Express Scripts Holding Co. (NASDAQ:ESRX)

El análisis de la evolución de los ratios financieros en los períodos considerados revela varias tendencias y patrones significativos que pueden interpretarse en un contexto de valoración y desempeño de la empresa.

Relación precio/utilidad neta (P/E)

- Desde mediados de 2013, la relación P/E muestra una tendencia decreciente, alcanzando niveles cercanos a 9 en los últimos trimestres del período analizado. Esta caída sugiere una disminución en la percepción del mercado respecto a las expectativas de crecimiento o rentabilidad futura, o bien un ajuste en la valoración de la empresa en relación con sus beneficios netos.

Relación precio/ingresos de explotación (P/OP)

- Similar a la tendencia del P/E, esta relación también presenta una tendencia a la disminución a lo largo del período. Desde valores cercanos a 16 en 2013, desciende hasta alrededor de 6-8 en los últimos trimestres de 2018, indicando que el mercado ha otorgado un menor valor relativo a la capacidad de generación de ingresos operativos de la compañía.

Relación precio/ingresos (P/S)

- La relación P/S muestra una tendencia decreciente similar, pasando de aproximadamente 0.57 a valores cercanos a 0.33-0.42 en los últimos períodos. El comportamiento apunta a una valoración relativa menor del mercado respecto a los ingresos, reforzando un posible ajuste en las expectativas o en la percepción de crecimiento de los ingresos.

Relación precio/valor contable (P/BV)

- En contraste con los ratios anteriores, la relación P/BV experimenta fluctuaciones, aunque en un rango relativamente estable. Inicia en niveles cercanos a 2.02 en 2013, alcanza picos cercanos a 3.95, y posteriormente reduce su valor hasta aproximadamente 2.09 en algunos periodos. La variabilidad puede reflejar cambios en la percepción del valor de los activos en relación con la cotización bursátil, pudiendo ser indicativa de ajustes en la valoración de los activos netos o de revaloraciones contables.

En resumen, la tendencia general muestra una caída en múltiplos relativos de valoración, particularmente en los ratios de P/E, P/OP y P/S, que pueden interpretarse como una mayor cautela del mercado respecto a las perspectivas de crecimiento o rentabilidad futura. La estabilidad relativa del ratio P/BV sugiere que la percepción sobre los activos en balance ha sido menos volátil en comparación con las expectativas de rentabilidad y crecimiento. Estos patrones reflejan potenciales cambios en las condiciones de mercado, la percepción del riesgo y las expectativas sobre el desempeño de la empresa en el período analizado.

Precio de la acción

El precio de la acción presenta una tendencia fluctuante durante el período analizado. Tras un incremento inicial desde aproximadamente 58.44 USD en marzo de 2013 a un pico de 86.72 USD en diciembre de 2014, se observa una tendencia de descenso que alcanza un mínimo de 58.85 USD en marzo de 2018. Posteriormente, el precio muestra una recuperación significativa hasta alcanzar casi 97 USD en diciembre de 2017, indicando una fase de crecimiento en los últimos trimestres considerados.

Beneficio por acción (EPS)

El beneficio por acción no se registra hasta junio de 2013, momento en el que empieza a mostrar una tendencia ascendente constante. Desde valores cercanos a 2.33 USD en junio de 2013, se observa un crecimiento progresivo, alcanzando en el último período analizado un valor de 8.69 USD. La tendencia indica mejoras sostenidas en la rentabilidad por acción a lo largo del tiempo, con incrementos sostenidos en todos los trimestres posteriores.

Razón P/E (Precio sobre beneficio)

El ratio P/E muestra una disminución gradual desde niveles cercanos a 32 en junio de 2013, hasta valores por debajo de 10 en finales de 2016 y principios de 2017. La tendencia continúa descendiendo, llegando a valores cercanos a 9 en los últimos periodos, lo que puede interpretarse como una apreciación del beneficio por acción en relación con el precio de mercado, o una percepción de menor riesgo o mayor valoración del desempeño empresarial. La disminución del ratio en conjunto con el incremento del EPS sugiere una mayor eficiencia en la generación de beneficios y una valoración más favorable por parte del mercado.

Precio de la acción

Desde el inicio del periodo, el precio de la acción muestra una tendencia general de aumento con algunas fluctuaciones. A partir de valores iniciales cercanos a 58.44 USD en marzo de 2013, se observa un incremento significativo llegando a un pico de 96.97 USD en diciembre de 2018. Sin embargo, durante el transcurso, hay periodos de caídas o estabilización, especialmente notable en 2014 y 2015 donde los precios fluctúan entre aproximadamente 62 y 87 USD, indicando cierta volatilidad en el mercado. La tendencia a largo plazo es de crecimiento, aunque con ciclos de retroceso, que puede responder a variaciones del entorno económico o a cambios internos en la empresa.

Beneficio operativo por acción

Se observa un inicio sin datos en los primeros años. A partir de 2013, los beneficios operativos por acción se mantienen en niveles moderados, mostrando una tendencia de crecimiento sostenido hasta alcanzar un máximo cercano a 9.74 USD en septiembre de 2017. La estabilidad en estos beneficios refuerza la percepción de una gestión eficiente y una generación de resultados positivos consistente a lo largo del tiempo. Los incrementos suaves en el beneficio operativo por acción reflejan una mejora en la rentabilidad de las operaciones de la compañía durante el periodo analizado.

