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Microchip Technology Inc. (NASDAQ:MCHP)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se han actualizado desde el 2 de febrero de 2023.

Modelo de descuento de dividendos (DDM) 

Microsoft Excel

Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Microchip Technology Inc., previsión de dividendos por acción (DPS)

US$

Microsoft Excel
Año Valor DPSt o valor de terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 19.34%
0 DPS01 0.91
1 DPS1 0.91 = 0.91 × (1 + -0.41%) 0.76
2 DPS2 0.94 = 0.91 × (1 + 4.21%) 0.66
3 DPS3 1.03 = 0.94 × (1 + 8.83%) 0.60
4 DPS4 1.17 = 1.03 × (1 + 13.45%) 0.57
5 DPS5 1.38 = 1.17 × (1 + 18.07%) 0.57
5 Valor de terminal (TV5) 127.88 = 1.38 × (1 + 18.07%) ÷ (19.34%18.07%) 52.83
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Microchip (por acción) $56.00
Precio actual de la acción $84.53

Basado en el informe: 10-K (Fecha de presentación de informes: 2022-03-31).

1 DPS0 = Suma de los dividendos del último año por acción de Microchip acciones ordinarias. Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente de la estimada. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de rendimiento requerida (r)

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Suposiciones
Tasa de rendimiento de LT Treasury Composite1 RF 3.85%
Tasa de rendimiento esperada en la cartera de mercado2 E(RM) 13.71%
Riesgo sistemático de Microchip acciones ordinarias βMCHP 1.57
 
Tasa de rendimiento requerida para las acciones ordinarias de Microchip3 rMCHP 19.34%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de los Estados Unidos de cupón fijo en circulación que no vencen ni se pueden exigir en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rMCHP = RF + βMCHP [E(RM) – RF]
= 3.85% + 1.57 [13.71%3.85%]
= 19.34%


Tasa de crecimiento de dividendos (g)

Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo PRAT

Microchip Technology Inc., modelo PRAT

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Promedio 31 mar. 2022 31 mar. 2021 31 mar. 2020 31 mar. 2019 31 mar. 2018 31 mar. 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Dividendo en efectivo 503,800 388,300 350,100 344,400 337,500 315,429
Ingresos netos 1,285,500 349,400 570,600 355,900 255,400 164,639
Ventas netas 6,820,900 5,438,400 5,274,200 5,349,500 3,980,800 3,407,807
Total activos 16,199,500 16,478,800 17,426,100 18,350,000 8,257,200 7,686,881
Patrimonio contable 5,894,800 5,337,100 5,585,500 5,287,500 3,279,800 3,270,711
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.61 -0.11 0.39 0.03 -0.32 -0.92
Ratio de margen de beneficio2 18.85% 6.42% 10.82% 6.65% 6.42% 4.83%
Índice de rotación de activos3 0.42 0.33 0.30 0.29 0.48 0.44
Ratio de apalancamiento financiero4 2.75 3.09 3.12 3.47 2.52 2.35
Promedios
Tasa de retención -0.05
Ratio de margen de beneficio 7.03%
Índice de rotación de activos 0.38
Ratio de apalancamiento financiero 2.88
 
Tasa de crecimiento de dividendos (g)5 -0.41%

Basado en informes: 10-K (Fecha de presentación de informes: 2022-03-31), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2021-03-31), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2020-03-31), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2019-03-31), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2018-03-31), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2017-03-31).

2022 Cálculos

1 Tasa de retención = (Ingresos netos – Dividendo en efectivo) ÷ Ingresos netos
= (1,285,500503,800) ÷ 1,285,500
= 0.61

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Ingresos netos ÷ Ventas netas
= 100 × 1,285,500 ÷ 6,820,900
= 18.85%

3 Índice de rotación de activos = Ventas netas ÷ Total activos
= 6,820,900 ÷ 16,199,500
= 0.42

4 Ratio de apalancamiento financiero = Total activos ÷ Patrimonio contable
= 16,199,500 ÷ 5,894,800
= 2.75

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Índice de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= -0.05 × 7.03% × 0.38 × 2.88
= -0.41%


Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo de crecimiento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($84.53 × 19.34% – $0.91) ÷ ($84.53 + $0.91)
= 18.07%

Dónde:
P0 = Precio actual de la acción de Microchip acciones ordinarias
D0 = Suma de los dividendos del último año por acción de Microchip acciones ordinarias
r = tasa de rendimiento requerida para las acciones ordinarias de Microchip


Previsión de la tasa de crecimiento de los dividendos (g)

Microchip Technology Inc., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 -0.41%
2 g2 4.21%
3 g3 8.83%
4 g4 13.45%
5 y posteriores g5 18.07%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de crecimiento de Gordon
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.41% + (18.07%-0.41%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.21%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.41% + (18.07%-0.41%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.83%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.41% + (18.07%-0.41%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 13.45%