Abbott Laboratories (NYSE:ABT)

Se observa una evolución variable en los múltiplos de valoración durante el periodo analizado, caracterizada por una fase de expansión inicial seguida de una corrección significativa en los indicadores de mercado.

Relación precio/utilidad neta (P/E)

El indicador presentó una tendencia al alza entre marzo de 2022 y junio de 2023, alcanzando un máximo de 36.16. A partir de diciembre de 2024, se registra una contracción abrupta, situando el ratio en niveles mínimos entre 16.01 y 15.48 durante gran parte de 2025, para finalizar con una recuperación hacia los 25.35 en marzo de 2026.

Relación precio/ingresos de explotación (P/OP)

Este ratio mostró un crecimiento sostenido y más gradual que el P/E, alcanzando su punto máximo de 34.28 en diciembre de 2024. Posterior a dicha fecha, se inicia un descenso continuo que culmina en 20.65, lo que sugiere una reducción en la prima pagada por cada unidad de beneficio operativo.

Relación precio/ingresos (P/S)

La valoración basada en ventas se mantuvo relativamente estable con ligeras fluctuaciones hasta finales de 2024, donde alcanzó un pico de 5.58. Desde enero de 2025, se observa una trayectoria decreciente constante, cerrando el periodo en 3.52, el valor más bajo de toda la serie analizada.

Relación precio/valor contable (P/BV)

Se identifica una tendencia descendente prolongada y persistente. El ratio inició en 5.56 en marzo de 2022 y, salvo breves periodos de estabilización, disminuyó progresivamente hasta alcanzar 3.06 en marzo de 2026, indicando una reducción en la valoración del mercado respecto al valor neto de los activos.

En síntesis, el análisis revela que el periodo comprendido entre 2022 y finales de 2024 estuvo marcado por un incremento en las valoraciones relativas, mientras que el año 2025 representó un punto de inflexión con una corrección generalizada en casi todos los ratios, particularmente en la relación precio/ventas y precio/valor contable.

El precio de la acción manifestó un comportamiento fluctuante durante el periodo analizado. Se identifica un ascenso progresivo a partir de marzo de 2024, alcanzando su punto máximo en septiembre de 2024 con 134,92 US$. A partir de ese momento, se inició una tendencia decreciente que se acentuó hacia finales de 2025, cerrando el periodo en niveles inferiores a los registrados al inicio de la serie.

El beneficio por acción (EPS) experimentó una fase de estabilidad a la baja durante el año 2023, con valores oscilando entre 2,97 y 3,30 US$. Se observa un incremento sustancial a partir de diciembre de 2024, donde el EPS ascendió a 7,73 US$ y alcanzó un pico de 8,04 US$ en septiembre de 2025. No obstante, esta tendencia se revirtió bruscamente al cierre de 2025, descendiendo a 3,75 US$.

El ratio P/E mostró una tendencia inversa al beneficio por acción en periodos críticos. Durante 2023, el ratio se expandió hasta alcanzar un máximo de 36,16, sugiriendo una valoración optimista frente a beneficios reducidos. En contraste, durante el periodo de máximos de EPS en 2025, el ratio P/E sufrió una contracción significativa, llegando a un mínimo de 15,48 en septiembre de 2025.

Análisis de valoración

La caída del ratio P/E coincidente con el aumento del EPS indica que el mercado no trasladó el crecimiento de los beneficios al precio de la acción en la misma proporción, resultando en una valoración más conservadora del activo durante el pico de rentabilidad.

Volatilidad de beneficios

Se identifica un ciclo de crecimiento atípico y acelerado en el EPS entre finales de 2024 y mediados de 2025, seguido de una normalización rápida hacia los niveles históricos registrados en los ejercicios previos.

El análisis de las variables financieras muestra una evolución divergente entre la rentabilidad operativa y la valoración de mercado durante el periodo analizado.

Tendencia del precio de la acción

Se observa una fluctuación inicial entre 2022 y 2023, seguida de un crecimiento sostenido que alcanzó su punto máximo en septiembre de 2024 con 134,92 US$. A partir de ese momento, se identifica una tendencia decreciente pronunciada que culmina en 91,33 US$ hacia marzo de 2026.