P/OP (relación precio/beneficio operativo)

Este ratio ha presentado una tendencia decreciente en la mayor parte del periodo. Comienza con valores elevados en 2013, llegando a mínimos cercanos a 6.19 en septiembre de 2017, lo que indica que el precio de la acción, en proporción a los beneficios operativos, ha disminuido con el tiempo. Esto puede interpretarse como una mayor valoración de la empresa en relación con sus beneficios o una percepción de menor riesgo, aunque también puede reflejar que el crecimiento en el precio de la acción no ha sido proporcional al aumento en la rentabilidad operativa. La caída en ratio en los últimos años indica una mejora en la valoración relativa, aunque en algunos periodos vuelve a incrementarse parcialmente, sugiriendo cierta volatilidad en la percepción del mercado.

Análisis de tendencia del precio de la acción

El precio de la acción muestra una tendencia general de fluctuaciones a lo largo del período de análisis. Tras un incremento inicial que alcanza su punto más alto en diciembre de 2014, con un valor de 86.72 dólares, se observa una posterior caída en 2015, alcanzando mínimos en aproximadamente 62.56 dólares en marzo de 2017. A partir de ese punto, el valor parece estabilizarse con ligeras variaciones alcistas, evidenciado por el aumento a casi 77 dólares en marzo de 2018. En el último período considerado, diciembre de 2018, el precio llega a aproximadamente 96.97 dólares, indicando una recuperación significativa respecto a los mínimos alcanzados en 2017.

Comportamiento de las ventas por acción

Las ventas por acción mantienen una tendencia creciente a lo largo del período analizado. Desde valores no reportados hasta mediados de 2013, se evidencia un crecimiento sostenido que continúa hasta completar el período en 2018, con incrementos graduales pero constantes en torno a valores que pasaron de cerca de 134 dólares en 2013 a aproximadamente 179 dólares en 2018. La tendencia indica una expansión en los ingresos por acción, reflejando potencialmente una mejora en la eficiencia operacional o en el volumen de ventas, o ambos.

Relación P/S (Precio a ventas)

El ratio P/S, que relaciona el precio de la acción con las ventas por acción, muestra una tendencia decreciente desde niveles cercanos a 0.57 en 2013 hasta aproximadamente 0.33 en marzo de 2017. Posteriormente, se observa cierta estabilización en valores cercanos a 0.42 en 2018. La disminución en este ratio indica que, en relación con las ventas, el mercado ha valorado menos la acción en comparación con los primeros años del período, lo cual puede reflejar una percepción de menor valor de mercado respecto a las ventas o un aumento en las ventas sin un equivalente aumento en el precio de mercado. La estabilización en los valores más recientes sugiere un equilibrio en la valoración relativa de la acción respecto a sus ventas.

Análisis general

El comportamiento observado en los datos financieros indica una tendencia de crecimiento en las ventas por acción, acompañada inicialmente de una alta valoración del mercado respecto a esas ventas, reflejada en relaciones P/S elevadas en los primeros años. Sin embargo, con el tiempo, la relación P/S ha bajado, sugiriendo que el mercado comenzó a valorar más las ventas relativas de la empresa, o que la percepción del valor de la acción se ajustó a la realidad del incremento en las ventas. La recuperación del precio de la acción en los últimos períodos sugiere un cambio favorable en la percepción del mercado, posiblemente en respuesta a una recuperación de los precios, expectativas futuras o eventos internos específicos que impactaron positivamente en la valoración de la empresa.

Precio de la acción

Desde el primer trimestre de 2013 hasta el último de 2018, el precio de la acción presenta una tendencia general al alza, con incrementos y descensos intercalados. Se observa un aumento significativo en el período comprendido entre diciembre de 2013 y diciembre de 2014, alcanzando un valor máximo de 86.72 US$ en diciembre de 2014. Posteriormente, durante 2015, el precio muestra cierta volatilidad, con una disminución notable en junio de 2015, llegando a 87.5 US$, y una caída significativa en septiembre de 2015, hasta 92.38 US$. A partir de ese punto, el valor empieza a declinar, alcanzando un mínimo de 58.85 US$ en marzo de 2017. Sin embargo, en los trimestres siguientes, el precio se recupera y alcanza un valor máximofinal de 96.97 US$ en diciembre de 2017, evidenciando una recuperación en el mercado.

Valor contable por acción (BVPS)

El valor contable por acción presenta una tendencia de crecimiento sostenido a largo plazo, pasando de 28.89 US$ en marzo de 2013 a 36.47 US$ en diciembre de 2018. Aunque hay fluctuaciones menores, como una caída en septiembre de 2015 hasta 23.41 US$, en general la serie muestra una progresión positiva, reflejando la acumulación de valor en el balance de la compañía a lo largo de los años.

Ratio P/BV

El ratio P/BV, que relaciona el precio de mercado con el valor contable por acción, muestra una tendencia general al alza en la mayor parte del período. Se observa un incremento notable en 2014, alcanzando un pico de 3.14, y posteriormente fluctuaciones que reflejan la percepción del mercado respecto a la valoración relativa del activo. En particular, en diciembre de 2015, el ratio se ubica en 3.44, mostrando un mayor reconocimiento de valor de mercado relativo al valor contable. Desde entonces, el ratio tiende a estabilizarse en niveles entre 2.16 y 2.66, sugiriendo una valoración de mercado relativamente constante respecto a los valores contables subyacentes.