4.18%) 780,175
3 FCFE3 1,237,667 = 1,137,782 × (1 + 8.78%) 702,755
4 FCFE4 1,403,192 = 1,237,667 × (1 + 13.37%) 659,757
5 FCFE5 1,655,333 = 1,403,192 × (1 + 17.97%) 644,494
5 Valor terminal (TV5) 69,898,336 = 1,655,333 × (1 + 17.97%) ÷ (20.76% – 17.97%) 27,214,488
Valor intrínseco de Microchip acciones ordinarias 30,905,995
 
Valor intrínseco de Microchip acciones ordinarias (por acción) $56.42
Precio actual de las acciones $84.53

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31).

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¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.

Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.60%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 14.89%
Riesgo sistemático de Microchip acciones ordinarias βMCHP 1.57
 
Tasa de rendimiento requerida de las acciones ordinarias de Microchip3 rMCHP 20.76%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rMCHP = RF + βMCHP [E(RM) – RF]
= 4.60% + 1.57 [14.89% – 4.60%]
= 20.76%

Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo PRAT

Microchip Technology Inc., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 31 mar 2022 31 mar 2021 31 mar 2020 31 mar 2019 31 mar 2018 31 mar 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Dividendo en efectivo 503,800 388,300 350,100 344,400 337,500 315,429
Utilidad neta 1,285,500 349,400 570,600 355,900 255,400 164,639
Ventas netas 6,820,900 5,438,400 5,274,200 5,349,500 3,980,800 3,407,807
Activos totales 16,199,500 16,478,800 17,426,100 18,350,000 8,257,200 7,686,881
Capital contable 5,894,800 5,337,100 5,585,500 5,287,500 3,279,800 3,270,711
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.61 -0.11 0.39 0.03 -0.32 -0.92
Ratio de margen de beneficio2 18.85% 6.42% 10.82% 6.65% 6.42% 4.83%
Ratio de rotación de activos3 0.42 0.33 0.30 0.29 0.48 0.44
Ratio de apalancamiento financiero4 2.75 3.09 3.12 3.47 2.52 2.35
Promedios
Tasa de retención -0.05
Ratio de margen de beneficio 7.03%
Ratio de rotación de activos 0.38
Ratio de apalancamiento financiero 2.88
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 -0.41%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).

2022 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidad neta – Dividendo en efectivo) ÷ Utilidad neta
= (1,285,500 – 503,800) ÷ 1,285,500
= 0.61

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad neta ÷ Ventas netas
= 100 × 1,285,500 ÷ 6,820,900
= 18.85%

3 Ratio de rotación de activos = Ventas netas ÷ Activos totales
= 6,820,900 ÷ 16,199,500
= 0.42

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable
= 16,199,500 ÷ 5,894,800
= 2.75

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= -0.05 × 7.03% × 0.38 × 2.88
= -0.41%

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo de carga única

g = 100 × (Valor de mercado de la renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de la renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (46,305,187 × 20.76% – 1,096,600) ÷ (46,305,187 + 1,096,600)
= 17.97%

Dónde:
Valor de mercado de la renta variable0 = Valor actual de mercado de Microchip acciones ordinarias (US$ en miles)
FCFE0 = el último año Flujo de caja libre de Microchip a capital (US$ en miles)
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Microchip

Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFE (g)

Microchip Technology Inc., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 -0.41%
2 g2 4.18%
3 g3 8.78%
4 g4 13.37%
5 y siguientes g5 17.97%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.41% + (17.97% – -0.41%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.18%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.41% + (17.97% – -0.41%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.78%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.41% + (17.97% – -0.41%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 13.37%