Evolución del beneficio operativo por acción

Se registra una contracción significativa desde el valor de 5,83 US$ en junio de 2022 hasta un mínimo de 3,46 US$ en septiembre de 2023. A partir de marzo de 2024, se inicia una fase de recuperación gradual y constante que alcanza los 4,63 US$ en diciembre de 2025, antes de experimentar un ligero descenso final en marzo de 2026.

Comportamiento del ratio P/OP

El ratio presenta un incremento notable a partir de 2023, situándose frecuentemente por encima de 28, lo que indica una valoración del mercado superior en relación con los beneficios operativos durante el periodo de contracción de estos últimos. Hacia finales de 2025 y principios de 2026, el ratio se reduce significativamente hasta situarse en 20,65, reflejando que la caída del precio de la acción fue más acelerada que la evolución de los beneficios operativos.

El precio de la acción presenta una trayectoria volátil a lo largo del periodo analizado. Se observa un descenso inicial desde marzo de 2022 hasta septiembre del mismo año, seguido de una fase de fluctuaciones que culmina en un máximo de 134,92 US$ en septiembre de 2024. A partir de ese punto, se registra una tendencia decreciente sostenida, alcanzando el valor más bajo de la serie en marzo de 2026 con 91,33 US$.

Las ventas por acción muestran un patrón de recuperación gradual. Tras una tendencia a la baja que llevó el indicador a su punto mínimo de 23,02 US$ en septiembre de 2023, se inicia un crecimiento constante y lineal. Este incremento se mantiene hasta marzo de 2026, fecha en la que el valor asciende a 25,91 US$, superando el nivel registrado al inicio del periodo.

Dinámica del ratio P/S

El ratio precio-ventas refleja la correlación directa con el precio de la acción, mostrando un incremento significativo hacia el cierre de 2024, donde alcanza un pico de 5,58. Este comportamiento indica una expansión de la valoración del mercado respecto a los ingresos generados por acción durante ese periodo.

Ajuste de valoración final

En el tramo final, el ratio P/S experimenta una contracción marcada hasta situarse en 3,52 en marzo de 2026. Este descenso es consecuencia de la divergencia entre la caída pronunciada del precio de la acción y el aumento simultáneo de las ventas por acción, lo que resulta en una valoración más reducida en relación con la capacidad de generación de ingresos.

Se observa un crecimiento sostenido y lineal en el valor contable por acción, el cual ha ascendido desde los 20.22 US$ en marzo de 2022 hasta alcanzar los 29.89 US$ en marzo de 2026. Este incremento refleja una expansión constante del patrimonio neto por acción durante todo el periodo, resaltando un aumento particularmente pronunciado entre septiembre y diciembre de 2024.

Comportamiento del precio de la acción

La cotización bursátil presenta una trayectoria volátil. Tras una tendencia descendente en 2022 y un punto mínimo en septiembre de 2023, el valor experimentó una recuperación significativa que culminó en un máximo de 134.92 US$ en septiembre de 2024. A partir de ese punto, se registra un declive progresivo y acelerado durante 2025, cerrando el último dato disponible en 91.33 US$ en diciembre de dicho año.

Análisis del ratio Precio/Valor Contable (P/BV)

El ratio P/BV muestra una tendencia decreciente a largo plazo, iniciando en 5.56 en marzo de 2022 y finalizando en 3.06 en marzo de 2026. Durante el periodo 2022-2024, el ratio se mantuvo relativamente estable en un rango entre 4.4 y 5.2, pero sufrió una contracción marcada a partir de 2025.

Relación entre valor de mercado y valor contable

La divergencia entre el crecimiento constante del valor contable y la caída del precio de la acción en los periodos finales ha provocado una reducción en la prima que el mercado paga sobre el valor en libros. Esta tendencia indica que, hacia marzo de 2026, la valoración de mercado se ha ajustado significativamente a la baja en relación con los activos netos de la entidad.